樂視一千億資金鏈斷裂是怎么回事

　　樂視資金鏈出問題了嗎？樂視資金鏈斷裂是真的嗎？2016年11月曝樂視身處危機是什么回事?樂視網(wǎng)缺錢一直是市場擔憂的，資金鏈的缺口成為樂視當下最嚴重的問題。那么樂視一千億資金鏈斷裂又是怎么回事呢?一起來看看。

　　樂視資金鏈出問題了嗎

　　賈躍亭內(nèi)部信透露著坦誠相見，諸如“近幾個月以來，供應(yīng)鏈壓力驟增，再加上一貫伴隨LeEco發(fā)展的資金問題，導致供應(yīng)緊張，對手機業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。”這樣言之有物的話語，或許正是樂視面臨的最大難題。

　　一直以來，樂視資金鏈緊張就是外界詬病的重點，賈躍亭講的故事里，樂視試圖通過構(gòu)建四層架構(gòu)(平臺、內(nèi)容、終端、應(yīng)用)以及三核驅(qū)動(大屏生態(tài)、手機生態(tài)、汽車生態(tài))的生態(tài)模式，實現(xiàn)硬件收入、內(nèi)容收入、廣告收入、應(yīng)用分成收入四重盈利模式。最終將讓樂視公司徹底擺脫對硬件利潤的依賴。

　　而這一模式下，由于內(nèi)容收入、廣告收入、應(yīng)用分成，并不能完全彌補硬件虧損的“窟窿”，加上滾雪球式的資本收購，讓樂視一直處于缺錢的狀態(tài)。

　　連日來股價陡然持續(xù)大跌，這將樂視推上新的輿論漩渦，即樂視拖欠供貨商上百億元貨款、資金鏈即將斷裂等，開始使用緩發(fā)員工工資，停止出貨等方式籌集現(xiàn)金流。但隨即樂視給予辟謠否認，而樂視并未對旗下法拉第工廠工程因欠款問題面臨停工的消息，以及樂視國安合作因其20億元合同款無法付清而破裂等消息，進行辟謠。而且彭博社近期報道稱，10月份，樂視控股旗下樂視網(wǎng)信息技術(shù)(香港)有限公司(簡稱：樂視(香港))剛剛完成了一筆1.5億美元(約合10.14億元)的借款，該筆借款的利息為倫敦銀行同業(yè)拆借利率向上浮動300個點。

　　公開資料顯示，樂視網(wǎng)業(yè)務(wù)全面開花的背后，是資產(chǎn)負債率逐年攀升。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)2012年至2015年資產(chǎn)負債率分別為56.11%、58.58%、62.23%和77.53%。

　　樂視網(wǎng)近期也明確指出，雖然負債率較去年有所下降，但是公司負債總額和資產(chǎn)負債率仍然相對較高，增加了資金管理難度，同時也增加了利息費用的支出，從而帶來一定的償債風險。

　　截至目前，賈躍亭已經(jīng)質(zhì)押了其手中的接近84%的樂視網(wǎng)股權(quán)，而且絕大部分是在去年10月底公司股價位于每股50元左右時質(zhì)押的。外界分析，如果公司股價繼續(xù)走低，賈躍亭所持樂視網(wǎng)股份將面臨爆倉的危險。

　　樂視業(yè)務(wù)“急剎車”11月6日報道

　　過去的一周，樂視網(wǎng)經(jīng)歷了驚心動魄的時刻。11月2日、3日連續(xù)兩日，樂視網(wǎng)遭遇砸盤，股價累計跌逾8%，市值蒸發(fā)80多億。樂視還被曝出欠供應(yīng)商一百多億，已經(jīng)被拒絕供貨。

　　甚至有傳聞樂視控股CEO賈躍亭跑路，引發(fā)市場恐慌，賈躍亭卻一如既往的淡定。

　　就在新的一周即將開始之際，賈躍亭發(fā)布內(nèi)部郵件，在郵件中賈躍亭一反常態(tài)，首度承認樂視控股公司節(jié)奏過快并進行反思。

　　賈躍亭這封郵件有幾個核心信息：

　　1，樂視汽車前期投入巨大，陸續(xù)花掉100多億的自有資金，直接導致賈躍亭個人對LeEco的資金支持不足;

