指數(shù)基金的概念
指數(shù)型基金就是它跟蹤的指數(shù)中有哪些股票，它就主要買哪些股票。股票倉(cāng)位一般在75-95%，屬于倉(cāng)位較高的股票型基金，是股票型基金中的一種特殊基金。指數(shù)型基金的股票倉(cāng)位要高于其他股票型基金，在股市上漲時(shí)，凈值上漲迅速;在股市下跌時(shí)，凈值下降也很快。
特點(diǎn)如下： 首先,它的業(yè)績(jī)透明度比較高。投資人在外面看到指數(shù)型基金跟蹤的目標(biāo)基準(zhǔn)指數(shù)(比如上證180指數(shù))漲了,就會(huì)知道自己投資的指數(shù)型基金,今天凈值大約能升多少;如果今天基準(zhǔn)指數(shù)下跌了,不必去查凈值,也能知道自己的投資大約損失了多少。所以很多機(jī)構(gòu)投資人和一些看得清大勢(shì)、看不準(zhǔn)個(gè)股的個(gè)人投資者比較喜歡投資指數(shù)型基金,因?yàn)橹笖?shù)型基金能夠發(fā)揮這類投資者對(duì)市場(chǎng)大勢(shì)判斷準(zhǔn)確的優(yōu)點(diǎn),不必再有"賺了指數(shù)不賺錢"的苦惱。
其次,它的資產(chǎn)組合的流動(dòng)性比一般集中持股的基金更好。以目前正在發(fā)行的華安上證180指數(shù)增強(qiáng)型基金為例,它不僅規(guī)定基金經(jīng)理主要按照上證180指數(shù)成分股的權(quán)重與構(gòu)成配置資產(chǎn),而且規(guī)定投資于上證180成分股的數(shù)量不得少于120只。也就是說,即使是在極端的情況下,華安上證180指數(shù)增強(qiáng)型基金投資的股票也不會(huì)少于120只。由于持股分散,未來基金拋售股票時(shí)對(duì)股票的價(jià)格影響就小,甚至基本沒有影響。這樣基金資產(chǎn)凈值的真實(shí)性就會(huì)更高。
其三,投資指數(shù)型基金的成本一般較低。由于指數(shù)型基金一般采取買入并持有的投資策略,其股票交易的手續(xù)費(fèi)支出會(huì)更少;同時(shí)基金管理人對(duì)于指數(shù)型基金所收取的管理費(fèi)也會(huì)更低。像華安上證180指數(shù)增強(qiáng)型基金的管理費(fèi),僅相當(dāng)于市場(chǎng)上主動(dòng)型投資的股票基金管理費(fèi)的2/3;其托管人收取的費(fèi)用和銷售手續(xù)費(fèi)也明顯降低?？赡茉S多投資人對(duì)這點(diǎn)看似很小的差別不太在意,但如果是長(zhǎng)期投資,指數(shù)型基金的成本優(yōu)勢(shì)會(huì)令投資人收益不菲。
發(fā)展?fàn)顩r
美國(guó)是指數(shù)型基金最發(fā)達(dá)的西方國(guó)家。先鋒集團(tuán)率先于1976年在美國(guó)創(chuàng)造第一只指數(shù)型基金--先鋒500指數(shù)型基金。指數(shù)型基金的產(chǎn)生，美國(guó)證券市場(chǎng)上已經(jīng)有超過400種指數(shù)型基金，而且每年還在以很快的速度增長(zhǎng)，最新也是最令人激動(dòng)的指數(shù)型基金產(chǎn)品是交易所交易基金(ETFs)。如今在美國(guó)，指數(shù)型基金類型不僅包括廣泛的美國(guó)權(quán)益指數(shù)型基金、美國(guó)行業(yè)指數(shù)型基金、全球和國(guó)際指數(shù)型基金、債券指數(shù)型基金，還包括成長(zhǎng)型、杠桿型和反向指數(shù)型基金，交易所交易基金則是最新開發(fā)出的一種指數(shù)型基金。指數(shù)型基金在中國(guó)證券市場(chǎng)上的迅猛發(fā)展得益于該基金特有的上述優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)第一只指數(shù)型基金--華安上證180指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金的面市，2003年初，又一只緊密跟蹤上證180指數(shù)走勢(shì)的基金--天同上證180指數(shù)型基金也上市發(fā)行。然而指數(shù)型基金在中國(guó)的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順，為了規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及個(gè)股投資風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)的優(yōu)化指數(shù)型基金采取了與國(guó)外指數(shù)型基金不完全相同的操作原則。指數(shù)型基金仍然成為眾多投資者喜愛的金融工具。隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的不斷完善，以及基金業(yè)的蓬勃發(fā)展，相信指數(shù)型基金在中國(guó)將有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>