從炒股到炒匯的規(guī)則變化
從炒股到炒匯的規(guī)則變化
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炒外匯入門(mén)/從炒股到炒匯的規(guī)則變化
一、概述
股票、房地產(chǎn)或甚至黃金，可能是一般人比較熟悉的投資工具，但是大部分人應(yīng)該也都同意，沒(méi)有任一種投資是永遠(yuǎn)只有好景的。即，在某個(gè)階段，股票也許是整體看漲，到了另一個(gè)階段，房地產(chǎn)則可能具有更好的投資收益。或者在一特定時(shí)段，黃金可能總體處于漲勢(shì)。
這說(shuō)明，在人生的理財(cái)路途中，分散投資以及適時(shí)調(diào)整投資組合，也許才是比較全面以及明智的投資理念。更進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，如果可以根據(jù)時(shí)勢(shì)環(huán)境的變化來(lái)不斷調(diào)整投資組合，長(zhǎng)期的投資成效或許會(huì)比較好。以美國(guó)的情況為例，當(dāng)股票大跌時(shí)(一如2007下半年至2009上半年間)，許多人的401K退休金賬戶(hù)都縮水了一半，但是對(duì)于體會(huì)到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)疲以及金融危機(jī)惡化的人士而言，他們就可適時(shí)將資產(chǎn)從股票轉(zhuǎn)移至債券或任何屬于保值性的資產(chǎn)，其中包括爭(zhēng)議也許仍然很大的美元。此一小冊(cè)的目的，主要在于提供一般投資人可能還不太熟悉的另一理財(cái)渠道——外匯，并在假設(shè)大家對(duì)股票投資都已有一定認(rèn)識(shí)的前提下，協(xié)助投資人了解如何把股票知識(shí)延伸至外匯，并以教育性的觀點(diǎn)協(xié)助投資人了解這兩個(gè)市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性，作為投資人拓展投資組合的入門(mén)。
二、外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)
目前投資者所處的國(guó)際外匯市場(chǎng)誕生于1971年，是布雷頓森林體系解體之后的產(chǎn)物，這個(gè)市場(chǎng)到現(xiàn)在的歷史僅短短40年左右的時(shí)間，但卻吸引了各國(guó)政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者在此進(jìn)行投資交易，以日均4萬(wàn)億美元的交易量在全球金融投資市場(chǎng)中占領(lǐng)較大的份額。外匯市場(chǎng)的單日交易量是美國(guó)紐約證券交易所日均交易量的150倍，是全美股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)每日交易總額的3倍以上。(數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)自國(guó)際清算銀行2011年9月的統(tǒng)計(jì))
1、幾乎24小時(shí)循環(huán)作業(yè)
外匯市場(chǎng)是一個(gè)全球性的投資市場(chǎng)，由于參與投資的金融地理中心不同，存在一定的時(shí)差，幾乎將外匯市場(chǎng)鏈接成一個(gè)24小時(shí)的全球外匯市場(chǎng)。以北京時(shí)間為例，每個(gè)交易日的凌晨54點(diǎn)，一般看作上一個(gè)交易日的收盤(pán)時(shí)間;04:00，新西蘭的惠靈頓市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)，拉開(kāi)了新一天交易的序幕;06:00，澳大利亞悉尼市場(chǎng)開(kāi)盤(pán);08:00，日本東京市場(chǎng)開(kāi)盤(pán);09:00，香港市場(chǎng)開(kāi)盤(pán);154：0，德國(guó)法蘭克福市場(chǎng)開(kāi)盤(pán);165：0，英國(guó)倫敦市場(chǎng)開(kāi)盤(pán);20：0，美國(guó)紐約市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)。注意：美國(guó)實(shí)行夏令時(shí)和冬令時(shí)，所以在冬令時(shí)階段，美國(guó)各主要市場(chǎng)均會(huì)推遲1個(gè)小時(shí)開(kāi)市。