項(xiàng)目融資論文最新例文
項(xiàng)目融資是指為一個(gè)具有特定經(jīng)濟(jì)目的的項(xiàng)目所安排的融資,貸款人在考慮安排貸款時(shí),滿足于使用該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來(lái)源,并以該項(xiàng)目自身的資產(chǎn)作為貸款的安全保證的一種融資方式。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于項(xiàng)目融資論文最新例文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
項(xiàng)目融資論文最新例文篇1
試論風(fēng)電項(xiàng)目融資特征及融資方式
【摘要】從風(fēng)力發(fā)電資本和技術(shù)密集型的特征出發(fā)，針對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目融資存在的問(wèn)題，剖析其融資特征，提出制訂系統(tǒng)可行的融資方案和多渠道、多方式的融資措施，在股本資金融資方式上主要選用內(nèi)源融資、上市、保險(xiǎn)股權(quán)計(jì)劃以及產(chǎn)業(yè)基金和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等途徑，在債務(wù)融資上，選用金融機(jī)構(gòu)貸款、企業(yè)(公司)債券和中期票據(jù)融資、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)鏈以及資產(chǎn)證券化等新融資模式。
【關(guān)鍵詞】風(fēng)電 融資 特征 方式
在除水力發(fā)電以外的可再生清潔能源中，風(fēng)力發(fā)電具備成本相對(duì)較低、技術(shù)已臻于成熟、利用效率較高等優(yōu)點(diǎn)，是舉世公認(rèn)的目前最接近商業(yè)化的能大規(guī)模經(jīng)濟(jì)性開(kāi)發(fā)的可再生能源。近年來(lái)無(wú)論在國(guó)際還是國(guó)內(nèi)均呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其在能源供應(yīng)中的作用日益彰顯。
風(fēng)力發(fā)電屬于資本和技術(shù)密集型行業(yè)，具有資金需求大、建設(shè)期短、融資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，運(yùn)營(yíng)初期的還貸資金主要來(lái)源于固定資產(chǎn)折舊，同時(shí)國(guó)家稅收優(yōu)惠政策、電價(jià)補(bǔ)貼以及CDM收入是其目前的主要利潤(rùn)來(lái)源，這些特征必將影響融資。
一、風(fēng)電項(xiàng)目融資現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題
(一)融資規(guī)模大、成本高
風(fēng)力發(fā)電屬于資本密集型行業(yè)，項(xiàng)目初始投資規(guī)模巨大，投資成本過(guò)高一直是風(fēng)電發(fā)展的軟肋，與化石類能源如煤和天然氣等相比處于劣勢(shì)。目前風(fēng)電單位千瓦投資一般在7000～8000元/kw，而火力發(fā)電單位千瓦投資額在3500～4000元/kw之間，其造價(jià)為火電的2倍。風(fēng)電投資規(guī)模較大，融資規(guī)模也相應(yīng)較大，從經(jīng)濟(jì)性的角度要求貸款期為12年左右。一個(gè)5萬(wàn)千瓦的風(fēng)電項(xiàng)目約需資金3.5億元以上，居我國(guó)前列的風(fēng)電投資商年新增裝機(jī)在150多萬(wàn)千瓦以上，有的高達(dá)300萬(wàn)千瓦，需增加投資百億以上，甚至高達(dá)二、三百億。另外，風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)周期比較短，大多在一年左右建成投產(chǎn)，在建設(shè)期內(nèi)幾乎需投入90%左右的資金，融資準(zhǔn)備期短，融資任務(wù)重。
由于融資額大，導(dǎo)致年度財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下，是個(gè)長(zhǎng)期的沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
(二)缺乏優(yōu)惠信貸政策和財(cái)政政策支持
