信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式
信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)本身也存在一些問題,比如缺乏有效的監(jiān)管、潛在的風(fēng)險(xiǎn)存在與其運(yùn)作過程中等等。接下來請(qǐng)欣賞學(xué)習(xí)啦小編給大家網(wǎng)絡(luò)收集整理的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式。
信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式
信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)分為買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方根據(jù)協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后，借款人向受讓方承擔(dān)還本付息的義務(wù)。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)項(xiàng)下，債權(quán)人由出讓方轉(zhuǎn)讓為受讓方。這種轉(zhuǎn)讓方式也被稱為"真實(shí)出售"。回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方根據(jù)協(xié)議約定在某一日期以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，同時(shí)出讓方承諾在約定的日期向受讓方無條件購回該項(xiàng)信貸資產(chǎn)。由于回購型業(yè)務(wù)所轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)在到期前就已由出讓方購回，所以不辦理貸款檔案和法律文件的移交，付息的責(zé)任由出讓方承擔(dān)。
目前我國(guó)大力發(fā)展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也是一種買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)證券化是將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給一個(gè)特設(shè)目的主體(這種轉(zhuǎn)移可以采用轉(zhuǎn)讓方式，也可以采用信托方式)，由特設(shè)目的主體以資產(chǎn)支持證券的形式向投資者發(fā)行受益證券，以信貸資產(chǎn)的現(xiàn)金流支付資產(chǎn)支持證券收益的方式?？梢钥闯觯刨J資產(chǎn)證券化區(qū)別于傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之處即創(chuàng)新之處在于特設(shè)目的主體受讓了該筆信貸資產(chǎn)以后，以該筆信貸資產(chǎn)的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)向投資者發(fā)行了受益證券。
信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的主要參與者
1、國(guó)家開發(fā)銀行
國(guó)家開發(fā)銀行因貸款規(guī)模大，貸款期限長(zhǎng)， 因而提高資產(chǎn)的流動(dòng)性、回流資金的需求強(qiáng)烈?，F(xiàn)在，國(guó)家開發(fā)銀行已經(jīng)成為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)中主要的信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)出方和批發(fā)商，和大部分商業(yè)銀行和信托投資公司建立了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合作關(guān)系，目前正在構(gòu)建全行統(tǒng)一的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。
從2002年起，國(guó)家開發(fā)銀行已經(jīng)與多家商業(yè)銀行開展了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。2004年國(guó)家開發(fā)銀行大力推行了管理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，即國(guó)家開發(fā)銀行將貸款份額轉(zhuǎn)讓后仍對(duì)貸款公司進(jìn)行管理，并對(duì)轉(zhuǎn)讓的貸款項(xiàng)目收取管理費(fèi)，成為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的一種主要模式。
2004年，國(guó)家開發(fā)銀行和5家金融機(jī)構(gòu)簽署了間接銀團(tuán)貸款和資產(chǎn)管理服務(wù)合同。2005年，國(guó)家開發(fā)銀行作為牽頭行簽署了528個(gè)銀團(tuán)貸款項(xiàng)目，總額達(dá)1,357億元人民幣，出售197個(gè)貸款項(xiàng)目的部分份額，總額達(dá)530億元人民幣。截止2005年末，管理資產(chǎn)總額(表外部分)達(dá)4,438億元人民幣，實(shí)現(xiàn)8.7億元人民幣資產(chǎn)管理服務(wù)收入。
2、 四大資產(chǎn)管理公司
四大資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置方式除了直接回收以外，另一種重要手段是通過不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓。不良資產(chǎn)的受讓方主要為外資投行和信托投資公司，采用招標(biāo)、拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式。
外資介入國(guó)內(nèi)不良資產(chǎn)處置的正式批文是2001年10月由財(cái)政部、中國(guó)人民銀行以及當(dāng)時(shí)的外經(jīng)貿(mào)部發(fā)布的《金融資產(chǎn)管理公司吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定》，該規(guī)定明確指出:資產(chǎn)管理公司可以通過吸收外資對(duì)其所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行重組和處置。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2003年末，四大資產(chǎn)管理公司先后13次利用外資處置不良資產(chǎn)，涉及貸款本金及表內(nèi)利息達(dá)825.27億元，回收現(xiàn)金25.33億元。其中，向外資出售不良資產(chǎn)428.39億元，回收現(xiàn)金10.7億元，與外資合作處置不良資產(chǎn)396.88億元，已回收現(xiàn)金14.63億元。這意味著，外資參與處置不良資產(chǎn)的平均回現(xiàn)率僅為3%，遠(yuǎn)低于四大資產(chǎn)管理公司自身20%左右的總體平均回現(xiàn)率。
信托方式處置不良債權(quán)資產(chǎn)為另外一種重要方式，一般為資產(chǎn)管理公司將不良債權(quán)信托給信托公司設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，并將其中的優(yōu)先級(jí)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，資產(chǎn)管理公司保留劣后收益權(quán)。如2003年6月，華融資產(chǎn)管理公司將一百三十二點(diǎn)五億元的不良債權(quán)資產(chǎn)，委托中信信托投資公司設(shè)立三年期的財(cái)產(chǎn)信托，并將其中的優(yōu)先級(jí)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，這一"準(zhǔn)資產(chǎn)證券化"舉措首創(chuàng)了國(guó)內(nèi)資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)全新交易方式。