　　2，樂視融資能力不強，方式單一、資本結(jié)構(gòu)不合理，外部融資規(guī)模難以滿足快速放大的資金需求。雖然樂視打贏了一場又一場戰(zhàn)役，但樂視糧草供應(yīng)不及時，后勁已經(jīng)明顯乏力。

　　3，樂視今年新增超過5000名員工，人員擴張速度業(yè)界罕見。隨之出現(xiàn)了“大公司病”苗頭甚至一些人浮于事及組織效能不高等問題。

　　4，LeEco旗下子生態(tài)從燒錢擴張，轉(zhuǎn)向做深做透市場;從粗放經(jīng)營轉(zhuǎn)向價值挖掘和提升，快速、極致、高效服務(wù)高價值規(guī)模用戶人群。七大子生態(tài)獨立奔跑、快速擴張告一段落。

　　5，過往兩年，賈躍亭把很多精力放在全生態(tài)的布局和發(fā)展上。新階段，賈躍亭會對上市公司樂視網(wǎng)投入更多精力，加速幾個優(yōu)勢板塊的發(fā)力。

　　6，為了承擔責任，同時向外界展示信心，即日起，賈躍亭自愿永遠只領(lǐng)取公司1元年薪。

　　賈躍亭這封郵件透露的信息非常關(guān)鍵，這是樂視過去幾年發(fā)展以來首次宣布停止快速擴張。

　　如今樂視控股盡管前景向好，但樂視汽車、樂視手機等業(yè)務(wù)，都是燒錢業(yè)務(wù)，加之樂視控股相繼控股酷派，斥資20億美元買美國智能電視生產(chǎn)商Vizio，買雅虎土地，資金鏈日益趨緊。

　　樂視子業(yè)務(wù)暫時難再融資

　　一方面是賈躍亭股票被抵押。另一方面是子公司樂視體育、樂視汽車融資，樂視控股與投資人簽訂苛刻協(xié)議，如樂視汽車可轉(zhuǎn)債票面年利率為12%，由賈躍亭提供無限連帶責任擔保。

　　樂視體育同樣有這樣的承諾。在樂視體育與投資人的協(xié)議中，公司承諾若在2018年12月31日前未能完成獨立上市工作，將與股東探討盡快通過包括但不限于借殼等方案實現(xiàn)上市。

　　樂視生態(tài)很多子業(yè)務(wù)已很難再融資，賈躍亭股票也很難再抵押，樂視網(wǎng)又剛剛完成48億元的定增，很難再有其他途徑融資，這就好比一列快速火車在沖向懸崖，必須得快速的剎車。

　　在賈躍亭這次內(nèi)部郵件中，其透露在深創(chuàng)投、聯(lián)想控股、泛海、新華聯(lián)、平安系資本等國資和實力民企的信任與支持下，樂視汽車10.8億美元首輪融資已經(jīng)完成。

　　這說明樂視的新業(yè)務(wù)其實被柳傳志等傳統(tǒng)大佬看好，向前發(fā)展的問題并不大。

　　“加上此前投入的自有資金，已能基本滿足汽車生態(tài)需求，自此不再需要我個人和LeEco的資金支持。”賈躍亭的言下之意是，投資人不必再擔心樂視汽車拖累樂視生態(tài)的問題。

　　不過，對于樂視控股而言，當前最要命的是樂視手機業(yè)務(wù)，就像個巨型炸彈一樣拖累樂視。

　　“開始讓我警覺的是好評如潮的樂Pro 3供貨出現(xiàn)問題。樂視手機推出一年多做到其它廠商用幾年才達到的銷量，前端發(fā)力狂奔，我們的后臺服務(wù)卻無法提供充分支撐。”

　　賈躍亭說，近幾個月以來，樂Pro 3供應(yīng)鏈壓力驟增，再加上一貫伴隨LeEco發(fā)展的資金問題，導致供應(yīng)緊張，對手機業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。

