怎么看股票估值
怎么看股票估值
股票估值是一個相對復(fù)雜的過程,影響的因素很多,沒有全球統(tǒng)一的標準。以下是學(xué)習(xí)啦小編精心整理的關(guān)于怎么看股票估值的相關(guān)文章，希望對你有幫助!!!
怎么看股票估值，估值的方法
股票估值分為絕對估值、相對估值和聯(lián)合估值。
一、絕對估值
絕對估值是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應(yīng)公司經(jīng)營狀況的財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測獲得上市公司股票的內(nèi)在價值。
絕對估值的方法：一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型，二是B-S期權(quán)定價模型(主要應(yīng)用于期權(quán)定價、權(quán)證定價等)?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是FCFE股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。
絕對估值的作用：股票的價格總是圍繞著股票的內(nèi)在價值上下波動，發(fā)現(xiàn)價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低于內(nèi)在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內(nèi)在價值甚至高于內(nèi)在價值的時候賣出以獲利。
對上市公司進行研究，我們經(jīng)常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷一家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導(dǎo)我們的投資。
DCF是一套很嚴謹?shù)墓乐捣椒ǎ且环N絕對定價方法，想得出準確的DCF值，需要對公司未來發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF 值的過程就是判斷公司未來發(fā)展的過程。所以DCF 估值的過程也很重要。就準確判斷企業(yè)的未來發(fā)展來說，判斷成熟穩(wěn)定的公司相對容易一些，處于擴張期的企業(yè)未來發(fā)展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上DCF 值本身對參數(shù)的變動很敏感，使DCF 值的可變性很大。但在得出DCF 值的過程中，會反映研究員對企業(yè)未來發(fā)展的判斷，并在此基礎(chǔ)上假設(shè)。有了DCF 的估值過程和結(jié)果，以后如果假設(shè)有變動，即可通過修改參數(shù)得到新的估值。
二、相對估值
相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等價格指標與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低于對比系的相應(yīng)的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。
相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，一個是和該公司歷史數(shù)據(jù)進行對比，二是和國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業(yè)重點企業(yè)數(shù)據(jù)進行對比。
市盈率PE(股價/每股收益)：PE是簡潔有效的估值方法，其核心在于e 的確定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若干年每股收益為恒定值，那么PE 值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業(yè)投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恒定的e 幾乎是不可能的，e 的變動往往取決于宏觀經(jīng)濟和企業(yè)的生存周期所決定的波動周期。所以在運用PE 值的時候，e 的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE 值。E 有兩個方面，一個是歷史的e，另一個是預(yù)測的e。對于歷史的e 來說，可以用不同e 的時點值，可以用移動平均值，也可以用動態(tài)年度值，這取決于想要表達的內(nèi)容。對于預(yù)測的e 來說，預(yù)測的準確性尤為重要，在實際市場中，e 的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。
市凈率PB(股價/每股凈資)和凈資產(chǎn)收益率ROE：PB &ROE適合于周期的極值判斷。對于股票投資來說，準確預(yù)測e 是非常重要的，e 的變動趨勢往往決定了股價是上行還是下行。但股價上升或下降到多少是合理的呢? PB&ROE 可以給出一個判斷極值的方法。比如，對于一個有良好歷史ROE 的公司，在業(yè)務(wù)前景尚可的情況下，PB 值低于1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景較穩(wěn)定，沒有表現(xiàn)出明顯的增長性特征，公司的PB 值顯著高于行業(yè)(公司歷史)的最高PB 值，股價觸頂?shù)目赡苄跃捅容^大。這里提到的周期有三個概念：市場的波動周期、股價的變動周期和周期性行業(yè)的變動周期。這里的PB 值也包括三種：整個市場的總體PB 值水平、單一股票的PB 值水平和周期性行業(yè)的PB 值變動。當然，PB 值有效應(yīng)用的前提是合理評估資產(chǎn)價值。
提高負債比率可以擴大公司創(chuàng)造利潤的資源的規(guī)模，擴大負債有提高ROE 的效果。所以在運用PB &ROE 估值的時候需考慮償債風(fēng)險。
PEG估值法是一代宗師彼得·林奇最愛用的一種估值方法。非常簡單實用!方法如下：
個股動態(tài)市盈率除以稅后利潤增長率小于0。8 的將具有一定的投資價值。但是這種方法對周期性行業(yè)參考意義不大。所以大家要注意行業(yè)選擇使用!
通過研究可以發(fā)現(xiàn)，商品價格周期性變動的行業(yè)，其盈利對商品價格的變動最為敏感。所以，商品價格上升時是確定的投資時機。預(yù)期商品價格下降時則是賣出時機。在周期的高點和低點的時候，可以用其他方法來判斷是否高估或者低估。比如，用PB (ROE)等方法判斷是否被低估。對于資源類公司，在周期底部的時候可以用單位股票資源價值作為投資的底限。在周期的上升或者下降的階段，主要參考資源價格的變動趨勢。
建立在準確盈利預(yù)測基礎(chǔ)上的PE 值是一種簡潔有效的估值方法。估值方法之間存在相互聯(lián)系，盈利預(yù)測是一切的基礎(chǔ)，但還不夠，需要綜合使用幾種估值方法來降低風(fēng)險。研究報告基地,最全面的上市公司研究報告
三、聯(lián)合估值
聯(lián)合估值是結(jié)合絕對估值和相對估值，尋找同時股價和相對指標都被低估的股票，這種股票的價格最有希望上漲。
股票估值的意義
幫助投資者發(fā)現(xiàn)價值被嚴重低估的股票，買入待漲獲利，直接帶來經(jīng)濟利益;
幫助投資者判斷手中的股票是否被高估或低估，以作出賣出或繼續(xù)持有的決定，幫助投資者鎖定盈利或堅定持有以獲得更高收益的決心;
幫助投資者分析感興趣的股票的風(fēng)險。估值指數(shù)越低的股票，其下跌的風(fēng)險就越小。估值指數(shù)小于30%或操作建議給出“立即買入”或“買入”的股票即使下跌也是暫時的;
幫助投資者判斷機構(gòu)或投資咨詢機構(gòu)推薦的股票的安全性和獲利性，做到有理有據(jù)的接受投資建議;
幫助投資者在熱點板塊中尋找最大的獲利機會。通常熱點板塊中的股票的表現(xiàn)大相徑庭，有些投資者雖然踏中的熱點，卻獲利不高。估值幫助投資者在熱點板塊中尋找到最佳的股票、獲得最大的收益;
幫助投資者理解股評信息中對股票價值低估的判斷;
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