證券投資方面的論文

　　證券投資基金作為金融業(yè)中一個重要的組成部分，已逐漸成為我國證券市場上最重要的投資主體，其對我國證券市場的發(fā)展具有重要影響。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于證券投資方面的論文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　證券投資方面的論文篇1

　　淺析我國證券業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景

　　一、前言

　　證券市場是我國資本市場的重要構(gòu)件，為眾多的企業(yè)和投資者創(chuàng)造了良好的的投資和融資機會。國家鼓勵并支持證券市場發(fā)展壯大，制定了許多有效的方針政策，為市場的健康、規(guī)范發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。但我國證券市場產(chǎn)生于市場經(jīng)濟發(fā)展的初期，因此還有一些不足之處，所以需要對證券市場的現(xiàn)狀提出長遠有效的發(fā)展策略。

　　二、證券市場的概念

　　證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。廣義上的證券市場指的是所有證券發(fā)行和交易的場所，狹義上，也是最活躍的證券市場指的是資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、期權(quán)、利率期貨等證券產(chǎn)品發(fā)行和交易的場所。

　　三、證券市場的現(xiàn)狀

　　(一)外部環(huán)境背景的不確定性

　　首先，08年美國次貸危機的演化引發(fā)全球的經(jīng)濟問題，由美國的經(jīng)濟減緩從而對世界經(jīng)濟產(chǎn)生不可低估的影響。在全球經(jīng)濟一體化的大背景之下，中國自然也不會獨善其身，美國次貸危機會通過進出口貿(mào)易、資本流動、心理等方式對中國經(jīng)濟運行及證券市場產(chǎn)生深遠的影響。然后，中國乃至全球正處于持續(xù)通貨膨脹的陰影之下，中國的經(jīng)濟運行和宏觀政策面臨著不確定性。在經(jīng)濟發(fā)展的的同時，也隨之出現(xiàn)了問題，中國經(jīng)濟面臨著從偏快轉(zhuǎn)向過熱的跡象，物價有可能由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)向全面上漲。

　　(二)上市公司內(nèi)部存在問題

　　目前證券市場中雖然已經(jīng)有一些較優(yōu)秀的上市公司，但所占比例卻不大，而新的上市公司又存在一些問題。還有上市公司的一些投資者缺乏正確的投資理念，對證券市場投資產(chǎn)生的收益和風(fēng)險沒有正確的理性認識，也缺乏自我保護意識，存在投機心態(tài)。雖然與前些年中小投資者占多數(shù)的構(gòu)成相比已有明顯的改善，并且機構(gòu)投資者也用其投資方式與理念影響著證券市場的發(fā)展，但在機構(gòu)投資者增多的同時，機構(gòu)搏奕現(xiàn)象也變的殘酷。

　　(三)市場機制不健全

　　證券市場制度是支撐證券市場高效、公平運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，包括信息披露制度和利益保障與實現(xiàn)制度等。目前我國證券市場在信息披露制度方面，從制度本身和從執(zhí)行上都存在著信息仍不夠公開的問題，一些重大的信息披露帶有些隨意性和主觀性，這樣會挫傷股民、債券投資者的信心和了解程度。利益保障與實現(xiàn)制度是指證券投資者在獲取有關(guān)信息后，給予證券投資期收益以必要的保障和實現(xiàn)的制度。

　　(四)相關(guān)法律法規(guī)有待完善

　　中國證券市場的制度缺陷很大程度上是由于法律法規(guī)不完善引起的。由于中國證券市場發(fā)展時間相對較短，仍然處于新興加轉(zhuǎn)軌階段，還有很多的薄弱環(huán)節(jié)，市場的一些體制性、結(jié)構(gòu)性和機制性問題并未完全解決。另一方面，由于證券市場本身自身也在迅速發(fā)展，內(nèi)部和外部環(huán)境處于也有著不確定性，在不斷發(fā)展變化之中，所有現(xiàn)有的法律體系和法律制度需要不斷進行調(diào)整、補充和完善。

