炒股指期貨跟賭博的不同
炒股指期貨跟賭博的不同
一說起期貨投資，很多人的第一印象不是一種投資行為，而是賭博的一種，但其實炒股指期貨跟賭博有很大的不同。下面是學習啦小編為大家整理的炒股指期貨跟賭博的不同，希望對大家有用。
炒股指期貨跟賭博到底有什么不同
一說起期貨投資，很多人的第一印象不是一種投資行為，而是賭博的一種。當我的母親得知我將從事期貨行業(yè)時對我說，“圣兒，聽說這個事不太穩(wěn)當啊，十賭九輸”(從小家教嚴格，以至于到現(xiàn)在麻將都不會)。當我的大學同學得知我在期貨行業(yè)時曾發(fā)給我一篇文章，大體意思就是;玩彩票、投資p2P、做股票、做期貨的人其實都是在繳稅，名為智商稅，只是智商級別各有不同，玩期貨的人智商級別最高，也最無畏，交的稅也最多，但實際上以上幾種人都是腦殘。朋友圈上也流傳這樣的段子“認識一個朋友，吸毒，戒了幾次都失敗了。自從他看你炒期貨，他也學起來了，整天研究基本面，K線圖，每天準時9:00坐在電腦前面炒期貨。為了攢本錢，他甚至把毒癮戒了。現(xiàn)在他家人天天勸他把期貨單子平了，讓他重新吸毒。”
期貨真的這么恐怖嗎?當然不是。近期證監(jiān)會副主席方星海在第五屆金融街論壇上表示，“期貨市場，由于其在決定現(xiàn)貨價格和未來預期價格上有著重要作用，對于分散金融體系風險和管理企業(yè)風險方面起著非常重要的作用，因此將大力發(fā)展”!
期貨市場的形成是人類對傳統(tǒng)大宗商品交易方式的一種創(chuàng)新，只是交易手段有所改變，本質上還是在交易大宗商品(商品期貨)。而對于商品交易來說，早在公元前2400年的美索不達米亞王朝，便有了商品交易以及價格、市場價值，價格波動的記錄，也開始對銅等商品的價格變化做出預測。而在公元前747--公元前734年的古巴比倫國王納巴那沙統(tǒng)治時期，古巴比倫人開始在泥板上記錄長達四個世紀的城市中各種商品的價格變化以此來指導商品交易，當時的六種主要商品是---大麥、海棗、芥末、水芹、芝麻和羊毛。公元前624年--前546年的古希臘米利都的思想家哲學家數(shù)學家泰勒斯在預測到油料作物將獲得大豐收之后利用類似期權的原理，通過購買和租賃所有的榨油機來壟斷市場，獲取豐厚利潤。期貨投資從血統(tǒng)來講，歷史悠久。
當然賭博的歷史同樣悠久。那期貨投資與賭博到底關系如何?前人其實已經(jīng)有很多分析觀點。而筆者在這里僅從概率的角度分析兩者的異同。
價格隨機游走理論是研究價格走勢的重要理論之一，這個理論認為價格時間序列在時間上是線性無關的，學術界通過對大量的期貨價格歷史數(shù)據(jù)進行研究后發(fā)現(xiàn)，按時間序列度量的價格變動具有“高度的隨機性”。通俗點講，期貨的每個價位，都是獨立出現(xiàn)的個體，與過去并無任何關聯(lián)，而隨機變動是無法預測的，就像醉漢走路的軌跡一樣不可預測。但是隨機游走理論有一定的局限性，大家都知道商品期貨價格和大宗商品現(xiàn)貨價格有很強的相關性的，相關系數(shù)強的品種可達99%以上。而大宗商品現(xiàn)貨價格顯然是和商品的供給需要求有很大關系的(但不光是取決于供需關系)，商品供需關系受到因果律的支配，還受經(jīng)濟周期，季節(jié)性等因素影響，那么期貨價格的變化在較長的時間序列上在一定程度上有內(nèi)在的邏輯存在，價格不是獨立的個體，現(xiàn)在的價格和過去有一定的因果關系。
