企業(yè)股利政策的相關(guān)論文

股利政策是企業(yè)對其盈利進(jìn)行分配抑或留存以用于再投資的決策選擇。股利政策既關(guān)系到集團(tuán)股東的直接經(jīng)濟(jì)利益，又關(guān)系到集團(tuán)未來發(fā)展，在企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營戰(zhàn)略中起著至關(guān)重大的作用。下面是學(xué)習(xí)啦小編給大家推薦的企業(yè)股利政策的相關(guān)論文，希望大家喜歡!

企業(yè)股利政策的相關(guān)論文篇一

《股利政策對企業(yè)發(fā)展的影響》

【摘要】股利政策是指公司在決定把凈利潤的多大份額分配給股東，而把其余多大部分留存在企業(yè)進(jìn)行繼續(xù)投資而采取的政策。依據(jù)謹(jǐn)慎性原則，企業(yè)在進(jìn)行目標(biāo)支付率的確定時(shí)，應(yīng)遵從剩余股利原則.即確定固定的比率，每年依此發(fā)放股利.而事實(shí)上，企業(yè)并不如此，因?yàn)槠髽I(yè)還要充分考慮保持股份穩(wěn)定，樹立股東對企業(yè)的信心，考慮企業(yè)未來發(fā)展等多種因素。

【關(guān)鍵詞】股利政策;企業(yè)發(fā)展價(jià)值;股東;企業(yè)

一、股票政策內(nèi)容

(一)股利支付形式

所謂股利分配形式，簡而言之就是確定以什么方式向公司股東發(fā)放股利。

(1)現(xiàn)金股利?，F(xiàn)金股利又稱"派現(xiàn)"或"分紅"，是指企業(yè)以現(xiàn)金的方式將股利支付給股東，是我國上市公司股利支付的主要方式。

(2)股票股利。在我國又稱之為"送紅股"，是指企業(yè)以發(fā)放股票來替代現(xiàn)金股利的一種分配形式，發(fā)放股票股利相當(dāng)于把公司盈利轉(zhuǎn)化為普通股股票。

(3)股票分割。股票分割是指將面額較高的股票轉(zhuǎn)換成面額較低的股票的行為。采用此種股利政策，能夠起到降低股價(jià)，吸引投資者，提高流動(dòng)性，促進(jìn)股利增長等積極影響。

(4)股票回購。股票回購是指上市公司在有多余現(xiàn)金時(shí)，向股東回購本公司的股票，在公司擁有大量閑置資金需要分配時(shí)，股票回購似乎對□公司和股東均合適。

(二)股利支付率

股利支付率即股息發(fā)放率，是指股利總額在凈利潤中所占的比例，即把凈利潤分成兩部分，一部分是用來發(fā)放給股東，另一部分是公司留用。

(三)股利支付程序

股利支付程序通常涉及四個(gè)主要環(huán)節(jié)，即：預(yù)案公布日、股利宣告日、股權(quán)登記日和除息日。

二、我國上市公司股利政策的現(xiàn)狀分析

我國上市公司股利政策的現(xiàn)狀是上市公司股利支付形式多種多樣，并且各有特色，上市公司股利分配的形式逐漸以現(xiàn)金股利為主，但是支付水平不高，且存在行業(yè)差異，并且支付現(xiàn)金股利缺乏穩(wěn)定性。本章將對這一現(xiàn)狀進(jìn)行詳細(xì)的闡述。

(一)我國上市公司股利分配現(xiàn)狀

通過對我國上市公司股利分配的現(xiàn)狀的調(diào)查研究，本文著重描述我國上市公司分配現(xiàn)金股利的情況。

(二)股利分配形式逐步以現(xiàn)金股利為主

相關(guān)調(diào)查表明，派發(fā)現(xiàn)金股利的公司比例隨著上市公司數(shù)量的增加也逐年上升，并且現(xiàn)金股利較于股票股利等其他股利支付形式，占有絕對的比例優(yōu)勢。發(fā)放股票股利的公司所占比例不足10%，并且2006-2013年這一比例呈現(xiàn)較大的波動(dòng)性。轉(zhuǎn)增股本的公司數(shù)總體有所上升，但個(gè)別年份公司數(shù)量有所減少。

(1)股利支付水平不高。從2006-2013年現(xiàn)金股利支付率的調(diào)查研究情況，可以看到，上市公司的股利支付率不高，特別是2008年，股利支付率異常。