　　四、證券市場發(fā)展前景及策略

　　(一)建設(shè)和完善市場體系

　　證券市場制度的市場供給與需求之間的矛盾沖突構(gòu)成了中國證券市場演進的原動力。制度安排滯后于市場發(fā)展需求，很大程度上限制了證券市場的發(fā)展，因此，必須加快市場體系建設(shè)和完善。從證券市場的成熟發(fā)展和現(xiàn)實需求來考量，中國證券市場迫切需要推出做空機制，同時還要積極推進備兌權(quán)證，資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，擴大市場的規(guī)模，提高市場成交活躍度，為投資多元化提供更多的選擇。

　　(二)建立和完善公司的法人治理結(jié)構(gòu)

　　我國證券市場首先要解決股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理這一現(xiàn)象，逐漸消除國有股“一股獨大”的問題。盡量減少國有股在股市中所占的比重，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。弱化政府行政部門在公司治理中的地位與作用，強化市場規(guī)律的作用。切實在公司內(nèi)部建立起獨立董事制度，同時還要建立起股東大會、董事會和監(jiān)事會三者之間的權(quán)利制衡關(guān)系，完善公司內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)，使其在證券市場上發(fā)揮有效的作用。

　　(三)優(yōu)化證券市場結(jié)構(gòu)，提高市場效率

　　一是要理順股票、國債與企業(yè)債券之間的關(guān)系，實現(xiàn)權(quán)益類工具和債務(wù)類工具的均衡發(fā)展。我國的證券市場應(yīng)加快發(fā)展企業(yè)債券市場，為企業(yè)融資提供更多的渠道。二是要建立多層次的市場體系，同時還要有效加強我國證券市場的流動性和資源配置能力。三是要積極、穩(wěn)妥處理好投資主體的深化問題。同時要加強對廣大散戶投資者的教育，幫助其樹立正確的投資理念，掌握合理的投資方法.

　　(四)完善市場法律法規(guī)

　　法律法規(guī)在證券市場的發(fā)展中起著非常重要的規(guī)范作用，要真正做到有法必依、執(zhí)法必嚴，中國證券市場的制度缺陷很大程度上是由于法律法規(guī)不完善引起的。雖然在《證券法》的規(guī)范下市場秩序有了一定改觀，但《證券法》存在的不足之處給市場帶來了很多無法準確解決的問題。同時，與不適應(yīng)市場新的交易品種和交易方式的有關(guān)的法規(guī)，要及時補充。在執(zhí)法過程中，有關(guān)部門應(yīng)秉公執(zhí)法，執(zhí)法必嚴，違法必糾。

　　結(jié)語

　　證券市場有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題，在發(fā)達的市場經(jīng)濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運動，而且對整個經(jīng)濟的運行具有重要影響。完善市場機制，把握投資機會，回避市場風(fēng)險，完善法律法規(guī)，解決好證券市場現(xiàn)存的問題，使其可以規(guī)范健康地發(fā)展，為推動中國經(jīng)濟的發(fā)展做出應(yīng)有貢獻。

　　證券投資方面的論文篇2

　　淺析商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化

　　隨著經(jīng)濟下行壓力持續(xù)，銀行體系的不良貸款規(guī)模持續(xù)上升，截至2015年底，中國商業(yè)銀行不良貸款余額和不良率分別達到12744億元和1.67%。不良資產(chǎn)資產(chǎn)證券化試點的重啟為銀行開辟了新的不良資產(chǎn)處置渠道，2016年五月，中國銀行 “中譽2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券”和招商銀行 “和萃2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行文件在中國債券信息網(wǎng)正式掛網(wǎng)，預(yù)計發(fā)行規(guī)模分別為3.01億元和2.33億元，上述兩單產(chǎn)品的發(fā)行不僅意味著不良資產(chǎn)證券化在時隔八年正式重啟，同時意味著將不良資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍擴大至信用卡不良債權(quán)領(lǐng)域。

