債券有什么樣的特征

債券有什么樣的特征

　　債券是一種金融產(chǎn)品，一直一直以來(lái)廣受追捧，下面小編帶大家看看債券都有哪些特點(diǎn)。

　　債券(bond)，是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購(gòu)買者)即債權(quán)人。債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，債券可以上市流通。人們對(duì)債券不恰當(dāng)?shù)耐稒C(jī)行為，例如無(wú)貨沽空，可導(dǎo)致金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。在中國(guó)，比較典型的政府債券是國(guó)庫(kù)券。

　　債券雖然種類很多，但無(wú)論是哪種債券，都應(yīng)該具備三個(gè)方面的特征：

　　第一，安全。即指?jìng)某钟腥说狡谀軌驘o(wú)條件的收回。

　　第二，流動(dòng)。指?jìng)鳛槌钟姓叩囊环N投資活動(dòng)，有隨時(shí)能夠兌現(xiàn)的可能，以應(yīng)付急用。

　　第三，經(jīng)濟(jì)收益。指?jìng)狡诤蟛粌H可以收回本金，而且在債務(wù)期限內(nèi)能得到應(yīng)有的補(bǔ)償。從另一個(gè)角度講，通過(guò)證券交易市場(chǎng)上的買賣活動(dòng)，債券投資者也能從中取得經(jīng)濟(jì)收益。

　　債券的上述三個(gè)特征，涉及到債券的發(fā)行與流通的全過(guò)程，任何一個(gè)方面或有關(guān)環(huán)節(jié)處理不當(dāng)，都有可能導(dǎo)致債券市場(chǎng)出現(xiàn)挫折。

　　從債券的特征可以看出它與股票有著本質(zhì)的區(qū)別。具體表現(xiàn)在:

　　區(qū)別一， 兩者的性質(zhì)不一樣。債券是發(fā)券人發(fā)出的一種承擔(dān)償付本息的債務(wù)憑證，表示對(duì)發(fā)券人的債權(quán)，債券的持有者與發(fā)行者之間處于相互對(duì)立的地位，所反映的是典型的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券的持有者并不是企業(yè)的主人，僅僅享有法律上所規(guī)定的債權(quán)人的權(quán)利，他既無(wú)權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，也不直接承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。用發(fā)行債券所籌集的資金只是企業(yè)的借人資金，企業(yè)對(duì)之只有使用權(quán)，而無(wú)所有權(quán)。而股票是股份企業(yè)發(fā)給股東的人股憑證，股票的持有者是企業(yè)的股東，股東與企業(yè)間不存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系，股東享有對(duì)股份的自益權(quán)和共益權(quán)，作為企業(yè)的主人，股東有直接參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利，享有法律上所規(guī)定的權(quán)利和義務(wù)，同時(shí)要依法承擔(dān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一切風(fēng)險(xiǎn)，且投資于股票的本金不能從股票的發(fā)行企業(yè)獲得，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票所籌集到的資金是它的自有資金，企業(yè)可任意支配，只要企業(yè)不發(fā)生破產(chǎn)、倒閉現(xiàn)象，這些資金永遠(yuǎn)都會(huì)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮作用。

　　區(qū)別二，債券、股票發(fā)行單位的要求不完全相同。由于債券債息是一種債務(wù)支出，所以債券既可以由具有盈利能力的各類產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)行，也可以由具有固定收人和付息能力的各級(jí)政府及其部門發(fā)行，而股票的發(fā)行主體所支付的股息、紅利等則來(lái)自于發(fā)行主體的盈利郊分，所以股票只能由具有盈利能力的各類產(chǎn)業(yè)企業(yè)及金融系統(tǒng)企業(yè)發(fā)行。

　　區(qū)別三，債息、股息各自的來(lái)源不同，付息的先后次序也不相同。如前所述，債息是一種債務(wù)支出，對(duì)企業(yè)來(lái)講雖然最終來(lái)源于企業(yè)的盈利部分，但在付息期限內(nèi)，無(wú)論企業(yè)盈利還是虧損都必須按期文付，對(duì)于政府及其部門來(lái)說(shuō)，彼息則可能來(lái)源于財(cái)政收人、稅收收入等等，穩(wěn)定可作，在支付期限內(nèi)是完全能夠支付的，而股息則是股份企業(yè)收益的分配，是企業(yè)利潤(rùn)的一部分，企業(yè)只有在盈利的前提下才能分派股息。而且債券也擁有優(yōu)先于股票獲得債息或清償利余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。因?yàn)閭⒌闹Ц妒菬o(wú)條件的絕對(duì)的，而股息的支付前提是有盈利，同時(shí)清償剩余財(cái)產(chǎn)按先外后內(nèi)原則，通常股票持有者也只擁有名義上的剩余財(cái)產(chǎn)清償(分權(quán))權(quán)利。

　　區(qū)別四，債券和股票因所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，其各自收益也有差別。債券的收益相對(duì)而言是比較穩(wěn)定的，無(wú)論企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)绾?，無(wú)論政府及其部門封政收支等情況如何，一定要按照原協(xié)議按期支付利息和歸還本金，債券持有者風(fēng)險(xiǎn)很小，甚至一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有(對(duì)政府債券講)，如小有損失，也只是因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊懚沟脤?shí)際收益小于名義收益或由于銀行利率上調(diào)高于債息率所遭受微小損失(后者因發(fā)行債券時(shí)考慮較多的因素，債息率的確定是最重要的，它高于銀行利率以吸引投資者，所以債息率低于銀行利率的現(xiàn)象難以發(fā)生)，而股票的收益不固定，企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突出，股息就多，收益可觀，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳甚至破產(chǎn)時(shí)，股息收入就少，甚至沒(méi)有，即使在證券流通市場(chǎng)上，股票市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，股票價(jià)格漲跌幅度較大，因此所進(jìn)受損失的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大于債券。