期貨投資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)及分類
期貨投資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)及分類
期貨投資是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。那它的優(yōu)缺點(diǎn)是什么呢?下面是小編為大家精心整理的期貨投資的優(yōu)缺點(diǎn)，僅供參考。
期貨投資的優(yōu)點(diǎn)
一是跨期性。股指期貨是交易雙方通過對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。因此，股指期貨的交易是建立在對(duì)未來預(yù)期的基礎(chǔ)上，預(yù)期的準(zhǔn)確與否直接決定投資者的盈虧。
二是杠桿性。股指期貨交易不需要全額支付合約價(jià)值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約。以擬推出的滬深300股指期貨 合約為例，擬設(shè)定的保證金比例為12%，投資者只需支付合約價(jià)值12%的資金就可以進(jìn)行交易，可以控制8.3倍于所投資金額的合約資產(chǎn)。當(dāng)然，在收益可能成倍放大的同時(shí)，投資者可能承擔(dān)的損失也是成倍放大的。
三是聯(lián)動(dòng)性。股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)股票指數(shù)的變動(dòng)聯(lián)系極為緊密。滬深300指數(shù)是滬深300股指期貨的標(biāo)的資產(chǎn)，對(duì)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)具有很大影響。同時(shí)，股指期貨是對(duì)未來價(jià)格的預(yù)期，因而對(duì)股指也有一定的反映。
四是高風(fēng)險(xiǎn)性和風(fēng)險(xiǎn)多樣性。股指期貨的杠桿性決定了它具有比股市更高的風(fēng)險(xiǎn)性。此外，股指期貨交易還存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、因市場(chǎng)缺乏交易對(duì)手而不能平倉(cāng)導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。股指期貨價(jià)格日交割時(shí)間為期貨交易所正常上班時(shí)間，9點(diǎn)至下午3點(diǎn)。
期貨投資的缺點(diǎn)
1、期貨交易的雙向性：期貨交易與股市的一個(gè)最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買空也可賣空。價(jià)格上漲時(shí)可以低買高賣，價(jià)格下跌時(shí)可以高賣低補(bǔ)。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。(在熊市中，股市會(huì)蕭條而期貨市場(chǎng)卻風(fēng)光依舊，機(jī)會(huì)依然)
2、期貨交易的費(fèi)用低：對(duì)期貨交易國(guó)家不征收印花稅等稅費(fèi)，唯一費(fèi)用就是交易手續(xù)費(fèi)。國(guó)內(nèi)三家交易所目前手續(xù)在萬分之二、三左右，加上經(jīng)紀(jì)公司的附加費(fèi)用，單邊手續(xù)費(fèi)亦不**易額的千分之一。(低廉的費(fèi)用,是成功的一個(gè)保證)
3、期貨交易的杠桿作用：杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場(chǎng)里交易無需支付全部資金，目前國(guó)內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可 獲得未來交易的權(quán) 利。由 于保證金的運(yùn)用，原本行情被以十余倍放大。我們假設(shè)某日銅價(jià)格封漲停(期貨里漲停僅為上個(gè)交易日的3%)，操作對(duì)了，我們的資 金利潤(rùn)率達(dá)60% (3 %÷5%)之巨，是股市漲停板的6倍。(有機(jī)會(huì)才能賺錢)
4、“T+0”交易機(jī)會(huì)翻番：期貨是“T+0”的交易，使您的資金應(yīng)用 達(dá)到極致，您在把握趨勢(shì)后，可以隨時(shí)交易，隨時(shí)平倉(cāng)。(方便的進(jìn)出可以增加投資的安全性)
5、期貨是零和市場(chǎng)但大于負(fù)市場(chǎng)：期貨是零和市場(chǎng)，期貨市場(chǎng) 本身并不創(chuàng)造利潤(rùn)。在某一時(shí)段里，不考慮資金的進(jìn)出和提取交易費(fèi)用，期貨市場(chǎng)總資金量是不變的， 市 場(chǎng)參與者的盈利來自另一個(gè)交易者的虧損。在股票市場(chǎng)步入熊市之即，市場(chǎng)價(jià)格大幅縮水，加之分紅的微薄，國(guó)家、企業(yè)吸納資金，也無做空機(jī)制。股票市場(chǎng)的 資金 總量在一段時(shí)間里會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，獲利總額將小于虧損額。(零永遠(yuǎn)大于負(fù)數(shù))
期貨投資的特點(diǎn)
(1)股指期貨采用保證金交易制度。 保證金交易制度具有一定的杠桿性,投資者不需要支付合約價(jià)值的全額資金,只需要支付一定比例的保證金就可以交易。保證金制度的杠桿效應(yīng)在放大收益的同時(shí)也成倍地放大風(fēng)險(xiǎn),在發(fā)生極端行情時(shí),投資者的虧損額甚至有可能超過所投入的本金。
(2)股指期貨采用當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。 在當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度下,期貨公司在每交易日收市后都要對(duì)投資者的交易及持倉(cāng)情況按當(dāng)日結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算,計(jì)算盈虧
及相關(guān)費(fèi)用,并實(shí)際進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。當(dāng)日結(jié)算后保證金不足的投資者必須及時(shí)采取相關(guān)措施以達(dá)到保證金要求,以避免被強(qiáng)行平倉(cāng)。