在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，政府為鼓勵(lì)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，通常會(huì)提供較長(zhǎng)期限低息或優(yōu)惠條件的政策性貸款，貸款期限可高達(dá)15年，有的甚至達(dá)到20年。而在我國(guó)，央行和銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)一直未根據(jù)《可再生能源法》出臺(tái)任何關(guān)于發(fā)展風(fēng)電行業(yè)的信貸配套政策或指導(dǎo)意見(jiàn)，各商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)電信貸政策也沒(méi)有明確的貸款支持政策，有的銀行總行甚至在內(nèi)部政策上列入不鼓勵(lì)、不支持貸款行業(yè)，更沒(méi)有專門的優(yōu)惠措施。目前風(fēng)電項(xiàng)目貸款利率一般居于央行同期貸款基準(zhǔn)利率及以上，只有少數(shù)國(guó)有特大型能源企業(yè)和信用等級(jí)高的電力上市公司才能獲得優(yōu)惠利率的銀行融資。
(三)融資結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、品種單一
除少數(shù)風(fēng)電投資商如龍?jiān)?、大唐新能源、華能新能源在香港資本市場(chǎng)上市融資外，銀行貸款是風(fēng)電項(xiàng)目融資的主渠道。
融資結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，融資品種單一，不利于資金在時(shí)間、地域以及成本上的優(yōu)化配置，難以完成融資任務(wù)，財(cái)務(wù)成本難以有效降低。
(四)項(xiàng)目資本金籌集難
按照國(guó)務(wù)院相關(guān)規(guī)定，基本建設(shè)項(xiàng)目資本金比例應(yīng)不低于項(xiàng)目總投資的20%。目前國(guó)內(nèi)風(fēng)電主要投資商所投資的項(xiàng)目資本金尚可據(jù)此比例出資，一些民營(yíng)風(fēng)電投資商存在資本金嚴(yán)重不足的狀況。目前國(guó)內(nèi)項(xiàng)目資本金的籌集渠道和方式限制較多，僅限于自有資金、吸引投資以及特殊貸款，而由于投資額大、發(fā)展迅猛，自有資金較少，遠(yuǎn)不能滿足需求，資本金籌集普遍困難。
(五)缺乏優(yōu)化的、適用的、具前瞻性的融資系統(tǒng)解決方案
大多數(shù)風(fēng)電投資商的風(fēng)電項(xiàng)目籌資主要依賴于銀行貸款，沒(méi)有制訂系統(tǒng)可行的融資方案，也沒(méi)有訂立多渠道、多方式的融資行動(dòng)方案;沒(méi)有充分整合內(nèi)部資源發(fā)揮自身所擁有的獨(dú)特融資優(yōu)勢(shì)，如將處于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的上游的風(fēng)電整機(jī)及零部件制造業(yè)企業(yè)與處于下游的風(fēng)電建設(shè)、運(yùn)營(yíng)企業(yè)組成融資的戰(zhàn)略，聯(lián)盟，加強(qiáng)聯(lián)動(dòng)和創(chuàng)新、優(yōu)化融資方式，統(tǒng)一解決產(chǎn)業(yè)鏈特別是處于下游的風(fēng)電項(xiàng)目融資。
二、風(fēng)電項(xiàng)目融資的主要特征
(一)項(xiàng)目公司是融資主體
風(fēng)電項(xiàng)目投資普遍采用有限責(zé)任模式的公司型結(jié)構(gòu)，以符合流轉(zhuǎn)稅及企業(yè)所得稅等稅收按縣域劃分屬地繳納的要求，同時(shí)有限責(zé)任公司設(shè)立程序簡(jiǎn)單、股權(quán)轉(zhuǎn)讓容易、限制條件較少并可靈活安排股權(quán)結(jié)構(gòu)。在這種模式下，項(xiàng)目公司必然成為融資主體，項(xiàng)目的融資額、融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)均與項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值以及未來(lái)凈現(xiàn)金流量緊密聯(lián)系。
(二)主要是長(zhǎng)期資金