狹義來講賭博游戲就是指拋硬幣、擲骰子、輪盤賭、紙牌游戲等雙人或多人的競技性很強的智力游戲通常還帶有輸贏是籌碼的轉移，都是一種拿有價值的東西做注碼來賭輸贏的游戲。用經(jīng)濟學的語言來講“賭博是指：對一個事件與不確定的結果，下注錢或具物質價值的東西，其主要目的為，贏取得更多的金錢和/或物質價值”。賭博類競技游戲，帶有很強的概率隨機性，例如投篩子賭大小，拋硬幣賭正反面。
我們以拋硬幣為例子如果，有人不怕累，可以試一下，拋1000次硬幣那么可能會467次正面朝上，533次反面朝上，而拋10000次可能是5032次正面朝上4968次反面朝上，也就是說拋的次數(shù)越多正反面的可能性會越接近1:1。也就是說，拋一次硬幣，正面的概率是50%，這就是頻次概率，擲骰子、輪盤賭、紙牌游戲也實際上也是如此。這概率還有個特點就是在時間序列上概率統(tǒng)計的事件集合內(nèi)單個事件和后期事件沒有關聯(lián)性。例如，你拋一次硬幣，有50%的概率是正面朝上，但是當你第二次拋硬幣的時候還是只有50%的概率正面朝上，后一次是否正面和前一次是否正面沒有的相關性，也就是說無法用第一次硬幣的正反面去預測后一次是正是反，這是完全沒有確定性的，但是從長期的角度來看，正反面卻是有確定性--各50%。
這正是期貨投資與賭博最大的不同。期貨價格不完全是隨機的，而賭博是一種隨機的游戲。
說道這里，有的朋友可能又會疑惑，期貨策略有各種門派，多種多樣，很多期貨策略，就是建立在隨機游走理論基礎之上的，收益率也非常好。即使是賭博，也有比如德州撲克大賽，有些選手非常優(yōu)秀，是常勝冠軍，贏得了大量的獎金。他們是如何做到的?甚至現(xiàn)代概率論的理論很多情況下實際上就是為了解決賭博游戲由數(shù)學家發(fā)展而來的。實際上從這一點來說也是很多期貨投資者失利的重要原因，很多投資者沒有把期貨投資看成是在時間序列上的系統(tǒng)工程，而太重視單次期貨單邊開平倉的盈利、虧損情況，沒有形成自己的交易系統(tǒng)，也沒有在資金管理上做最優(yōu)化的倉位比例。而且大多數(shù)人常常是在短時間內(nèi)追求期貨價格的趨勢性，卻沒有發(fā)現(xiàn)期貨價格在短時間尺度(幾個小時、幾天、幾個星期)內(nèi)常常表現(xiàn)出隨機性，沒有用應對隨機性價格表現(xiàn)時的交易策略去交易(很多投資者太關注今天晚上、明天的價格走勢，而這正是最難預測的。)。
研究表明期貨價格在一秒甚至豪秒的事件尺度下的價格時間序列不完全支持隨機游走假設，但大多數(shù)人沒有做高頻交易的策略、技巧、軟件、硬件等條件。而在長周期例如幾個月、幾年的時間尺度下期貨價格表現(xiàn)出了很強的趨勢性，卻很少有人能持有單邊持倉如此長的時間。期貨合約本來又有時間限制，所以導致了大多數(shù)人的虧損。
即使期貨在短時間內(nèi)完全是隨機的，也可以用貝葉斯定理提高概率的確定性從而提高單次下注的勝率，勝率提高之后又可以利用凱利優(yōu)化模型作出資金管理的優(yōu)化成長策略。也就是提高整個交易系統(tǒng)的收益率。
如何應用這些，如何進行最優(yōu)化的資金管理，如何應對短時間尺度內(nèi)的價格隨機游走。筆者將在下一篇文章中講解。
