利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)

利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)

　　想要深化利率市場(chǎng)化改革，決不能閉門(mén)造車(chē)，必須要多借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，再結(jié)合本國(guó)國(guó)情，這樣才能達(dá)到深化改革的目的，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編帶著你們一起去了解一下利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)吧。

　　利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)一：美國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程及特點(diǎn)

　　美國(guó)利率市場(chǎng)化是從自由到管制，再到自由的一個(gè)過(guò)程。20世紀(jì)60年代和70年代，美國(guó)“金融脫媒”和中介中斷現(xiàn)象屢屢發(fā)生，并且程度越來(lái)越大，因此提出了解除利率管制和廢除Q條例的想法。一直到1980年3月份，美國(guó)政府出臺(tái)了《存款機(jī)構(gòu)放松管制的貨幣控制法》，正式取消Q條例。進(jìn)而1982年制定了《加恩-圣杰曼存款機(jī)構(gòu)法》，列示了利率市場(chǎng)化的相關(guān)條例。80年代的一系列措施相繼執(zhí)行，最后在90年代初，Q條例完全終結(jié)，利率市場(chǎng)化得以全面實(shí)行。

　　美國(guó)利率市場(chǎng)化的特點(diǎn)如下：第一，利率市場(chǎng)化的過(guò)程及其漫長(zhǎng)艱辛，前面一共用了16年時(shí)間。在此過(guò)程中，美國(guó)政府起到了巨大的積極作用。第二，利率市場(chǎng)化在提高金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力和促進(jìn)增長(zhǎng)方面起到了巨大的作用。“脫媒”現(xiàn)象程度減弱，市場(chǎng)形成良性競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，銀行信貸能力增強(qiáng)。第三，利率市場(chǎng)化淘汰了一批能力弱小的銀行。公平競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致實(shí)力弱小的銀行無(wú)法生存，總計(jì)造成損失4000億美元。第四，利率市場(chǎng)化的過(guò)程中，缺乏有力的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。惡性競(jìng)爭(zhēng)，盲目無(wú)序的市場(chǎng)時(shí)常導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。

　　利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)二：日本利率市場(chǎng)化的進(jìn)程及特點(diǎn)

　　存貸款業(yè)務(wù)的下降，直接導(dǎo)致日本實(shí)行利率市場(chǎng)化。存款方面：相繼引進(jìn)利率市場(chǎng)連動(dòng)型定期存款(MMC)、市場(chǎng)利率連動(dòng)型定期存款(小額MMC)、流動(dòng)性存款，最終完成了存款方面的市場(chǎng)化(不包括活期存款)。貸款方面：短期貸款利率由平均融資利率決定、長(zhǎng)期貸款利率由短期貸款利率加上一定的利差形成，實(shí)質(zhì)上，這種貸款利率已經(jīng)是市場(chǎng)化的貸款利率了。從1985～1991年，日本政府用極短的時(shí)間完成了上述過(guò)程，展示了極高的效率。

　　日本利率市場(chǎng)化的特點(diǎn)如下：第一，利率市場(chǎng)化并不完全。日本的存款利率，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)并不能夠獨(dú)立決定，而是要受到貨幣當(dāng)局的限制。第二，利率市場(chǎng)化過(guò)程中對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了必要的保護(hù)。利率的變動(dòng)都控制在中小金融機(jī)構(gòu)能夠承受的范圍之內(nèi)，使其能夠正常的過(guò)度。第三，利率市場(chǎng)化的過(guò)程循序漸進(jìn)，整個(gè)利率市場(chǎng)化的過(guò)程是一個(gè)有計(jì)劃、有目的逐漸實(shí)施的過(guò)程。第四，貸款利率方式的創(chuàng)新，例如日本銀行采取了新型的短期貸款利率辦法。第五，日本利率市場(chǎng)化的過(guò)程是國(guó)際社會(huì)推動(dòng)的結(jié)果。日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在世界上舉足輕重，因此在國(guó)際社會(huì)的一致推動(dòng)下，其改革過(guò)程才能夠如此迅速。

　　利率市場(chǎng)化的全球經(jīng)驗(yàn)三：韓國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程及特點(diǎn)

　　從1981～1989年韓國(guó)完成了利率市場(chǎng)化的過(guò)程。韓國(guó)是為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易的需要，而開(kāi)始進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的。1981年開(kāi)放商業(yè)票據(jù)的利率管制是利率市場(chǎng)化的開(kāi)端，一直到1989年結(jié)束。但是由于此過(guò)程的盲目性，而導(dǎo)致通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)停滯、勞資糾紛加大等等惡劣后果，韓國(guó)央行迫不得已從新實(shí)行利率管制。韓國(guó)的利率市場(chǎng)化以失敗告終。從1981～1989年韓國(guó)完成了利率市場(chǎng)化的過(guò)程。韓國(guó)是為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易的需要，而開(kāi)始進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的。1981年開(kāi)放商業(yè)票據(jù)的利率管制是利率市場(chǎng)化的開(kāi)端，一直到1989年結(jié)束。但是由于此過(guò)程的盲目性，而導(dǎo)致通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)停滯、勞資糾紛加大等等惡劣后果，韓國(guó)央行迫不得已從新實(shí)行利率管制。韓國(guó)的利率市場(chǎng)化以失敗告終。

　　韓國(guó)利率市場(chǎng)化的特點(diǎn)如下：第一，選擇利率市場(chǎng)化的時(shí)機(jī)不當(dāng)。在此階段，世界經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)動(dòng)蕩，同時(shí)韓國(guó)內(nèi)部還有結(jié)構(gòu)性的壓力。第二，金融監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)混亂，主管部門(mén)不明確。中央銀行并不獨(dú)立，權(quán)利受到限制。第三，存貸款利率改革不協(xié)調(diào)。韓國(guó)是采取的先貸款利率市場(chǎng)化，再存款利率市場(chǎng)化的政策，這是不恰當(dāng)?shù)?。第四，?guó)有銀行改革不徹底，破壞了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。