風(fēng)電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期普遍設(shè)計(jì)為25年，投資商投入的股本資金通過(guò)風(fēng)電項(xiàng)目稅后收益以及剩余索取權(quán)逐步回收，而不能中途撤資或抽逃出資，顯然是由項(xiàng)目公司使用的長(zhǎng)期資金。而除投資商投入的股本資金外，項(xiàng)目建設(shè)尚需債務(wù)融資，由于風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)具有一次大額投入、分期收回的特點(diǎn)，債務(wù)融資屬于固定資金貸款性質(zhì)的資金，結(jié)合投資回收期測(cè)算，融資總期限應(yīng)設(shè)定在10年以上，否則由于期限錯(cuò)配導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，難以按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)以及信用結(jié)構(gòu)多樣化
在設(shè)計(jì)風(fēng)電項(xiàng)目融資體系時(shí)，所有與項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、建設(shè)有關(guān)的投資者、建設(shè)者、運(yùn)營(yíng)者、借款人甚至供貨商、電網(wǎng)公司等各方參與人均應(yīng)不同程度地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合風(fēng)電建設(shè)的特點(diǎn)，主要采用以下措施：一是在項(xiàng)目建設(shè)期，由投資者出具完工承諾函或提供信用擔(dān)保，同時(shí)工程承包商向項(xiàng)目公司提交保證金或出具預(yù)付款保函、履約保函，設(shè)備供應(yīng)商向項(xiàng)目公司出具質(zhì)量保證金或其保函;二是項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，轉(zhuǎn)以項(xiàng)目電費(fèi)收益權(quán)做質(zhì)押或以發(fā)電資產(chǎn)抵押;三是債權(quán)人對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流、重大決策等方面的控制和信息披露要求;四是選擇合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)工程和設(shè)備進(jìn)行投保，應(yīng)對(duì)意外損失。
三、融資來(lái)源及方式
風(fēng)電項(xiàng)目的資金來(lái)源按照收益與風(fēng)險(xiǎn)分為投入資本金和債務(wù)資金。而欲獲得匹配和符合開(kāi)發(fā)建設(shè)要求的融資，應(yīng)該結(jié)合宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、融資機(jī)構(gòu)要求、資本市場(chǎng)情況以及自身的發(fā)展程度、項(xiàng)目的現(xiàn)金流測(cè)算、內(nèi)部決策和實(shí)際管理能力等內(nèi)外部多種因素，制訂系統(tǒng)可行的融資方案和多渠道、多方式的融資措施，做到期限適度、成本合理、風(fēng)險(xiǎn)可控。 (一)股本資金融資方式
股本資金是設(shè)立項(xiàng)目公司的必要條件，是債務(wù)融資的保證，是建立法人治理結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，是政府監(jiān)管市場(chǎng)的一種手段。而作為項(xiàng)目投資商，股本資金雖然承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但按照投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益原則，可為其帶來(lái)相應(yīng)的投資收益。
1.內(nèi)源融資。是公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的內(nèi)部可動(dòng)用資金，主要來(lái)源于投資商的留存收益和固定資產(chǎn)折舊，充分進(jìn)行內(nèi)部挖潛，督促子企業(yè)和參股企業(yè)及時(shí)分紅，盤(pán)活不需用資產(chǎn)，處置非主業(yè)資產(chǎn)獲得轉(zhuǎn)讓資金等，其優(yōu)點(diǎn)是無(wú)需支付利息，審批簡(jiǎn)便，僅需內(nèi)部決策即可實(shí)施，資金使用幾乎沒(méi)有限制。但其規(guī)模偏小。
