《財務(wù)管理學(xué)》學(xué)習(xí)重點(diǎn)筆記
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財務(wù)管理學(xué)習(xí)筆記:《財務(wù)管理學(xué)》重點(diǎn)筆記
A業(yè)績評價:財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)
a.凈收益=凈利潤-優(yōu)先股股利
我國不允許發(fā)行優(yōu)先股，不允許回購股份，普通股=發(fā)行在外股份，在不增發(fā)新股時凈收益=凈利潤
(缺點(diǎn):每股代表的凈資產(chǎn)不一樣;優(yōu)點(diǎn):好計算)
每股收益=凈收益/平均發(fā)行在外普通股
投資報酬率衡量方法:總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率
總資產(chǎn)凈利率=稅后利潤/總資產(chǎn)
(區(qū)分經(jīng)營活動與金融活動時，被凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率所代替，假設(shè)凈利潤是運(yùn)用凈經(jīng)營資產(chǎn)賺取的)
權(quán)益凈利率=稅后利潤/所有者權(quán)益，強(qiáng)調(diào)經(jīng)營效率和理財業(yè)績轉(zhuǎn)化為所有者權(quán)益的情況(假設(shè)稅后利潤運(yùn)用股東資本賺取的)
公司不同發(fā)展階段，投資報酬率會發(fā)生變化，用投資報酬率來考慮公司業(yè)績，需要結(jié)合發(fā)展階段進(jìn)行。
以上均為業(yè)績基礎(chǔ)評價，缺點(diǎn):無法判斷凈投資的數(shù)額和時間(風(fēng)險)
b.剩余收益業(yè)績計量
剩余收益=收益-投資要求的報酬率*投資額(機(jī)會成本)——與A的區(qū)別
權(quán)益剩余收益=凈收益-權(quán)益投資要求報酬率*平均權(quán)益賬面價值=權(quán)益凈利率*平均權(quán)益賬面價值-權(quán)益投資人要求的報酬率*平均權(quán)益賬面價值
=期初權(quán)益賬面價值*(權(quán)益報酬率-權(quán)益投資要求報酬率)
財務(wù)管理學(xué)習(xí)筆記:財務(wù)管理筆記
1. 財務(wù)活動包括:(1)籌資活動(2)投資活動(3)經(jīng)營活動(4)損益分配
2. 財務(wù)管理的目標(biāo):(1)利潤最大化(2)股東財富最大化(3)企業(yè)價值最大化
3. 利潤最大化的優(yōu)點(diǎn):有利于企業(yè)加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低成本，增加利潤。缺點(diǎn):沒有考慮資金時間價值，沒有考慮資金的風(fēng)險因素，忽視資本投入問題。
4. 股東財富最大化的優(yōu)點(diǎn):反應(yīng)了資本與獲利之間的關(guān)系，可以反應(yīng)企業(yè)獲利的時間價值，考慮了時間價值，反應(yīng)了企業(yè)獲利的風(fēng)險性。缺點(diǎn):只適用于上市公司，不可控因素，只強(qiáng)調(diào)股東利潤。
5. 企業(yè)價值最大化的優(yōu)點(diǎn):(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量。(2)科學(xué)的考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系(3)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。
6. 資金的時間價值:是在沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹的條件下的社會平均資金利潤率，這是利潤平均化規(guī)律作用的結(jié)果。
7. 風(fēng)險報酬:因承擔(dān)風(fēng)險而要求的額外報酬。
8. 商業(yè)信用:eg:1/10, n/30 信用期限:30天，折扣期限:10天，現(xiàn)金折扣:1%
9. 補(bǔ)償性余額:銀行要求借款企業(yè)將借款的10%—20%的平均存款余額留存銀行。
10. 債券的種類:記名債券與無記名債券、抵押債券與信用債券、固定利潤債券與浮動利潤債券。
13. 當(dāng)預(yù)計銷售額>每股收益無差別點(diǎn)銷售額時，公司宜采用債務(wù)籌資
