眾籌融資操作過(guò)程有什么風(fēng)險(xiǎn)

　　眾籌，翻譯自國(guó)外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資，香港譯作「群眾集資」，臺(tái)灣譯作「群眾募資」。是指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式，你對(duì)眾籌融資有多少了解?下面由學(xué)習(xí)啦小編為你詳細(xì)介紹眾籌融資的相關(guān)法律知識(shí)。

　　眾籌融資操作過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)

　　一、持股方式的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、眾籌特點(diǎn)之處是投資者為協(xié)議成立有限合伙人，而不是公司股東。目前眾籌最具特點(diǎn)的環(huán)節(jié)是，投資者并不直接成為公司股東，而是協(xié)議成立有限合伙企業(yè)，對(duì)內(nèi)將眾多投資者集合在一起，對(duì)外以單一意思表示主體身份加入目標(biāo)公司，目前幾乎所有的股權(quán)眾籌平臺(tái)都采用了合伙企業(yè)的模式。

　　2、眾籌模式具有明顯的人合性。合伙企業(yè)是區(qū)別于公司法人的一類(lèi)組織體，以合伙人彼此信任為基礎(chǔ)，具有明顯的人合性，其特征是共同出資、共同經(jīng)營(yíng)、共負(fù)盈虧、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　合伙企業(yè)強(qiáng)調(diào)的合伙人之間的意思自治，換言之合伙企業(yè)得以存在發(fā)展最大的基礎(chǔ)在于合伙人之間的緊密聯(lián)系和高度信任，離開(kāi)這個(gè)基礎(chǔ)合伙企業(yè)將變得脆弱且充滿(mǎn)變數(shù)。

　　在股權(quán)眾籌中，投資者訂立合伙協(xié)議組成有限合伙企業(yè)成為有限合伙人，不僅彼此間無(wú)信任基礎(chǔ)，更因有限合伙人的地位而對(duì)外沒(méi)有執(zhí)行合伙事務(wù)的權(quán)利，而必須由特定的普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，這樣對(duì)內(nèi)缺少信任基礎(chǔ)、對(duì)外難以主張權(quán)利的合伙企業(yè)，實(shí)難料想其生命力。

　　3、股東維護(hù)普通合伙人利益的不完全性。有人認(rèn)為有限合伙的普通合伙人會(huì)忠實(shí)履行義務(wù)，保障全體合伙人的利益，其在公司行使股東權(quán)利就是代表合伙人行使權(quán)利。

　　這種主張乃是建立在全體合伙人意思高度一致前提下的理想狀態(tài)，稍有商業(yè)經(jīng)驗(yàn)的就知道全體合伙人、全體股東意思一致的局面幾乎不可能出現(xiàn)。有限合伙人的地位成為了投資者主張其股東權(quán)利的最大的障礙。如果無(wú)法主張股東權(quán)利，對(duì)于投資者而言股權(quán)眾籌也將失去意義。

　　二、領(lǐng)投“陷阱”引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

　　1、融資中為項(xiàng)目“信用增級(jí)”。在融資需要發(fā)布后，融資方往往會(huì)尋找有投資經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)投資人士先行認(rèn)購(gòu)部份股權(quán)，然后由其成為領(lǐng)投人，待其他投資者認(rèn)購(gòu)滿(mǎn)額后，領(lǐng)投人牽頭成立有限合伙企業(yè)并成立普通合伙人，其他投資者為有限合伙人，領(lǐng)投人對(duì)外代表有限合伙執(zhí)行事務(wù)。

　　為項(xiàng)目進(jìn)行“信用增級(jí)”，以加強(qiáng)投資者信心，解決融資方資信不高的問(wèn)題，推進(jìn)融資順利完成。

　　2、用信用增級(jí)降息風(fēng)險(xiǎn)提高償付能力。在金融領(lǐng)域，信用增級(jí)是在融資中經(jīng)常運(yùn)用的手段，功能是降低風(fēng)險(xiǎn)和提高償付能力。反觀在眾籌中領(lǐng)投人的地位作用，既沒(méi)有降低項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有提高償付能力，實(shí)際上對(duì)項(xiàng)目的資信無(wú)實(shí)質(zhì)性提高。

　　3、領(lǐng)投人的角色也容易誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。融資開(kāi)始后，融資方與領(lǐng)投人事實(shí)上已經(jīng)達(dá)成某種緊密的聯(lián)系，領(lǐng)投人不但對(duì)融資是否能如期完成起到非常重要的作用，而且在以后的公司管理中也代表眾多投資者實(shí)際履行其在公司的股東權(quán)利，是否能忠實(shí)代表投資者利益而行使權(quán)利實(shí)則有賴(lài)于領(lǐng)投人的個(gè)人品質(zhì)。然而可以發(fā)現(xiàn)在整個(gè)過(guò)程中對(duì)領(lǐng)投人行為并無(wú)太多的約束條件，相反其得到的現(xiàn)實(shí)利益卻是量化可見(jiàn)的。

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　　眾籌的常見(jiàn)問(wèn)題

　　Q1.眾籌是不是非法融資?

　　不是。眾籌模式從商業(yè)和資金流動(dòng)的角度來(lái)看，其實(shí)是一種團(tuán)購(gòu)的形式，和非法集資有本質(zhì)上的差別，所有的項(xiàng)目不能夠以股權(quán)或是資金作為回報(bào)，項(xiàng)目發(fā)起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益，必須是以實(shí)物、服務(wù)或者媒體內(nèi)容等作為回報(bào)，對(duì)一個(gè)項(xiàng)目的支持屬于購(gòu)買(mǎi)行為，而不是投資行為。

　　Q2.眾籌成功的關(guān)鍵

　　1)籌集天數(shù)恰到好處：眾籌的籌集天應(yīng)該長(zhǎng)到足以形成聲勢(shì)，又短到給未來(lái)的投資者帶來(lái)信心。在國(guó)內(nèi)外眾籌網(wǎng)站上，籌資天數(shù)為30天的項(xiàng)目最容易成功。

　　2)目標(biāo)金額合乎情理：目標(biāo)金額的設(shè)置需要將生產(chǎn) 、制造、勞務(wù)、包裝和物流運(yùn)輸成本考慮在內(nèi)，然后結(jié)合本身的項(xiàng)目設(shè)置一個(gè)合乎情理的目標(biāo)。

　　3)支持者回報(bào)設(shè)置合理：對(duì)支持者的回報(bào)要盡可能的價(jià)值最大化，并與項(xiàng)目成品或者衍生品相配，而且應(yīng)該有3-5項(xiàng)不同的回報(bào)形式供支持者選擇。

　　4)項(xiàng)目包裝：有視頻的項(xiàng)目比沒(méi)有視頻的項(xiàng)目多籌得114%的資金。而在國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目發(fā)起人，大多不具有包裝項(xiàng)目能力。

　　5)定期更新信息：定期進(jìn)行信息更新，以讓支持者進(jìn)一步參與項(xiàng)目，并鼓勵(lì)他們向其他潛在支持提及你的項(xiàng)目。

　　6)鳴謝支持者：給支持者發(fā)送電子郵件表示感謝或在您的個(gè)人頁(yè)面中公開(kāi)答謝他們，會(huì)讓支持者有被重視的感覺(jué)，增加參與的樂(lè)趣，這點(diǎn)也常常被國(guó)內(nèi)發(fā)起人忽視。