導(dǎo)致記賬式國(guó)債遇冷的原因是什么
記賬式國(guó)債在去年的時(shí)候遭遇寒冬，那么導(dǎo)致記賬式國(guó)債遇冷的原因是什么呢？下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家。
國(guó)債的含義
國(guó)債，又稱(chēng)國(guó)家公債，是國(guó)家以其信用為基礎(chǔ)，按照債的一般原則，通過(guò)向社會(huì)籌集資金所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。國(guó)債是由國(guó)家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。
利差導(dǎo)致記賬式國(guó)債遇冷
昨天，第五期記賬式國(guó)債發(fā)行正式結(jié)束。作為今年第一只在銀行發(fā)行的記賬式國(guó)債，與今年憑證式國(guó)債銷(xiāo)售每次都排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)的火爆場(chǎng)面相比，此次前去銀行問(wèn)津記賬式國(guó)債的市民卻是寥寥無(wú)幾。其中，網(wǎng)點(diǎn)最多的農(nóng)業(yè)銀行湖南省分行在全省的發(fā)行量也不過(guò)300萬(wàn)元。對(duì)此，省農(nóng)行理財(cái)專(zhuān)家陳惠芳認(rèn)為，這主要是因?yàn)槭忻駥?duì)記賬式國(guó)債不了解和固有的投資習(xí)慣尚未改變?cè)斐傻摹?/p>
兩大國(guó)債存在利率差異
據(jù)了解，5月25日至30日，財(cái)政部發(fā)行的2005年記賬式(五期)國(guó)債。期限7年，票面年利率為3.37%。工行、農(nóng)行、中行、建行四大行開(kāi)通國(guó)債柜臺(tái)交易系統(tǒng)的網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)。本期國(guó)債將在5月30日發(fā)行結(jié)束，并于6月3日上市流通。
由于市場(chǎng)上穩(wěn)健型投資產(chǎn)品比較缺乏，而國(guó)債作為市民所熟知的老牌投資產(chǎn)品，今年已經(jīng)發(fā)行的幾期憑證式國(guó)債的銷(xiāo)售形勢(shì)都非?；鸨?，5月份發(fā)行的最近一期甚至是在一個(gè)小時(shí)內(nèi)即告售罄的。最新的憑證式國(guó)債將于6月1日進(jìn)行05年3期第二階段的銷(xiāo)售，三年期利率為3.37%，五年期利率為3.81%。此次的5期記賬式國(guó)債7年期利率僅為3.37%，與三年期利率相同，這令許多投資者感到疑惑。其實(shí)，這是由于兩者運(yùn)行機(jī)制、流通方式等不同因素造成的。
專(zhuān)家分析，如今購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的市民以中老年人居多，他們習(xí)慣投資購(gòu)買(mǎi)憑證式國(guó)債，對(duì)記賬式國(guó)債不了解，固有的投資習(xí)慣就讓他們很難轉(zhuǎn)而購(gòu)買(mǎi)記賬式國(guó)債。另外，記賬式國(guó)債上市交易后，存在一定的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，再加上本期國(guó)債期限長(zhǎng)達(dá)7年，這些都打擊了投資者的信心。其實(shí)，記賬式國(guó)債與憑證式國(guó)債在兌付保障上是完全一致的，能在銷(xiāo)售后迅速上市交易正是其優(yōu)勢(shì)所在。
記賬式國(guó)債流動(dòng)性更佳
與憑證式國(guó)債相比，記賬式國(guó)債變現(xiàn)可以像賣(mài)出股票一樣隨時(shí)在交易所賣(mài)出，像本期記賬式國(guó)債6月3日之后就能上市流通了。而不必像憑證式國(guó)債變現(xiàn)需交納1‰的手續(xù)費(fèi)，且需按分檔利率計(jì)息。此外，在交易所上市的期限長(zhǎng)于一年期的記賬式國(guó)債，大多數(shù)每年定時(shí)分派利息，到期還本并支付最后一年利息;而憑證式國(guó)債基本都是到期還本付息，中途并不支付利息。
專(zhuān)家分析，記賬式國(guó)債具有雙重收益，一是利息收入，二是買(mǎi)賣(mài)差價(jià)收入。而憑證式國(guó)債只有利息收入，獲利空間較記賬式國(guó)債小。比如去年5月25日在銀行柜臺(tái)發(fā)行的第4期7年期記賬式國(guó)債(債券代碼040004)，票面利率為4.89%，到今年5月 25日賣(mài)出凈價(jià)為107.23元，應(yīng)計(jì)利息為4.89元，賣(mài)出全價(jià)為112.12元(賣(mài)出全價(jià)=賣(mài)出凈價(jià)+應(yīng)計(jì)利息)。若某投資者當(dāng)初購(gòu)入10000元(即100份)040004，現(xiàn)在賣(mài)出不僅可獲得利息489元，還獲得723元價(jià)差，即持有一年收益率達(dá)到12.12%[(489+723)/10000]。
理財(cái)專(zhuān)家建議，投資者在決定投資國(guó)債的品種與種類(lèi)時(shí)，先要對(duì)產(chǎn)品期限、利率進(jìn)行分析，其次，結(jié)合自身資金的可投資時(shí)間及投資目標(biāo)綜合考慮。若對(duì)流動(dòng)性要求較高，希望獲得資本差價(jià)，記帳式國(guó)債的優(yōu)勢(shì)更好，在選擇具體品種時(shí)，不要僅僅考慮新債，對(duì)已流通交易的老債也可以給予關(guān)注，在期限、收益上進(jìn)行綜合比較分析。
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