國(guó)家政策對(duì)股市的影響
國(guó)家政策對(duì)股市的影響
每一次國(guó)家政策面的決策對(duì)國(guó)內(nèi)股市都帶來(lái)不小的影響，積極的財(cái)政政策會(huì)推進(jìn)資金進(jìn)入股市，消極的財(cái)政政策則不利于股市。那么財(cái)政政策對(duì)股市具體有哪些影響呢?以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的國(guó)家政策對(duì)股市的影響的相關(guān)資料，希望對(duì)你有幫助!
國(guó)家政策對(duì)股市的影響
目前比較倡導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)模式主要有三種。
一，純粹的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這種模式下，一切商業(yè)活動(dòng)，一切商品和服務(wù)的價(jià)格由市場(chǎng)的供求關(guān)系來(lái)決定。但如果存在市場(chǎng)不靈，比如壟斷、傾銷(xiāo)、金融危機(jī)等情況，市場(chǎng)的靈活性就會(huì)失去效益。
二，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。這種模式一個(gè)國(guó)家所有的需求和供給都由政府來(lái)決定，并按份額分配。缺陷是指令太多，經(jīng)濟(jì)難以創(chuàng)造效率。
三，混合經(jīng)濟(jì)模式。就以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)不靈的情況下，政府通過(guò)改變政策來(lái)調(diào)控經(jīng)濟(jì)的變化。
財(cái)政政策對(duì)股市有哪些影響?
1、財(cái)政政策，主要就是政府的收入和支出。收入上，大部分來(lái)源于稅收，加上少量的自營(yíng)項(xiàng)目。支出，主要是對(duì)各行業(yè)的投資，對(duì)有潛力項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，公共設(shè)施的建設(shè)(修路、建學(xué)校等)，社會(huì)保障的轉(zhuǎn)移支付等。
當(dāng)價(jià)格水平上漲過(guò)快，增加稅收可以從某種程度上降低一定的CPI。這對(duì)股市而言就是利空，稅收增多，人們的可支配性收入就減少了，從而投資于股市的資金就減少。反之減稅，則是利好。
而政府的支出上，支出越大，代表某個(gè)項(xiàng)目、行業(yè)獲的資金越多，這是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的因素。對(duì)股市而言，大資金主力也就有了方向，對(duì)股市是利好。反之，支出減少是利空。
政府支出和收入之間如果出現(xiàn)差額，會(huì)對(duì)國(guó)債產(chǎn)聲影響。當(dāng)出現(xiàn)赤字，也就是支出大于收入，政府就發(fā)國(guó)債來(lái)平衡資產(chǎn)負(fù)債表。這時(shí)候國(guó)債就會(huì)上升。反之，有盈余，會(huì)下降。
2、貨幣政策。貨幣政策影響利率、貨幣供應(yīng)量、匯率。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)相對(duì)衰退時(shí)，或物價(jià)大幅下跌時(shí)，利潤(rùn)降低，企業(yè)生產(chǎn)較少的產(chǎn)品，從而投資減少，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出降低。這時(shí)降低利率，可以使企業(yè)貸款后的還貸壓力減小;人們買(mǎi)房積極;利率降低，匯率也降低，凈出口也會(huì)增多。國(guó)內(nèi)投資增多，從而使刺激經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，對(duì)股市是較大的利好。
如利率上升，匯率也上升，是政府覺(jué)得經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，短期的緊縮措施，對(duì)股市是利空。但在國(guó)際市場(chǎng)上，本國(guó) 利率上升，那其他國(guó)家的貨幣相對(duì)貶值，就會(huì)有很多國(guó)際熱錢(qián)投入中國(guó)，往往金融地產(chǎn)受益，但這樣就會(huì)不斷產(chǎn)生較大的泡沫，泡沫越大，引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。
財(cái)稅政策對(duì)股市的影響
在宏觀調(diào)控手段中，財(cái)稅政策是最狠的一招，因?yàn)樨?cái)稅(主要是稅收)直接影響企業(yè)和投資人的收益。這不，財(cái)稅部門(mén)一出招，股市馬上大跌，而且不是跌上一天兩天，將會(huì)盤(pán)跌相當(dāng)一段日子。