2.籌劃上市(IPO)發(fā)行股票和增發(fā)股票。發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)主要是股票無(wú)到期日，無(wú)需定期償還資金且可提高公司財(cái)務(wù)信用，增加后續(xù)融資能力。其缺點(diǎn)是股票籌資的資金成本較高，無(wú)稅務(wù)杠桿，降低原有股東的控制權(quán)且審批手續(xù)繁復(fù)，歷時(shí)較長(zhǎng)，條件嚴(yán)苛且須公開(kāi)披露信息。
從上市的可行性分析，風(fēng)電概念在資本市場(chǎng)已不具有稀缺性，風(fēng)力發(fā)電依靠投資帶來(lái)利潤(rùn)高增長(zhǎng)的盈利模式已受到市場(chǎng)質(zhì)疑，但由于其本身的優(yōu)點(diǎn)仍不失為風(fēng)電項(xiàng)目股本金融資的一大途徑。
3.保險(xiǎn)股權(quán)計(jì)劃，具有優(yōu)先股特征，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出資時(shí)不要求管理權(quán)，但追求固定回報(bào)并優(yōu)先享有收益權(quán)，一般在五年左右由風(fēng)電投資商贖回股權(quán)。其政策依據(jù)是：在2010年頒布并實(shí)施的新《保險(xiǎn)法》取消了原《保險(xiǎn)險(xiǎn)》對(duì)投資于保險(xiǎn)業(yè)以外的企業(yè)股權(quán)的規(guī)定，為保險(xiǎn)投資股權(quán)清除了法律障礙;《國(guó)務(wù)院會(huì)議研究部署當(dāng)前金融促經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策措施》(即“國(guó)九條”)和《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》(即“金融30條”)進(jìn)一步提供政策支持。目前正在試點(diǎn)中，尚未大規(guī)模開(kāi)展，要求回報(bào)率較高。
4.吸收風(fēng)電產(chǎn)業(yè)基金或國(guó)內(nèi)外資本直接投資，通過(guò)契約或投資安排組成股東戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的共同體。
(二)債務(wù)資金融資方式
債務(wù)融資是風(fēng)電項(xiàng)目融資的主要組成部分，融資方式層出不窮，主要方式有：
1.銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款。包括國(guó)內(nèi)貸款融資(商業(yè)銀行貸款和政策性銀行貸款)和國(guó)外貸款融資(國(guó)際金融組織貸款、外國(guó)政府貸款和國(guó)際商業(yè)貸款等)以及集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)公司貸款，或者是將上述機(jī)構(gòu)組合組建銀團(tuán)。銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款一直是項(xiàng)目融資資金的最大來(lái)源，應(yīng)優(yōu)先獲得政策性長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款。
金融機(jī)構(gòu)貸款雖具有審批時(shí)間相對(duì)較短、利息稅務(wù)杠桿效應(yīng)(所得稅前抵扣)等優(yōu)點(diǎn)，但也存在限制條件較多、到期約定還款以及不一定能提供大額資金的不足，在金融機(jī)構(gòu)頭寸緊張時(shí)甚至出現(xiàn)已簽訂借貸合同但難以提款的情況。同時(shí)風(fēng)電項(xiàng)目需滿足其基本要求，目前國(guó)內(nèi)主要銀行對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目融資的專有基本要求是：年發(fā)電利用小時(shí)數(shù)≥2000小時(shí);單位投資≤9000元/千瓦;重點(diǎn)優(yōu)先支持風(fēng)資源豐裕程度、設(shè)備可靠性水平較高、電網(wǎng)接入配套條件已落實(shí)的項(xiàng)目;優(yōu)先支持納入國(guó)家規(guī)劃的大型風(fēng)電基地及電網(wǎng)條件較好的東南沿海地區(qū)。