　　1.不良資產(chǎn)證券化重啟必要性

　　1.1不良貸款對商業(yè)銀行的沉重負擔(dān)

　　商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)廣義上是指在現(xiàn)實條件下，銀行無法實現(xiàn)預(yù)期收益的資產(chǎn)。狹義上是指處于處于非良好狀態(tài)的銀行資產(chǎn)。在我國商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)主要指不良貸款。包括呆賬貸款，呆滯貸款以及逾期未能收回的貸款三類。中國銀監(jiān)會發(fā)布的2015年第四季度主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額12744億元，較上季末增加881億元;商業(yè)銀行不良貸款率1.67%，較上季末上升0.08個百分點。我國商業(yè)銀行不良貸款率已連續(xù)10個季度上升，由于關(guān)注類貸款和逾期類貸款增長較快，不良貸款后續(xù)仍面臨較大壓力，信用風(fēng)險管控壓力加大。受不良貸款的影響，商業(yè)銀行的資產(chǎn)盈利能力下降，資產(chǎn)利用率降低。

　　1.2不良資產(chǎn)證券化

　　資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性，但具有穩(wěn)定未來現(xiàn)金流的金融資產(chǎn)經(jīng)過結(jié)構(gòu)重組形成資產(chǎn)池，利用信用增級技術(shù)以利用這些金融資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行證券。不良資產(chǎn)的證券化指將銀行的不良貸款資產(chǎn)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，并根據(jù)組合現(xiàn)金流的特點發(fā)行流通證券。作用如下：第一，提高資產(chǎn)處置效率。一般來說，證券化過程需要參與者充分競爭，通過競爭在降低道德風(fēng)險的同時，可以運用市場力量實現(xiàn)資產(chǎn)回收價值最大化。第二，降低不良資產(chǎn)處置成本。通過證券化實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)與其他處置方式相比，交易成本較低，同時變現(xiàn)速度較快。第三，促進資產(chǎn)流動性。資產(chǎn)證券化能夠徹底改善商業(yè)銀行不良資產(chǎn)狀況，在提高銀行經(jīng)營業(yè)績的同時，降低銀行由于資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)不匹配帶來的各種風(fēng)險。

　　2.不良資產(chǎn)證券化的問題與風(fēng)險分析

　　2.1信用評級及信用風(fēng)險

　　信用評級是資產(chǎn)證券化過程中很關(guān)鍵的一步，分為內(nèi)部評級與發(fā)行評級，其結(jié)果是投資者進行決策的重要依據(jù)，由于信息不對稱，許多投資者對資產(chǎn)本身情況不甚了解，對信用評級機構(gòu)作出的信用評級格外看重。因此信用評級的公正，客觀性至關(guān)重要。當(dāng)前，我國的信用評級機構(gòu)缺乏獨立性，信用評級指標體系混亂，業(yè)務(wù)狹窄。信用評級機構(gòu)的不規(guī)范運作會阻礙當(dāng)前商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的進程，容易給投資者帶來巨大損失

　　2.2法律問題

　　銀行的不良資產(chǎn)證券化是一種金融創(chuàng)新，聯(lián)系了多個監(jiān)管部門如擔(dān)保，證券，非銀行金融機構(gòu)等，涉及多方的利用。目前缺乏完善的法律制度對不良資產(chǎn)證券化進行規(guī)范與約束。難以保證銀行不良貸款證券化的規(guī)范運作。

