指數(shù)基金的運(yùn)作流程是什么
指數(shù)基金的運(yùn)作流程是什么
什么是指數(shù)基金？指數(shù)基金是如何運(yùn)作的?下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。
指數(shù)基金的含義
指數(shù)基金(Index Fund)，顧名思義就是以指數(shù)成份股為投資對象的基金，即通過購買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，來構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，目的就是使這個(gè)投資組合的變動(dòng)趨勢與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收益率。指數(shù)基金是一種以擬合目標(biāo)指數(shù)、跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則，實(shí)現(xiàn)與市場同步成長的基金品種。指數(shù)基金的投資采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場的平均收益率。指數(shù)型基金是指基金的操作按所選定指數(shù)(例如美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，日本日經(jīng)225指數(shù)，臺(tái)灣加權(quán)股價(jià)指數(shù)等)的成份股在指數(shù)所占的比重，選擇同樣的資產(chǎn)配置模式投資，以獲取和大盤同步的獲利。
指數(shù)基金的運(yùn)作流程是什么
指數(shù)基金的投資管理過程主要包括構(gòu)建指數(shù)基金初始證券組合、現(xiàn)金紅利再投資、證券權(quán)重調(diào)整及基金績效監(jiān)控等。
1、構(gòu)建初始證券組合。在確定了所追蹤
的市場指數(shù)之后，基金管理人將根據(jù)所采取的追蹤指數(shù)方法在市場上買入證券，構(gòu)建基金初始證券組合。
2、現(xiàn)金紅利收入再投資。一旦初始頭寸建立之后，基金經(jīng)理的一項(xiàng)主要工作就是對基金收到上市公司派發(fā)的現(xiàn)金紅利及時(shí)進(jìn)行再投資。從理論上講，基金經(jīng)理應(yīng)該每天把收到的現(xiàn)金紅利按比例分配到指數(shù)中每一只證券上，但是，這種做法的成本太高，現(xiàn)實(shí)的做法是每隔一段時(shí)間，比如一個(gè)月，定期將收到的現(xiàn)金紅利(及其它現(xiàn)金收入，例如，開放式基金從新股東收到的現(xiàn)金)進(jìn)行再投資。
3、證券權(quán)重調(diào)整。一旦追蹤市場指數(shù)中的證券權(quán)重發(fā)生變化時(shí)，指數(shù)基金也必須及時(shí)作相應(yīng)的調(diào)整，以保證基金與指數(shù)的一致性。大多數(shù)市場指數(shù)都會(huì)定期進(jìn)行調(diào)整，把一些不再符合入選指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)的證券剔除，而代之以其它更符合標(biāo)準(zhǔn)的證券。此外，即使那些沒有調(diào)整的股票，其權(quán)重也可能發(fā)生變化，例如，某家上市公司可能配售新股，另外一些公司可能回購部分股份。一般而言，成熟資本市場中這些變化并不十分頻繁，但在新興資本市場中，這些變化是十分頻繁的，因此指數(shù)基金所作的相應(yīng)的調(diào)整工作是必須加以重視的。
4、為保持指數(shù)基金的投資績效與所追蹤的市場指數(shù)相一致，基金經(jīng)理需定期對基金追蹤市場指數(shù)的準(zhǔn)確度進(jìn)行評估。一般來說，沒有哪個(gè)基金的表現(xiàn)會(huì)與其追蹤的市場指數(shù)完全一致，交易成本、零散股票數(shù)量買入的限制(買入股票數(shù)量必須是100股的整數(shù)倍)等多種原因都會(huì)引起指數(shù)基金的業(yè)績相對于市場指數(shù)表現(xiàn)出一定的偏差。基金管理人要監(jiān)視這種偏差，確保這種偏差穩(wěn)定地保持在一定的范圍之內(nèi)。如果出現(xiàn)不正常的偏差，基金經(jīng)理應(yīng)分析問題之所在，并采取相應(yīng)的措施。
在大多數(shù)情況下，指數(shù)基金投入運(yùn)行以后，主要工作就是上述過程的不斷重復(fù)，以確保指數(shù)基金與市場指數(shù)相一致。標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)基金不主張對市場指數(shù)的運(yùn)行方向進(jìn)行預(yù)測，因而總是長期持有市場指數(shù)的證券組合，獲取與指數(shù)相當(dāng)?shù)耐顿Y收益。
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