14. 當(dāng)預(yù)計銷售額
15. 營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅=銷售收入—付現(xiàn)成本—(銷售收入—付現(xiàn)成本—折舊)*t
16. 凈現(xiàn)值，內(nèi)含報酬率和獲利指數(shù)是考慮了時間價值因素的指標(biāo)，即為貼現(xiàn)指標(biāo)，投資回收期和平均報酬率是沒有考慮時間價值因素的指標(biāo)，即為非貼現(xiàn)指標(biāo)。
17. 持有現(xiàn)金的動機(jī)1.交易動機(jī)2.謹(jǐn)防動機(jī)3.投資動機(jī)4.補(bǔ)償動機(jī)
18. 現(xiàn)金預(yù)算管理是現(xiàn)金管理的核心環(huán)節(jié)和方法
19. 存貨成本主要有:1.訂貨成本2.儲存成本3.缺貨成本
20. 取得成本分為:訂貨成本，購置成本
21. 經(jīng)濟(jì)訂貨量:存貨總成本最低時的進(jìn)貨批量
財務(wù)管理學(xué)習(xí)筆記:財務(wù)管理讀書筆記
第一章 財務(wù)管理
財務(wù)管理——公共、醫(yī)療衛(wèi)生和非盈利機(jī)構(gòu)組織讀書筆記 第一篇 財務(wù)管理的介紹公共、醫(yī)療衛(wèi)生和非盈利機(jī)構(gòu)組織財務(wù)管理具有如下顯著的財務(wù)特征:
(1)顧客不是主要的資金收入來源。非營利組織不依靠從顧客那里獲取的服務(wù)收入來維持生存和發(fā)展，它的收入主要來源于接受民間捐贈和公共部門的財務(wù)支持。
(2)不存在利潤指標(biāo)。非營利組織是不以獲取利潤為目的的，是為社會公益服務(wù)的組織，在非營利組織財務(wù)中通常缺少利潤指標(biāo)。
(3)所有權(quán)形式特殊。非營利組織不能對其資財權(quán)益進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、出售，并且在某些情況下必須按資產(chǎn)提供者的要求來運(yùn)作、管理和處置資財。非營利組織通常不進(jìn)行損益的計算，也不進(jìn)行凈收入的分配。
第二篇 計劃
(1)機(jī)構(gòu)組織的最高目標(biāo)就是機(jī)構(gòu)組織存在的原因。機(jī)構(gòu)組織的規(guī)劃是指，樹立機(jī)構(gòu)組織的最高目標(biāo)，確定實現(xiàn)最高目標(biāo)的戰(zhàn)略方案，制定機(jī)構(gòu)組織長期計劃，制定詳細(xì)的預(yù)算，以及在該預(yù)算中包括機(jī)構(gòu)組織實現(xiàn)最高目標(biāo)和具體目標(biāo)所需要投入的資源。
(2)機(jī)構(gòu)組織的最高目標(biāo)即機(jī)構(gòu)組織存在的原因。戰(zhàn)略規(guī)劃全面定義了機(jī)構(gòu)組織的目標(biāo)，并且選定了機(jī)構(gòu)組織為實現(xiàn)這一目標(biāo)所采用的具體方法。長期計劃是關(guān)于如何實現(xiàn)這些目標(biāo)的，確定了在未來3-5年內(nèi)機(jī)構(gòu)組織要實施的主要經(jīng)濟(jì)活動，不僅要關(guān)注財務(wù)問題，還要關(guān)心非財務(wù)類問題，長期計劃的目標(biāo)可以看做是量化的機(jī)構(gòu)組織最高目標(biāo)。
(3)預(yù)算的實質(zhì)就是計劃和控制，預(yù)算執(zhí)行既是一個財務(wù)過程，也是一個實際經(jīng)營過程。機(jī)構(gòu)組織要確定哪些項目可以進(jìn)行，哪些不能，要檢查各種替代性選擇，并從中選擇收益最大的項目，要盡可能發(fā)現(xiàn)問題，并找到解決方案。預(yù)算表明機(jī)構(gòu)組織預(yù)期在一定期間能夠收到的資金，同時明確給出機(jī)構(gòu)組織的可用資金。如果不能解決預(yù)算平衡問題，機(jī)構(gòu)組織必須去尋找額外的資金來源或減少支出。不過選擇減少支出的項目要確保對實現(xiàn)目標(biāo)影響最小。
(4)預(yù)算的技術(shù)方法有:彈性預(yù)算，業(yè)績預(yù)算，成本效益分析，零基預(yù)算，預(yù)測。
(5)預(yù)算信息的呈報、柱形圖或圖示的使用以及其他總體要素的介紹，都要以明確告知公眾關(guān)于政府機(jī)構(gòu)資源獲得和資源支出的計劃為目標(biāo)。
