論財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合
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肖俊峰1由 分享
【摘 要】 財政政策和貨幣政策的合理選擇和運用，以及兩大政策的協(xié)調(diào)配合，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行的必要條件，是保證宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)、社會秩序安定的重要前提。我國正處在經(jīng)濟一直轉(zhuǎn)軌的進程中，財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的重要性和必要性，也因制度變遷所顯現(xiàn)的某些特殊性而變得尤為緊要和突出。
【關(guān)鍵詞】 財政政策; 貨幣政策; 協(xié)調(diào)配合
一、財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性
（一）財政政策和貨幣政策的制定各自為政，缺乏全局觀念
本來財政和銀行都是代表國家根本利益的綜合部門，應(yīng)把經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定置于第一位。但是現(xiàn)實的財政政策和貨幣政策基本上都是由各部門根據(jù)自己對經(jīng)濟形勢的分析和判斷、以本部門的經(jīng)濟利益為基點、依托自己的宏觀調(diào)控目標(biāo)和機制而制定，而對兩大政策相互關(guān)系和影響、尤其是對兩大政策的相互抵觸可能導(dǎo)致的后果缺乏權(quán)衡；財政和金融部門之間也缺乏穩(wěn)定的溝通機制，致使兩大政策的搭配方式和調(diào)控力度很難準(zhǔn)確把握，乃至出現(xiàn)逆向調(diào)節(jié)和相互抵觸。因此，為有效地發(fā)揮兩大政策的宏觀調(diào)控合力，必須實現(xiàn)財政政策和貨幣政策由目前的各自為政到協(xié)調(diào)配合的根本轉(zhuǎn)變。
（二）財政調(diào)控能力弱化，金融調(diào)控獨木難支
制度變遷進程中，國民收入分配結(jié)構(gòu)和社會資金配置渠道了根本性變化，即國民收入分配由政府向企業(yè)和個人急劇傾斜，資金配置由財政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向金融主導(dǎo)型，金融事業(yè)空前發(fā)展和凸顯。但是金融事業(yè)的過分凸顯并非其自身真正發(fā)展的結(jié)果，而是財政規(guī)模萎縮和國有企業(yè)資金困難烘托而出的。改革開放以來，我國的財政規(guī)模不斷萎縮，財力日趨困窘，年財政收入占GDP的比重逐年下降，致使財政調(diào)控缺少必要的物力基礎(chǔ)，調(diào)控功能難以有效發(fā)揮。而金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展，富集了足夠的財力，因而也就順理成章地承擔(dān)起了本不屬于自己職責(zé)范圍的事情，如國有企業(yè)的過度負(fù)債等，其結(jié)果是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量劣化，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的正常運作。商業(yè)銀行既是貨幣政策的調(diào)控對象，又是貨幣政策的傳導(dǎo)者，由于銀行承攬了本不屬于自己職責(zé)范圍的事情，使貨幣政策執(zhí)行結(jié)果偏離既定目標(biāo)，甚至扭曲變形。
（三）財政與銀行職能錯位，影響兩大政策的配合
績效財政和銀行在宏觀調(diào)控中都起著舉足輕重的作用，但由于兩者的地位和特點各異，運作方式和手段便不盡相同，因此兩者理應(yīng)有明確的分工。而長期以來，財政和銀行關(guān)系不順，使調(diào)控職能相互錯位，影響配合績效。(1)財政資金信用化和信貸資金財政化并存。銀行擠占大量財政資金，使財政直接增支或減收，干擾了財政的調(diào)控效果。財政擠占銀行資金也日趨嚴(yán)重，如財政向銀行的間接透支有長期化擴大化的趨勢和銀行承擔(dān)部分本應(yīng)由財政安排的國家專項儲備等。(2)銀行代行財政宏觀調(diào)控職能，突出表現(xiàn)在用銀行貸款維持虧損企業(yè)運轉(zhuǎn)和代行社會公共保障職能。(3)通常，貨幣政策側(cè)重總量控制，財政政策更適于結(jié)構(gòu)調(diào)整。但隨著國民收入分配結(jié)構(gòu)的根本變化，銀行信貸資金成為社會投資的資金主源，銀行承擔(dān)總量和結(jié)構(gòu)調(diào)控職能，但其成效并不顯著，結(jié)構(gòu)矛盾不但沒能有效解決，反而日趨突出。
國有企業(yè)體制缺陷嚴(yán)重阻滯財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。
