2017財務(wù)管理如何創(chuàng)造價值
2017財務(wù)管理如何創(chuàng)造價值
財務(wù)管理是很常見了，這財務(wù)管理如何為企業(yè)帶來價值?如何為企業(yè)創(chuàng)造價值呢?小編為你帶來了“財務(wù)管理如何創(chuàng)造價值”的相關(guān)知識，這其中也許就有你需要的。
財務(wù)管理創(chuàng)造企業(yè)價值的三種途徑
企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)在財務(wù)上的集中和概括，是財務(wù)管理工作的定向機制、出發(fā)點和歸宿。綜合我國目前企業(yè)的實際情況和市場經(jīng)濟條件下對企業(yè)財務(wù)管理的要求，筆者認(rèn)為，財務(wù)狀況最優(yōu)化是市場經(jīng)濟條件下的我國財務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實選擇。
目前關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)，基本有以下三種觀點：
一、利潤最大化
這種觀點認(rèn)為：利潤代表企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多，越接近企業(yè)目標(biāo)。以利潤最大化為目標(biāo)，能夠促使企業(yè)講求經(jīng)濟核算，改進技本，加強管理，提高勞動效率，降低成本，關(guān)心市場，提高產(chǎn)品質(zhì)量，開發(fā)新產(chǎn)品。但以利潤最大化為目標(biāo)也存在一些問題：比如它未考慮利潤的時間價值;未考慮所獲取利潤和資本沒入量的關(guān)系;未考慮所獲利潤承擔(dān)風(fēng)險的大小。因此，片面追求利潤最大化，可導(dǎo)致企業(yè)各種短期行為，同時還會引起企業(yè)因不能科學(xué)計量風(fēng)險因素，導(dǎo)致決策失誤的不良影響。
二、股東財富最大化
也稱企業(yè)價值最大化。即通過企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，在權(quán)衡資金的時間價值和風(fēng)險價值報酬的前提下，使企業(yè)的總價值達到最大，進而使股東財富達到最大。財富最大化不僅考慮了取得收益的時間，而且考慮了收益與風(fēng)險的關(guān)系.避免了企業(yè)由于盲目追求利潤而造成的行為短期化，具有極大的綜合性，可以讓企業(yè)更全面地經(jīng)營決策。但是，在中國現(xiàn)有條件下，財富最大化存在著不可避免的局用性：
〈一〉我國大多數(shù)企業(yè)還不是股份制企業(yè)，而且目前的股份制企業(yè)多為國家控股企業(yè)，在整個國家經(jīng)濟中占的比例不大，不足以代表我國企業(yè)的整體特征，也還沒有形成具有普遍意義的股東概念
〈二〉缺乏一個能合理衡量企業(yè)股價的機制和市場。當(dāng)前我國證券市場還不規(guī)范，市場非理性的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過理性投資，股價波動劇烈.較多地偏離了企業(yè)的真實價值;
〈三〉由于企業(yè)投資者很少能參與企業(yè)的直接管理。當(dāng)作為財務(wù)管理主體的企業(yè)與投資者目標(biāo)不一致時，企業(yè)的財務(wù)管理就會傾向于企業(yè)本身，背離股東財富最大化目標(biāo);
〈四〉只強調(diào)股東財富最大化，勢必與其他利益主體如債權(quán)人、政用機構(gòu)、內(nèi)部職工等的期望值發(fā)生矛盾。
三、每股效益最大化
這種觀點認(rèn)為：應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入資本聯(lián)系起來考慮，用各股收益來概括企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。這種觀點的缺點：一是沒有考慮到目前收益和長期收益的關(guān)系;二是沒有反映收益的風(fēng)險。
總之，以上三種目標(biāo)與我國現(xiàn)階市場經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實不相適應(yīng)。因此，財務(wù)狀況最優(yōu)化則是我國企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實選擇。
評價本企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的財務(wù)指標(biāo)包括：流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、資本金利潤率、營業(yè)收入利稅率、成本費用利潤等。財務(wù)狀況最優(yōu)化是從企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展償債能力幾個方面綜合體現(xiàn)的。
財務(wù)狀況具體化為：盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力，從而使財務(wù)管理活動的目標(biāo)變得可以計量：可以用銷售利潤率、成本費用利潤率、資金利潤率來衡量企業(yè)的營利能力;可以用流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)來反映企業(yè)的償債能力;用存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、全部資金周轉(zhuǎn)率等來衡量企業(yè)的營運能力;用產(chǎn)值增長率、利潤增長率、銷售增長率等指標(biāo)來體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展能力。
這些指標(biāo)可以很容易從企業(yè)提供的財務(wù)報表中獲取。將財務(wù)狀況最優(yōu)化作為我國企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。不僅克服了利潤最大化目標(biāo)和每股收益最優(yōu)化目標(biāo)的不足，也比股東財富最大化目標(biāo)更接近我國國情，體現(xiàn)了財務(wù)管理活動的真正自的，而且更全面，更深入地反映了企業(yè)提高經(jīng)濟效益的總目標(biāo)?？梢姡瑢⒇攧?wù)狀況最優(yōu)化作為我國企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是具有一定的可行性和現(xiàn)實性的。
企業(yè)財務(wù)管理在公司價值創(chuàng)造中的作用
企業(yè)財務(wù)管理是在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資產(chǎn)的購置(投資)，資本的融通(籌資)和經(jīng)營中現(xiàn)金流量(營運資金)，以及利潤分配的管理。企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照企業(yè)財務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。簡單的說，企業(yè)財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。
企業(yè)財務(wù)管理在公司價值創(chuàng)造中的作用
新經(jīng)濟形勢下，企業(yè)財務(wù)管理在公司價值創(chuàng)造活動中應(yīng)該扮演什么角色，怎樣才能真正起到核心作用呢?
