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證券投資方面的論文(2)

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  證券投資方面的論文篇4

  論新舊會計準則對證券公司會計核算影響的比較分析

  和2011年1月18日所頒布的《企業(yè)會計準則-投資》比起來,2016年2月15日所頒布的《企業(yè)會計準則第2號-長期股權(quán)投資》會計準則變化很大,新準則不僅增加了對企業(yè)會計核算的信息披露,還參考了國際會計標準,推動了我國會計核算準則的國際化進程。然而由此而產(chǎn)生的過度問題也不容忽視,新準則和原制度相比,在長期持有股投資核算、短期持有股核算、初始投資成本核算和核算方法的使用等方面都有很大不同,因此,本文提出新舊會計準則對證券公司會計核算影響的比較研究有一定的積極意義。

  一、證券公司及其業(yè)務范圍

  我國的證券中介機構(gòu)很多,其中證券公司是專門從事與證券有關的各種業(yè)務的證券經(jīng)營機構(gòu)。根據(jù)《證券法》的規(guī)定,我國證券公司實行分類注冊、分類管理制度,主要分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司。綜合類證券公司的證券業(yè)務主要氛圍證券自營業(yè)務、證券經(jīng)紀業(yè)務、證券承銷業(yè)務和其他證券業(yè)務四種。經(jīng)紀類證券公司則只能從事證券經(jīng)紀業(yè)務,專門從事代理客戶買賣股票、債券、基金單位等。

  二、證券公司主要業(yè)務的新準則與原制度會計核算的對比關系

  1.自營證券業(yè)務核算

  自營證券是證券公司對外進行投資所呈現(xiàn)的業(yè)務憑證,自營證券的核算不僅涉及到自營所買入的證券、賣出的證券,還包括相關的配股派送息和新股認購等。而在自營證券核算中新舊準則的有以下幾方面不同:

  (1)賬戶設置有差異

  新準則規(guī)定證券公司對自營證券要依據(jù)《金融工具確認與計量準則》及《長期股權(quán)投資準則》的相關規(guī)定進行核算,賬戶設置包括:

  結(jié)算準備金:也就是核算相關內(nèi)容和使用方法,和原制度規(guī)定的“清算準備金”名稱有所不同,而實際含義和使用方法沒有變化,且“結(jié)算準備金”是證券公司獨有的賬戶名稱。

  用于交易的金融資產(chǎn)、持有直至到期投資、可以用于出售的金融資產(chǎn)和長期持股的投資等賬戶和其他公司的使用方法相同。

  (2)賬戶處理有差異

  當款項被證券公司存入金融代理機構(gòu)的對應賬戶時,新準則和原制度會發(fā)生以下的賬戶處理行為,處理過程和結(jié)果完全相同。

  借:結(jié)(清)算準備金――公司

  貸:銀行存款

  如果證券公司自營認購的證券和持有股預賣出時,新準則和原制度的處理便有不同了,以公司A為例。公司A在2007年3月1日從證券交易所網(wǎng)購了公司甲的股票為10萬股,并將該股票按用于交易的金融資產(chǎn)分類,每股買入價格為19.20元,需支付稅費為8千元。

  按新準則需要對公司A進行以下賬務處理:

  對比可知,新準則和原制度不同之處是對交易費用的處理,而由此產(chǎn)生的證券投資的成本也發(fā)生了變化。

  仍接以公司A為例,2007年6月30日,如果公司甲的持有股票公共估值是2百萬元,那么依據(jù)新準則,公司A應該將用于交易的金融置產(chǎn)的公共估值變動為“公共估值價值變動損益”,以調(diào)整用于交易的金融資產(chǎn)的賬面價值,此時需要對公司A做以下賬務處理:

  借:用于交易的金融資產(chǎn)――公共估值價值變動 8萬

  貸:公共估值價值變動損益 8萬

  而依據(jù)原制度,公司A則不需要調(diào)整自營證券的賬面價值,無需做政務處理工作。

  仍續(xù)接公司A例子,如果2007年10月30日,公司A將持有的公司甲的股票進行轉(zhuǎn)讓,獲得的凈值為220萬元,此時依據(jù)新準則公司A需要作以下賬務處理:

  通過以上新舊會計準則對比可以看出,新準則和原制度對自營證券的賬務處理中在取得、持有期間和處置都存在不同,盡管結(jié)算確定的投資獲益均為272000元,收益時間卻有很大差別。如果投資時間跨會計核算年度,那么對個年度的會計利潤會產(chǎn)生影響。

  2.證券經(jīng)紀業(yè)務核算

  證券經(jīng)紀業(yè)務是證券公司通過個交易網(wǎng)店從事代理投資人在交易所買賣證券并收取傭金的業(yè)務。一般會以每次的委托為依據(jù)來實現(xiàn)對傭金的抽取,而在交易過程中,委托人事先必須繳納全額的保證金,因此,證券公司并不承擔任何風險。證券經(jīng)紀業(yè)務的核算中,新準則和原制度的差別主要是賬戶名稱,賬務處理的相關規(guī)定和方法基本一致。

