如何在交易所買債券

如何在交易所買債券

　　如何在交易所買債券?如果投資者希望在交易所自己直接購買債券，需要注意5大問題。今天學(xué)習(xí)啦小編來帶大家一起了解一下?！　?/p>

　　問題1：在交易所買債券的操作程序。

　　交易所債券市場的最低交易額度是1000元。投資者需要首先開通股票交易賬戶，然后在證券公司的交易系統(tǒng)上通過敲打(和股票類似的)證券號碼，獲取和股票一樣的價(jià)格和交易信息。例如：112005 就是08萬科債(萬科地產(chǎn)發(fā)行的債券)，122149是12石化債(中國石化發(fā)行的債券)。一般情況下12XXXX開頭的都是上海

　　交易所的債券，而11XXXX開頭的都是深圳交易所債券。交易所債券的買賣方法和股票類似，但交易費(fèi)用則比股票低，一般是萬分之二左右。但是債券交易的收益需要繳納20%的所得稅(國債除外)。

　　問題2：債券流動(dòng)性不高。

　　如果投資者想要持有債券到期，那么流動(dòng)性本身的考慮權(quán)重可以少一些。但是，有些債券的交易量不是非常高，投資者賣的時(shí)候未必能馬上賣出去，這些債券多是由很多機(jī)構(gòu)所持有。所以，很多好的債券都被機(jī)構(gòu)鎖倉。但是市場上同樣有很多具有流動(dòng)性的好債券存在。大家只需要好好觀察和有計(jì)劃的購買。

　　問題3：在交易選擇哪些債券。

　　到目前為止，還沒有滬深交易所的債券發(fā)生違約的案例。而且一旦發(fā)生違約事件，相關(guān)監(jiān)管部門、地方政府肯定要承擔(dān)責(zé)任，個(gè)人投資者獲賠的幾率也很大。

　　假設(shè)無違約事件的情況下，準(zhǔn)備持有債券直至到期的投資者，自然是挑選到期收益率更高的債券。對不準(zhǔn)備持有到期的投資者來講，選擇折價(jià)債券，相對于溢價(jià)債券的風(fēng)險(xiǎn)更小。

　　就債券利率而言，評級越高的債券，發(fā)行利率越低。對于已發(fā)行的債券，如果剩余期限相同，評級高的債券由于利率較低，則久期會(huì)較長。如果市場平均的收益率發(fā)生了變動(dòng)，則對該類債券的價(jià)格影響會(huì)較大。

　　沒有發(fā)生過違約不代表沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，否則債券也不會(huì)有收益率的差異。一般來說，到期收益率越高，違約風(fēng)險(xiǎn)越高。

　　在未來推出高收益?zhèn)?即低評級垃圾債)后，違約事件遲早會(huì)發(fā)生。對借債主體的信用分析，本身是一個(gè)非常職業(yè)和復(fù)雜的研究領(lǐng)域，對于一般投資者而言幾乎無法有效的進(jìn)行和完成。在這方面，職業(yè)資產(chǎn)管理者具有無可厚非的優(yōu)勢。

　　問題4：在交易所買債券需看清久期和凸性。

　　除債券評級、年利率和到期收益率外，久期和凸性是評估購買債券風(fēng)險(xiǎn)的最主要指標(biāo)。

　　一般來說修正久期越大，債券價(jià)格對收益率的變動(dòng)就越敏感，收益率上升所引起的債券價(jià)格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的債券價(jià)格上升幅度也越大?？梢?，同等要素條件下，修正久期小的債券比修正久期大的債券抗利率上升風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，但抗利率下降風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

　　就凸性指標(biāo)來說，若收益率、久期不變，票面利率越大，凸性越大。利率下降時(shí)，凸性增加。對于沒有隱含期權(quán)的債券來說，凸性總大于0，即利率下降，債券價(jià)格將以加速度上升;當(dāng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格以減速度下降。因此，選擇債券時(shí)，如果修正持久期相同，凸性越大的債券越好。

　　投資者可以在東方財(cái)富等各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的債券頻道，查詢交易所債券的名稱、代碼、期限、剩余期限、應(yīng)計(jì)利息、應(yīng)計(jì)天數(shù)、年利率(即票息率)、到期收益率、修正久期和凸性。

　　問題5：在交易所買債券需關(guān)注到期收益率。

　　到期收益率顧名思義就是投資者持有債券到期的過程中每一年可以得到的平均收益率。而一個(gè)債券的到期收益率又與其票面利率、債券價(jià)格和債券剩余期限有關(guān)。如果一位投資者在面值附近(即100元)購買一只1年期票面利息為6%的債券，那么他將獲得的到期收益率就是6%。但是，如果這位投資者購買的價(jià)格是101元，那么同樣的債券的到期收益率就變成了5%。如果這是一只兩年期的債券，那么購買價(jià)格多出的1元可以被兩年的時(shí)間所消化，所以如果是只兩年的債券，那么101元所相對的到期收益率大概在5.5%左右。大家可以粗略的認(rèn)為一年攤薄0.5元，也就是0.5%。

　　拓展閱讀：

　　折價(jià)債券、溢價(jià)債券、評價(jià)債券

　　債券價(jià)格與到期收益率成反向關(guān)系。若到期收益率大于息票率，則債券價(jià)格低于面值，稱為折價(jià)債券;若到期收益率小于息票率，則債券價(jià)格高于面值，稱為溢價(jià)債券;若息票率等于到期收益率，則債券價(jià)格等于面值，稱為平價(jià)債券。

　　相信通過上面的學(xué)習(xí)，您一定對這個(gè)知識點(diǎn)有所了解，希望您能多學(xué)習(xí)這方面的知識，這樣的話才可以在市場匯總?cè)玺~得水。

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