創(chuàng)業(yè)版上市標(biāo)準(zhǔn)

時(shí)間：2016-05-04 17:47:27 隆佳771由分享

　　創(chuàng)業(yè)版上市標(biāo)準(zhǔn)：上市條件

　　一、發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)符合下列條件

　　(一)發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

　　(二)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長(zhǎng);或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

　　(三)最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

　　(四)發(fā)行后股本總額不少于三千萬元。

　　二、發(fā)行人注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)

　　(一)發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢。發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。

　　(二)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。

　　(三)發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。

　　三、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形

　　(一)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;

　　(二)發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響;

　　(三)發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn);

　　(四)發(fā)行人最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴;

　　(五)發(fā)行人最近一年的凈利潤(rùn)主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益;

　　(六)其他可能對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。

　　四、發(fā)行人納稅、股權(quán)、治理結(jié)構(gòu)

　　(一)發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴。

　　(二)發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。

　　(三)發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

　　(四)發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。

　　(五)發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。

　　(六)發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

　　(七)發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性、營(yíng)運(yùn)的效率與效果，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。

　　(八)發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形。

　　(九)發(fā)行人的公司章程已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。

　　(十)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。

　　五、發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉，具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形

　　(一)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的;

　　(二)最近三年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的;

　　(三)因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的。

　　(四)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為。

　　(五)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。

　　(六)發(fā)行人募集資金應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。

　　創(chuàng)業(yè)版上市標(biāo)準(zhǔn)：財(cái)務(wù)準(zhǔn)備

　　國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)都要求準(zhǔn)備上市的公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。會(huì)計(jì)報(bào)表需要經(jīng)過有證券從業(yè)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)。創(chuàng)業(yè)板上市前的十大財(cái)務(wù)準(zhǔn)備：

　　一是股份制改造過程中的會(huì)計(jì)制度的銜接問題;

　　二是按收入確認(rèn)準(zhǔn)則進(jìn)行收入及相應(yīng)稅賦的調(diào)整;

　　三是檢查、完善存貨管理系統(tǒng)及其它內(nèi)控制度;

　　四是注意新的審計(jì)結(jié)果與以前稅務(wù)等部門認(rèn)可結(jié)果之間的銜接問題;

　　五是將產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰并確定關(guān)聯(lián)方，并從財(cái)務(wù)賬目上將關(guān)聯(lián)交易劃分清楚;

　　六是技術(shù)研究開發(fā)費(fèi)用資本化問題的理順;

　　七是無形資產(chǎn)的評(píng)估入賬;

　　八是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)總監(jiān)工作流程與規(guī)范的建立與實(shí)施;

　　九是選擇境外上市時(shí)根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行相關(guān)調(diào)整;

　　十是改制前財(cái)務(wù)策略的實(shí)施與戰(zhàn)略的銜接

　　創(chuàng)業(yè)版上市標(biāo)準(zhǔn)解讀：創(chuàng)業(yè)板上市門檻再降不再要求利潤(rùn)指標(biāo)

　　上周五證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》(簡(jiǎn)稱“首發(fā)辦法”)和《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》(簡(jiǎn)稱“再融資辦法”)，兩個(gè)辦法都自發(fā)布之日起施行。修訂后的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法放寬了財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長(zhǎng)要求，簡(jiǎn)化發(fā)行條件。而再融資辦法則強(qiáng)化對(duì)再融資的約束機(jī)制，推出“小額快速”定向增發(fā)機(jī)制。

　　不再要求利潤(rùn)增長(zhǎng)

　　按照過往規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市需滿足下列兩個(gè)條件之一：即申請(qǐng)人在過去兩年持續(xù)盈利，兩年累計(jì)利潤(rùn)不少于人民幣1000萬元，且保持持續(xù)增長(zhǎng);或申請(qǐng)人最近一年盈利，利潤(rùn)不少于人民幣500萬元，營(yíng)業(yè)收入不少于人民幣5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。

　　本次更新后的首發(fā)辦法取消了第一個(gè)條件中盈利持續(xù)增長(zhǎng)的要求，第二個(gè)條件修改為最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，去掉了利潤(rùn)不少于500萬元一項(xiàng)。

　　有分析認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板成立的目的是為科技企業(yè)和增長(zhǎng)型企業(yè)融資。本次創(chuàng)業(yè)板上市門檻降低，大幅提高了覆蓋面，意味著管理層有意向調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，將新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的希望部分寄托在創(chuàng)新型科技公司和新興戰(zhàn)略性行業(yè)上。創(chuàng)業(yè)板可能在不遠(yuǎn)的將來快速擴(kuò)容。

　　再融資正式開閘

　　本次再融資辦法公布前，證監(jiān)會(huì)并沒有對(duì)創(chuàng)業(yè)板再融資作出相關(guān)規(guī)定。上述文件指出，創(chuàng)業(yè)板上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票融資額不超過人民幣五千萬元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)的百分之十，證監(jiān)會(huì)適用簡(jiǎn)易程序：自受理之日起十五個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)決定。非公開發(fā)行股票符合特定情形的，可以由上市公司自行銷售。即允許“不保薦不承銷”。

　　利空創(chuàng)業(yè)板股票

　　多家券商都認(rèn)為上述文件對(duì)目前的創(chuàng)業(yè)板股票形成利空。中信證券策略團(tuán)隊(duì)稱，創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行(IPO)股票及再融資的管理辦法的發(fā)布，意味著未來創(chuàng)業(yè)板股權(quán)融資將加速，同時(shí)意味著IPO即將開閘，短期來看不利于創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有股票。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板再融資辦法出臺(tái)，對(duì)藍(lán)籌股的影響相對(duì)較小，但是高估值的中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股價(jià)值回歸不可逆轉(zhuǎn)。

　　中金公司研報(bào)指出，創(chuàng)業(yè)板再融資辦法推出小額快速定增機(jī)制，有利于急需資金的傳媒龍頭，樂視網(wǎng)、藍(lán)色光標(biāo)等急需資金的龍頭公司會(huì)迎來新一輪基本面上揚(yáng)的投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注。