關(guān)于期貨投資的基本程序

關(guān)于期貨投資的基本程序

　　投資者在進行期貨投資交易的時候，必須要清楚地了解期貨投資的基本程序是什么，因為期貨市場是一個有組織的市場，就像是不同的交易市場具有不同的交易規(guī)則。那么，期貨投資的基本程序是什么?

　　期貨投資基本程序如下：

　　(一)加入期貨交易

　　1、選擇適當?shù)慕?jīng)紀行和經(jīng)紀人，在該經(jīng)紀行簽署客戶協(xié)議書，開立帳戶、繳付保證金。

　　2、掌握必要的期貨交易知識，以便正確下達指令定單。如上市商品、交易單位、每日價格限制報價單位、交易時間等。

　　3、下達合適的交易定單。如：市價定單，限價定單、止損定單、停止限價定單、階梯價格定單，執(zhí)行或取消定單及限時定單等。

　　(二)期貨交易的定約

　　經(jīng)紀行或經(jīng)紀人接到客戶定單后，立即以最便捷方式通知駐交易所代表，經(jīng)紀行代表接到定單后打上收單時間，檢查指令內(nèi)容后，立即通過傳遞員交給場內(nèi)經(jīng)紀人，場內(nèi)經(jīng)紀人根據(jù)定單要求代理交易，交易所內(nèi)通過公開競爭確定成交價格，具體形式有自由叫價制和集體拍板定價制。

　　(三)定約的確認

　　第一筆期貨交易只有經(jīng)過商品結(jié)算所核定、結(jié)算注冊后，才能得到最終確認、合法有效。期貨投資的基本程序是什么程序如下:

　　1.成交資料送結(jié)算所整理匯總。

　　2.結(jié)算所核定、確認交易定的。

　　3.結(jié)算所結(jié)算交易、調(diào)整保證金數(shù)額.

　　4.商品經(jīng)紀行通知客戶，最終完成交易.

　　(四)期貨交易的履約，可采取到期合約實物交割和對沖期貨合約兩種方法履約。

　　期貨投資分類

　　穩(wěn)健性

　　穩(wěn)健性投資，即跨市套利、跨月套利、跨品種套利等套利交易

　　跨市套利是指投資者在某一個交易所買入某一種商品的某個月份的期貨合約，同時在另一個期貨交易所賣出該品種的同一月份的期貨合約，在兩個交易所同一品種、同一月份一買一賣，對等持倉。在獲取價差之后，兩邊同時平倉了結(jié)交易。目前，我國的跨市交易量很大，主要是有色金屬的LME和上海期交所套利，大豆的CBOT和大連商品交易所也逐步開始套利。

　　跨月套利是指投資者在同一個交易所同一品種不同的月份同時買入合約和賣出合約的行為。許多產(chǎn)品尤其是農(nóng)產(chǎn)品有很強的季節(jié)性，當一些月份的季節(jié)性價差有利可圖時，投資者就會進入買賣套利。所有的商品的近期與遠期的價差都有一定的歷史規(guī)律性。當出現(xiàn)與歷史表現(xiàn)不同的情況時，一些跨月套利者便會入市交易，以上海期貨交易所的有色金屬為例，上海金鵬期貨經(jīng)紀有限公司的許多客戶是專門的套利者，許多客戶不斷交易，以年為核算單位，盈利率有時也高出銀行貸款利率的一倍。

　　跨品種套利是指投資者利用兩種不同的，但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格的差異進行套利交易，即買入某一商品的某一月份的合約， 同時賣出另一商品同一月份的合約。值得強調(diào)的是，這兩個商品有關(guān)聯(lián)性，歷史上價格變動有規(guī)律性可循。例如玉米和小麥、銅和鋁、大豆和豆粕、豆油等等。

　　風險性

　　風險性投資，即進行單邊買賣的交易

　　有些投資者偏好杠桿交易，認為只要風險與收益成正比，機會很多，就進行投資。在期貨市場上，廣大的中小投資者(可能是個人、也可能是機構(gòu))都在進行風險投資。

　　風險投資分為搶帽子交易，當日短線交易和長期交易。搶帽子交易是指在場內(nèi)有利即交易，不斷換手買賣。當日短線是指當日內(nèi)了結(jié)頭寸，不留倉到第二個交易日。長期交易指持倉數(shù)日、數(shù)月，有利時再平倉。

　　風險性的表現(xiàn)：

　　價格波動風險。期貨交易的保證金杠桿效應(yīng)，易誘發(fā)交易者的“以小博大”投機心里，從而加大了價格的波動幅度。

　　結(jié)算風險。每日無負債結(jié)算制度，使客戶在期貨價格波動較大，而保證金又不能在規(guī)定時間內(nèi)補足至最低限度時，面臨被強制平倉的風險，由此造成的虧損全部由客戶負責。

　　操作風險。投資者的操作風險主要來自于非理性的投資理念和操作手法。主要表現(xiàn)在：對基本面、技術(shù)面缺乏正確分析的前提下，盲目入市和逆市而為;建倉時盈利目標和止損價位不明確, 從而導(dǎo)致在關(guān)鍵價位不能有效采取平倉了結(jié)的方式來確保收益或減少虧損。

　　流動風險。流動風險是交易者難以及時成交的風險。

　　信用風險。信用風險是指期貨市場中賣方言或買方不履行合約而帶來的風險。

　　戰(zhàn)略性

　　戰(zhàn)略性投資，即大勢投資戰(zhàn)略交易

　　戰(zhàn)略投資是指投資者尤其是大金融機構(gòu)在對某一商品進行周期大勢研究后的入市交易，一般是一個方向投資幾年，即所謂做經(jīng)濟周期大勢，并不在乎短期的得失。國外一般大銀行、基金公司進行戰(zhàn)略性投資。我國至今還沒有戰(zhàn)略投資機構(gòu)。