　　2.3資金池構(gòu)造與定價風(fēng)險。

　　在不良資產(chǎn)證券化過程中要警惕逆向選擇與道德風(fēng)險。發(fā)起人可能將資產(chǎn)以次充好出售，導(dǎo)致實際利潤率曲線低于名義利潤率曲線，給廣大投資者帶來損失，甚至引起金融危機。金融產(chǎn)品在初期的定價偏低，存在所謂價格差。新金融工具或市場通常由于存在為合理定價而積累經(jīng)驗的成本，因而比成熟市場效率低下，這種學(xué)習(xí)成本導(dǎo)致低定價交易，從而可能引起未來的虧損，該階段持續(xù)積累可能引發(fā)風(fēng)險。

　　3.國外不良資產(chǎn)證券化經(jīng)驗

　　二十世紀八十年代中后期，美國大量銀行破產(chǎn)，導(dǎo)致了全美儲蓄貸款協(xié)會危機爆發(fā)。于是美國成立了清算信托公司(RTC)。RTC的原則是在不充斥市場的條件下盡可能早的出售不良資產(chǎn)。因而不良資產(chǎn)處置的快速性成為他們的評價指標。他們采用的辦法大宗銷售依約償債資產(chǎn)，大宗銷售逾期償債資產(chǎn)" 隨著市場化程度的不斷提高RTC最先成功的實施了資產(chǎn)證券化國會甚至專門就這一問題通過了對1933年 《證券法》的特殊修正案經(jīng)過六年零四個月的運作，RTC共處理了747家儲貸協(xié)會，從而儲貸協(xié)會基本恢復(fù)正常運營。美國RTC模式的成功，為我國在利用資產(chǎn)證券化處理不良貸款提供了極大的借鑒意義。

　　4.不良資產(chǎn)證券化策略與建議

　　4.1基礎(chǔ)資產(chǎn)的構(gòu)建

　　基礎(chǔ)資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的嚴謹，有效是資產(chǎn)證券化成功的前提。因此正確選擇證券化資產(chǎn)顯得至關(guān)重要。在銀行不良貸款的證券化過程中對不良貸款的評定應(yīng)按照規(guī)范統(tǒng)一的標準，如銀行的五級分類方法，損失類貸款應(yīng)排除在證券化之外?；A(chǔ)資產(chǎn)在次級和可疑中選擇。

　　4.2特設(shè)目的載體的設(shè)立

　　SPV是實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)到證券轉(zhuǎn)化的獨立媒介。根據(jù)我國情況，SPV應(yīng)該有第三方獨立設(shè)立，如果銀行發(fā)生破產(chǎn)，資產(chǎn)池不能納入清算范圍。為了減少資產(chǎn)證券化的成本，政府可以給予稅收減免。

　　4.3價格的確定

　　不良資產(chǎn)證券化過程中，證券化資產(chǎn)價格的確定是一個關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，由于商業(yè)銀行的不良貸款不同于一般資產(chǎn)，其現(xiàn)金流更不穩(wěn)定，風(fēng)險更大。因此在定價時應(yīng)當(dāng)充分考慮未來可收回債券的期望現(xiàn)金流，對資產(chǎn)進行充分的調(diào)查。在盡職調(diào)查期間承銷商與經(jīng)銷商都要參與，并進行實地訪談和后續(xù)現(xiàn)金流分析，結(jié)合歷史數(shù)據(jù)對資產(chǎn)池進行估值。

　　證券投資方面的論文篇3

　　淺談勘測設(shè)計行業(yè)的證券投資分析

　　一、引言

　　勘測設(shè)計工作在我國工程建設(shè)中起到了帶頭作用，同時又是提高我國工程項目的投資效益、社會效益，環(huán)境效益最重要的原因。城市建設(shè)勘測設(shè)計工作又為所屬地域社會發(fā)展、經(jīng)濟發(fā)展，提供了支撐的、開放性的動態(tài)系統(tǒng)。證券市場既是一個風(fēng)險與利益共同存在的市場，同時也是一個擁有現(xiàn)代文明的競技場所。證券投資人必須要擁有一定的證券分析技術(shù)和基礎(chǔ)知識，只有當(dāng)他充分了解了證券投資的變化規(guī)律，才能夠及時地確定證券的變化情況，有效地提升勘測設(shè)計行業(yè)的工作質(zhì)量。

