創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票的條件
在創(chuàng)業(yè)板上市的公司一般是自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，這類企業(yè)往往經(jīng)營規(guī)模較小，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們介紹一下創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票的條件吧。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票的條件
(1)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。
(2)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1 000萬元，且持續(xù)增長;或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于5 000萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30%。凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)。
(3)最近一期期末凈資產(chǎn)不少于2 000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。
(4)發(fā)行后股本總額不少于3 000萬元。
(5)發(fā)衍人的注冊資本已定額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。
(6)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。
(7)發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。
(8)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形：
①發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;
?、诎l(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;
?、郯l(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險;
?、馨l(fā)行人最近1年的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴;
?、莅l(fā)行人最近1年的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益;
?、奁渌赡軐Πl(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股票前期準(zhǔn)備
一、信息披露工作
信息發(fā)行人股票發(fā)行前應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站全文刊登招股說明書，同時在中國證監(jiān)會指定報刊刊登提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。之后發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)將招股說明書披露于公司網(wǎng)站。
保薦人出具的發(fā)行保薦書、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的文件及其他與發(fā)行有關(guān)的重要文件應(yīng)當(dāng)作為招股說明書備查文件，在中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站和公司網(wǎng)站披露。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將招股說明書及備查文件置備于發(fā)行人、擬上市證券交易所、保薦人、主承銷商和其他承銷機(jī)構(gòu)的住所，以備公眾查閱。
發(fā)行申請核準(zhǔn)后至股票發(fā)行結(jié)束前發(fā)生重大事項(xiàng)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)暫緩或者暫停發(fā)行，并及時報告中國證監(jiān)會，同時履行信息披露義務(wù)。出現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項(xiàng)的，中國證監(jiān)會撤回核準(zhǔn)決定。
申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)、依法刊登招股說明書前，發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說明會等方式為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳。發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人違反《暫行辦法》規(guī)定為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳的，中國證監(jiān)會將采取終止審核并在三十六個月內(nèi)不受理發(fā)行人的股票發(fā)行申請的監(jiān)管措施，并依照《監(jiān)券法》的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。
二、路渲推介與網(wǎng)上推介
路演( Road Show)推介，是指投資者與證券發(fā)行人在充分交流的條件下促進(jìn)‘ 股票成功發(fā)行的重要推介手段。路演是國際上廣泛采用的一種動態(tài)的股票發(fā)行方式，即上市公司的招股說明書和分析報告完成后，保薦機(jī)構(gòu)等負(fù)責(zé)推介的成員逐個拜訪大客戶，介紹公司的賣點(diǎn)和定位，逐步積累訂單，從而發(fā)現(xiàn)需求和調(diào)整價格。路演結(jié)束后，公司根據(jù)訂單確定一個基本反映供需關(guān)系的價格。如果認(rèn)購量很少，則調(diào)低價格或推遲發(fā)行;如果超額認(rèn)購很多，則調(diào)高價格。因此路演是目前促進(jìn)股票成功發(fā)行的重要推介和宣傳手段。
另外，為建立和促進(jìn)投資者與新股發(fā)行人的直接溝通，中國證監(jiān)會在2001年發(fā)布了《關(guān)于新股發(fā)行公司通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行公司推介的通知》，對發(fā)行推介作了一些強(qiáng)制性要求。
三、首次公開發(fā)行股票的估值
股票的合理科學(xué)定價是股票成功發(fā)行并上市的核心，對擬發(fā)行股票的合理估值是定價的基礎(chǔ)。目前國際上流行三種價值評估的基本方法，即現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法、經(jīng)濟(jì)收益附加值(EVA)法和可比公司法。在新股發(fā)行方式上，國際‘上經(jīng)常采用的有固定價格方式、累積投標(biāo)方式、競價方式和固定價格公開發(fā)行。其中，累積投標(biāo)是目前國際上常用的新股發(fā)行定價方式之一，其目的是在保護(hù)投資者權(quán)益的基本前提下最大限度地發(fā)揮市場的功能，它更適合于英、美等機(jī)構(gòu)投資者比例較高的國家。我國證券市場在市場規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)等多方面的特殊性，決定了新股發(fā)行在方式和定價機(jī)制上都與國外市場有很大的區(qū)別。
四、首次公開發(fā)行股票的詢價
根據(jù)中國證監(jiān)會《關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價制度若干問題的通知》(2005年1月1日起施行)的規(guī)定，發(fā)行人及其保薦人應(yīng)通過詢價的方式確定股印發(fā)行價格。發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開始;向詢價對象進(jìn)行推介和詢價。詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩個階段。發(fā)行人及其保薦人通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，通過累計投票詢價價確定發(fā)行價格。