利率市場(chǎng)化改革基本思路

　　利率市場(chǎng)化改革在我國(guó)逐步深入，我們不妨來(lái)探討一下利率市場(chǎng)化改革基本思路，下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的有關(guān)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革基本思路，供大家參考!

　　利率市場(chǎng)化改革基本思路一：選擇漸進(jìn)方式和從本國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融改革現(xiàn)狀出發(fā)，實(shí)施利率市場(chǎng)化

　　由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的“二元化”特征，尤其是金融制度的“雙重性”特征，如中央銀行實(shí)施貨幣政策和金融監(jiān)管職能還未完全分離，國(guó)有商業(yè)銀行商業(yè)性和政策性、金融市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)上的市場(chǎng)性和數(shù)量上的計(jì)劃性同時(shí)存在.另外，金融法制不夠健全，貨幣市場(chǎng)不發(fā)達(dá)且交易工具品種少，國(guó)有商業(yè)銀行巨大的不良資產(chǎn)和改革不到位，農(nóng)村合作金融體制和經(jīng)營(yíng)上的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，銀企關(guān)系扭曲和信用環(huán)境不夠健康等現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，決定了目前我國(guó)完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的初始條件尚未完全具備。按照國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點(diǎn)，一國(guó)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化必須具備兩個(gè)重要的基本條件，即穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和充分有效的金融監(jiān)管。我們應(yīng)積極創(chuàng)造利率市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)條件。

　　利率市場(chǎng)化改革基本思路二：找好利率市場(chǎng)化的突破口和步驟

　　利率市場(chǎng)化改革，合適的突破口非常關(guān)鍵。一般說(shuō)，這種突破口應(yīng)具有聯(lián)結(jié)自由市場(chǎng)利率和管制利率的功能。美國(guó)找到的突破口是CD的發(fā)行與交易，而日本是以國(guó)債的發(fā)行利率和交易利率市場(chǎng)化為突破口的。突破口找到之后，合理的步驟安排也至關(guān)重要。利率市場(chǎng)化的步驟應(yīng)當(dāng)是由各種利率在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位、作用以及本身成熟程度決定的。從發(fā)達(dá)國(guó)家看，成功推進(jìn)利率市場(chǎng)化的國(guó)家在步驟安排上的共同點(diǎn)是，在維護(hù)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行的前提下，對(duì)各種金融工具采取不同的利率放開步驟。如先放開銀行同業(yè)拆借利率和國(guó)債利率，然后再過(guò)渡到貸款利率，最后才放開存款利率，而且往往是從長(zhǎng)期利率、大額交易開始放開，逐步過(guò)渡到短期利率、小額交易，從而取得了較好的效果。

　　利率市場(chǎng)化改革基本思路三：穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的必要前提

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定下的利率市場(chǎng)化改革，政策制定者可以主動(dòng)地改變政府管制體制中不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地方，利率改革容易取得成功。而在宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)推進(jìn)利率改革，由于新的監(jiān)管手段尚未形成，利率波動(dòng)會(huì)引發(fā)一系列超出管理者所能有效調(diào)控的問(wèn)題，導(dǎo)致改革夭折或失敗。

　　利率市場(chǎng)化改革基本思路四：建立完善的金融市場(chǎng)和健全的金融監(jiān)管

　　利率市場(chǎng)化改革必須有完善的金融市場(chǎng)，只有金融市場(chǎng)的發(fā)育和完善，才能為人們選擇多種金融工具提供可能和機(jī)會(huì)，這一方面可以分流中介機(jī)構(gòu)的資金資源，對(duì)其形成壓力，迫使其參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有利于銀行提高效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力，為利率市場(chǎng)化打好基礎(chǔ);另一方面也為中介機(jī)構(gòu)開辟了更多的融資渠道，有利于分散銀行風(fēng)險(xiǎn)，促使銀行經(jīng)營(yíng)素質(zhì)的提高，使利率放開后對(duì)銀行的沖擊不大。健全的金融監(jiān)管是利率市場(chǎng)化改革順利進(jìn)行的保證。從國(guó)際上看，利率完全放開后，引起社會(huì)震動(dòng)小的國(guó)家和地區(qū)，都建立起了一套有效運(yùn)作的監(jiān)管體系，從而彌補(bǔ)了改革政策設(shè)計(jì)中的不足，緩和短期內(nèi)的沖擊，保證改革的正常進(jìn)行。

　　利率市場(chǎng)化改革的步驟

　　(一)利率市場(chǎng)化改革的步驟以股份制商業(yè)銀行作為突破口

　　在銀行沒有完善的治理結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)化程度不高的情況下，實(shí)行利率市場(chǎng)化將會(huì)產(chǎn)生很大的風(fēng)險(xiǎn)。從利率市場(chǎng)化實(shí)施對(duì)象的選擇上，必須采取分步走，首先對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)相對(duì)完善、市場(chǎng)化程度較高的股份制商業(yè)銀行實(shí)行市場(chǎng)利率;其次對(duì)農(nóng)村信用社和地方商業(yè)銀行實(shí)施，而對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行暫時(shí)實(shí)行計(jì)劃內(nèi)利率，在充實(shí)資本金、降低不良貸款比重、進(jìn)行股份制改造后再實(shí)施市場(chǎng)利率。

