小米和順為的投資邏輯是順勢而為
小米和順為的投資邏輯是順勢而為
順為資本位于望京的卷石天地大廈，這里曾是小米公司最早的辦公地。從一扇窄門進去便是辦公室，沒有前臺接待，辦公室一眼可以望盡，墻上顯眼的裝飾物是一張小米4的宣傳海報。作為一家7.5億美金規(guī)模的投資基金，低調(diào)得與一家小創(chuàng)業(yè)公司無異。
在中國的VC圈內(nèi)，順為是一家非常特殊的投資機構，原因之一在于其出資人和創(chuàng)始合伙人之一是雷軍。在小米融C輪的時刻，雷軍與曾經(jīng)的金山投資人許達來一起共同組建了順為——一家專注TMT領域投資的美元基金。這家基金也成為小米C輪的主要投資者(當時估值10億美元，而現(xiàn)在是450億美元)。在此之后，雷軍便極少以個人名義進行天使投資。
從誕生之始，順為便兼具雙重屬性——既有財務投資的目標，又因為背靠小米和雷軍系，擁有龐大的戰(zhàn)略資源，可以像戰(zhàn)略資本一樣為其所投資公司提供價值，其將自己定位為全國最接近孵化器體制的VC，方式就是在小米相關的硬件等領域創(chuàng)意并孵化創(chuàng)業(yè)公司，培養(yǎng)從無到有的產(chǎn)品。他們的投資理念是——刷「爆款」。除了智能硬件以外，順為資本也專注投資移動互聯(lián)網(wǎng)、在線教育、互聯(lián)網(wǎng)金融等。
目前順為與小米已合作超過30個項目，以智能硬件為主。這些項目全部是小米生態(tài)鏈體系中的公司，比如紫米(小米移動電源)、華米(小米手環(huán)，新一輪估值已超3億美元)、智米(空氣凈化器)及加一聯(lián)創(chuàng)(小米耳機)等。按照雷軍“五年之內(nèi)投資100家智能硬件公司”的愿景，可以想象這些項目中多半都會有順為的身影。
2014年原淡馬錫投資部副總監(jiān)程天加入，成為順為第三名合伙人。目前其投資團隊僅13人，覆蓋范圍從天使、A輪、中后期直到上市，代表投資項目有小米、愛奇藝、丁香園、一起作業(yè)、阿姨幫、無憂英語及Misfit等。根據(jù)這個名單不難想象，作為一家成立僅4年的基金，順為的投資回報率已經(jīng)超過了絕大多數(shù)VC。
順為之名源自雷軍著名的“順勢而為”的理念，順智能硬件和小米之勢，這家基金認為自己可以和小米一起改變這個世界。
和許達來、程天聊聊小米和順為的投資邏輯，如下：
L=LateNews
S=順為
L：順為和小米諸多項目都捆綁在一起，兩者是父子關系還是兄弟關系?
S：是兄弟關系。順為和小米公司沒有直接關聯(lián)，但是業(yè)務上很多合作。雷軍參與順為的所有重大決策，投委會會議每次都參加，目前順為所投的所有項目雷軍都要親自看、親自決定。
L：在小米的擴張中，順為起了什么作用?
S：小米是心臟，我們是血液，負責運作和循環(huán)。有了我們，小米就多一雙眼睛，多一雙腿。我們看項目，純財務投資意義的項目我們就自己做了，有戰(zhàn)略意義的就邀請小米。
L：什么項目適合與小米一起投資?什么項目不適合?
S：有財務投資價值的項目，適合順為，既有財務投資又有戰(zhàn)略投資價值的，適合小米+順為。小米投資愛奇異，看中了愛奇藝對小米電視和小米內(nèi)容的戰(zhàn)略幫助，我們投資愛奇異，看中其財務價值。小米生態(tài)鏈目前所投資的絕大部分公司，分布在各個產(chǎn)品線，全部是和我們合作的。包括紫米、華米、飛米、綠米、云米、藍米等等，都是戰(zhàn)略+財務投資意義兼具的公司。類似YOU+這樣的項目，目前和小米沒有直接的戰(zhàn)略協(xié)同，但是很好的財務投資，所以由順為來投資。
L：在你眼中，順為的特殊之處?