(6)預(yù)算可以協(xié)助組織機(jī)構(gòu)達(dá)成計劃，一個重要方式是實際結(jié)果與預(yù)算目標(biāo)的比較，在運(yùn)營中途及時糾正出現(xiàn)的問題，這種方法稱為業(yè)績評價。
(7)管理者對成本理解得越深刻，財務(wù)計劃就能制定得越準(zhǔn)確，且有助于提高管理者進(jìn)行有效決策的能力。成本性態(tài)分為固定成本和變動成本。
(8)成本分配是指將成本從一個成本核算范圍或成本對象分配到其他范圍或?qū)ο?。為了將成本從某個核算范圍分配到另一個核算范圍，就是要對某一項成本按照合理的的計算方法和合理的分配比率將成本分配到各個會計項目，所以有必要建立一個成本源和成本基礎(chǔ)。成本源是指任何可以進(jìn)行分配的一類成本，成本基礎(chǔ)是指經(jīng)常用作費(fèi)用分配的標(biāo)準(zhǔn)。
(9)所有支持中心的成本必須要分配到任務(wù)中心?？刹捎弥苯臃峙浞?，逐步分解法，作業(yè)成本管理法等方法，。逐步分解法就是隨著每個支持中心的成本都分?jǐn)傊寥蝿?wù)中心，成本逐漸變?yōu)榱?，就不再參與成本分配。
(10)當(dāng)機(jī)構(gòu)組織考慮重要的長期購入時，應(yīng)對現(xiàn)金收支的時間給予足夠的重視。通常，為購入資本資產(chǎn)需支付大量的貨幣資金，而使購入的資產(chǎn)能帶來現(xiàn)金收入?yún)s還要很長的時間。長期購入的初始成本巨大，而使用期限一般較長，只有對資產(chǎn)的整個生命周期進(jìn)行評價，我們才能理解它對財務(wù)的影響。因此，貨幣時間價值必須要考慮。
(11)在一項資本資產(chǎn)的生命期內(nèi)分?jǐn)偲涑杀镜倪^程叫做攤銷。投資分析工具有:凈現(xiàn)值成本、平均年成本、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、回收期法(規(guī)避風(fēng)險)
(12)TVM貨幣時間價值，PV現(xiàn)值，F(xiàn)V終值，i或r利率，N復(fù)利期限，PMT年金，NPC凈現(xiàn)值成本，NPV凈現(xiàn)值，最低收益率或必要收益率，IRR內(nèi)部收益率
第三篇 計劃執(zhí)行和結(jié)果控制
(1)營運(yùn)資本定義為流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債。以收益最大化為目標(biāo)，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理稱為營運(yùn)資本管理。營運(yùn)資本是在現(xiàn)金流入流出的循環(huán)基礎(chǔ)上發(fā)揮作用。在進(jìn)行營運(yùn)資本管理的過程中，管理者要確保持有足夠的現(xiàn)金來滿足機(jī)構(gòu)組織經(jīng)營的需要，同時最小化現(xiàn)金的持有成本。管理者必須密切監(jiān)控現(xiàn)金的流入與流出。暫時不用的現(xiàn)金可以用來進(jìn)行投資，在可能出現(xiàn)現(xiàn)金短缺時要提前安排借款。
(2)短期通常是指不超過1年的期限。最重要的短期資源是現(xiàn)金，包括庫存現(xiàn)金和銀行存款。短期資源的另一種形式是流通證券。應(yīng)收賬款也是很重要，通常是數(shù)目最大的營運(yùn)資本項目。管理者們應(yīng)該盡快的讓多余的資金存于利息賬戶，只有在實際需要時才進(jìn)行提款。
(3)獲得較高報酬率的兩種方法:降低流動性和增加風(fēng)險性。放棄流動性會帶來的另一個問題是對未來發(fā)生事情難以預(yù)知。在進(jìn)行投資的時候，有四個因素必須考慮:合法性、安全性、盈利性和流動性。應(yīng)收賬款收回得越早，就可以越早地獲得利息或是用之支付貨款或擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模。若能及時收回賬款，就會減少壞賬損失的發(fā)生。
(4)要持有盡可能低的存貨水平，可以為機(jī)構(gòu)組織節(jié)省資金，將更多的現(xiàn)金用于存款或投資取得收益。管理人員要制定一套存貨管理系統(tǒng)，來保證存貨在需要時可以立即投入使用的前提下，使存貨的總持有水平最低。在取得存貨的當(dāng)時或之后，除了發(fā)生存貨的購買成本之外，還會發(fā)生許多其他的相關(guān)成本。我們必須要有場所儲存，要為其購買保險，并且還有訂貨成本和運(yùn)輸成本。經(jīng)濟(jì)訂貨批量和零庫存管理有助于管理者最小化存貨成本。