現(xiàn)代企業(yè)是財政政策和貨幣政策調(diào)控的基點，也是宏觀調(diào)控成敗的關(guān)鍵。但是，我國與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的現(xiàn)代企業(yè)制度尚未完善，國有企業(yè)還不是真正的市場主體，基本上不具備硬預(yù)算約束機制，對國家的依賴性較大。企業(yè)自我發(fā)展能力低下，但卻有著強烈的投資欲望和沖動，而自有資本和財政資源又非常有限，便過度依賴銀行貸款，致使負(fù)債居高不下；兼之企業(yè)效益不好、虧損嚴(yán)重、信用觀念缺乏，導(dǎo)致償債能力和愿望嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生了對國有銀行的多重沖擊。值此情形，財政和貨幣政策工具都難以有效發(fā)揮其應(yīng)有的作用。
【關(guān)鍵詞】 財政政策; 貨幣政策; 協(xié)調(diào)配合
一、財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性
（一）財政政策和貨幣政策的制定各自為政，缺乏全局觀念
本來財政和銀行都是代表國家根本利益的綜合部門，應(yīng)把經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定置于第一位。但是現(xiàn)實的財政政策和貨幣政策基本上都是由各部門根據(jù)自己對經(jīng)濟形勢的分析和判斷、以本部門的經(jīng)濟利益為基點、依托自己的宏觀調(diào)控目標(biāo)和機制而制定，而對兩大政策相互關(guān)系和影響、尤其是對兩大政策的相互抵觸可能導(dǎo)致的后果缺乏權(quán)衡；財政和金融部門之間也缺乏穩(wěn)定的溝通機制，致使兩大政策的搭配方式和調(diào)控力度很難準(zhǔn)確把握，乃至出現(xiàn)逆向調(diào)節(jié)和相互抵觸。因此，為有效地發(fā)揮兩大政策的宏觀調(diào)控合力，必須實現(xiàn)財政政策和貨幣政策由目前的各自為政到協(xié)調(diào)配合的根本轉(zhuǎn)變。
（二）財政調(diào)控能力弱化，金融調(diào)控獨木難支
制度變遷進程中，國民收入分配結(jié)構(gòu)和社會資金配置渠道了根本性變化，即國民收入分配由政府向企業(yè)和個人急劇傾斜，資金配置由財政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向金融主導(dǎo)型，金融事業(yè)空前發(fā)展和凸顯。但是金融事業(yè)的過分凸顯并非其自身真正發(fā)展的結(jié)果，而是財政規(guī)模萎縮和國有企業(yè)資金困難烘托而出的。改革開放以來，我國的財政規(guī)模不斷萎縮，財力日趨困窘，年財政收入占GDP的比重逐年下降，致使財政調(diào)控缺少必要的物力基礎(chǔ)，調(diào)控功能難以有效發(fā)揮。而金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展，富集了足夠的財力，因而也就順理成章地承擔(dān)起了本不屬于自己職責(zé)范圍的事情，如國有企業(yè)的過度負(fù)債等，其結(jié)果是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量劣化，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的正常運作。商業(yè)銀行既是貨幣政策的調(diào)控對象，又是貨幣政策的傳導(dǎo)者，由于銀行承攬了本不屬于自己職責(zé)范圍的事情，使貨幣政策執(zhí)行結(jié)果偏離既定目標(biāo)，甚至扭曲變形。
（三）財政與銀行職能錯位，影響兩大政策的配合
績效財政和銀行在宏觀調(diào)控中都起著舉足輕重的作用，但由于兩者的地位和特點各異，運作方式和手段便不盡相同，因此兩者理應(yīng)有明確的分工。而長期以來，財政和銀行關(guān)系不順，使調(diào)控職能相互錯位，影響配合績效。(1)財政資金信用化和信貸資金財政化并存。銀行擠占大量財政資金，使財政直接增支或減收，干擾了財政的調(diào)控效果。財政擠占銀行資金也日趨嚴(yán)重，如財政向銀行的間接透支有長期化擴大化的趨勢和銀行承擔(dān)部分本應(yīng)由財政安排的國家專項儲備等。(2)銀行代行財政宏觀調(diào)控職能，突出表現(xiàn)在用銀行貸款維持虧損企業(yè)運轉(zhuǎn)和代行社會公共保障職能。(3)通常，貨幣政策側(cè)重總量控制，財政政策更適于結(jié)構(gòu)調(diào)整。但隨著國民收入分配結(jié)構(gòu)的根本變化，銀行信貸資金成為社會投資的資金主源，銀行承擔(dān)總量和結(jié)構(gòu)調(diào)控職能，但其成效并不顯著，結(jié)構(gòu)矛盾不但沒能有效解決，反而日趨突出。
國有企業(yè)體制缺陷嚴(yán)重阻滯財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。
現(xiàn)代企業(yè)是財政政策和貨幣政策調(diào)控的基點，也是宏觀調(diào)控成敗的關(guān)鍵。但是，我國與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的現(xiàn)代企業(yè)制度尚未完善，國有企業(yè)還不是真正的市場主體，基本上不具備硬預(yù)算約束機制，對國家的依賴性較大。企業(yè)自我發(fā)展能力低下，但卻有著強烈的投資欲望和沖動，而自有資本和財政資源又非常有限，便過度依賴銀行貸款，致使負(fù)債居高不下；兼之企業(yè)效益不好、虧損嚴(yán)重、信用觀念缺乏，導(dǎo)致償債能力和愿望嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生了對國有銀行的多重沖擊。值此情形，財政和貨幣政策工具都難以有效發(fā)揮其應(yīng)有的作用。