S：1.我們在互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)業(yè)圈子的良好品牌和口碑。雷軍的號召力在這起了很大的作用。
2.只專注TMT領域，覆蓋從天使到IPO的全階段。因為我們專注，所以積累了很多行業(yè)人脈、資源、經(jīng)驗和知識，讓我們能在創(chuàng)業(yè)公司的各個階段提供幫助。
3. 順為是中國最接近孵化器體制的VC;
我們可以創(chuàng)造項目，一起想創(chuàng)業(yè)主意，然后找人來干。目前小米生態(tài)鏈大約有30人，囊括各界供應鏈產(chǎn)品技術專家型人物。比如紫米(小米移動電源)的創(chuàng)始人張峰，最早不是做移動電源的，是一家為國外消費電子品牌做ODM的廠商。雷軍說服張峰創(chuàng)業(yè)做移動電源，小米幫他們搞定供應鏈和設計等，這套打法和雷軍之前的早期投資很像。
再比如加一聯(lián)創(chuàng)，最早只有Gary一個人，他在富士康時協(xié)助制造了ipod和kindle。當他告訴我們他要離開富士康時，我們馬上就拉他來聊，但創(chuàng)業(yè)要做什么他當時是沒有具體主意的，之后我們共同敲定做耳機，從零開始孵化。
L：對于智能硬件，順為的投資觀是什么?
S：首先，產(chǎn)品要適合小米的核心用戶，并能和其他小米產(chǎn)品互動，形成結構性互補;
其次，對于創(chuàng)始人，我們看中其技術和產(chǎn)品經(jīng)驗多于品牌營銷經(jīng)驗，喜歡互聯(lián)網(wǎng)人才多于傳統(tǒng)人才。最重要的是，創(chuàng)始人要高度認同小米的商業(yè)模式和一整套價值觀和方法論——單品海量，追求極致、高性價比、口碑營銷、粉絲經(jīng)濟，不著急盈利。
這是順為與其他VC看人不同的地方。小米投資團隊需要他們投的硬件團隊對小米模式有高度認同，才可以進入小米生態(tài)鏈。
L：小米原來手機上的成功是單兵突進式的成功，如今到了搭建帝國階段，把曾經(jīng)的成功經(jīng)驗復制到更多產(chǎn)品和領域，是否依然有效?是否要做某些修正?
S：小米的目的是要建立一個生態(tài)鏈。小米的成功經(jīng)驗復制到更多產(chǎn)品和領域肯定是有效的。在硬件領域，以小米手機同樣的打法來做，同樣有機會成功，只是在不同業(yè)務線上的打法需要微調(diào)。我們把這些所投資的公司都看作是小米的合作伙伴，是獨立公司，我們知道什么事情該干涉什么不該干涉。被我們投資的團隊也可以有自有品牌，獨立的品牌、渠道和體系。
L：雷軍喜歡什么樣的創(chuàng)業(yè)者?
S：雷軍見創(chuàng)業(yè)者，喜歡問兩個問題：你做的事情是不是大趨勢?你這個人是不是對的人?他喜歡有產(chǎn)品背景的創(chuàng)業(yè)者，其次是有技術背景。當然，如果創(chuàng)業(yè)者在運營上有一些小技巧，或者有一些創(chuàng)新的閃光點，他會特別喜歡。另外，雷軍非常注重創(chuàng)業(yè)者是不是真的有熱情，他經(jīng)常會說，“這個創(chuàng)業(yè)者熱情不夠，他只是知道怎么回答問題而已。”所以總的來說，創(chuàng)業(yè)者豐富的經(jīng)驗和過去的履歷，是雷軍最看重的，而運營能力和方法上的創(chuàng)新則是加分項。
我們投資也講究做爆款，希望投出10幾家10億美元以上的公司，其中幾家過百億美元。我們和其他VC不一樣，我們不是撒網(wǎng)型投資風格。我們現(xiàn)在會想把硬件投資的經(jīng)驗復制到消費品，看消費品能不能成功。我們的目標是為消費者提供高性價比和高質(zhì)量的產(chǎn)品。
L：為什么投資You+公寓?
S：我們年初就有投資這一類項目的想法——房屋的投資利用。我們研究了很多這個行業(yè)內(nèi)的公司，投資邏輯就是「解決痛點」，年輕人買不起房子的痛點。
You+不是一家房地產(chǎn)公司，它的模式是：找創(chuàng)業(yè)公司集中的產(chǎn)業(yè)園或者交通便利的地方租用價格較低的整樓，然后重新改造后出租給年輕人。 You+已經(jīng)實驗和改造了一兩棟公寓。從團隊而言，You+團隊對這件事有非常高的信仰。
而公寓還只是一個切入點，當You+培養(yǎng)了一個個非常有粘性的線下社區(qū)后，未來能延展的區(qū)域會很多，比如與房子相關的服務和上下游，比如這些年輕、單身的房客所喜歡的一切(旅游、音樂、交友)，都可以產(chǎn)生機會。最重要的是，100萬線下用戶，和100萬線上用戶的價值完全不一樣。