(3)股指期貨合約有到期日。 每個(gè)股指期貨合約都有到期日,不能無限期持有。投資者要么在合約到期前平倉(cāng),要么在合約到期時(shí)現(xiàn)金交割。
(4)股指期貨的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。 股指期貨交易的對(duì)象不是股票價(jià)格指數(shù),而是(以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的)標(biāo)準(zhǔn)化的股指期貨合約。在標(biāo)準(zhǔn)化的股指期貨合約中,除了合約價(jià)格以外,包括標(biāo)的資產(chǎn)、合約月份、交易時(shí)間等其它要素都是事先由交易所固定好的。需要提醒的是,合約價(jià)格是該合約到期日的遠(yuǎn)期價(jià)格,而非交易時(shí)點(diǎn)的即期價(jià)格。
期貨投資分類
期貨投資業(yè)務(wù)是一項(xiàng)很廣泛的業(yè)務(wù)，從個(gè)人投資者到銀行、基金機(jī)構(gòu)都可成為參與者，并在期貨市場(chǎng)上扮演著各自的角色。通常將期貨投資業(yè)務(wù)分成三個(gè)大類。
穩(wěn)健性
穩(wěn)健性投資，即跨市套利、跨月套利、跨品種套利等套利交易
跨市套利是指投資者在某一個(gè)交易所買入某一種商品的某個(gè)月份的期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)期貨交易所賣出該品種的同一月份的期貨合約，在兩個(gè)交易所同一品種、同一月份一買一賣，對(duì)等持倉(cāng)。在獲取價(jià)差之后，兩邊同時(shí)平倉(cāng)了結(jié)交易。目前，我國(guó)的跨市交易量很大，主要是有色金屬的LME和上海期交所套利，大豆的CBOT和大連商品交易所也逐步開始套利。
跨月套利是指投資者在同一個(gè)交易所同一品種不同的月份同時(shí)買入合約和賣出合約的行為。許多產(chǎn)品尤其是農(nóng)產(chǎn)品有很強(qiáng)的季節(jié)性，當(dāng)一些月份的季節(jié)性價(jià)差有利可圖時(shí)，投資者就會(huì)進(jìn)入買賣套利。所有的商品的近期與遠(yuǎn)期的價(jià)差都有一定的歷史規(guī)律性。當(dāng)出現(xiàn)與歷史表現(xiàn)不同的情況時(shí)，一些跨月套利者便會(huì)入市交易，以上海期貨交易所的有色金屬為例，上海金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的許多客戶是專門的套利者，許多客戶不斷交易，以年為核算單位，盈利率有時(shí)也高出銀行貸款利率的一倍。
跨品種套利是指投資者利用兩種不同的，但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格的差異進(jìn)行套利交易，即買入某一商品的某一月份的合約， 同時(shí)賣出另一商品同一月份的合約。值得強(qiáng)調(diào)的是，這兩個(gè)商品有關(guān)聯(lián)性，歷史上價(jià)格變動(dòng)有規(guī)律性可循。例如玉米和小麥、銅和鋁、大豆和豆粕、豆油等等。
風(fēng)險(xiǎn)性
風(fēng)險(xiǎn)性投資，即進(jìn)行單邊買賣的交易
有些投資者偏好杠桿交易，認(rèn)為只要風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，機(jī)會(huì)很多，就進(jìn)行投資。在期貨市場(chǎng)上，廣大的中小投資者(可能是個(gè)人、也可能是機(jī)構(gòu))都在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。
風(fēng)險(xiǎn)投資分為搶帽子交易，當(dāng)日短線交易和長(zhǎng)期交易。搶帽子交易是指在場(chǎng)內(nèi)有利即交易，不斷換手買賣。當(dāng)日短線是指當(dāng)日內(nèi)了結(jié)頭寸，不留倉(cāng)到第二個(gè)交易日。長(zhǎng)期交易指持倉(cāng)數(shù)日、數(shù)月，有利時(shí)再平倉(cāng)。
風(fēng)險(xiǎn)性的表現(xiàn)：
價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易的保證金杠桿效應(yīng)，易誘發(fā)交易者的“以小博大”投機(jī)心里，從而加大了價(jià)格的波動(dòng)幅度。
結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。每日無負(fù)債結(jié)算制度，使客戶在期貨價(jià)格波動(dòng)較大，而保證金又不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足至最低限度時(shí)，面臨被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，由此造成的虧損全部由客戶負(fù)責(zé)。
操作風(fēng)險(xiǎn)。投資者的操作風(fēng)險(xiǎn)主要來自于非理性的投資理念和操作手法。主要表現(xiàn)在：對(duì)基本面、技術(shù)面缺乏正確分析的前提下，盲目入市和逆市而為;建倉(cāng)時(shí)盈利目標(biāo)和止損價(jià)位不明確, 從而導(dǎo)致在關(guān)鍵價(jià)位不能有效采取平倉(cāng)了結(jié)的方式來確保收益或減少虧損。
流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是交易者難以及時(shí)成交的風(fēng)險(xiǎn)。
信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指期貨市場(chǎng)中賣方言或買方不履行合約而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
戰(zhàn)略性
戰(zhàn)略性投資，即大勢(shì)投資戰(zhàn)略交易
戰(zhàn)略投資是指投資者尤其是大金融機(jī)構(gòu)在對(duì)某一商品進(jìn)行周期大勢(shì)研究后的入市交易，一般是一個(gè)方向投資幾年，即所謂做經(jīng)濟(jì)周期大勢(shì)，并不在乎短期的得失。國(guó)外一般大銀行、基金公司進(jìn)行戰(zhàn)略性投資。我國(guó)至今還沒有戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)。
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