期貨交易所有哪些風(fēng)險(xiǎn)管理制度
期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理制度有哪些?這些管理制度的作用如何？下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。
期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理制度主要是漲跌停板制度;保證金制度;持倉限額制度;強(qiáng)行平倉制度;大戶報(bào)告制度;每日無負(fù)債結(jié)算制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。
期貨交易所的含義
期貨交易所是買賣期貨合約的場(chǎng)所，是期貨市場(chǎng)的核心。它是一種非營利機(jī)構(gòu)，但是它的非營利性僅指交易所本身不進(jìn)行交易活動(dòng)，不以盈利為目的不等于不講利益核算。在這個(gè)意義上，交易所還是一個(gè)財(cái)務(wù)獨(dú)立的營利組織，它在為交易者提供一個(gè)公開、公平、公正的交易場(chǎng)所和有效監(jiān)督服務(wù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)合理的經(jīng)濟(jì)利益，包括會(huì)員會(huì)費(fèi)收入、交易手續(xù)費(fèi)收入、信息服務(wù)收入及其它收入。交易所作為期貨市場(chǎng)的組織者，主要通過一線監(jiān)管以維護(hù)期貨市場(chǎng)的“三公”和誠實(shí)信用。它所制定的一套制度規(guī)則為整個(gè)期貨市場(chǎng)提供了一種自我管理機(jī)制，使得期貨交易的“公開、公平、公正”原則得以實(shí)現(xiàn)。
期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)管理制度
一、持倉限額制度
持倉限額制度是指期貨交易所為防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為，防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者，對(duì)會(huì)員及客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。超過限額，交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或提高保證金比例。這是交易所控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度的，防范風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的重要措施。
二、保證金制度
保證金制度就是在期貨交易中，每一個(gè)交易者必須按所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例繳納少量資金，作為履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，并視期貨價(jià)格變動(dòng)情況確定是否追加資金，以使保證金水平保持在相應(yīng)的水平之上。這從制度上保證了參與期貨交易的每一個(gè)交易者履行合約的誠信。
三、漲跌停板制度
漲跌停板制度是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過這個(gè)幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。這是與保證金制度相配套的重要的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，它最低限度保證每一個(gè)交易者的保證金能抵御一天的交易風(fēng)險(xiǎn)，通過每日無負(fù)債結(jié)算制度，從理論上期貨交易的交易風(fēng)險(xiǎn)被控制在最低限度。
四、強(qiáng)行平倉制度
強(qiáng)行平倉制度是指當(dāng)會(huì)員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會(huì)員或客戶的持倉數(shù)量超出規(guī)定的限額時(shí)，交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)制平倉的制度。這是交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要制度。
五、大戶報(bào)告制度
大戶報(bào)告制度是指當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等。這是與持倉限額制度緊密相關(guān)的防范大戶操縱市場(chǎng)價(jià)格、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要制度。
六、每日無負(fù)債結(jié)算制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。
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