汽車行業(yè)市場分析
汽車行業(yè)市場分析
科學的市場調查可以幫助企業(yè)及時掌握市場信息,提高經營管理水平,在競爭中占據有利地位。以下是學習啦小編為大家整理的汽車行業(yè)市場分析相關內容，希望對讀者有所幫助。
汽車行業(yè)市場分析：
有報道指，中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長表示，中國應該對小型汽車實行永久性減稅以鼓勵節(jié)能汽車的發(fā)展，中汽協(xié)正在游說發(fā)改委以及工信部將這項減稅政策納入規(guī)劃中。受消息帶動，6月14日AH兩地股市的汽車板塊均出現(xiàn)上升。今早雖然A股三度“入摩”失敗，但大市低開后倒升，汽車股也隨之走高。
截至發(fā)稿時，比亞迪A股現(xiàn)漲3.22%，H股升2.784%%。長汽A股升3.57%，H股升2.556%。廣汽A股升1.40%，H股升3.509%。
雖然中汽協(xié)的提議只是初步，但北京當局有可以能聽取業(yè)界的意見，由于內地汽車市場龐大，在目前內地要加大內需求的政策背景下境，汽車市場將是影響內需的主要動力，為此當局或會認真考慮業(yè)界的要求。由于減稅可以刺激需求提升，所以一旦減稅優(yōu)惠得以延長，對總體汽車行業(yè)帶來利好，其中，以生產小排量車型為主的長汽和吉利，將是最受惠的股份。
據了解，長汽上月汽車銷量增速明顯加快，長汽公布5月汽車銷量按年升幅加快至9.5%，達7.16萬臺。累計首五個月汽車銷量升5.5%至38.47萬臺。里昂昨日指，長汽產能限制消除、新車款有助改善產品結構，相信有助舒緩利潤壓力，調高公司未來三年每股盈利預測3%-10%，評級調至“跑贏大市”，目標價由5.65港元上調至6.65港元。
汽車行業(yè)市場分析：
汽車行業(yè)市場分析報告
從全球汽車制造大國和消費大國的發(fā)展歷程可以看出，汽車消費大國最終都成為了汽車制造大國，而且汽車制造業(yè)國際競爭力的快速成長期與本國汽車消費的快速成長期高度相關。產業(yè)轉移將顯著提高中國汽車整車和零部件產業(yè)的技術實力和制造能力。
基于廣闊的國內市場、顯著的勞動力要素優(yōu)勢、相對完善的制造業(yè)發(fā)展基礎，中國汽車產業(yè)發(fā)展的比較優(yōu)勢將得到快速提升。我們維持汽車行業(yè)“強于大市”的投資評級。
全球產業(yè)鏈的承接者
對于中國汽車行業(yè)的分析判斷，與市場最大的不同在于，我們認為應該從全球產業(yè)分工的角度來看待中國汽車行業(yè)。未來五到十年，將是中國汽車產業(yè)充分利用國內國際兩種資源，開拓國內國際兩個市場的關鍵時期。單純從國內市場的激烈競爭導出對行業(yè)發(fā)展前景和利潤水平的預期則顯著低估了發(fā)展?jié)摿Α?/p>
產業(yè)鏈的全球配置是全球汽車產業(yè)正在發(fā)生的根本性格局變化，“到中國去”已經成為趨勢，使中國有望獲取更多的汽車價值鏈環(huán)節(jié)。產業(yè)轉移將顯著提高中國汽車整車和零部件產業(yè)的技術實力和制造能力?；趶V闊的國內市場、顯著的勞動力要素優(yōu)勢、相對完善的制造業(yè)發(fā)展基礎，中國汽車產業(yè)發(fā)展的比較優(yōu)勢快速提升。
國內市場需求穩(wěn)步增長
進入新世紀以來，隨著加入WTO和國內經濟增速高位運行，汽車需求一直維持相當?shù)臒岫?。隨著經濟增長和國際競爭力提升，商用車穩(wěn)健成長且市場競爭結構趨向合理;乘用車價格的大幅下降和人均收入提高的綜合作用，導致需求快速增長。
2007年上半年，汽車消費需求量增長23.3%，維持在相對高位，也是入世6年來第四個增速超過20%的年份。中國汽車特別是轎車普及率處于非常低的位置，隨著經濟持續(xù)增長和收入的快速提高，轎車普及率將會有良好表現(xiàn)。
從區(qū)域來看，由于中國存在顯著的地區(qū)間經濟發(fā)展水平和人均收入水平的差距，轎車消費將逐步從北京、上海等發(fā)達地區(qū)向中等發(fā)達和欠發(fā)達地區(qū)梯次推進。當前沿海較發(fā)達地區(qū)的乘用車千人保有量與北京比仍然很低，但這些省份人均GDP已達到或超過2000美元，將進入汽車快速發(fā)展時期。這些省份總人口接近3億人口，遠遠高于北京，其快速發(fā)展期應該長于一類地區(qū)。
同時，我們認為，宏觀經濟環(huán)境穩(wěn)定向好，以改善出行條件為重要內容的消費結構升級將持續(xù)到2020年。全國高速公路網的形成，新農村建設改善農村道路狀況，物流業(yè)的蓬勃發(fā)展，為汽車產業(yè)發(fā)展提供條件。2006年城鎮(zhèn)居民家庭轎車普及率僅為3%，仍處于起步階段。中國當前的汽車保有率遠低于國際平均水平，也遠低于發(fā)達國家在相同發(fā)展階段時期的水平。
