解讀史上最嚴銀行理財新規(guī)

　　銀行理財新規(guī)哪一條對股市的殺傷力最大?今天小編就帶大家一起解讀史上最嚴銀行理財新規(guī)，各位對理財感興趣的朋友快來看看吧。

　　第三十五條：(限制性投資)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金，不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受(收)益權(quán)，不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受(收)益權(quán)。

　　如何理解銀行理財產(chǎn)品不得直接或間接投資股票?

　　且慢，其實這第三十五條的規(guī)定還有下半段，貼出來給大家看看：僅面向具有相關(guān)投資經(jīng)驗，風險承受能力較強的私人銀行客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和機構(gòu)客戶發(fā)行的理財產(chǎn)品除外。

　　此處所稱私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達到600 萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶;商業(yè)銀行在提供服務(wù)時，應當由客戶提供相關(guān)證明并簽字確認。高資產(chǎn)凈值客戶是指符合下列條件之一的商業(yè)銀行客戶：

　　(一)單筆認購理財產(chǎn)品不少于100 萬元人民幣的自然人;

　　(二)認購理財產(chǎn)品時，個人或家庭金融凈資產(chǎn)總計超過100 萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人;

　　(三)個人收入在最近三年每年超過20 萬元人民幣或者家庭合計收入在最近三年內(nèi)每年超過30 萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人。

　　也就是面向這部分人發(fā)行的高端理財產(chǎn)品，還是可以投資于二級市場的!!!

　　舉個例子，小互去某銀行，客戶經(jīng)理忽悠我說，他們要發(fā)一個XX理財產(chǎn)品可以來申購，今晚就賣完了要的話趕緊打款之類的，但這個產(chǎn)品的真相就一兩千萬的體量，是有客戶要跟銀行融資去買股票(想想姚振華買萬科的資管計劃)，銀行轉(zhuǎn)手就搞一個理財產(chǎn)品跟類似小互這樣的人兜售，年化收益6%，再把這筆錢給客戶，每年收個10%的利息，銀行掙4%這樣子。

　　新規(guī)一出，像小互這樣的屌絲可能就不會再遇到這樣的情況。

　　如何理解擬對銀行理財業(yè)務(wù)進行分類管理?

　　銀行理財產(chǎn)品一直是很多小伙伴們的必備投資方式之一，為什么?靠譜唄。相比于動輒來一記斷頭鍘刀的股市、打破你剛兌信仰的債券，銀行的理財產(chǎn)品可靠譜多了!不過，好日子可能不會太長了，在經(jīng)濟L型的背景下，很多理財產(chǎn)品的收益率也是逐漸走低。據(jù)統(tǒng)計，北京地區(qū)銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率已經(jīng)降低至3.82%左右。

　　銀行理財在收益率下降的同時，監(jiān)管層對理財產(chǎn)品的監(jiān)管逐漸趨緊。這次新規(guī)說，準備對銀行理財業(yè)務(wù)資質(zhì)分成綜合類和基礎(chǔ)類兩個類別。顧名思義，所謂“基礎(chǔ)類”理財產(chǎn)品，就是只能投資銀行存款、債券等風險較低的資產(chǎn)，而只有“綜合類”理財產(chǎn)品才有資格投資非標債權(quán)和權(quán)益類資產(chǎn)。不過，雖然綜合類產(chǎn)品有此特權(quán)，但投資不能任性，新規(guī)說了，投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例可能也會有限制。

　　一言以蔽之，理財產(chǎn)品的投資方向不能任性了!要分門別類接受監(jiān)管。

　　新意見稿中對什么是權(quán)益類資產(chǎn)并沒有給出具體規(guī)定，但是股市肯定是當之無愧的權(quán)益類資產(chǎn)吧!要知道銀行資產(chǎn)也是股市“流動性”的重要組成部分啊，銀行不是有好多委外業(yè)務(wù)嘛?新規(guī)如果實施，能進入股市的“銀行活水”會減少，市場當然風聲鶴唳了。同時有市場人士指出，如果實施，大銀行理財獲得綜合類評定的問題不大，壓力可能在部分中小銀行身上。

　　禁止銀行發(fā)行分級理財產(chǎn)品又是什么鬼?