比如美國(guó)冬令時(shí)階段，美國(guó)紐約市場(chǎng)的開(kāi)市時(shí)間是北京時(shí)間 21:0，而夏令時(shí)階段，美國(guó)紐約市場(chǎng)的開(kāi)市時(shí)間是北京 20:0。外匯市場(chǎng)也不是24小時(shí)循環(huán)不間斷的，在星期六、星期日以及各國(guó)的重大節(jié)日，外匯市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)閉市。這種近乎24小時(shí)的連續(xù)作業(yè)，為投資者提供了較低時(shí)間和空間障礙的理想投資場(chǎng)所，投資者可以尋找最適合的時(shí)機(jī)進(jìn)行交易。嘉盛為投資者提供交易時(shí)段24小時(shí)在線的交易平臺(tái)，方便投資者進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)交易，具體操作事宜，請(qǐng)咨詢(xún)艾略特客服專(zhuān)線，為您進(jìn)行詳細(xì)的解答。
2、零和游戲
在股票市場(chǎng)上，某種股票的升降，代表著某種股票的價(jià)值在發(fā)生上升或下降，例如：中國(guó)股市某只股票的價(jià)格從10元下跌到5元，那么這支股票的價(jià)值也隨之減少一半，股東資產(chǎn)也會(huì)相應(yīng)地縮水。然而，在外匯市場(chǎng)上，匯價(jià)的波動(dòng)所表示的價(jià)值量的變化和股票價(jià)值量的變化完全不一樣，這是由于匯率是指兩國(guó)貨幣的交換比率，匯率的變化也就是一種貨幣價(jià)值的減少與另一種貨幣價(jià)值的增加。比如在2008年7月歐元兌美元的匯率達(dá)到歷史最高的1.6038，到2008年10月，歐元兌美元的最低匯率為
1.2329，這說(shuō)明這3個(gè)月的時(shí)間歐元幣值在下降(即貶值)，而美元幣值在上漲(即升值)，但從總的價(jià)值上來(lái)講，并不會(huì)增加價(jià)值，也不會(huì)減少價(jià)值。外匯市場(chǎng)的匯率變化瞬間就會(huì)發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變，例如英鎊瞬間可以產(chǎn)生上百點(diǎn)的波幅，但只要一國(guó)政府不消亡貨幣就不會(huì)變成廢紙，即使某種貨幣持續(xù)下跌，它總會(huì)代表一定的價(jià)值，無(wú)非是在這種貨幣下跌的過(guò)程中增加對(duì)其他貨幣的價(jià)值。因此，我們說(shuō)外匯交易是“零和游戲”，更確切地說(shuō)是財(cái)富的轉(zhuǎn)移，每天都在進(jìn)行的“財(cái)富重新分配”。這種瞬間的變化，既給投資者創(chuàng)造投資的交易機(jī)會(huì)。
總體而言，外匯市場(chǎng)具備以下三個(gè)基本特點(diǎn)了：
1、外匯市場(chǎng)是全球最大的市場(chǎng)
2、外匯市場(chǎng)是全球相對(duì)公平、透明的市場(chǎng)
3、外匯市場(chǎng)各匯率的走勢(shì)相對(duì)規(guī)范，比較符合技術(shù)分析原理
三、外匯三大市場(chǎng)的走勢(shì)特點(diǎn)
外匯投資市場(chǎng)主要分為三大市場(chǎng)：亞洲市場(chǎng)(主要指東京、香港等市場(chǎng));歐洲市場(chǎng)(主要指?jìng)惗亍⒎ㄌm克福等市場(chǎng));北美市場(chǎng)(主要指美國(guó)市場(chǎng))。各個(gè)市場(chǎng)根據(jù)其在世界金融中心的地位等因素，存在不同的特點(diǎn)。
1、亞洲市場(chǎng)
大多數(shù)情況下波動(dòng)比較小，通常是對(duì)上一個(gè)交易日的行情進(jìn)行休整調(diào)節(jié)，消息面一般也比較清淡，但如果周末出現(xiàn)了重大消息變化，周一將最早地反映在亞洲市場(chǎng)的走勢(shì)中，出現(xiàn)行情向上或向下跳空開(kāi)盤(pán)的現(xiàn)象，而這種現(xiàn)象在外匯市場(chǎng)中不是很常見(jiàn)。
2、歐洲市場(chǎng)
市場(chǎng)交投活躍性逐漸增大，德國(guó)、英國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，市場(chǎng)往往處于一天行情中的啟動(dòng)階段;大多數(shù)情況下，歐洲市場(chǎng)，各貨幣逐漸從亞洲市場(chǎng)的震蕩格局中走出，開(kāi)始為新一天行情的爆發(fā)做準(zhǔn)備，有的時(shí)候也能開(kāi)始展開(kāi)一天的行情。