2006年末中國私家乘用車保有量為1500萬輛，保守預計到2020年將增長到1.2億輛。國內市場的快速增長和出口的拓展，估計到2015年左右，中國汽車產銷量有望達到1800萬輛以上，而自主品牌的市場占有率有望超過一半。我們預計，乘用車市場發(fā)展至少還將有20年左右的較快速增長，未來10年有望維持15-20%左右的年增長速度
汽車產業(yè)比較優(yōu)勢顯著
中國汽車產業(yè)工人的工資水平僅相當于發(fā)達國家(美國、日本、歐洲)平均水平的1/25，顯然遠大于勞動生產率上的差異，隨著中國公司的技術水平和中國市場的消費環(huán)境得到改善，在汽車上具備的比較優(yōu)勢應該說將逐步發(fā)揮作用。
首先是中國要素稟賦結構利于汽車產業(yè)發(fā)展。作為發(fā)展中大國，中國要素稟賦結構與發(fā)達國家存在顯著的差異，這也是過去近三十年中國不斷深入參與全球分工，并獲取全球化的顯著收益的基礎。從中國生產要素和全球生產要素的比較來看，中國勞動力資源依然充裕，繼續(xù)深化勞動密集型產業(yè)的比較優(yōu)勢，“世界工廠”的地位依然穩(wěn)固。接受全球制造和服務分包，在產業(yè)鏈分工中的地位將顯著提升。
由于勞動力、資金、技術之間的比例關系明顯改善，中國具備競爭力的產業(yè)和價值鏈環(huán)節(jié)不斷擴大。對于汽車制造這樣的技術密集、資本密集并且兼具勞動密集的高端制造業(yè)，中國已經初步具備承接產業(yè)轉移并有可能實現(xiàn)競爭力的快速提升。
值得注意的是，向資金和技術密集型產業(yè)進軍的過程中，必然需要增強自主創(chuàng)新能力和提升自主品牌的競爭力。我們認為，未來中國汽車產業(yè)將是兩條腿走路：一方面，參與產業(yè)分工、自主發(fā)展。而另一方面，從企業(yè)層面上，將看到合資合作型公司和自主品牌型企業(yè)并存，而且都有可能獲得良好發(fā)展。
其次，產業(yè)政策改革將促使企業(yè)進行技術進步和自主創(chuàng)新。由于汽車行業(yè)影響因素眾多，相關產業(yè)政策的制定和更改將成為影響行業(yè)發(fā)展的重要因素。當前，產業(yè)政策的關注點主要在于汽車產業(yè)的健康發(fā)展和降低汽車制造和使用過程中的負外部性。
從中國汽車產品進出口的表現(xiàn)可以看出，中國汽車的行業(yè)國際競爭力的顯著提升。1991年至2006年期間，進口年平均增速18%，而出口平均增速則達到42%，整車出口增速則超過50%。2005年起，整車出口量和汽車產品出口金額都超越進口，中國汽車行業(yè)呈現(xiàn)凈出口態(tài)勢。2006年汽車行業(yè)貿易順差快速擴大，中國汽車行業(yè)國際競爭力顯著提升。
我們認為，出口快速增長背后存在兩股推動力量。首先，跨國公司在競爭壓力下不斷擴大在中國投資和采購量，“到中國去”已經成為全球汽車產業(yè)一股新的潮流。其次，勞動力成本優(yōu)勢和產業(yè)技術進步積累已經使得中國整車出口成為新的增長點，而自主品牌則是整車出口的絕對主力。中國汽車制造的國際競爭力
將步紡織和家電等行業(yè)的后塵，汽車產品的“中國制造”將改變未來國際市場的格局。
成長性推高估值
我們深信，中國汽車市場的長期快速增長前景和中國汽車產業(yè)全球競爭力的提升將深刻改變國際汽車行業(yè)的格局，正如日本、韓國的發(fā)展所示，再過5―10年，將有幾家中國汽車公司躋身世界主流汽車公司。
根據我們的預測，2007年轎車銷量增速預計約為25%，價格下降約為5%，在這樣的情況下，2007年轎車行業(yè)的盈利水平與2006年相比將有約35%的增長，整體汽車行業(yè)利潤水平增速將超過30%，部分市場地位不斷提升的公司有望獲得顯著超越市場增幅的速度。
基于快速增長的中國國內市場和不斷提高的產業(yè)全球競爭力，汽車產業(yè)的未來發(fā)展可以樂觀看待。預期優(yōu)勢汽車公司未來5―10年有望維持年均30%業(yè)績增長，我們認為行業(yè)估值水平有望逐步提升至08年30倍市盈率。投資市場地位持續(xù)提高和產業(yè)鏈價值不斷延伸的公司則是攻守兼?zhèn)涞牟呗浴?/p>
我們認為，汽車行業(yè)波動性趨于下降，制造商預期趨向穩(wěn)定，市場價格趨向平穩(wěn)下降，市場競爭走向涵蓋品牌、質量、服務的綜合實力的競爭，單純依靠價格競爭的廠商趨向式微。當前市場利潤率差異顯著，能夠獲得高利潤率的公司大多是綜合實力的體現(xiàn)，而微利或虧損公司的降價能力不足。
盡管存在原材料價格上漲因素，但是國內零部件配套體系質量提高和規(guī)?？焖僭鲩L，有效降低整車產品的成本。行業(yè)盈利能力穩(wěn)步提高。國內市場的快速成長和競爭格局的結構性變化，使得價格競爭退居次要位置，汽車產業(yè)利潤水平穩(wěn)中有升。戰(zhàn)略、執(zhí)行力和價值鏈控制力成為汽車公司未來發(fā)展和投資價值的關鍵。