如何計(jì)算債券逆回購(gòu)的收益率
債券逆回購(gòu)為中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買國(guó)債、政府債券或企業(yè)債券，并約定在未來(lái)特定日期將有價(jià)證券賣給一級(jí)交易商的交易行為。而具體的收益率又該怎樣計(jì)算呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于計(jì)算債券逆回購(gòu)的收益率的相關(guān)資料,供你參考。
計(jì)算債券逆回購(gòu)的收益率方法
1、確定購(gòu)買逆回購(gòu)的品種
市場(chǎng)可供交易的品種主要為上海的國(guó)債逆回購(gòu)和深圳的債券回購(gòu)，上海為10萬(wàn)元起買，深圳為1000元起買。
如圖以上海一天期的國(guó)債逆回購(gòu)為例：代碼為204001，品種名稱為GC001.
2、確認(rèn)當(dāng)前實(shí)時(shí)的年化收益率
很多投資者在輸入逆回購(gòu)的代碼后，誤以為出現(xiàn)的競(jìng)價(jià)價(jià)格為類似于股票交易的買賣價(jià)格。其實(shí)不然，如圖中出現(xiàn)的實(shí)時(shí)價(jià)格為2.27，代表的意思為該品種的年化收益率，即固定的回報(bào)率，成交以后，不論收益率如何變動(dòng)，均以成交時(shí)的價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。
3、.計(jì)算總體收益率
回購(gòu)期內(nèi)的總利率：一般年化收益率按360天(簡(jiǎn)化)計(jì)算出日利率，再乘以相應(yīng)的回購(gòu)天數(shù)計(jì)算出回購(gòu)期內(nèi)的總利率即可。
手續(xù)費(fèi)：券商會(huì)對(duì)交易的回購(gòu)品種收取手續(xù)費(fèi)，按每天10萬(wàn)分之1計(jì)算。
例子中上海國(guó)債逆回購(gòu)一天的收益計(jì)算如下(按10萬(wàn)元金額進(jìn)行計(jì)算)：
收益=100000*2.27%/360-100000*0.00001=6.306-1=5.306元(精確至小數(shù)點(diǎn)后三位)
債券逆回購(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)
1. 機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)。如果其他投資收益率更高，則債券逆回購(gòu)存在機(jī)會(huì)成本損失;
2. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，所有投資產(chǎn)品收益下降，債券逆回購(gòu)也不例外;
3. 銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)擔(dān)保的券商倒閉時(shí)，債券逆回購(gòu)可能無(wú)法收回本金。但這種情況在中國(guó)幾乎不可能發(fā)生。
債券逆回購(gòu)的操作流程
在交易界面，選擇“賣出”，輸入代碼(比如204001)，融資價(jià)格就是年化利率，數(shù)量最低是1000(張)，代表10萬(wàn)元，每10萬(wàn)元遞增，點(diǎn)擊融券下單就可以了(上面顯示的最大可融沒有意義)。如果是一天回購(gòu)，則下一交易日(T+1日)資金可用但不可取，T+2日可取?？捎弥缚梢再I入任何證券;可取指可以轉(zhuǎn)入銀行賬戶。
注：回購(gòu)交易的規(guī)則是“一次交易，兩次結(jié)算”。當(dāng)你做了逆回購(gòu)借出資金后，到期資金就自動(dòng)回到你的賬戶上，期間不用做任何操作。比如1日回購(gòu)，當(dāng)日晚上資金就顯示可用，但實(shí)際上是資金T+1日晚上返回到你的賬戶(我們?cè)诤竺鏁?huì)對(duì)交易規(guī)則做深度分析)。
T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回購(gòu)，則下周一資金才可用，但實(shí)際上你仍然只獲得了一天的年化利率。
注意：有的券商是T+2日資金才可用，這明顯是不合理的。
7日回購(gòu)是指7個(gè)自然日，比如周一做7日回購(gòu)，則下周一資金就可用。其他品種類推。
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