同時期貨操作也需要克服一下幾個賭博心態(tài)：貪欲與冒險心態(tài)、恐懼與僥幸心態(tài)、尋求刺激心理、娛樂和消遣心理。
人們總是會迷戀于未知的未來的不確定性，因為不確定的事情能給人們更大的想象空間和內(nèi)心滿足感。風險，向來是把雙刃劍。
股指期貨操作心得體會
一、閱讀分析前一天的財經(jīng)新聞
股指期貨的現(xiàn)貨標的是股市中的滬深300指數(shù)，而滬深300指數(shù)和滬綜指有著高度的相關性，因此在進行股指期貨的現(xiàn)貨分析時我們通常采用分析滬綜指的方式來判定期指的態(tài)勢。通常方式是每天早上開盤前先把前一天收盤后的財經(jīng)新聞閱讀分析一遍，通過對重要信息的研判，得出其對當天大盤的影響是利好或利空，再結合技術分析手段判定股指當天的可能走勢，從而斷定當日的操作策略。倘若得出當天股指向下的幾率比較大，那么盤中就以做空為宜，每一次的回升高點都是開空倉的機遇，而對于期間的回升通常不建議開多單參與，這是因為在降低態(tài)勢中搶回升風險較大，倘若把握不好有可能帶來較大的虧損。這實際上就是常說的順勢而為不逆勢而動的道理。反之，倘若判定當天是上升態(tài)勢，那么每一次回落就是進場開多單的時機，而回落我們是不建議做空博短差的。倘若判定當天有可能是無態(tài)勢的震蕩市，則就要在盤中依據(jù)具體情形去找適合的進場點位。當然，這些開盤前制訂的操作規(guī)劃不是一成不變的，具體操作起來要依據(jù)實際情形及時作出改動，因為股指受即時信息和人為因素的影響很大，有時明明是下挫態(tài)勢，驟然盤中有可能來個驚天大逆轉，所以，我們事先的判定只能作為盤中短時間的操作根據(jù)。
二、股指開盤15分鐘走勢需關注
在開盤前通過各種信息和技術形狀的分析做出操作規(guī)劃后，接下來就要等開盤后用股指的實際走勢來驗證我們判定的準確性了。股指期貨是對股指未來可能走勢的預期，因此它在一定程度上提前反應了股指的波動態(tài)勢，而股指的運行軌跡又反過來影響股指期貨的運行方向。由于股指期貨比股市提前15分鐘開盤，因此，在這15分鐘里股指期貨的走勢實際上就是對我們盤前分析的一個驗證。比如我們判定今天受各種因素的影響大盤下挫的可能性較大，而股指期貨開盤后是低位開盤或平開后一路走弱，那么基本上可以判斷大盤今天呈現(xiàn)下挫的可能性較大，至少開盤后一段時間內(nèi)是處于下挫態(tài)勢，這樣我們就可以依照既定的規(guī)劃去操作;倘若股指期貨的走勢和我們預感的相反，我們可以利用股指期貨開盤到股市開盤之間這15分鐘時間重新對早間盤面所獲取的信息進行分析判定，看看是否有遺漏或未斟酌到的地方?？傊?，盤前通過頭析來研判未來一段時間股指的走勢對操作股指期貨是非常重要的。
三、盤中行情分析的主要方式
經(jīng)過前面的盤前分析預備后就進入實際的盤中操作了，那么如何在盤中去分析行情的變化和買賣點呢?實際操作中的方式多種多樣，每個人應當依據(jù)自己的具體特征來制訂合適自己的操作方式，切不可拘泥于一些傳統(tǒng)的方式而一成不變。什么是好的操作方式?只要能使你在市場上立于不敗之地就是好方式。在這里給大家介紹一些我們在實際操盤中總結出來的操作方式以供參考。在實盤操作中我們主要通過兩個界面來分析市場：一個是分時走勢圖，一個是K線圖。
