如何做好項目融資
如何做好項目融資
項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。下面學(xué)習(xí)啦小編就為大家解開做好項目融資的方法，希望能幫到你。
做好項目融資的方法
一、 準備不足，倉促上陣。
1.缺乏認識。被逼無奈，對融資主體、上市地點、國際規(guī)則、審 計準備、成本構(gòu)成、時間周期、資金用途、信息披露義務(wù)等方面沒有充分考慮。
2.缺乏資源。缺少戰(zhàn)略投資者資源，缺乏價值挖掘手段，影響融資成效，缺乏國際性戰(zhàn)略伙伴的支持。
3.缺乏規(guī)劃。缺乏產(chǎn)業(yè)整合能力和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，不能將籌資與引進技術(shù)、改善管理和產(chǎn)業(yè)合作結(jié)合起來，沒有發(fā)展后勁，影響再融資計劃。
4.缺乏策略。盲目改制，才草率重組，時間長，成本高，效果差，使得重組后的公司缺乏科學(xué)性和專業(yè)性新調(diào)整，延誤時機，也增加融資上市成本。
二、不懂規(guī)則，缺乏科學(xué)。
1.盲目追求資產(chǎn)規(guī)模。貪大求全，多元發(fā)展，資產(chǎn)收益低下，盈利能力不高，沒有投資價值。
2.強調(diào)主觀愿望，不懂境外融資規(guī)則。過分看重股權(quán)比例，主觀愿意借貸合作，不了解股權(quán)融資的利弊分析。
3.缺乏學(xué)習(xí)規(guī)則的機會和動力。注重多方談判，缺少專心學(xué)習(xí)，隨著時間推移而境外融資業(yè)務(wù)能力沒有長進。
4.缺乏投資機構(gòu)資源和有效渠道。上當受騙走彎路很多，總結(jié)經(jīng)驗很少，真正原因是沒有投資合作資源。
項目融資的主要特點
項目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點：
1.融資主體的排他性。
項目融資主要依賴項目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項目未來現(xiàn)金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項目未來現(xiàn)金流量和資產(chǎn)價值密切相關(guān)。
2. 追索權(quán)的有限性。
傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項目投資前景的同時，更關(guān)注項目借款人的資信及現(xiàn)實資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說項目融資完全依賴項目未來的經(jīng)濟強度。
項目融資的分散性
因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項目簽約各方對各種風(fēng)險因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最大風(fēng)險及合作的可能性，利用一切優(yōu)勢條件，設(shè)計出最有利的融資方案。
4. 項目信用的多樣性
將多樣化的信用支持分配到項目未來的各個風(fēng)險點，從而規(guī)避和化解不確定項目風(fēng)險。如要求項目“產(chǎn)品”的購買者簽訂長期購買合同(協(xié)議)，原材料供應(yīng)商以合理的價格供貨等，以確保強有力的信用支持。
5.項目融資程序的復(fù)雜性
項目融資數(shù)額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計及運作的各個環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資復(fù)雜。且前期費用占融資總額的比例與項目規(guī)模成反比，其融資利息也高于公司貸款。
項目融資雖比傳統(tǒng)融資方式復(fù)雜，但可以達到傳統(tǒng)融資方式實現(xiàn)不了的目標。
一是有限追索的條款保證了項目投資者在項目失敗時，不至于危機投資方其他的財產(chǎn);
二是在國家和政府建設(shè)項目中，對于“看好”的大型建設(shè)項目，政府可以通過靈活多樣的融資方式來處理債務(wù)可能對政府預(yù)算的負面影響;
三是對于跨國公司進行海外合資投資項目，特別是對沒有經(jīng)營控制權(quán)的企業(yè)或投資于風(fēng)險較大的國家或地區(qū)，可以有效地將公司其他業(yè)務(wù)與項目風(fēng)險實施分離，從而限制項目風(fēng)險或國家風(fēng)險。
可見，項目融資作為新的融資方式，對于大型建設(shè)項目，特別是基礎(chǔ)設(shè)施和能源、交通運輸?shù)荣Y金密集型的項目具有更大的吸引力和運作空間。
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