　　(二)以票據(jù)貼現(xiàn)作為連接紐帶。

　　利率市場(chǎng)化和完善的金融市場(chǎng)互為條件。我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展和完善貨幣市場(chǎng)，擴(kuò)大其規(guī)模和覆蓋范圍，提高其運(yùn)行效率，增加其影響力，才有可能形成真正反映市場(chǎng)資金供求狀況的利率信號(hào)。一是近年來(lái)，同業(yè)拆借市場(chǎng)、債券回購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展迅速，人民銀行利用同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券回購(gòu)市場(chǎng)實(shí)施公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)控取得了較好的成效，下一步應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)，由于票據(jù)市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)、銀行關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，具備連接市場(chǎng)利率和管制利率的天然優(yōu)勢(shì)，央行應(yīng)在強(qiáng)化票據(jù)市場(chǎng)管理的基礎(chǔ)上，加大再貼現(xiàn)利率的調(diào)整頻率，使其更加符合并反映市場(chǎng)利率，并作為反映市場(chǎng)利率的重要指標(biāo);二是規(guī)范證券市場(chǎng)發(fā)展，擇機(jī)實(shí)施股份全流通，與國(guó)際市場(chǎng)接軌，增強(qiáng)證券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng);三是建立起金融期貨市場(chǎng)、利率期貨市場(chǎng)，為利率風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化和攤銷提供手段和支持。

　　(三)商業(yè)銀行應(yīng)盡早建立并完善利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制和利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

　　目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行利息收入平均占總收入的七成左右。存款利率直接決定商業(yè)銀行的成本，貸款利率直接決定商業(yè)銀行的收益，在管理費(fèi)用和貸款風(fēng)險(xiǎn)得到控制的條件下，存、貸款利差水平?jīng)Q定商業(yè)銀行的利潤(rùn)水平。利率市場(chǎng)化改革會(huì)加大銀行競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致利息收入減少，在目前利息收入作為銀行收入主要來(lái)源的情況下，利率市場(chǎng)化將在很大程度上影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)收入。因此，利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵是增強(qiáng)對(duì)自身系統(tǒng)存、貸款利率的控制能力，以便實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)成本和效益的有效控制。為此，一是建立先進(jìn)科學(xué)的內(nèi)控制度。巴塞爾委員會(huì)1997年9月通過(guò)的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》中規(guī)定，商業(yè)銀行穩(wěn)健利率管理的基本原則包含以下四方面內(nèi)容：董事會(huì)和高級(jí)管理層要對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行妥善監(jiān)控;制定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序;建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和監(jiān)測(cè)系統(tǒng);完善內(nèi)部控制制度并接受獨(dú)立的外部審計(jì)。將要處于利率市場(chǎng)化環(huán)境中的商業(yè)銀行尤其是國(guó)有銀行，應(yīng)積極主動(dòng)地參照巴塞爾委員會(huì)制定的銀行穩(wěn)健利率管理的核心原則進(jìn)行自身的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度建設(shè)。二是以利率風(fēng)險(xiǎn)為核心，建立科學(xué)合理的管理機(jī)制。利率風(fēng)險(xiǎn)管理是指商業(yè)銀行為控制利率風(fēng)險(xiǎn)并維護(hù)其凈利息收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)而對(duì)資產(chǎn)負(fù)債采取的積極管理方式。在利率市場(chǎng)化不斷加快的形勢(shì)下，我國(guó)各商業(yè)銀行應(yīng)從我國(guó)現(xiàn)有金融市場(chǎng)發(fā)育的客觀條件出發(fā)，充分考慮本行的技術(shù)和財(cái)力承受能力，建立起一套科學(xué)合理的現(xiàn)代利率管理機(jī)制，將利率風(fēng)險(xiǎn)管理納入資產(chǎn)負(fù)債管理的內(nèi)容，避免在利率市場(chǎng)化初期因自身準(zhǔn)備不足而陷于被動(dòng)局面。與此同時(shí)，借鑒國(guó)際銀行業(yè)先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、方法和分析工具探索建立適合本行特點(diǎn)的利率分析模型。

　　(四)建立高效的現(xiàn)代利率預(yù)測(cè)機(jī)制和定價(jià)機(jī)制。

　　科學(xué)預(yù)測(cè)的關(guān)鍵是系統(tǒng)地掌握利率預(yù)測(cè)理論和方法，并靈活加以利用。在預(yù)測(cè)的同時(shí)必須充分考慮影響利率變動(dòng)的原因，如國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、中央銀行貨幣政策動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)資金供求關(guān)系的變化等。同時(shí)，建立科學(xué)的利率定價(jià)機(jī)制。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行自主定價(jià)的范圍將不斷擴(kuò)大，因此建立科學(xué)的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，對(duì)商業(yè)銀行保障自身的經(jīng)營(yíng)效益、鞏固競(jìng)爭(zhēng)地位，具有非常重要的意義。商業(yè)銀行可以根據(jù)本系統(tǒng)利率管理戰(zhàn)略目標(biāo)，以國(guó)際市場(chǎng)利率為基準(zhǔn)，在充分考慮資金成本、存貸款費(fèi)用、貸款收益率、同業(yè)情況以及存款利率供給彈性和貸款利率需求彈性等因素的基礎(chǔ)上確定本系統(tǒng)利率水平。同時(shí)應(yīng)考慮各分支行經(jīng)營(yíng)管理水平、所在地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系等，適當(dāng)對(duì)分支行授予一定的定價(jià)權(quán)，分支行可在授權(quán)范圍內(nèi)對(duì)不同的客戶采用不同的利率水平。