在分時走勢圖中，可以行動判定根據(jù)的主要有均價線的運行方向、期貨價格在向上或向下運行時的角度以及下方持倉量、成交數(shù)量和期貨價格漲跌時的變化關系。通常當均價線向上或向下運行時，期貨價格多數(shù)以震蕩上行或震蕩下挫為宜。以均價線向上運行為例，當期貨價格回落至均價線下方后回頭回升上穿均價線時，倘若此時成交數(shù)量同時放大而均價線方向不變時是多單開倉的點位;一旦期貨價格高位滯漲橫盤時即平倉了結;倘若此時均價線也同時有走平跡象時，表明上升態(tài)勢目前處于休整狀態(tài)，應及時平掉多單，因為期貨價格的運行方向有可能產(chǎn)生改變。當期貨價格以垂直的角度急拉或急跌的時候，此時可順勢建倉，一旦抬高或下挫態(tài)勢變緩，即可平倉。在實時行情判定中，我們一定要結合成交數(shù)量和持倉量去判定，量是價的先行指標，市場上做多和做空力量的強弱，首先反應在成交數(shù)量和持倉量的變化上。因此，深入研究并把握期貨價格、成交數(shù)量和持倉量的變化關系是實際操作時的制勝法寶之一。
四、股指期貨實際操作的6種方式：
第一種：成交數(shù)量增加，持倉量增加，價格上漲。該組合指出成交活潑，買方(多方)力量大于賣方(空方)力量，雖然多空都在倉位增加，但新買方是主動性大批倉位增加，追著價格買，表明看多者對后市上漲空間看得較高。這種組合關系上漲動力較大，并且短期內(nèi)價格仍可能繼續(xù)上漲。
第二種：成交數(shù)量減小，持倉量減小，價格上漲。這指出多空觀望氛圍濃厚，減小了交易，持倉量減小而價格上漲，闡明是做空者認輸，開始主動性回補平倉(即買入對沖)推升價格，導致持倉量減小過程中價格上漲。但場外多頭并沒進場，價格短期內(nèi)向上，但不久將可能回調。
第三種：成交數(shù)量增加，持倉量減小，價格上漲。該組合指出空方主動平倉。若呈現(xiàn)在底部，其特點是價格微幅上漲，因為價格下挫到底部，空方心態(tài)較好，而多方心有余悸，不會馬上拉抬。但若呈現(xiàn)在頂部，空頭為“逃命”平倉急迫，追著價格平，而多頭只是在高位掛單被動平倉，不存在主動壓制力量，從而表現(xiàn)出價格大幅度上漲特點，此時闡明賣空者和做多者都在大批平倉，價格會下挫。
第四種：成交數(shù)量增加，持倉量增加，價格下挫。這指出多空均倉位增加，但看空者主動性倉位增加，追著價格賣。追賣者之所以敢于追賣是因為他們判定價格還有較大下挫空間。但看多者不愿認輸，也在低點被動式倉位增加，短期內(nèi)價格還可能下挫。但這種組合呈現(xiàn)后如拋售過度，短期嚴重偏離均價，會引發(fā)短線投機交易客和新多介入，加上部分老空套現(xiàn)，反可能使價格上升，V型反轉可能性較大。
第五種：成交數(shù)量減小，持倉量減小，價格下挫。該組合表明多空減小了交易而偏向觀望，但多頭在主動平倉。成交數(shù)量減小顯示多頭平倉相對理性，并不急迫而是尋求理想價格，因此價格下挫平緩，不過下挫將延續(xù)一段態(tài)勢。
第六種：成交數(shù)量增加，持倉量減小，價格下挫。該組合顯示多空雙方交易興致較濃，但空方不情愿繼續(xù)倉位增加，而持倉量減小和價格下挫顯示多頭急于平倉，追著價格賣出合約進行平倉，追賣動力主要來自多頭止損動力。因此，在價格大幅度下挫后，一旦持倉量開始增加則顯示新多開始介入和自覺得平錯了的多頭返身重新殺入，價格有可能大力反彈。
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