央行干預(yù)外匯市場(chǎng)對(duì)匯率的影響
央行干預(yù)外匯市場(chǎng)對(duì)匯率的影響
匯率是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。而央行的干預(yù)對(duì)它有哪些影響呢?下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于央行干預(yù)外匯市場(chǎng)對(duì)匯率的影響的相關(guān)資料。供你參考。
央行干預(yù)外匯市場(chǎng)對(duì)匯率的影響
目前國(guó)際社會(huì)中實(shí)行的浮動(dòng)匯率制并不是一種徹底的浮動(dòng)匯率制，而是一種有管理的浮動(dòng)匯率制。中央銀行不僅通過(guò)間接的方法如貨幣政策進(jìn)行干預(yù)，還 經(jīng)常在外匯市場(chǎng)異常波動(dòng)時(shí)直接干預(yù)外匯市場(chǎng)。從1991年下半年開(kāi)始，美元對(duì)幾乎所有的外匯都成弱勢(shì)。但是，蘇聯(lián)8.19事件使這走勢(shì)完全改變，下面我們 就來(lái)具體了解一下。
8.19事件發(fā)生之前，外匯市場(chǎng)已在流傳蘇聯(lián)政局不穩(wěn)的流言，美元連續(xù)7天小漲。到1991年8月19日，當(dāng)外匯所有交易者都知道蘇聯(lián)發(fā)生政變 時(shí)，市場(chǎng)上立即出現(xiàn)一片恐慌性買(mǎi)美元風(fēng)。以英鎊為例，英鎊對(duì)美元的匯率在短短的幾分鐘之內(nèi)從1英鎊兌1.6633美元猛跌至1.6130美元，跌幅達(dá) 3.1%.第二天，外匯市場(chǎng)又隨著戈?duì)柊蛦谭蚴ヂ?lián)絡(luò)、發(fā)動(dòng)事件者似乎難以控制局勢(shì)等消息的不斷傳出而漲漲落落。到第三天，8.19事件宣告失敗，外匯市 場(chǎng)立刻拋出美元。美元在市場(chǎng)上立即大跌。
這次事件表明，外匯價(jià)格的變動(dòng)有其內(nèi)在的規(guī)律。短期的突發(fā)性事件會(huì)引起外匯的現(xiàn)匯價(jià)格明顯地背離其長(zhǎng)期的均衡價(jià)。但是，在事件過(guò)后，外匯走勢(shì)又向其長(zhǎng)期均衡價(jià)的方向移動(dòng)。
新聞媒體對(duì)外匯市場(chǎng)匯率的影響
新聞媒體在當(dāng)今社會(huì)中的影響至關(guān)重要，投資者往往根據(jù)新聞媒體所播報(bào)的經(jīng)濟(jì)新聞來(lái)決定其是否買(mǎi)入或賣(mài)出某種外匯，供求關(guān)系發(fā)生變動(dòng)從而影響匯率的變動(dòng)。
外匯價(jià)格的變動(dòng)在很大程度上是外匯市場(chǎng)上的參與者對(duì)外匯波動(dòng)的期待的反映，換言之，如果沒(méi)有外界的參與，外匯匯率就會(huì)向著人們的預(yù)期滑動(dòng)。但一 旦新聞媒體發(fā)表了國(guó)家貨幣當(dāng)局官員的講話(huà)或發(fā)表了某研究機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告時(shí)，都可能會(huì)在外匯市場(chǎng)上引起劇烈波動(dòng)。在外匯市場(chǎng)中，新聞媒體往往給人們的合理預(yù) 測(cè)起了催化劑的作用。
較典型的例子是，1991年，美國(guó)報(bào)紙發(fā)表了關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的文章，市場(chǎng)上便不斷拋出美元，使外匯兌美元節(jié)節(jié)走高。
這表明，信息化的今天，新聞媒體往往起了一個(gè)預(yù)警的作用，養(yǎng)成對(duì)新聞的敏感性對(duì)提前掌握外匯市場(chǎng)上的變動(dòng)有很大的作用。
匯率的影響因素
(1)國(guó)際收支。最重要的影響因素如果一國(guó)國(guó)際收支為順差，則外匯收入大于外匯支出，外匯儲(chǔ)備增加，該國(guó)對(duì)于外匯的供給大于對(duì)于外匯的需求，同時(shí)外國(guó)對(duì)于該國(guó)貨幣需求增加，則該國(guó)外匯匯率下降，本幣對(duì)外升值;如果為逆差，反之。需要注意的是，美國(guó)的巨額貿(mào)易逆差不斷增加，但美元卻保持長(zhǎng)期的強(qiáng)勢(shì)，這是很特殊的情況，也是許多專(zhuān)業(yè)人士正在研討的課題。
(2)通貨膨脹率。任何一個(gè)國(guó)家都有通貨膨脹，如果本國(guó)通貨膨脹率相對(duì)于外國(guó)高，則本國(guó)貨幣對(duì)外貶值，外匯匯率上升。
(3)利率。利率水平對(duì)于外匯匯率的影響是通過(guò)不同國(guó)家的利率水平的不同，促使短期資金流動(dòng)導(dǎo)致外匯需求變動(dòng)。如果一國(guó)利率提高，外國(guó)對(duì)于該國(guó)貨幣需求增加，該國(guó)貨幣升值，則其匯率上升。當(dāng)然利率影響的資本流動(dòng)是需要考慮遠(yuǎn)期匯率的影響，只有當(dāng)利率變動(dòng)抵消未來(lái)匯率不利變動(dòng)仍有足夠的好處，資本才能在國(guó)際間流動(dòng)。
(4)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。如果一國(guó)為高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，則該國(guó)貨幣匯率高。
(5)財(cái)政赤字。如果一國(guó)的財(cái)政預(yù)算出現(xiàn)巨額赤字，則其貨幣匯率下降。
(6)外匯儲(chǔ)備。如果一國(guó)外匯儲(chǔ)備高，則該國(guó)貨幣匯率升高。
(7) 投資者的心理預(yù)期。投資者的心理預(yù)期在國(guó)際金融市場(chǎng)上表現(xiàn)得尤為突出。匯兌心理學(xué)認(rèn)為外匯匯率是外匯供求雙方對(duì)貨幣主觀心理評(píng)價(jià)的集中體現(xiàn)。評(píng)價(jià)高，信心強(qiáng)，則貨幣升值。這一理論在解釋無(wú)數(shù)短線(xiàn)或極短線(xiàn)的匯率波動(dòng)上起到了至關(guān)重要的作用。
(8)各國(guó)匯率政策的影響。
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