巴菲特投資中石油案例分析_巴菲特與中石油的經(jīng)典案例剖析(2)
巴菲特最成功的投資案例：中石油(PetroChina)
年平均復合回報率：52%
總回報率：720%
持有期：5年
談到巴菲特，人們總會想到他的投資箴言——“買你看得懂的公司”。此外，大家都知道他一直唱多美國。在去年致伯克希爾哈撒韋公司股東的公開信中，巴菲特寫道：“美國最好的日子還在后面。”但是，他的一些最成功的投資，尤其是最近的成功投資都在中國。在2002年和2003年，伯克希爾哈撒韋公司累計斥資4.88億美元買入中石油1.3%的股權(quán)。有人曾一度質(zhì)疑這一投資，因為中石油的油田開發(fā)已是強弩之末，而且它擁有40萬名員工，成本高居不下。當時，中石油市值有370億美元。而巴菲特估計其價值1000億美元。巴菲特的這一估值實際上算是偏低了。由于油價上漲和新油田的發(fā)現(xiàn)，中國石油股價大幅上揚。到伯克希爾哈撒韋公司在2007年出售這部分股權(quán)時，中國石油的市值已高達2750億美元，這讓伯克希爾撒韋公司大賺36億美元。
巴菲特最成功的投資案例：比亞迪(BYD)
年平均復合回報率：41%
總回報率：671%
持有期：6年
巴菲特近幾年最成功的一筆投資是長期追隨他的副手查理•芒格提議的。2008年，芒格向巴菲特推薦了中國汽車動力電池制造商比亞迪。他說，比亞迪的CEO王傳福是托馬斯•愛迪生和杰克•韋爾奇(譯注：前通用電氣公司CEO)的化身，解決技術(shù)問題時像愛迪生，行事風格則像韋爾奇。芒格說：“我以前從未見到過這樣的人才。”
2008年末，伯克希爾哈撒韋公司以2.3億美元收購了比亞迪10%的股權(quán)。芒格后來說，他認為電動汽車的普及所需要的時間比許多人認為得要長，但他表示對王傳福有充分的信心。而他和巴菲特的這份信任也獲得了回報。六年后，伯克希爾哈撒韋公司至今仍持有比亞迪10%的股份，現(xiàn)在價值近18億美元。
巴菲特最成功的投資案例：房地美(Freddie Mac)
年平均復合回報率：24%
總回報率：1525%
持有期：13年
1988年，他以分拆調(diào)整后每股4美元的價格向政府支持的抵押貸款保險巨頭房地美投資了1.08億美元。當時巴菲特對這家公司有足夠的信心。在投資房地美后不久，他在接受《財富》雜志采訪時唱好這只股票。十年后，房地美股價升至70美元。但巴菲特在房地美的投資最引人注目的也許不是它當時的市場表現(xiàn)有多好，而是他選擇出售這部分股權(quán)的時機。2000年，巴菲特作證稱，他此前與房地美當時的CEO勒蘭德•布蘭德塞爾多次會面，期間意識到布蘭德塞爾在爭取兩位數(shù)的回報，這是不明智的。
巴菲特感覺到事情不妙，一年之內(nèi)，伯克希爾哈撒韋公司拋售了所持房地美的所有股份。2003年，有消息稱，房地美經(jīng)常謊報其盈利。布蘭德塞爾被迫離開。2008年，在全球金融危機伊始之際，房地美及其姊妹公司房利美(Fannie Mae)因為持有大量問題抵押貸款而瀕臨破產(chǎn)，不得不申請政府救助。房地美目前股價略高于2美元。
巴菲特最成功的投資案例：伯克希爾哈撒韋公司
年平均復合回報率：22%
總回報率：1745300%
持有期：49年
1965年，當巴菲特以每股約12美元的價格收購伯克希爾哈撒韋公司時，它是一家紡織企業(yè)，也是馬薩諸塞州新貝德福德最大的雇主之一。但它很快就成為巴菲特旗下的收購工具。
通過伯克希爾哈撒韋公司，巴菲特先收購了一些保險公司，然后是其他各行各業(yè)的公司，包括零售商內(nèi)布拉斯加家具商場(Nebraska Furniture Mart)、時思糖果、商品目錄公司東方貿(mào)易(Oriental Trading)、冰淇淋品牌Dairy Queen、內(nèi)衣制造商Fruit of the Loom、鐵路公司伯靈頓北方等等。最近伯克希爾哈撒韋公司與巴西投資公司3G聯(lián)合收購了番茄醬生產(chǎn)商亨氏食品公司(Heinz)。
1985年，巴菲特關(guān)閉了伯克希爾哈撒韋公司的紡織業(yè)務(wù)，而之前他早就把公司總部搬到了家鄉(xiāng)奧馬哈。伯克希爾哈撒韋公司的真正成功之處在于旗下保險業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與巴菲特超乎常人的投資能力得到了結(jié)合。但巴菲特也向世人證明，他有識別管理人才的慧眼，而且奉行無為而治。只有當企業(yè)的確出現(xiàn)問題時，如涂料公司本杰明摩爾(Benjamin Moore)那樣的狀況，巴菲特才會大力介入。伯克希爾哈撒韋公司目前在《財富》500強企業(yè)中排名第四，股價為21萬美元。
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