(5)為了達(dá)到最佳的結(jié)果，計劃需要得切實的執(zhí)行，為了確保計劃順利執(zhí)行，部門和個人都要對其自身的行為和結(jié)果負(fù)責(zé)。控制系統(tǒng)可以幫助我們執(zhí)行計劃、監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織資源、激勵員工、評價業(yè)績、對計劃執(zhí)行中的差異進(jìn)行預(yù)警并采取正確的行動。這種系統(tǒng)為責(zé)任管理提供基礎(chǔ)。
(6)機(jī)構(gòu)組織努力實現(xiàn)計劃目標(biāo)的最重要環(huán)節(jié)是機(jī)構(gòu)組織的管理控制系統(tǒng)。該系統(tǒng)是為了確保經(jīng)營活動與計劃相一致而設(shè)計的一系列政策和程序。同時，該系統(tǒng)可以發(fā)現(xiàn)與機(jī)構(gòu)組織計劃相偏離的情況，對機(jī)構(gòu)組織的行為進(jìn)行動態(tài)的調(diào)整。同時，管理控制系統(tǒng)嘗試著不僅能對差異及時做出反應(yīng)，而且具有前攝性，可以通過適當(dāng)設(shè)置一套激勵控制的方法來幫助機(jī)構(gòu)組織在第一時間避免不利結(jié)果的出現(xiàn)。
(7)管理控制系統(tǒng)的核心問題是責(zé)任會計。責(zé)任會計的中心思想是每位員工對其責(zé)任都有明確的理解。這樣他們就可以在能力范圍內(nèi)，在周圍環(huán)境允許的情況下為機(jī)構(gòu)組織獲得最大的產(chǎn)出。
(8)如果機(jī)構(gòu)組織沒有達(dá)到預(yù)期的效率或績效，機(jī)構(gòu)組織就要去確定差異的程度和原因。無論制定的計劃程序多么嚴(yán)密，實際結(jié)果都可能與計劃不同。因此，控制系統(tǒng)的一個主要部分是對差異原因的分析。計算差異主要是出于三個主要原因，第一有助于制定下年的預(yù)算，第二有助于控制當(dāng)年的結(jié)果，第三有助于評價單位、部門及其管理者的業(yè)績。
(9)查出差異存在的主要原因不是為了追究責(zé)任。差異分析可以幫助管理者找出機(jī)構(gòu)組織低效的原因，并且?guī)椭鷻C(jī)構(gòu)組織避免浪費(fèi)資源。而且，差異分析可以解釋不是由于低效或其他可控因素形成差異的原因，幫助管理者進(jìn)行決策。
(10)差異分析方法可按總差異、部門差異、行項目差異層層分解。彈性預(yù)算差異分析可以提供在不同的產(chǎn)出水平下，行項目應(yīng)發(fā)生的成本支出。每個行項目的差異都可以劃分為3個子差異:業(yè)務(wù)量差異、價格差異或工資率差異、數(shù)量差異或耗用量差異。差異產(chǎn)生的內(nèi)部原因包括服務(wù)質(zhì)量的變化、技術(shù)的變化、效率的變化、機(jī)構(gòu)組織政策的變化或者是預(yù)算建立在理想狀態(tài)。外部原因通常有供應(yīng)品的變化、業(yè)務(wù)量的變化和未預(yù)期到的員工調(diào)動。
(11)例外報告中只包括那些值得管理人員去調(diào)查的差異部分。收入項目的總差異可以劃分為三種類型:業(yè)務(wù)量差異、由于收入項構(gòu)成比例的變化而形成的收入差異和價格差異。
第四篇 財務(wù)報表呈報和分析
(1)報表的呈現(xiàn)過程可以看做是“計劃--實施--控制--呈報”循環(huán)的終結(jié)階段。資產(chǎn)負(fù)債表及時的反映了一個機(jī)構(gòu)組織在某一時間點(diǎn)上的財務(wù)狀況。利潤表反映的是該機(jī)構(gòu)組織當(dāng)年的收益以及費(fèi)用和支出的情況?，F(xiàn)金流量表反映的是機(jī)構(gòu)組織現(xiàn)金的來源和使用情況。
(2)會計的基本等式:資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。資產(chǎn)是是組織機(jī)構(gòu)過去交易或事項形成的，并由組織機(jī)構(gòu)擁有或控制，預(yù)期會給機(jī)構(gòu)帶來經(jīng)濟(jì)利益的項目。有些資產(chǎn)沒有實物形態(tài)，有些資產(chǎn)不顯示在資產(chǎn)負(fù)債表中。當(dāng)機(jī)構(gòu)組織開始生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)時，通常會形成對另一方的債務(wù)。機(jī)構(gòu)組織所欠債務(wù)的對象就叫做債權(quán)人。一個健康的機(jī)構(gòu)組織的資產(chǎn)通常會大于負(fù)債，兩者之差就成為股東權(quán)益、凈資產(chǎn)或基金余額。