　　新意見稿條文：商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財產(chǎn)品。(分級理財產(chǎn)品是指商業(yè)銀行按照本金和收益受償順序的不同，將理財產(chǎn)品劃分為不同等級的份額，不同等級份額的收益分配不按份額比例計算，而是由合同另行約定、按照優(yōu)先與劣后份額安排進行收益分配的理財產(chǎn)品。)

　　分級理財產(chǎn)品是什么鬼?舉個栗子，分級基金大家總聽說過吧?把一只基金分拆成兩種不同份額，其中分級A類似于債券收益，比較穩(wěn)健，而分級B則加入了杠桿，容易大漲大跌。理財產(chǎn)品的這個分級一般分為“優(yōu)先級和劣后級”，產(chǎn)品到期先保證優(yōu)先級部分的兌付，然后才輪到劣后產(chǎn)品。翻閱2014年的那份舊稿，還別說，設(shè)計分級理財產(chǎn)品還是當年這份舊稿中的一大創(chuàng)新。大家有沒有覺得，現(xiàn)在監(jiān)管層變得保守了?主要還是在經(jīng)濟下行背景下，去杠桿和信用風險的發(fā)酵，加大了銀行理財資產(chǎn)的安全隱患。此舉也是為了更好的保護投資者。

　　其實監(jiān)管層也并非突然襲擊。據(jù)悉，其實早在今年5月中旬就有**通過口頭通知，對發(fā)行過分級理財產(chǎn)品的銀行進行窗口指導，進行“叫停”，不過，其實現(xiàn)在市場上銀行理財分級產(chǎn)品其實非常少見，而且許多大型國有商業(yè)銀行并沒有發(fā)行分級產(chǎn)品。因此對市場沖擊不太大。市場大跌即使是受到這一沖擊，也是短期心理效應。

　　銀行理財收益率會不會受到影響?

　　一方面，以前銀行理財投向主要的高收益產(chǎn)品就是非標資產(chǎn)，而現(xiàn)在的非標資產(chǎn)只能投信托，而且投資的比例會受限，理財產(chǎn)品收益率自然就上不去。另外，基礎(chǔ)類銀行理財產(chǎn)品投向非標資產(chǎn)受限，市場上銀行理財產(chǎn)品的整體收益水平會有所降低。

　　銀行理財新規(guī)利好哪些，又利空哪些?

　　銀行理財業(yè)務(wù)新規(guī)表達了監(jiān)管層對銀行理財業(yè)務(wù)投向非標資產(chǎn)的限制，一方面通過業(yè)務(wù)資質(zhì)進行限制，基礎(chǔ)類銀行理財業(yè)務(wù)不能投向非標和權(quán)益類資產(chǎn);另一方面，限制可投非標資產(chǎn)的種類，即不能對接資管計劃。這對于信托來講，是一大利好，畢竟另外一個通道受限，業(yè)務(wù)就會集中在信托公司。

　　從監(jiān)管層來看，資管計劃歷來監(jiān)管標準都低于信托，整體風險水平高于信托，限制資管通道也是防范業(yè)務(wù)風險的一種措施。此外，銀行和信托都是**監(jiān)管，而資管公司是證監(jiān)會監(jiān)管，限制資管通道也可能考慮到便于統(tǒng)籌監(jiān)管，防范多頭監(jiān)管導致的監(jiān)管不到位。

　　一家基金公司子公司人士表示，這對子公司業(yè)務(wù)影響很大，一旦開閘，很多業(yè)務(wù)規(guī)模會急劇縮水，行業(yè)寒冬到來。

　　銀行理財新規(guī)何時執(zhí)行?

　　目前征求意見稿尚處于討論階段，并未最終確定，有傳聞稱正式版本預計10月份左右對外公布。

　　不少業(yè)內(nèi)人士分析，今年銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展困境凸顯，負債端成本難以快速下降，資產(chǎn)端投資收益卻難以提高;在此背景下，如果監(jiān)管新規(guī)又在準入門檻、業(yè)務(wù)類型、投向方面給出更嚴格的監(jiān)管，勢必會降低銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)模以及銀行的價差收益。但對監(jiān)管來說，雖然此份流出的文件并非最終的定稿，但其中透露出金融降杠桿升級、防范交叉風險的監(jiān)管思路。

　　銀行新規(guī)真正的大殺招是什么?

　　目前并未直接限制權(quán)益類資產(chǎn)占理財比重，對股市直接沖擊有限。但有分析人士認為，監(jiān)管部門若真的考慮對此設(shè)置投資比例限制，也是因為最近的“寶萬之爭”引發(fā)了對銀行理財監(jiān)管取向的調(diào)整。以寶萬之爭為代表，一些銀行的理財資金通過多環(huán)通道設(shè)計，實現(xiàn)了規(guī)避監(jiān)管，最終使得資金用于購買二級市場股票。寶萬之爭對業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來的爭議，會讓監(jiān)管部門更加強化銀行理財?shù)拇┩腹芾?，在總量或比例上控制高風險資產(chǎn)的投向。