  3.證券承銷業(yè)務核算

  證券承銷業(yè)務也稱為以代理的方式發(fā)行證券,有全額包銷方式、余額包銷方式和代銷方式等。下面以實際例子來說明新準則和原制度對證券承銷業(yè)務核算的差別。

  例:證券公司甲和客戶簽訂了發(fā)行股票的協(xié)定,采用全額包銷的承銷方式,代理所發(fā)行的股票為1000000股,公司甲所承購的價格為每股3元,對外售價為每股3.5元,發(fā)行了15天,共發(fā)售出900000股。公司甲是通過柜臺窗口發(fā)行出去的,而且在代理股票發(fā)售的過程中將其分類為用于交易的金融資產(chǎn),剩下的未售出股票轉(zhuǎn)為自營,仍作為用于交易的金融資產(chǎn)。

  在新準則的要求下,需要對公司甲進行以下會計處理:

  三、結(jié)語

  通過以上的實例分析,可以得到新舊會計準則對證券公司主營業(yè)務管理的處理方法存在那些不同,同一種業(yè)務在新準則和原制度約束下,所進行的賬務處理差異性很明顯,通過對比分析,可以給稅務稽查人員提供查前參考,提升稽查人員的工作效率。

  證券投資方面的論文篇5

  試談農(nóng)村商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化

  一、信貸資產(chǎn)證券化的意義和作用

  根據(jù)試點情況來看,信貸資產(chǎn)證券化對農(nóng)商行盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、降低融資成本、拓展盈利增長點、提升綜合管理水平等方面有著積極的意義和作用。

  (一)盤活存量資產(chǎn)

  農(nóng)商行是服務“三農(nóng)”和實體經(jīng)濟的中堅力量,貸款投放對象也以民營企業(yè)、“三農(nóng)”和小微企業(yè)為主。通過信貸資產(chǎn)證券化,一方面可將現(xiàn)有信貸資產(chǎn)重新組合并打包,轉(zhuǎn)化為證券資產(chǎn)出售,有力盤活存量資產(chǎn),優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),另一面,通過出售證券資產(chǎn)而獲得現(xiàn)金資產(chǎn),釋放信貸規(guī)模,用于支持重點領域,尤其是加大對“三農(nóng)”、小微企業(yè)等領域的支持力度,為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和解決實體經(jīng)濟融資難問題拓展渠道。

  (二)優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)

  當前,我國農(nóng)商行普遍存在資產(chǎn)長期化、負責短期化的問題,資產(chǎn)負債期限錯配問題比較突出,流動性管理壓力較大。信貸資產(chǎn)證券化正是解決這一問題的有效手段,農(nóng)商行可利用此業(yè)務靈活調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),規(guī)避資產(chǎn)負債期限錯配對流動性的影響。例如:將中長期信貸資產(chǎn)證券化出表,換取現(xiàn)金資產(chǎn),可有效提高流動性,降低流動性風險。

  此外,信貸資產(chǎn)證券化出表后,降低了銀行加權(quán)風險資產(chǎn)的比重,有效提高資本充足率等監(jiān)管指標,為農(nóng)商行進一步改革發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

  (三)改善融資結(jié)構(gòu)

  信貸資產(chǎn)證券化為農(nóng)商行提供了一種全新的融資方式,有利于改善融資結(jié)構(gòu),拓寬融資渠道,扭轉(zhuǎn)資金過度依賴于存款的現(xiàn)象。

  (四)拓展盈利增長點

  農(nóng)商行可通過信貸資產(chǎn)證券化,在傳統(tǒng)信貸業(yè)務之外開拓新的中間業(yè)務收入來源,減少對傳統(tǒng)信貸業(yè)務的依賴,有效應對利率市場化、存貸款利差收窄對銀行經(jīng)營帶來的負面影響。在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務中,農(nóng)商行可以作為貸款服務中介,繼續(xù)為證券化資產(chǎn)提供管理、咨詢等服務,獲取合理的服務傭金,此外,還可以開展證券化操作的結(jié)算、托管、財務顧問等中間業(yè)務,強化金融服務中介功能,在不消耗資本的情況下,增加收入,促進農(nóng)商行盈利模式轉(zhuǎn)變。

  (五)提升綜合管理水平

  開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務過程中,涉及資產(chǎn)審計、評級和公開發(fā)行等環(huán)節(jié),各類型中介機構(gòu)(如:券商、律師事務所、會計師事務所、評級機構(gòu))對入池資產(chǎn)的篩選有著嚴格的標準,此外,作為貸款服務管理機構(gòu),農(nóng)商行需要按照信息披露的有關要求,對證券化資產(chǎn)的違約、提前清償、違約回歸等情況進行公告。如果將這些標準納入日常貸款發(fā)放流程中,將有利于農(nóng)商行進一步提升貸款業(yè)務篩選標準和服務能力,促使貸款管理標準化、規(guī)范化,從而進一步提升農(nóng)商行的信貸管理水平。