2.企業(yè)(公司)債券和中期票據(jù)融資。債券是債務(wù)人對(duì)其借款還本付息義務(wù)所開(kāi)具的憑證，對(duì)風(fēng)電項(xiàng)目適用的主要是企業(yè)(公司)債券和中期票據(jù)。企業(yè)(公司)債券發(fā)行金額以公司凈資產(chǎn)的40%為限，期限一般在10年以內(nèi)。但發(fā)行手續(xù)較為復(fù)雜，需經(jīng)國(guó)家相關(guān)主管部門審批債券額度。央行所屬的銀行間交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)中期票據(jù)，由券商或銀行作為主承銷，在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)參與下在資本市場(chǎng)發(fā)行，監(jiān)管較為嚴(yán)格，按規(guī)定進(jìn)行信息披露。
3.險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)2009年發(fā)布的《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品設(shè)立指引》和《保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司可將其保險(xiǎn)資金委托給優(yōu)質(zhì)大型基本建設(shè)投資公司，并按要求投資于電力等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，保險(xiǎn)公司獲得固定收益。一般金額大，可針對(duì)單個(gè)項(xiàng)目也可對(duì)于一組項(xiàng)目設(shè)置，一般在幾十億元以上;期限較長(zhǎng)，最長(zhǎng)可近10年;融資成本與銀行同期貸款基準(zhǔn)利率相當(dāng)或可適當(dāng)下浮，也可以與同期貸款基準(zhǔn)利率掛鉤設(shè)定利率上下限并在區(qū)間內(nèi)提供優(yōu)惠利率。但對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制的要求嚴(yán)格，需配套較高比例的自有資金和銀行等金融資金，最高達(dá)60%。
4.產(chǎn)業(yè)鏈融資。把在風(fēng)電項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈?zhǔn)疥P(guān)系和各自融資特點(diǎn)設(shè)定融資方案，提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)的融資能力和整體競(jìng)爭(zhēng)力。這是風(fēng)電發(fā)電企業(yè)中不多見(jiàn)的全產(chǎn)業(yè)鏈的獨(dú)特模式，應(yīng)發(fā)揮其融資優(yōu)勢(shì)。
風(fēng)電制造企業(yè)向風(fēng)電項(xiàng)目供應(yīng)設(shè)備、提供售后服務(wù)進(jìn)行資金聯(lián)動(dòng)，聯(lián)動(dòng)的融資工具有賒銷、分期付款等商業(yè)信用、應(yīng)收賬款融資和融資租賃等。
其中應(yīng)收款項(xiàng)融資業(yè)務(wù)是銀行等金融機(jī)構(gòu)以購(gòu)買未到期應(yīng)收款項(xiàng)的方式向企業(yè)提供資金的一種融資產(chǎn)品，通過(guò)變現(xiàn)未到期的應(yīng)收賬款，改善現(xiàn)金流狀況并獲得銀行融資，從而消除應(yīng)收賬款回收中的信用風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)收益，適用于有大量應(yīng)收款項(xiàng)且有改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的公司。融資租賃是指承租人選定設(shè)備，由出租人租給承租人使用，承租人交付租金，租賃期滿，設(shè)備一般歸承租人所有的融資方式。這種方式無(wú)需大額初始資金購(gòu)買設(shè)備。
