創(chuàng)業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)

　　任何創(chuàng)業(yè)企業(yè),都希望能夠?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)業(yè)融資，那么創(chuàng)業(yè)融資有什么風(fēng)險(xiǎn)呢?下面跟著學(xué)習(xí)啦小編一起來(lái)看看創(chuàng)業(yè)融資與風(fēng)險(xiǎn)。

　　融資規(guī)模不當(dāng)引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

　　制定融資戰(zhàn)略時(shí)，應(yīng)緊密結(jié)合創(chuàng)業(yè)企業(yè)的情況確定融資規(guī)模，既不能太少，也不能太多，否則都會(huì)給創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不確定性，甚至?xí)蛊髽I(yè)瀕臨破產(chǎn)的邊緣。

　　(一)融資規(guī)模太小的負(fù)面影響

　　與成熟公司相比，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有其獨(dú)特性。成熟企業(yè)無(wú)論大小，都已經(jīng)有了穩(wěn)固的顧客基礎(chǔ)和收人流，與它們相比，創(chuàng)業(yè)企業(yè)要經(jīng)過(guò)的是財(cái)務(wù)地獄之門。

　　在創(chuàng)業(yè)企業(yè)成立的早期，它們是資本的吞噬者，但通常不采取大量債務(wù)融資的方法。更糟糕的是，它們成長(zhǎng)得越快，它們對(duì)現(xiàn)金的胃口越大。所以創(chuàng)業(yè)企業(yè)，特別是處在初創(chuàng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更需要有充足的資金，以保證企業(yè)順利渡過(guò)成長(zhǎng)的關(guān)鍵期。

　　但是在籌集到所需資金的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)者通常會(huì)被股權(quán)投資者要求放棄對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的控制權(quán)，投資者能夠按照投資的數(shù)額和在總投資額中的比重獲得創(chuàng)業(yè)企業(yè)相應(yīng)比例的控制權(quán)。為了避免可能存在的控制權(quán)轉(zhuǎn)移，創(chuàng)業(yè)者在融資規(guī)模小讓渡較少控制權(quán)的策略和融資規(guī)模大但要讓渡較多控制權(quán)的策略間可能會(huì)選擇前者。這種融資策略會(huì)給企業(yè)未來(lái)的發(fā)展造成致命的打擊。

　　(二)融資規(guī)模過(guò)大的負(fù)面影響

　　融資規(guī)模也不是越大越好。超出企業(yè)需要的且沒(méi)有適當(dāng)財(cái)務(wù)約束的融資反而會(huì)使創(chuàng)業(yè)企業(yè)在“文火煮青蛙”的寬松環(huán)境中放松對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的約束，最終在不知不覺(jué)中陷入融資困境，進(jìn)而走向破產(chǎn)。

　　主要依靠自有資金的初創(chuàng)企業(yè)，其發(fā)展初期就會(huì)暴露出隱藏的財(cái)務(wù)問(wèn)題并迫使企業(yè)去解決它們。“如果我們一開(kāi)始就有資金。”一家醫(yī)療和研究設(shè)備制造商——標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備公司的湯姆戴維斯說(shuō)道，“我們可能會(huì)犯更多的錯(cuò)誤。依靠自己的資金，我就必須親自簽發(fā)所有的支票。這樣，我就會(huì)清楚地知道資金都用在了什么地方”。

　　融資過(guò)多會(huì)造成許多問(wèn)題。正如一位創(chuàng)業(yè)者所說(shuō)的那樣，“通常融資500萬(wàn)美元比100萬(wàn)美元要容易，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資家不愿將心思放在無(wú)數(shù)小規(guī)模的投資上。這樣的話企業(yè)就會(huì)多出400萬(wàn)美元并不需要卻可以隨意使用的資金”。

　　制造數(shù)據(jù)通信設(shè)備的SymplexCommunications的創(chuàng)始人之一喬治·市羅斯托夫也同意這一觀點(diǎn)。“我們這個(gè)行業(yè)中的一些人從一開(kāi)始就認(rèn)為他們應(yīng)該可以做這個(gè)，也可以做那個(gè)。錢很快就燒完了，但公司卻既沒(méi)有收益也沒(méi)有銷售額。之后他們指出癥結(jié)所在‘我們還需要更多的資金’一一而不是去關(guān)注企業(yè)存在的問(wèn)題”。

　　融資時(shí)機(jī)把握不好引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

　　創(chuàng)業(yè)企業(yè)要把握好融資時(shí)機(jī)，既不能過(guò)早，也不能過(guò)晚，切合實(shí)際地融資能夠幫助企業(yè)解決資金難題，但如果沒(méi)有掌握好時(shí)機(jī)，無(wú)論過(guò)早還是過(guò)晚，都會(huì)通過(guò)增加成本或放棄控制權(quán)等給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)不確定性。

　　(一)融資過(guò)晚帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)

