什么是投資收益_分析詳解(2)
什么是投資收益_分析詳解
投資收益的收益分析
普通股每股凈收益
普通股每股凈收益是本年盈余與普通股流通股數(shù)的比值。其計(jì)算公式一般為：普通股每股凈收益=凈利潤(rùn)/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)。在公司沒(méi)有優(yōu)先股的情況下，該指標(biāo)反映普通股的獲利水平，指標(biāo)值越高，每一股份所得的利潤(rùn)越多，股東的投資效益越好，反之則越差。
股息發(fā)放率
股息發(fā)放率是普通股每股股利與每股凈收益的百分比。其計(jì)算公式為：股息發(fā)放率=(每股股利/每股凈收益)×100%。
該指標(biāo)反映普通股股東從每股的全部?jī)羰找嬷蟹值枚嗌?，更直接地體現(xiàn)了當(dāng)前利益。一般說(shuō)來(lái)，處于成長(zhǎng)階段的公司股息發(fā)放率低一些，而大型藍(lán)籌股公司的股息發(fā)放率高一些。
普通股獲利率
普通股獲利率是每股股息與每股市價(jià)的百分比。計(jì)算公式為：普通股獲利率=(每股股息/每股市價(jià))×100%。
獲利率又稱股息實(shí)得利率，是衡量普通股股東當(dāng)期股息收益率的指標(biāo)。該指標(biāo)在用于分析股東投資收益時(shí)，分母應(yīng)采用投資者當(dāng)初購(gòu)買股票時(shí)支付的價(jià)格;在用于對(duì)準(zhǔn)備投資的股票進(jìn)行分析時(shí)，則使用當(dāng)時(shí)的市價(jià)。這樣既可揭示投資該股票可能獲得股息的收益率，也表明出售或放棄投資這種股票的機(jī)會(huì)成本。
本利比
本利比是每股股價(jià)與每股股息的比值。計(jì)算公式為：本利比=每股股價(jià)/每股股息。
本利比是獲利率的倒數(shù)，表明當(dāng)下每股股票的市場(chǎng)價(jià)格是每股股息的幾倍，以此來(lái)分析股票價(jià)格是否被高估以及股票有無(wú)投資價(jià)值。
市盈率
市盈率是每股市價(jià)與每股稅后凈利的比率，亦稱本益比。計(jì)算公式為：市盈率=每股市價(jià)/每股凈利。
市盈率主要有兩種形式：靜態(tài)市盈率和動(dòng)態(tài)市盈率
當(dāng)市盈率的數(shù)值越小就表明收回成本的時(shí)間就越短。
投資收益率
投資收益率等于公司投資收益除以平均投資額的比值。用公式表示為：投資收益率=投資收益/((期初長(zhǎng)、短期投資+期末長(zhǎng)、短期投資)÷2)×100%。
投資收益率又稱投資利潤(rùn)率是指投資收益(稅后)占投資成本的比率。投資收益率又稱投資效果系數(shù)，定義為每年獲得的凈收入與原始投資的比值，記為E。
投資收益率反映投資的收益能力。當(dāng)該比率明顯低于公司凈資產(chǎn)收益率時(shí)，說(shuō)明其對(duì) 外投資是失敗的，應(yīng)改善對(duì)外投資結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目;而當(dāng)該比率遠(yuǎn)高于一般企業(yè)凈資產(chǎn)收益率時(shí)，則存在操縱利潤(rùn)的嫌疑，應(yīng)進(jìn)一步分析各項(xiàng)收益的合理性。
投資收益率的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算公式最為簡(jiǎn)單;缺點(diǎn)是沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素，不能正確反映建設(shè)期長(zhǎng)短及投資方式不同和回收額的有無(wú)對(duì)項(xiàng)目的影響，分子、分母計(jì)算口徑的可比性較差，無(wú)法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有投資收益率指標(biāo)大于或等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率的投資項(xiàng)目才具有財(cái)務(wù)可行性。
該指標(biāo)反映公司利用資金進(jìn)行長(zhǎng)、短期投資的獲利能力。
每股凈資產(chǎn)
每股凈資產(chǎn)是凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。用公式表示為：每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)。
其中“凈資產(chǎn)”是資產(chǎn)總額與負(fù)債總額之差。該指標(biāo)反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額。對(duì)投資者來(lái)講，這一指標(biāo)使他們了解每股的權(quán)益。
凈資產(chǎn)倍率
凈資產(chǎn)倍率是每股市價(jià)與每股凈值的比值。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)倍率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)。
該指標(biāo)表明股價(jià)以每股凈值的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓，評(píng)價(jià)股價(jià)相對(duì)于凈資產(chǎn)而言是否被高估。凈資產(chǎn)倍率越小，說(shuō)明股票的投資價(jià)值越高，股價(jià)的支撐越有保證;反之，則投資價(jià)值越低。這一指標(biāo)同樣是投資者判斷某股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)。
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