5.嘗試項(xiàng)目融資新模式，主要方式有ABS等，目前尚在嘗試期，待條件成熟后可大規(guī)模開(kāi)展。ABS(Asset-Backed Securitization，意為資產(chǎn)證券化)是項(xiàng)目融資的新方式。ABS融資是原始權(quán)益人將其特定資產(chǎn)產(chǎn)生的、未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定的可預(yù)期收入轉(zhuǎn)讓給特殊用途公司(SPV)，由SPV將這部分可預(yù)期收入證券化后，在國(guó)際國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上融資，給投資者帶來(lái)預(yù)期收益的一種新型項(xiàng)目融資方式。風(fēng)電項(xiàng)目具備相關(guān)特征，可以將發(fā)電資產(chǎn)未來(lái)的收益作為融資標(biāo)的開(kāi)展融資活動(dòng)，目前證券公司及保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)均可作為SPV，協(xié)助風(fēng)電項(xiàng)目融資。
參考文獻(xiàn)
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項(xiàng)目融資論文最新例文篇2
淺析國(guó)際工程承包項(xiàng)目的融資創(chuàng)新
摘 要: 隨著國(guó)際工程承包市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的加劇，國(guó)際工程承包項(xiàng)目的復(fù)雜程度也在日益加大，承包工程內(nèi)容不再僅限于提供建設(shè)、設(shè)備供應(yīng)、安裝維護(hù)、人員培訓(xùn)等服務(wù)，還擴(kuò)展到提供融資服務(wù)等方面。承包工程范圍的延伸突顯了國(guó)際工程市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，承包商以前更多的是硬指標(biāo)的比拼，而今轉(zhuǎn)向了提供更多種服務(wù)可能性的比拼。本文主要對(duì)國(guó)際工程承包項(xiàng)目的融資創(chuàng)新進(jìn)行研究。
關(guān)鍵詞 ：國(guó)際工程 項(xiàng)目承包
一、國(guó)際工程總承包項(xiàng)目的融資方式
(一)出口買方信貸
在我國(guó)，所有的進(jìn)出口銀行出于支持國(guó)外買方購(gòu)買中國(guó)機(jī)電設(shè)備或者是高新技術(shù)等產(chǎn)品的考慮，提供給了國(guó)外的業(yè)主以充分的出口信貸方面的支持，以幫助國(guó)外的買方實(shí)現(xiàn)以即期的資金支付給我國(guó)的工程承包商的一類融資方式。
從具體方面來(lái)說(shuō)，進(jìn)出口銀行方面在執(zhí)行進(jìn)出口的買方信貸時(shí)，其會(huì)進(jìn)行對(duì)項(xiàng)目的嚴(yán)格審批，同時(shí)還會(huì)以擔(dān)保的形式或者是本身承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的方式來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。在這個(gè)過(guò)程中，進(jìn)口銀行所具備的還款能力在買方信貸方面有著非常重要的作用，如果進(jìn)口銀行不具備良好的還款能力將會(huì)直接導(dǎo)致出口銀行不會(huì)提供給國(guó)外買方以出口信貸方面的業(yè)務(wù)。
(二)出口賣方信貸
在我國(guó)，各銀行出于鼓勵(lì)國(guó)外買方購(gòu)買中國(guó)機(jī)電設(shè)備或者是高新技術(shù)等產(chǎn)品的考慮，提供給本國(guó)的承包商以充分的信貸方面的支持。出口賣方信貸所適合使用的范圍是非常廣泛的，在出口合同的總資金額不低于30萬(wàn)美元的前提下，滿足設(shè)備的制造是在國(guó)內(nèi)和現(xiàn)匯支付的實(shí)際比例與國(guó)家的相關(guān)規(guī)定相符合這兩個(gè)條件，就能獲得出口信貸方面的支持。從企業(yè)自身的情況來(lái)講，進(jìn)口方需要提供出口信貸銀行所認(rèn)可的保證，而出口方則需要有著良好的信譽(yù)。
此類融資方式的特點(diǎn)決定了它的融資手續(xù)非常簡(jiǎn)單，申請(qǐng)所需要的時(shí)間比較短且使用范圍非常廣，因此，出口方的融資成本是非常低的。但是因?yàn)閲?guó)外的買方采用的是一種按期進(jìn)行付款的方式，因此會(huì)給承包商帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。
(三)租賃融資