3、北美市場(chǎng)
一天中交投最為活躍的時(shí)段，特別是在北美早盤(pán)，倫敦等主要市場(chǎng)同時(shí)也在運(yùn)行中，這是往往引發(fā)較大的波動(dòng)，也就是一天中行情的爆發(fā)階段，從歷史統(tǒng)計(jì)來(lái)看，80%以上大多數(shù)的日內(nèi)主要波動(dòng)產(chǎn)生于北美市場(chǎng)，其中特別關(guān)鍵的是北美開(kāi)盤(pán)后的一個(gè)小時(shí)，這個(gè)小時(shí)內(nèi)決定了整個(gè)北美盤(pán)運(yùn)行的基調(diào)，我們?cè)诜治雠袛嘈星榈臅r(shí)候，也需要特別注意北美開(kāi)盤(pán)第一個(gè)小時(shí)的運(yùn)行情況。
4、交易生活
我們?cè)诿咳盏牟僮髦?，建議大家應(yīng)該盡量配合市場(chǎng)本身的特點(diǎn)，來(lái)決定一天的交易生活。比如筆者的交易習(xí)慣是(北京時(shí)間)：上午08：30—10：30，回顧昨日市場(chǎng)主要貨幣走勢(shì)特點(diǎn)，依據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)節(jié)奏的變化進(jìn)行分當(dāng)日各貨幣走勢(shì)分析，選擇最適合操作的幣種制定當(dāng)日的操作計(jì)劃;下午14：00—15：00，檢查盤(pán)面走勢(shì)與早上的整體分析是否有大的出入，辨別短線局部走勢(shì)與早間制定的操作計(jì)劃是否仍然吻合，決定是否調(diào)整交易計(jì)劃，如無(wú)調(diào)整，則進(jìn)入掛單交易環(huán)節(jié);晚上20：00—22：00，重點(diǎn)關(guān)注北美開(kāi)盤(pán)前后1個(gè)小時(shí)的運(yùn)行節(jié)奏，此時(shí)對(duì)已經(jīng)入場(chǎng)的頭寸進(jìn)行跟蹤，依據(jù)盤(pán)面的走勢(shì)調(diào)整止損位或目標(biāo)位，并決定頭寸是否持倉(cāng)過(guò)夜。如果不持倉(cāng)過(guò)夜的，24：00之前平倉(cāng)離場(chǎng);決定持倉(cāng)的頭寸，設(shè)置好止損位置，做好頭寸的最大虧損保護(hù)。以上的交易生活習(xí)慣是在以日內(nèi)短線交易為基礎(chǔ)而養(yǎng)成，如果有投資者更愿意做日內(nèi)超短線交易，那么分析時(shí)間和交易時(shí)間建議盡量留到北美市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)前1個(gè)小時(shí)和北美市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后的3-4個(gè)小時(shí)內(nèi)，這段時(shí)間內(nèi)的匯率波動(dòng)往往都是較為頻繁，更有利于短線操作。這里必須提醒一點(diǎn)的是：如果交易前確定為超短線交易，絕對(duì)不能因?yàn)槌霈F(xiàn)了虧損而被動(dòng)地留到第二天，甚至變成中線，應(yīng)當(dāng)及時(shí)止損離場(chǎng)，防止操作方向錯(cuò)誤，而不斷的無(wú)限擴(kuò)大虧損空間。
(以上為個(gè)人交易習(xí)慣，僅供參考)
四、匯市與股市的主要區(qū)別
不管是外匯或股票，他們都是投資人可參與的理財(cái)活動(dòng)，但是彼此間存在著一些差異。
1.交易時(shí)間不同
股市開(kāi)盤(pán)時(shí)間受限于當(dāng)?shù)氐臅r(shí)區(qū)，以中國(guó)市場(chǎng)為例，每交易投資時(shí)間分為兩部分，上午9:30——11:30，下午13:30-15:30。投資者需要分開(kāi)兩部分時(shí)間進(jìn)行投資交易。相比之下，匯市乃是一個(gè)全球性的市場(chǎng)，它沒(méi)有像股市一樣的集中交易場(chǎng)所而是屬于店頭市場(chǎng)，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的清算機(jī)構(gòu)與固定的開(kāi)盤(pán)收盤(pán)時(shí)間。藉由全球銀行通訊網(wǎng)路的聯(lián)機(jī)，外匯因此也就成了一個(gè)全天候交易的市場(chǎng)，每周交易五天、每天24小時(shí)不間斷地交易，投資人完全可選擇適合自己的時(shí)區(qū)與作息來(lái)決定交易時(shí)間，具有相當(dāng)大的彈性。
2.投資概念不同