  二、關于農(nóng)村商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化的幾點建議

  (一)加強信貸資產(chǎn)證券化員工隊伍建設

  任何業(yè)務的推動,員工隊伍都是關鍵。就農(nóng)商行而言,信貸資產(chǎn)證券化是一件新事物,大部分員工對此業(yè)務不了解,因此,需要下力氣加強信貸資產(chǎn)證券化員工隊伍建設,一要加強宣傳,提高員工對信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務的認識和重視程度;二要明確責任部門,把職責細分,并加強部門間的協(xié)調(diào)配合;三要加強培訓,使業(yè)務人員一方面吃透國家有關部委出臺的資產(chǎn)證券化相關規(guī)則和制度性文件,將業(yè)務從開始就步入合法規(guī)范的軌道,另一方面,要熟練掌握證券化業(yè)務的相關操作流程,使業(yè)務穩(wěn)健、高效開展。

  (二)要對入池資產(chǎn)嚴格把關

  為使業(yè)務健康、可持續(xù)發(fā)展,要貫徹監(jiān)管部門對業(yè)務風險控制的要求,保證投資者利益,在資產(chǎn)池組建階段就要對入池資產(chǎn)制定篩選標準,并進行嚴格把關,尤其是嚴防將質(zhì)量較差甚至已經(jīng)形成風險的信貸資產(chǎn)入池“濫竽充數(shù)”。同時,還要對資產(chǎn)池的行業(yè)集中度、借款人集中度、是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策等方面進行監(jiān)控和審核。

  此外,要建立資產(chǎn)池動態(tài)調(diào)整機制,對存續(xù)期發(fā)現(xiàn)的不符合入池條件的已入池信貸資產(chǎn),要及時調(diào)整出池。

  (三)抵押權(quán)的變更登記事項不容怠慢

  開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務,要做好抵押類入池資產(chǎn)的抵押權(quán)變更事宜,確保抵押貸款及其附屬擔保權(quán)利全部轉(zhuǎn)移,規(guī)避法律風險和社會聲譽風險。

  在實際業(yè)務操作中,由于入池資產(chǎn)中抵押貸款占比較高,業(yè)務量較大,所以抵押貸款批量入池伴隨抵押權(quán)變更登記問題成為業(yè)務開展過程中的難點,需要農(nóng)商行與房地產(chǎn)登記部門積極溝通,在確保變更登記真實有效的前提下,提供便利和提升效率。

  (四)以信息披露促進銷售

  從之前各家銀行發(fā)行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品來看,普遍存在“有價少市”、投資者不敢買的情況,究其原因,主要是銀監(jiān)局實行“備案制”和人民銀行實行“注冊制”以來形成發(fā)起方和投資者之間信息不對稱所致。因此,對存續(xù)期的資產(chǎn)進行詳實信息披露是保障銷售量的關鍵。主要從以下幾點著手:

  一是要從信貸資產(chǎn)證券化長遠發(fā)展考慮,在我國信息披露機制尚不健全的情況下,作為發(fā)起機構(gòu)的農(nóng)商行要主動擔當起信息披露的責任,如實披露資產(chǎn)信息,贏得投資人的信任。

  二是要對入池資產(chǎn)逐筆進行動態(tài)信息披露,按照不同的兌付期頻率、發(fā)行環(huán)節(jié)披露每一筆、每一期未來計劃攤還的現(xiàn)金流入情況,并且在存續(xù)期間根據(jù)實際發(fā)生的早償、違約情況,還需要在每一期進行更新,為投資人做定價參考提供更加充分的依據(jù)。

  三是結(jié)合國際市場對于車貸、房貸證券化產(chǎn)品的風險判別方式,不僅要披露動態(tài)池數(shù)據(jù),還要每個季度隨機抽取一個靜態(tài)池數(shù)據(jù),并保證時間跨度足夠反映一個完整的周期。

  四是發(fā)起機構(gòu)要敦促主承銷商、律師、會計師、評級機構(gòu)、信托機構(gòu)、登記托管等機構(gòu)切實按照監(jiān)管部門的要求,在注冊、發(fā)行、存續(xù)各環(huán)節(jié)履行信息披露義務,使投資者更加直觀和詳盡地了解資產(chǎn)狀況,進而增加投資信心。

  (五)加強風險管理

  農(nóng)商行在開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務時,不能一“化”了之,要加強存續(xù)期的風險管理,保障發(fā)起機構(gòu)的合法權(quán)益和投資人的資金安全。一要明確界定信貸資產(chǎn)證券化過程中各參與主體的違約行為,增加違約成本,切實防范信用風險和道德風險;二要利用貸款鎖住、違約金、收益維護等手段切實防范提前償付風險;三要提升法律意識,業(yè)務開展的各個環(huán)節(jié)都要依法依規(guī),切實防范法律風險;四要建立信貸資產(chǎn)證券化各參與主體的準入機制,約束其行為,切實防范第三方不規(guī)范行為帶來的操作風險、道德風險等。


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