出租人在一個(gè)約定的時(shí)間期限內(nèi)把物品租賃給承租人進(jìn)行使用，承租人使用分期進(jìn)行付款的一種方式提供給出租人租賃費(fèi)用的融資方式。在融資中采用租賃這一種形式，可以比較有效地使承包商資金不足的窘迫處境得到緩解，同時(shí)避免了進(jìn)口設(shè)備在進(jìn)行談判、簽約與入關(guān)時(shí)所面臨的程序復(fù)雜的各種審核。實(shí)行租賃的融資方式不會(huì)使承包商方面的負(fù)債率提高，甚至在部分情況下還能使融資的成本降低。針對(duì)那些趕工程進(jìn)度的項(xiàng)目，在施工期間購(gòu)買了工程施工所需要的各種設(shè)備，在工程完工后承包商會(huì)選擇出賣設(shè)備、運(yùn)回所在國(guó)或第三方國(guó)。這些處理方式都會(huì)因?yàn)槌鲑u價(jià)格過(guò)低或者是運(yùn)輸費(fèi)用過(guò)高而直接影響公司的整體利益，而采用租賃的方式就可以避免這種情況的出現(xiàn)，直接降低了工程總承包項(xiàng)目的費(fèi)用。
但是，租賃融資的方式也存在一些不足，比方說(shuō)在進(jìn)行招標(biāo)的過(guò)程當(dāng)中如果所有的承包商均采取租賃融資的方式，這就會(huì)在很大程度上使承包商工程項(xiàng)目中標(biāo)的可能性降低，因?yàn)檎袠?biāo)方會(huì)因?yàn)楦?jìng)標(biāo)方采取租賃的方式而認(rèn)定其不具備承建工程項(xiàng)目的能力。除此之外，與購(gòu)買設(shè)備所需的價(jià)格相比租賃設(shè)備的價(jià)格是比較高的，相對(duì)于施工時(shí)間較長(zhǎng)的工程而言，租賃融資的方式在一些情況下可能會(huì)使承包商所需施工費(fèi)用的增加。
(四)補(bǔ)償貿(mào)易
國(guó)外的買方通過(guò)把所購(gòu)買的產(chǎn)品或者是通過(guò)產(chǎn)品而獲得的收益作為一種擔(dān)保憑證，獲得延期支付工程款項(xiàng)的權(quán)利，這是一種在內(nèi)部進(jìn)行個(gè)體推銷的融資模式。補(bǔ)償貿(mào)易所包含的具體形式有：進(jìn)行直接產(chǎn)品的支付，也就是國(guó)外的買方使用其工程項(xiàng)目所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品進(jìn)行支付;進(jìn)行間接產(chǎn)品的支付，也就是國(guó)外買方?jīng)]有使用其工程項(xiàng)目所生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品進(jìn)行支付，而是使用了其他類型的產(chǎn)品履行支付責(zé)任;進(jìn)行綜合性產(chǎn)品的支付，也就是同時(shí)使用間接產(chǎn)品和直接產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)償。
(五)項(xiàng)目融資
項(xiàng)目融資是項(xiàng)目公司根據(jù)自己公司將來(lái)的現(xiàn)金流動(dòng)和收益狀況，把它當(dāng)作項(xiàng)目公司補(bǔ)償貸款的金錢來(lái)源，把項(xiàng)目公司的資金當(dāng)作貸款的有力保障來(lái)獲得承包商或者貸款銀行的某種沒(méi)有追究權(quán)或者有限追究權(quán)的融資方式。跟傳統(tǒng)的、原始的融資方式作比較，項(xiàng)目融資能夠得到比較高的貸款金額，而且貸款的時(shí)間也比較長(zhǎng)。就一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目公司的資產(chǎn)分成債務(wù)資和股本資產(chǎn)。它的債務(wù)資產(chǎn)的主要來(lái)源是主管出口的信貸銀行、該項(xiàng)目所在的國(guó)家政府、國(guó)際商業(yè)金融銀行、短時(shí)間的資產(chǎn)市場(chǎng)、原材料提供商和該工程的承包商等。
就一般情況來(lái)說(shuō)，承包商在三種情況下給該項(xiàng)目提供足夠的資產(chǎn)支持：承包商是這個(gè)項(xiàng)目的發(fā)動(dòng)人之一;承包商給該項(xiàng)目公司提前墊付工程所用款或者提供信用保證函;承包商是這個(gè)項(xiàng)目的股東之一。除此之外，承包商是否能夠采用該項(xiàng)目的融資方式還主要決定于該項(xiàng)目的實(shí)際性研究與承包商本身的實(shí)力比如資產(chǎn)的支持，該承包商是否對(duì)工程技術(shù)掌握熟練，承包商對(duì)一些不可抗拒的危險(xiǎn)所采取的應(yīng)對(duì)措施，例如該項(xiàng)目支出超過(guò)原本計(jì)劃、項(xiàng)目工程被迫延期等。