投資股票是透過(guò)貨幣買(mǎi)入一個(gè)公司的權(quán)益，期望公司基本面帶來(lái)的價(jià)值提升并變化反映在股票的價(jià)格中。外匯投資在基本上也有類(lèi)似的概念，如果一國(guó)的政經(jīng)實(shí)力不斷增長(zhǎng)，該國(guó)貨幣也可能將具有扮演強(qiáng)勢(shì)貨幣的基礎(chǔ)，不過(guò)，古諺有云，十年河?xùn)|、十年河西，這就是在說(shuō)每個(gè)國(guó)家其實(shí)也有其強(qiáng)弱的周期特性，可能使得匯率便產(chǎn)生周期性的升降變化。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，外匯的投資也許更像是交易，投資人希望透過(guò)掌握一個(gè)波段的上升或下降來(lái)獲利，而且，這里很重要的概念是，不管匯率是上升或下降，投資人都有交易機(jī)會(huì)，因?yàn)椋鈪R是個(gè)雙向市場(chǎng)，只要投資人看對(duì)一個(gè)貨幣目前將進(jìn)入上升或下跌的方向就可順勢(shì)交易。外匯交易的做空機(jī)制比較靈活，交易者在熊市或牛市都擁有交易機(jī)會(huì)。以歐元/美元為例，認(rèn)為當(dāng)歐元對(duì)美元
升值，可對(duì)歐元低買(mǎi)高賣(mài)，認(rèn)為歐元對(duì)美元貶值時(shí)，可對(duì)美元低買(mǎi)高賣(mài)。所需自備資本與交易成本不同根據(jù)不同的市場(chǎng)，股票投資人使用融資的比例也不同。一般而言，股票投資人可以使用兩倍的融資比例，即，賬戶(hù)中的一百美元最多可以買(mǎi)到價(jià)值兩百美元的股票。以中國(guó)A股等市場(chǎng)為例，目前通常是不存在融資比例的。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這就是所謂的財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用。但是在外匯市場(chǎng)上，投資人可以操作的杠桿倍數(shù)就遠(yuǎn)高于這一水平了。一般而言，投資人可以將自有資本放大50倍至100倍來(lái)操作。但是如果看錯(cuò)市場(chǎng)方向，這也意味投資人所將蒙受的潛在虧損會(huì)同等比例放大。此外，外匯交易與股票交易的另一主要不同點(diǎn)，是外匯交易商普遍并不收取交易傭金，因此，交易者的交易成本僅是匯率報(bào)價(jià)的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。相較之下，股票交易的成本則同時(shí)包含了報(bào)價(jià)差價(jià)與傭金。而且，外匯交易商通常也都免費(fèi)提供交易者模擬賬戶(hù)，即在真實(shí)市場(chǎng)環(huán)境下使用虛擬資金練習(xí)交易，這是股票交易商很少提供的。
4.風(fēng)險(xiǎn)管理至上
不管投資任何東西，風(fēng)險(xiǎn)管理都是不能避免的，但是在外匯市場(chǎng)上，鑒于前述的高倍財(cái)務(wù)杠桿倍，所以交易者可能蒙受的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)的擴(kuò)大了。當(dāng)然，高財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)只是一項(xiàng)工具，猶如一把雙刃劍，投資人一定得清楚認(rèn)識(shí)和理解風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念及技巧，其中包括交易時(shí)段內(nèi)24小時(shí)交易可能產(chǎn)生的頻繁波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。由于外匯是每周5天每天24小時(shí)進(jìn)行交易，但是投資人并不可能全天性的交易，時(shí)間也就成為外匯交易的另一主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，因?yàn)槿蛉我唤锹湔诎l(fā)生的任何事件，都潛存在影響到相關(guān)的貨幣匯率，使得匯市投資人無(wú)
時(shí)無(wú)刻不暴露在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)之中，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理則是確保自己能夠在市場(chǎng)中長(zhǎng)久生存的必要觀念之一。
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