“5・30”凌晨調(diào)高印花稅，是財(cái)稅部門(mén)出的第一狠招;接著便有財(cái)政部和國(guó)稅總局于6月18日聯(lián)合發(fā)布調(diào)整2831種商品的出口退稅新規(guī);再接著，6月29日閉幕的十屆人大二十八次會(huì)議通過(guò)兩項(xiàng)決議，一是授權(quán)國(guó)務(wù)院可減征或停征利息稅，二是批準(zhǔn)財(cái)政部發(fā)行1.55萬(wàn)億元特別國(guó)債購(gòu)買(mǎi)外匯。
這還沒(méi)完，7月5日，報(bào)上又有兩條消息：一是國(guó)稅總局在最新的通知中要求地方稅務(wù)機(jī)關(guān)，對(duì)已到期稅收優(yōu)惠政策仍在執(zhí)行的，必須立即予以糾正。通知點(diǎn)了9家上市公司的名，它們是上海石化、青島啤酒、昆明機(jī)床、馬鋼股份、廣船國(guó)際、儀征化纖、東方電機(jī)和渤海化工(即現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)環(huán)保)，清一色H股，且大部分系績(jī)優(yōu)藍(lán)籌。筆者隨機(jī)抽查了幾家公司的所得稅率：上海石化，2006年(下同)稅前利潤(rùn)84367萬(wàn)元，所得稅4026萬(wàn)元，稅率4.77%;馬鋼股份，稅前利潤(rùn)275672萬(wàn)元，所得稅42224萬(wàn)元，稅率15.32%;東方電機(jī)，稅前利潤(rùn)92479萬(wàn)元，所得稅9424萬(wàn)元，稅率101.9%;廣船國(guó)際，稅前利潤(rùn)50980萬(wàn)元，所得稅584萬(wàn)元，稅率1.88%。顯然，都低于H股公司所能享受的合資企業(yè)25%的所得稅率。若嚴(yán)格按照稅率執(zhí)行，今年這幾家企業(yè)的凈利潤(rùn)都將大受影響。
二是7月4日發(fā)改委主任馬凱在全國(guó)政協(xié)會(huì)上，作關(guān)于節(jié)能減排問(wèn)題的報(bào)告時(shí)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向過(guò)熱發(fā)展的趨勢(shì)并未得到抑制，為此，國(guó)家將適時(shí)出臺(tái)燃油稅，研究開(kāi)征環(huán)境稅以及調(diào)高資源稅也已提上議事日程。而就在馬凱作節(jié)能減排報(bào)告前數(shù)日，溫家寶視察太湖，并在無(wú)錫主持召開(kāi)了太湖、巢湖、滇池“三湖”治理座談會(huì)，聽(tīng)取江蘇、浙江、上海、安徽、云南5省市關(guān)于“三湖”治理的情況匯報(bào)。緊接著，環(huán)?？偩譀Q定從7月3日起，對(duì)長(zhǎng)江、黃河、淮河、海河四大流域水污染嚴(yán)重的6市2縣5個(gè)工業(yè)區(qū)實(shí)行“流域限批”，并公開(kāi)點(diǎn)了38家重污染企業(yè)的名，其中就有兩家上市公司――海螺水泥和中國(guó)石化。很遺憾，又是兩家響當(dāng)當(dāng)?shù)目?jī)優(yōu)大藍(lán)籌。
央行和財(cái)稅被認(rèn)為是宏觀調(diào)控兩個(gè)最重要的部門(mén)，央行調(diào)控的主要是貨幣供應(yīng)量，即所謂收緊或放寬銀根(目前又叫流動(dòng)性)，而財(cái)稅則是直接調(diào)控企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)。筆者始終認(rèn)為，對(duì)股市起長(zhǎng)期作用的是上市公司的業(yè)績(jī)，資金和籌碼的供求關(guān)系只能在中短期產(chǎn)生影響(當(dāng)然影響也不小)。如今，財(cái)稅政策直接走向前臺(tái)，若調(diào)控不當(dāng)(過(guò)度)，甚至?xí)?dòng)搖股市的基石。如果說(shuō)從“5・30”以來(lái)的下跌，受創(chuàng)傷最深的還是那些績(jī)差股、題材股。若是擠泡沫的話，上文提到的包括節(jié)能減排、鐵腕治污、開(kāi)征環(huán)境稅、調(diào)高資源稅等措施，其所涉及的行業(yè)和地區(qū)，則多為重化工行業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。統(tǒng)計(jì)顯示，1400多家上市公司中，制造業(yè)約占7成，包括鋼鐵、石油、石化、建材等在內(nèi)的高能耗行業(yè)，通常又是業(yè)績(jī)最好、成長(zhǎng)性最佳的群體。而如果調(diào)高資源稅，采掘、有色金屬等藍(lán)籌集中的板塊又將大受影響。
站在中央的角度，如果老是靠高能耗和消耗大量資源，獲得粗放型的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，這樣的高增長(zhǎng)總有一天要傷筋動(dòng)骨，調(diào)整起來(lái)甚至?xí)喈?dāng)慘烈，股市自然難獨(dú)善其身。但另一方面，中國(guó)的任何事情都只能漸變而不能突變，都要講藝術(shù)、講和諧。如果為了抑制過(guò)熱，各種各樣的稅收、鐵腕政策一股腦兒壓下來(lái)，企業(yè)和老百姓能承受得了嗎?再說(shuō)，下半年有那么多紅籌藍(lán)籌要回歸，天天跌一兩百點(diǎn)，誰(shuí)還敢回來(lái)，誰(shuí)又回得來(lái)?
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