公司債券的基本特點(diǎn)

公司債券的基本特點(diǎn)

　　公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。下面跟小編來了解看看吧。

　　債券特點(diǎn)

　　風(fēng)險(xiǎn)性較大

　　債券的還款來源是公司的經(jīng)營利潤，但是任何一家公司的未來經(jīng)營都存在很大的不確定性，因此公司債券持有人承擔(dān)著損失利息甚至本金的風(fēng)險(xiǎn)。

　　收益率較高

　　與風(fēng)險(xiǎn)成正比的原則，要求較高風(fēng)險(xiǎn)的公司債券需提供給債券持有人較高的投資收益。

　　選擇權(quán)

　　發(fā)行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權(quán)。

　　經(jīng)營權(quán)

　　反映的是債權(quán)關(guān)系，不擁有對(duì)公司的經(jīng)營管理權(quán)，但是可以于股東優(yōu)先享有索取利息和優(yōu)先要求補(bǔ)償和分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利。

　　債券主要特征

　　1、公司債券是要式有價(jià)證券;

　　2、公司債券是金錢證券，融資證券;

　　3、公司債券是流通證券，可以轉(zhuǎn)讓、抵押而流轉(zhuǎn);

　　4、公司債券是證權(quán)證券。

　　5、公司債券由公司盈利償還，風(fēng)險(xiǎn)高，收益高。

　　債券主要分類

　　按是否記名可分為

　?、儆浢緜?，即在券面上登記持有人姓名，支取本息要憑印鑒領(lǐng)取，轉(zhuǎn)讓時(shí)必須背書并到債券發(fā)行公司登記的公司債券。

　?、诓挥浢緜?，即券面上不需載明持有人姓名，還本付息及流通轉(zhuǎn)讓僅以債券為憑，不需登記。

　　分配利潤依據(jù)

　　①參加公司債券，指除了可按預(yù)先約定獲得利息收入外，還可在一定程度上參加公司利潤分配的公司債券。

　?、诜菂⒓庸緜?，指持有人只能按照事先約定的利率獲得利息的公司債券。

　　按是否可提前贖回分為

　?、倏商崆摆H回公司債券，即發(fā)行者司在債券到期前購回其發(fā)行的全部或部分債券。

　?、诓豢商崆摆H問公司債券，即只能一次到期還本付息的公司債券。

　　按發(fā)行目的分類

　?、倨胀ü緜?，即以固定利率、固定期限為特征的公司債券。這是公司債券的主要形式，目的在于為公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供資金來源。

　　②改組公司債券、是為清理公司債務(wù)而發(fā)行的債券，也稱為以新?lián)Q舊債券。

　?、劾⒐緜?，也稱為調(diào)整公司債券，是指面臨債務(wù)信用危機(jī)的公司經(jīng)債權(quán)人同意而發(fā)行的較低利率的新債券，用以換回原來發(fā)行的較高利率債券。

　?、苎悠诠緜腹驹谝寻l(fā)行債券到期無力支付，又不能發(fā)新債還舊債的情況下，在征得債權(quán)人同意后可延長償還期限的公司債券。

　　按有無選擇權(quán)分類

　　①附有選擇權(quán)的公司債券，指在一些公司債券的發(fā)行中，發(fā)行人給予持有人一定的選擇權(quán)，如可轉(zhuǎn)換公司債券(附有可轉(zhuǎn)換為普通股的選擇權(quán))、有認(rèn)股權(quán)證的公司債券和可退還公司債券(附有持有人在債券到期前可將其回售給發(fā)行人的選擇權(quán))。

　?、谖锤竭x擇權(quán)的公司債券，即債券發(fā)行人未給予持有人上述選擇權(quán)的公司債券。

　　債券發(fā)行方式

　　公司債券的發(fā)行方式有三種，即面值發(fā)行，溢價(jià)發(fā)行，折價(jià)發(fā)行。假設(shè)其他條件不變，債券的票面利率高于同期銀行存款利率時(shí)，可按超過債券票面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，稱為溢價(jià)發(fā)行。溢價(jià)是企業(yè)以后各期多付利息而事先得到補(bǔ)償;如果債券的票面利率低于同期銀行存款利率，可按低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，稱為折價(jià)發(fā)行。折價(jià)是企業(yè)以后各期少付利息而預(yù)先給投資者補(bǔ)償。如果債券的票面利率與同期銀行存款利率相同，可按票面價(jià)格發(fā)行，稱為面值發(fā)行。溢價(jià)或折價(jià)是發(fā)行債券企業(yè)在債券存續(xù)期內(nèi)對(duì)利息費(fèi)用的一種調(diào)整。

　　債券發(fā)行條件

　　證券法第十六條 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(一)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

　　(二)累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

　　(三)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

　　(四)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　(五)債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;

　　(六)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。