信托方式使不具有資產(chǎn)管理專業(yè)能力的投資者有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)不良資產(chǎn)的投資，為投資者提供了一種新的投資品種，同時(shí)信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)還有利于資產(chǎn)管理公司加快資產(chǎn)變現(xiàn)進(jìn)度，提前收回不良資產(chǎn)變現(xiàn)資金，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回收價(jià)值的最大化。但信托處置方式受制于信托公司私募資金的能力，一般規(guī)模不大。
3、商業(yè)銀行
商業(yè)銀行因?yàn)轶w量巨大、各家資金狀況、貸款規(guī)模、貸款質(zhì)量差異很大，因此信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)表現(xiàn)出一定的復(fù)雜性:信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓既有回購型，又有買斷型，采取了協(xié)議轉(zhuǎn)讓、招標(biāo)轉(zhuǎn)讓、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、間接銀團(tuán)、聯(lián)合貸款等多種方式。
商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)根據(jù)動(dòng)機(jī)不同可以分為以下幾種類型:(1)為規(guī)避銀監(jiān)局監(jiān)管在期末發(fā)生的短期信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù);其特點(diǎn)是:一般采用回購型式，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的期限短，轉(zhuǎn)讓協(xié)議達(dá)成的時(shí)間往往是商業(yè)銀行上報(bào)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管資料的前幾天甚至當(dāng)天。(2)存貸比過高與存貸比低、信貸項(xiàng)目多資金少的商業(yè)銀行與信貸項(xiàng)目少，資金富余的商業(yè)銀行之間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，呈現(xiàn)出一定的地區(qū)特性;(3)一部分存貸比超標(biāo)，貸款資源豐富的商業(yè)銀行為完成中間業(yè)務(wù)收入而將一部分貸款份額轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)，將貸款利息收入轉(zhuǎn)化成投行業(yè)務(wù)收入的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。
4、財(cái)務(wù)公司、信托公司與農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)
財(cái)務(wù)公司、信托公司、農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)開展的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)既有轉(zhuǎn)出方，也有受讓方。因總體資金規(guī)模小在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)上占據(jù)的規(guī)模不大，但呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭。
信托公司開展信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)，受讓資產(chǎn)的主要是國(guó)開行信貸資產(chǎn)，四大資產(chǎn)管理公司的不良債權(quán)、存貸比超標(biāo)或集中度超標(biāo)的商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)(包括間接銀團(tuán)份額)等，通過發(fā)行信托計(jì)劃的方式募集資金。其中，中誠信托、中泰信托、天津信托等多家信托公司均開展了國(guó)家開發(fā)銀行的信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)，而中誠信托開展的國(guó)開行信托貸款業(yè)務(wù)較多;中信信托受讓了較多的華融資產(chǎn)管理公司、工行寧波分行不良信貸資產(chǎn)。
近兩年信托公司開始向銀行等金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)出信貸資產(chǎn)。信托公司利用自身項(xiàng)目資源優(yōu)勢(shì)發(fā)放了對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款，但信托公司受制于自身有限的資金規(guī)模，出于加大資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度，加快資金流轉(zhuǎn)的目的，將其優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融。此類業(yè)務(wù)開展得較大的信托公司有中海信托、中信信托等(具體分析見第二章)。
信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的審計(jì)
信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的審計(jì)，應(yīng)注意以下要點(diǎn)。
一、審查轉(zhuǎn)讓合同，查清出讓方和受讓方的真實(shí)意圖。將實(shí)際業(yè)務(wù)與轉(zhuǎn)讓合同進(jìn)行對(duì)比分析，審查轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是否按合同約定嚴(yán)格執(zhí)行。同時(shí)，關(guān)注轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)間和期限，重點(diǎn)審查發(fā)生在年末、時(shí)間較短的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，查清有無為調(diào)整報(bào)表在年末從事大量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。
二、審查交易背景的真實(shí)性，揭示虛假轉(zhuǎn)讓行為。對(duì)所轉(zhuǎn)讓的貸款的發(fā)放時(shí)間、五級(jí)分類、借款單位、貸款合同和借據(jù)進(jìn)行審查，查清有無以虛構(gòu)貸款等方式將轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)當(dāng)作融資工具，甚至大量騙取銀行資金問題。
三、審查資金去向，揭示違規(guī)行為。從信貸資產(chǎn)受讓方轉(zhuǎn)出的資金入手，審查信貸資產(chǎn)出讓方有無將融入資金不入大帳或投入資本市場(chǎng)等違規(guī)行為。
四、審查會(huì)計(jì)資料，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。審查交易雙方是否按合同約定的轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，在商業(yè)銀行貸款科目中有無短期買斷的信貸資產(chǎn)，在保證金和存款科目有無出讓方大額存款，有無隨意利用回購和買斷不同的會(huì)計(jì)處理方式調(diào)整報(bào)表問題。揭示出讓方為虛增銀行存款，虛減不良貸款，商業(yè)銀行為虛增正常貸款和企業(yè)存款而聯(lián)手作假問題。
五、揭示信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)商業(yè)銀行通過貸款回購方式對(duì)外融資業(yè)務(wù)的審查，應(yīng)關(guān)注金額和筆數(shù)逐漸增加的客戶，審查出讓方的融資方式和渠道，對(duì)在多家銀行做轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，融資金額不斷擴(kuò)大的財(cái)務(wù)公司等單位進(jìn)行重點(diǎn)審計(jì)，從中揭示商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)。
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