二、國(guó)際工程總承包項(xiàng)目融資方式的具體選擇
(一)融資方式的多元化
國(guó)際工程總承包項(xiàng)目融資方式的選取有多種方式，其中包括多元化的融資方式、導(dǎo)向型的融資策略、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型等。多元化的融資方式是指在項(xiàng)目融資的進(jìn)行過(guò)程中，承包商不是僅僅通過(guò)一條渠道這樣只會(huì)增大融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，而是應(yīng)該依照?qǐng)?zhí)行項(xiàng)目的各種不同時(shí)期的需要，來(lái)相應(yīng)的采用其所對(duì)應(yīng)的融資方式。采用多元化的融資方式可以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的分散化效應(yīng)、降低債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化債務(wù)功能。對(duì)于流動(dòng)性資金貸款來(lái)說(shuō)，可以采取銀行透支與信用額度等方式;另一個(gè)對(duì)于長(zhǎng)期性貸款來(lái)說(shuō)，可以依據(jù)目前項(xiàng)目的現(xiàn)金流動(dòng)和項(xiàng)目將來(lái)的盈利狀況等眾多因素決定它的融資方式。
(二)融資策略的導(dǎo)向型
從一般情況來(lái)講，工程項(xiàng)目的承包商會(huì)通過(guò)自己所采用的融資策略來(lái)對(duì)融資的具體渠道進(jìn)行選擇，在具體融資渠道選擇的過(guò)程當(dāng)中工程項(xiàng)目的承包商應(yīng)該盡量保證使所選擇的融資方式和融資的具體策略不出現(xiàn)相違背的情況。比方說(shuō)，工程項(xiàng)目的承包商在融資策略上選擇了政府推動(dòng)型，那么就應(yīng)該通過(guò)依靠本國(guó)政府與工程項(xiàng)目所在國(guó)的廣泛的經(jīng)濟(jì)合力來(lái)獲取來(lái)自政府對(duì)該工程項(xiàng)目的支持，獲取該工程項(xiàng)目在這個(gè)國(guó)家的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)該工程項(xiàng)目的融資。
(三)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型
工程項(xiàng)目的承包商在項(xiàng)目中標(biāo)以后，有權(quán)利依據(jù)所承擔(dān)的具體工程項(xiàng)目把項(xiàng)目分包給各個(gè)分包商來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。各個(gè)分承包商依據(jù)自身的具體情況，采取不同方式進(jìn)行融資，這樣不但可以使融資渠道得到擴(kuò)大減小融資的實(shí)際成本，而且還能使風(fēng)險(xiǎn)分布到不同的渠道，從而整體地降低了債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性使項(xiàng)目能夠籌備到更為充足的建設(shè)資金。
承包商在進(jìn)行項(xiàng)目分包的具體過(guò)程中，對(duì)分承包商提出各種保函或者是保留金的要求，使用與項(xiàng)目合同相一致的計(jì)價(jià)貨幣這樣就能夠使項(xiàng)目工程的匯率風(fēng)險(xiǎn)得到轉(zhuǎn)移，使該工程項(xiàng)目的每一個(gè)環(huán)節(jié)都能夠得到有效的控制。
三、結(jié)束語(yǔ)
融資工作貫穿了項(xiàng)目的整個(gè)過(guò)程，從初步獲得項(xiàng)目信息開(kāi)始與業(yè)主接觸到項(xiàng)目資金落實(shí)，項(xiàng)目實(shí)施階段都會(huì)涉及。針對(duì)不同的項(xiàng)目、不同的業(yè)主可以推薦的融資方案都會(huì)不同。銀行對(duì)于項(xiàng)目本身、業(yè)主資信以及對(duì)于會(huì)承擔(dān)該項(xiàng)目的中國(guó)工程公司的技術(shù)能力都要進(jìn)行非常詳細(xì)的審核。所以，該項(xiàng)工作具有專業(yè)性、完整性與靈活性的特點(diǎn)。
參考文獻(xiàn)
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