　　實際上，這次上演的供應(yīng)商討債風波就和樂視手機有很大關(guān)系。知情人士對雷帝網(wǎng)透露，樂Pro 3手機賣掉太好，但最大問題是，賣一臺要虧幾百，長期下去，對樂視就是一個無底洞。

　　嚴重的地方在于，樂視控股7個生態(tài)環(huán)環(huán)相扣，很多業(yè)務(wù)涉及到賈躍亭的擔保問題，一旦樂視手機這一塊拖得太厲害，可能引發(fā)樂視生態(tài)的災(zāi)難，而真正炸彈則在業(yè)績承諾補償和回購。

　　樂視資金鏈斷裂賈躍亭的“自白書”：樂視燒錢模式到了最危機時刻

　　兩日來，賈躍亭和樂視再一次成為輿論焦點，這緣起于賈躍亭11月5日發(fā)布的5000多字內(nèi)部信，似乎也是他做樂視以來的“自白書”，坦承樂視處于“海水與火焰”交替之間，信里諸如“糧草供應(yīng)不及時”、“后勁已經(jīng)明顯乏力”，“這次教訓如此深遠”字眼，赫然在列，“這些字眼，讓人觸目驚心……”

　　這話從一手締造樂視的賈躍亭嘴里說出，份量顯然不一樣，似乎預(yù)示著燒錢模式到了最危機時刻，值得關(guān)注的是，即使在2014年由于滯留國外五個月之久被傳“出逃海外”時，賈躍亭都未有任何的“反思”，直到今年4月份他的言論還是“也許成功，也許死在成功路上”，一副自信滿滿、視死如歸的氣勢。而這封內(nèi)部信在梳理樂視的發(fā)展問題及思路的同時，也側(cè)面反映出賈個人的思想變化。他部分否定了此前的燒錢擴張構(gòu)建生態(tài)的模式。并且宣布接下來進行最艱難的變革：組織變革，隨后人力資源部會正式公布具體的生態(tài)型組織架構(gòu)進化方案。以“燒錢+擴張”為標簽的樂視，將變成一家以盈利和強化成本管控為目的的公司。

　　而疑問是，一直高速擴張模式形成的慣性下，樂視這個擁有上萬名員工、業(yè)務(wù)龐雜、明星高管聚集的企業(yè)巨艦，可否順利“掉頭”?這考驗著，賈躍亭這個自稱“拿著長矛沖出來的堂吉訶德”。而假如賈失去“長矛和瘦馬”，會否變成一個“不那么有趣的人”?

　　樂視網(wǎng)(300104)11月2日以來股價就連續(xù)大跌。賈躍亭11月6日發(fā)布內(nèi)部信，第二天，投資者似乎并未買賈躍亭“自白書”的賬，樂視網(wǎng)跳空低開5%，集合競價階段一度跌停，自2日至今跌幅近15%，截至發(fā)稿，報37.70元，跌幅5.06%，創(chuàng)一個半月新低。今日開盤，樂視旗下的港股酷派集團一度大跌20%，截至發(fā)稿，酷派集團的股價為1.11港元，跌幅達15.267%。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，本周樂視網(wǎng)資金流出金額為55.06億元，其中機構(gòu)賣出金額達21.27億元。

　　導火索是，較早些的11月2日、3、4日，樂視網(wǎng)股價蹊蹺地連跌三天，市值蒸發(fā)約91億元。此前的兩個月里，樂視網(wǎng)股價一直相對穩(wěn)定，成交量也維持在低位。

　　至于樂視欠供應(yīng)商上百億貨款的傳聞，雖然樂視矢口否認，但一位樂視供貨商人士對記者稱，上百億的數(shù)字不確定，他們工廠的貨款欠了一些，并不太多，但確實存在大筆欠款，主要集中在中小企業(yè)身上。

　　另據(jù)媒體報道，有人到疑似樂視大廈前，拉橫幅，上面寫著：樂視，到期貨款不付，造成供應(yīng)商千人工廠停工，員工鬧事。

　　而一位自稱樂視供貨商人士也對記者說，有的樂視供貨商正在制作橫幅，做好后打算本周到樂視大廈前“討債”。但事實與否，截至發(fā)稿，記者還未在樂視大廈看到，也未從其他渠道求證到。

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