(3)資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)和負(fù)債項目下的第一項分別是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債。短期近期當(dāng)期這三個會計詞匯可相互替代，通常都指小于或等于一年。流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物，或者將在一年以內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)。流動負(fù)債是指必須在一年以內(nèi)償還的債務(wù)。
(4)資產(chǎn)項目有:現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，有價證券，應(yīng)收賬款，存貨，預(yù)付費(fèi)用，固定資產(chǎn)，償債基金等。負(fù)債項目有:應(yīng)付賬款和應(yīng)付工資，長期負(fù)債等。
(5)資產(chǎn)負(fù)債表是財務(wù)報表中和重要的一種，反映了某一時點(diǎn)的財務(wù)狀況。對某一特定的會計主體來說，這份報表高度概括了某一時點(diǎn)上的財務(wù)狀況。報表產(chǎn)生于會計等式中所包含的信息變化，等式說明了主題所擁有的資產(chǎn)等于所欠的債務(wù)加上主題的凈值，財務(wù)會計的全部內(nèi)容都是建立在這個等式之上的。此外，機(jī)構(gòu)組織要遵守會計準(zhǔn)則的規(guī)定，如會計主體原則，貨幣計價原則，客觀性原則，穩(wěn)健性原則，持續(xù)經(jīng)營原則和重要性原則，這樣就是的不同的組織機(jī)構(gòu)的財務(wù)報表具有了可比性。
(6)經(jīng)營活動表(利潤表)和現(xiàn)金流量表可以反映機(jī)構(gòu)組織在一定時間內(nèi)的經(jīng)營成果，他并不關(guān)注某一時點(diǎn)，而是匯總一段時間的交易事項。經(jīng)營活動表反映了一個機(jī)構(gòu)流入流出資金的數(shù)額和來源。收入一般是祖師提供產(chǎn)品或服務(wù)換取的結(jié)果。資助是組織已收到貨應(yīng)該收到的款項，比如捐款、撥款和其他來源。經(jīng)營活動表的進(jìn)一步分析中要多期數(shù)據(jù)比較，根據(jù)性質(zhì)、來源和經(jīng)營單位分類呈報。要注意管理費(fèi)用的協(xié)調(diào)，由于外人換不清所欠款項形成的壞賬費(fèi)用，折舊費(fèi)和存貨耗用費(fèi)用。
(7)現(xiàn)金流量表反映了現(xiàn)金的來源和用途?！鳜F(xiàn)金=△凈資產(chǎn)+△負(fù)債-△其他資產(chǎn)。現(xiàn)金流量表的第一行正是機(jī)構(gòu)組織凈資產(chǎn)的變動，然后逐項列出負(fù)債的變動和其他資產(chǎn)的變動。
(8)財務(wù)報表中的信息通常不夠全面，不足以公允的反映機(jī)構(gòu)組織的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，所以財報上必須附上一套解釋性或補(bǔ)充性的附注。這就是財務(wù)報表的附注。
(9)財務(wù)報表的檢查內(nèi)容包括:機(jī)構(gòu)組織是否完成其任務(wù)，其財務(wù)狀況是否穩(wěn)定，運(yùn)營結(jié)構(gòu)是否令人滿意。報表附注應(yīng)該包括:重要的會計政策;收入和費(fèi)用的確認(rèn);捐贈的核算方法;捐贈的物資、流通證券和服務(wù);存貨、財產(chǎn)、建筑物和設(shè)備;稅務(wù)狀況等。對報表分析時主要使用的比率:共同規(guī)模比率，變現(xiàn)能力比率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，杠桿比率，保障能力比，盈利能力比。該數(shù)據(jù)要和同機(jī)構(gòu)的歷史數(shù)據(jù)，其他近似機(jī)構(gòu)組織和整個行業(yè)進(jìn)行比較。
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