　　二、勘測設(shè)計行業(yè)可行性分析

　　隨著人類社會的逐漸進步，世界已經(jīng)開始進入知識經(jīng)濟和信息時代，整個社會創(chuàng)造物質(zhì)和精神財富的手段也逐漸倚重于開發(fā)和創(chuàng)新活動，勘測項目進行的可行性的研究論證工作，越來越受到重視。在如今市場經(jīng)濟時代下，無論是勘測項目承保商、承包企業(yè)還是項目業(yè)主，在進行項目決策時，都必須要經(jīng)過項目的可行性的研究論證。同時，政府的經(jīng)濟與環(huán)境保護等部門在對勘測項目做出相應(yīng)的決策時，都要對項目的可行性進行適當(dāng)?shù)难芯?。但是，由于研究論證的內(nèi)容和方法會隨著項目內(nèi)容的不同而發(fā)生改變，一個勘測項目方案究竟是不是可行，只有通過調(diào)查研究做出判斷之后，才能做出決策。因此，在做出勘測項目投資決策之前，需要通過對勘測項目有關(guān)經(jīng)濟、社會等方面的條件和情況進行調(diào)查、研究、分析，對各種可能的技術(shù)方案進行比較論證，并對勘測項目完成后的社會效益以及經(jīng)濟效益進行預(yù)測和評價，以此來確定勘測項目的投資是否合理。因此，勘測項目的可行性研究是項目投資決策中必不可少的重要環(huán)節(jié)。

　　三、證券投資的基本分析方法

　　證券投資的基本分析方法又稱基本面分析方法，其主要含義是對已經(jīng)上市的公司近些年來的財務(wù)狀況、經(jīng)營效益以及影響公司業(yè)務(wù)效益的經(jīng)濟、政治等環(huán)境要素的基本分析工作。并通過分析之后產(chǎn)生的結(jié)果，來判斷證券的投資價值，衡量勘測設(shè)計方案的價格是否合理，并給投資者提供一些證券選擇方面的依據(jù)。從更深一個層次來講，其就是分析師通過金融學(xué)、經(jīng)濟學(xué)、投資學(xué)以及會計學(xué)等進行分析工作，對勘測設(shè)計工作的證券投資價值進行分析評估，判斷勘測設(shè)計行業(yè)的證券價格是否合理，并對所發(fā)現(xiàn)的問題提出適當(dāng)?shù)母倪M措施與建議的一種深層次的分析方法。

　　證券投資具體可以從兩個方面進行分析：首先，通過宏觀因素進行分析工作，通常情況下，需要優(yōu)先考慮勘測設(shè)計工作的市場利率、經(jīng)濟周期分析以及經(jīng)濟、證券市場的調(diào)控政策。其次，要通過圍觀因素進行分析，對上市公司本身進行研討分析。而對其自身分析所產(chǎn)生觀點，就是分析的核心組成部分：首先，要對公司的素質(zhì)進行分析;其次，對公司所屬行業(yè)的性質(zhì)進行分析;最后，對公司的財務(wù)管理工作進行分析。這樣的基本分析具有很多優(yōu)點，具體如下：能夠全面深入的分析勘測設(shè)計行業(yè)的證券價格基本走勢，同時還能夠長期對具有波動傾向的證券進行掌握。但與此同時，基本分析工作也有一定的缺點，對于短線投資者來說，其不具有指導(dǎo)作用。通常，其預(yù)測精準度也是較低的，因為證券的基本走勢如果能被預(yù)測出來，那么將很難被左右，所以不適用短線投資者使用，避免產(chǎn)生不必要的損失。