我們認(rèn)為只有明確了財務(wù)工作的宗旨、扮演了正確的角色、取得了工作實績才能贏得企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)有的地位。
第一，企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)成為公司創(chuàng)造價值的協(xié)助者。企業(yè)從原材料采購到產(chǎn)品生產(chǎn)，從存貨儲備到產(chǎn)品銷售，每一個環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動都與價值變動相聯(lián)系。企業(yè)財務(wù)管理者應(yīng)發(fā)揮自己的專業(yè)優(yōu)勢，為各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的決策服務(wù)，提高創(chuàng)造價值的能力和水平。具體來說，企業(yè)財務(wù)管理者可以在批量采購、最優(yōu)庫存、自產(chǎn)與外包、更新與維修、生產(chǎn)批量、銷售定價與銷售政策、收款策略、商業(yè)信用與供應(yīng)鏈金融等方面協(xié)助經(jīng)營管理者進行科學(xué)決策，從而確保企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的價值創(chuàng)造。
第二，企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)成為公司戰(zhàn)略規(guī)劃的主要參與者。戰(zhàn)略規(guī)劃決定了企業(yè)未來的發(fā)展方向，關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。而企業(yè)主要是一個經(jīng)濟價值創(chuàng)造的主體，關(guān)鍵戰(zhàn)略一般事關(guān)財務(wù)問題。這就要求公司的企業(yè)財務(wù)管理工作關(guān)注公司戰(zhàn)略規(guī)劃，為公司戰(zhàn)略產(chǎn)生理想的財務(wù)影響起到參謀和支持作用。隨著經(jīng)營管理模式的國際化，戰(zhàn)略規(guī)劃和戰(zhàn)略指導(dǎo)的任務(wù)越來越多地落到了公司企業(yè)財務(wù)管理者身上，這就要求財務(wù)人員必須充分運用其綜合管理能力確保戰(zhàn)略計劃的全面性和科學(xué)性;充分運用財務(wù)規(guī)劃與決策工具輔助戰(zhàn)略規(guī)劃，確保公司戰(zhàn)略的經(jīng)濟性與創(chuàng)值性，確保公司發(fā)展的正確方向。
第三，企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)成為新環(huán)境下的價值直接創(chuàng)造者。波特在《競爭優(yōu)勢》中提出了價值鏈的概念。他把企業(yè)內(nèi)外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動，基本活動涉及企業(yè)生產(chǎn)、銷售、進料、發(fā)貨、售后服務(wù)。支持性活動涉及人事、財務(wù)、計劃、研究與開發(fā)等。基本活動創(chuàng)造價值，輔助活動保證基本活動的運行。在現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)財務(wù)管理除了作為輔助活動支持企業(yè)的各項創(chuàng)值活動之外，還可以利用現(xiàn)代經(jīng)營環(huán)境發(fā)揮創(chuàng)造價值的功能。比如，企業(yè)可以在企業(yè)財務(wù)管理活動中通過降低成本費用來實現(xiàn)價值創(chuàng)造：利用多種結(jié)算手段降低結(jié)算成本;對外統(tǒng)一籌資降低資金使用成本;建立外匯資金平臺，統(tǒng)一結(jié)售匯，降低企業(yè)用匯成本;進行資金集中管理，降低流動性成本;進行稅收籌劃，降低稅收成本;積極增加現(xiàn)金流入創(chuàng)造價值;科學(xué)利用閑散資金進行投資，獲取現(xiàn)金流流入;用好政府優(yōu)惠政策，獲得補貼收入;等等。
第四，企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)成為公司創(chuàng)造價值的促進者。公司的價值創(chuàng)造和其他活動一樣，要想產(chǎn)生理想的效果就需要一定的激勵機制。一般來說，激勵機制一旦形成就會內(nèi)在地作用于企業(yè)價值創(chuàng)造系統(tǒng)本身，使企業(yè)的價值創(chuàng)造機能處于良性的運行狀態(tài)。公司企業(yè)財務(wù)管理要參與相應(yīng)的經(jīng)濟責(zé)任考核和薪酬激勵以及各項獎懲制度的制定，完善與價值創(chuàng)造相關(guān)的激勵機制，并通過經(jīng)濟責(zé)任考核以及各種獎懲措施促進公司的價值創(chuàng)造活動。
第五，企業(yè)財務(wù)管理應(yīng)成為公司創(chuàng)造價值的保護者。隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展以及經(jīng)營環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面臨著內(nèi)外部多方面的風(fēng)險，任意一項風(fēng)險的發(fā)生都會毀損企業(yè)的價值。這就需要企業(yè)建立合理、有效的內(nèi)部控制和風(fēng)險防范與預(yù)警機制以對風(fēng)險進行評估、防范和監(jiān)控。在企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人是關(guān)鍵，企業(yè)財務(wù)管理是核心。企業(yè)要圍繞防范價值毀損這個關(guān)鍵目標(biāo)，構(gòu)建起內(nèi)部控制與風(fēng)險防范體系，而企業(yè)財務(wù)管理在內(nèi)控體系建設(shè)過程中要發(fā)揮主導(dǎo)作用。
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