(2)行業(yè)間股利支付水平存在差異。不同行業(yè)間股利支付水平的比較情況中，行業(yè)分類?用的是中國證監(jiān)會的行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，包含了除金融、保險(xiǎn)類的其他所有行業(yè)。橫向比較來看，發(fā)放現(xiàn)金股利的制造類企業(yè)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他行業(yè)，其占樣本的比重高達(dá)50%以上。除制造業(yè)以外的其他行業(yè)，發(fā)放現(xiàn)金股利的公司數(shù)占樣本的比例均在10%以下。縱向比較來看，大部分行業(yè)發(fā)放現(xiàn)金股利的公司數(shù)量都隨著該行業(yè)上市公司數(shù)量的增加而有不同程度的增加。

三、完善上市公司股利分配的政策建議

(一)對政府監(jiān)管的建議

總結(jié)本文的研究結(jié)論時(shí)曾提到，我國資本市場不夠成熟，投資者有投機(jī)行為等?，F(xiàn)金股利對于企業(yè)價(jià)值是有利的，總的來說，股利分配對于完善我國的證券市場和上市公司的發(fā)展的作用都是積極的。

(1)加強(qiáng)證券市場的建設(shè)，完善法律體系。我國上市公司不分配股利的現(xiàn)象很嚴(yán)重，并且上市公司公布的年報(bào)中也沒有披露因?yàn)槭裁丛虿环峙?，公司的管理層是否?yīng)對其負(fù)責(zé)，應(yīng)承擔(dān)什么責(zé)任，均沒有合理的解釋，這嚴(yán)重的損害了投資者的利益。必須通過法律手段來引導(dǎo)上市公司忽視投資者利益以及不規(guī)范的股利分配行為，以確保我國證券市場的健康快速發(fā)展。

(2)加強(qiáng)對投資者的教育，減少市場投機(jī)為。上市公司對投資者利益的保護(hù)差強(qiáng)人意，作為投資者自身來說，也存在不少的問題。我國投資者的現(xiàn)狀是中小投資者占到大多數(shù)，中小投資者的水平參差不齊，對股市、企業(yè)財(cái)務(wù)等方面的專業(yè)知識的了解還需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，要讓投資者樹立正確的意識，正確認(rèn)識股票市場，明確自己的投資方向，合理評估投資風(fēng)險(xiǎn)，提高中小投資者的整體投資素質(zhì)，形成重視股利政策的圍，尤其是重視股利的長期穩(wěn)定。

(二)對上市公司選擇股利政策的建議

我國上市公司股利政策僅依靠政府的監(jiān)管是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，上市公司自身也得采取一定的措施，針對上市公司應(yīng)該選擇怎樣股利政策，本文給出了如下建議。

(1)重視現(xiàn)金股利的發(fā)放。我國上市公司每年實(shí)際派發(fā)很少的現(xiàn)金股利，由本文在之前的分析可知，我國的上市公司派發(fā)現(xiàn)金股利有所上升，但是總體比重仍不足50%，其他股利分配形式如轉(zhuǎn)增股本占有較大的比重，還有些上市公司不發(fā)放股利。要改變這種現(xiàn)象，就要改變經(jīng)營理論，重視投資，設(shè)定企業(yè)價(jià)值最大化為企業(yè)目標(biāo)，分配制度合理化，合理發(fā)放現(xiàn)金股利。

(2)保證現(xiàn)金股利的穩(wěn)定性。我國上市公司的股利政策缺乏穩(wěn)定性、連續(xù)性?，F(xiàn)金股利政策對于保護(hù)投資者利益，遏制投資者的投機(jī)行為和樹立正確投資理念都有著積極作用。

四、總結(jié)

綜上所述，企業(yè)所采取的股利分配政策不僅涉及股東利益，而且對公司而言它還是重要的財(cái)務(wù)管理問題.正確適合的股利政策既能維護(hù)股東利益，穩(wěn)定股票價(jià)格又能維護(hù)企業(yè)形象，協(xié)調(diào)股東關(guān)系，從而達(dá)到促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展的目的.因此，公司在制定股利政策時(shí)，應(yīng)充分考慮本股東和各方面因素，為企業(yè)投資及融資活動(dòng)培育出良好的環(huán)境，最終實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。

參考文獻(xiàn)：

[1]李增泉，任強(qiáng).現(xiàn)金股利、投資者保護(hù)與所有權(quán)安排――來自我上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A].轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下的會計(jì)與財(cái)務(wù)問題際學(xué)術(shù)研討會論文集(下冊)，2003.

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