　　四、證券技術(shù)的分析方法

　　證券技術(shù)是通過形態(tài)、圖表以及邏輯數(shù)學(xué)等手段，以證券市場的現(xiàn)在以及過去的市場行為為對象，對證券市場的變化趨勢進行分析探索的一項技術(shù)。通過一系列分析，得出證券市場的變化規(guī)律，并根據(jù)得出的規(guī)律對未來市場的變化趨勢進行預(yù)測估算。證券技術(shù)分析方法是通過以市場已有的量、價為基本元素，并通過運用指標分析法，如，能量潮、趨向指標以及乖離率等;運用圖示法，如，波浪線、K線;運用量價關(guān)系分析法，如葛蘭碧量價關(guān)系理論等對市場的證券投資進行分析。

　　新手在進行證券分析工作時，必須按照一定的步驟進行工作，才能夠保證勘測設(shè)計行業(yè)獲取較好的收益，使其證券技術(shù)分析工作呈現(xiàn)出較高的效率。

　　首先，需要對趨勢線進行考慮分析。趨勢分析是證券分析技術(shù)的工作核心，并且是一種順勢而為的藝術(shù)工作。在分析者進行工作時，需要使用形態(tài)分析、平均線分析等工具，目的是幫助勘測設(shè)計行業(yè)者對市場進行判斷，觀察市場的整體走勢，順應(yīng)市場的交易形式。在證券投資的分析中，分析者需要掌握諸多趨勢的判斷標準以及趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時所產(chǎn)生的信號。

　　其次，分析者需要對勘測設(shè)計行業(yè)的盤整區(qū)進行考慮。盤整區(qū)，是指包含長期波動指數(shù)的一個水平走廊，通常情況下，勘測市場都會處于盤整區(qū)中?？紤]盤整區(qū)的目的，是給勘測行業(yè)投資者一個建倉的機會。但是，如果考慮到交易的成本，在盤整區(qū)中進行交易實在難以獲得利潤，則需要投資者做到進場次數(shù)最少化。因此，分析者應(yīng)該全局掌握對盤整區(qū)的突破方式。例如，突破最少天數(shù)、突破最少比例等。雖然在突破后等待信號反應(yīng)的時間較長，但會幫助勘測設(shè)計行業(yè)的投資者避免一些虛假信號的干擾，造成投資工作失敗。

　　然后，要對圖標的形態(tài)進行考慮，在分析圖表內(nèi)容中，價格形態(tài)主要包括持續(xù)型和反轉(zhuǎn)型。持續(xù)型顯示勘測市場極有可能進行一段時間的休整，在休整過后仍會繼續(xù)發(fā)展，而反轉(zhuǎn)型則表示勘測行業(yè)的發(fā)展趨勢即將發(fā)生一個重要的反轉(zhuǎn)過程。

　　最后，要通過證券投資的技術(shù)對勘測設(shè)計行業(yè)進行分析，確保投資者的投資效益以及價值，通過證券投資分析，評價場地的穩(wěn)定性，并對地質(zhì)勘測設(shè)計提出建議，根據(jù)勘探深度等各項指標，探討工程實施的可能性。在進行證券分析工作之后，能夠有效地保證投資者在市場條件下獲得最大的利潤。通過綜合分析技術(shù)，能夠有效地提升勘測工作的質(zhì)量。

　　五、結(jié)語

　　通過建立完善的證券投資分析方法，對投資者進行有效的指導(dǎo)工作，這在勘測設(shè)計行業(yè)中具有重要的意義，同時對指導(dǎo)市場經(jīng)濟條件下的投資商進行決策，也具有一定的實踐性。技術(shù)分析方法，是證券投資分析中一種非常重要的方法，對勘測行業(yè)具有一定的影響力。但是，證券市場存在很多風(fēng)險，需要投資者根據(jù)證券分析者提供的基本資料，對證券走勢進行細致的分析。在減小風(fēng)險的同時，做好勘測工作，使勘測工作更加科學(xué)合理。

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