　　如前所述，創(chuàng)業(yè)企業(yè)初期是資金需求量非常巨大的階段，資金供給量不僅要充足，而且必須及時(shí)，所以，創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)該未雨綢繆及早考慮融資問(wèn)題，不要等到出現(xiàn)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺時(shí)才尋找資金。對(duì)一家新成立的公司而言，尤其是在籌資方面沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)或成就的，拖延尋找資金的時(shí)間是不明智的，因?yàn)榛I集資金一般要花8個(gè)月或更多時(shí)間。除了現(xiàn)金流方面的問(wèn)題外，等到出現(xiàn)現(xiàn)余短缺才籌集資金，

　　這種行為所隱含的缺乏規(guī)劃性會(huì)破壞企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的可信度，并對(duì)公司與投資者談判的能力產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　(二)融資過(guò)早帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)

　　要避免另一種極端的出現(xiàn)，即過(guò)早融資。如果某企業(yè)過(guò)早地獲得股權(quán)資本，創(chuàng)始人的股權(quán)就可能被不必要地削弱，并且也會(huì)漫不經(jīng)心地逐漸拋棄財(cái)務(wù)上保持節(jié)儉這條財(cái)務(wù)紀(jì)律。

　　早融資造成的主要后果就是

　　企業(yè)靈活性的下降。進(jìn)入一個(gè)新行業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)極少能在第一次就走對(duì)路。成功特別是在新的成長(zhǎng)性的行業(yè)里，往往伴隨著曲折和不可預(yù)見(jiàn)的挫折，隨著各種事件的發(fā)生，企業(yè)的戰(zhàn)略可能不礙不發(fā)生根本性調(diào)整。然而，外部投資者會(huì)妨礙創(chuàng)業(yè)者在不確定環(huán)境中采取“嘗試之后調(diào)整”的發(fā)展方式，而這種方式往往是創(chuàng)業(yè)企業(yè)走向興旺

　　之路所必需的。企業(yè)發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的根本性變動(dòng)會(huì)令外部投資者感到困惑：“是最初的構(gòu)想錯(cuò)了還是沒(méi)有很好地執(zhí)行?”創(chuàng)業(yè)者確信新的戰(zhàn)略將會(huì)成功，但這種自信和當(dāng)初設(shè)計(jì)第一個(gè)方案時(shí)沒(méi)有什么區(qū)別。投資者想知道，“我是否會(huì)第二次上當(dāng)?”對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，支持企業(yè)所提出的新戰(zhàn)略而不是更換管理者是一種顯示信任的做法，但這需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者避免諸如錯(cuò)誤的判斷、對(duì)不好的計(jì)劃的盲目自信以及過(guò)分吹噓等問(wèn)題對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，一旦企業(yè)具備了一定的規(guī)模，他們就能夠建立足夠的信心擺脫投資者的束縛，按自己的想法去做了。但是，在開(kāi)始的幾年.他們還是盡量避免直接的沖突。相反，即使他們自己已經(jīng)開(kāi)始失去信心了，他們?nèi)匀粫?huì)堅(jiān)持最初的計(jì)劃，因?yàn)樗麄儞?dān)心根本性的變革會(huì)帶來(lái)對(duì)他們不利的重新審核。

　　(三)失去繼續(xù)搜尋投資源耐心引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)

　　通常在經(jīng)歷了幾個(gè)月對(duì)資金源的搜尋和談判后，另一個(gè)陷阱又在等待饑渴且警覺(jué)性不高的創(chuàng)業(yè)者，并且它的誘惑難以抗拒，這就是相信交易已經(jīng)完成并過(guò)早結(jié)束了與其他投資竹淡判的陷阱。這些創(chuàng)業(yè)者會(huì)認(rèn)為握手、合同意向書或者執(zhí)行條款就代表融資行動(dòng)已經(jīng)大功告成了。所以，他們此前的小心謹(jǐn)慎剎那間完企放松，并且停止了與其他所有潛在投資者的溝通。這種做法可能會(huì)讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)與某些機(jī)會(huì)失之交臂，錯(cuò)失條件更好的融資機(jī)會(huì)

　　“拿了錢就跑”的短視行為

　　公司籌集資金因時(shí)機(jī)把握不好而引發(fā)的最后一個(gè)陷阱是拿了錢就跑的短現(xiàn)行為，這會(huì)讓創(chuàng)業(yè)者永遠(yuǎn)不能正確評(píng)估任何關(guān)鍵的長(zhǎng)期問(wèn)題——即投資者除資金之外，還能為公司增加多少價(jià)值呢?陷入此陷阱的創(chuàng)業(yè)者根本不知道其準(zhǔn)財(cái)務(wù)合伙人到底有多少市場(chǎng)和行業(yè)中的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)知識(shí)，也不知道他們需要的但沒(méi)得到的是什么，也不清楚投資者加入能帶來(lái)什么樣的明智之舉和聲譽(yù)——但他們還是拿了錢。