論破產(chǎn)程序中的財(cái)產(chǎn)處分規(guī)則(2)

（二）我國(guó)重整計(jì)劃內(nèi)外財(cái)產(chǎn)處分的程序規(guī)則
1.重整計(jì)劃之內(nèi)的處分程序
顯然，凡是列入重整計(jì)劃的內(nèi)容，均應(yīng)作為重整計(jì)劃的組成部分通過重整計(jì)劃的制定、提交、表決和批準(zhǔn)等程序，才產(chǎn)生重整的效力。根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定，列入重整計(jì)劃的財(cái)產(chǎn)出售行為應(yīng)當(dāng)與重整計(jì)劃一起完成如下程序環(huán)節(jié)。
其一，債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)自人民法院裁定債務(wù)人重整之日起六個(gè)月內(nèi)，同時(shí)向人民法院和債權(quán)人會(huì)議提交重整計(jì)劃草案。期限屆滿，經(jīng)請(qǐng)求并有正當(dāng)理由的，人民法院可以裁定延期三個(gè)月；債務(wù)人自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的，由債務(wù)人制作重整計(jì)劃草案。管理人負(fù)責(zé)管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的，由管理人制作重整計(jì)劃草案（第79條、第80條）。
其二，各類債權(quán)的債權(quán)人依照下列債權(quán)分類，分組對(duì)重整計(jì)劃草案進(jìn)行表決：對(duì)債務(wù)人的特定財(cái)產(chǎn)享有擔(dān)保權(quán)的債權(quán)；債務(wù)人所欠職工的工資和醫(yī)療、傷殘補(bǔ)助、撫恤費(fèi)用，所欠的應(yīng)當(dāng)劃入職工個(gè)人賬戶的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用，以及法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)支付給職工的補(bǔ)償金；債務(wù)人所欠稅款：普通債權(quán)。人民法院在必要時(shí)可以決定在普通債權(quán)組中設(shè)小額債權(quán)組對(duì)重整計(jì)劃草案進(jìn)行表決。重整計(jì)劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)設(shè)出資人組，對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行表決（第82條、第85條）。
其三，人民法院應(yīng)當(dāng)自收到重整計(jì)劃草案之日起三十日內(nèi)召開債權(quán)人會(huì)議，對(duì)重整計(jì)劃草案進(jìn)行表決。出席會(huì)議的同一表決組的債權(quán)人過半數(shù)同意重整計(jì)劃草案，并且其所代表的債權(quán)額占該組債權(quán)總額的三分之二以上的，即為該組通過重整計(jì)劃草案。債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)向債權(quán)人會(huì)議就重整計(jì)劃草案作出說明，并回答詢問（第84條）。
其四，各表決組均通過重整計(jì)劃草案時(shí)，重整計(jì)劃即為通過。自重整計(jì)劃通過之日起十日內(nèi)，債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)向人民法院提出批準(zhǔn)重整計(jì)劃的申請(qǐng)。人民法院經(jīng)審查認(rèn)為符合《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)自收到申請(qǐng)之日起三十日內(nèi)裁定批準(zhǔn)，并予以公告。部分表決組未通過重整計(jì)劃草案的，債務(wù)人或者管理人可以同未通過重整計(jì)劃草案的表決組協(xié)商。該表決組可以在協(xié)商后再表決一次。未通過重整計(jì)劃草案的表決組拒絕再次表決或者再次表決仍未通過重整計(jì)劃草案，但重整計(jì)劃草案符合《企業(yè)破產(chǎn)法》第87條第2款所規(guī)定的條件的，債務(wù)人或者管理人可以申請(qǐng)人民法院強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案（第86條、第87條）。
顯然，重整計(jì)劃的制定、提交、表決與批準(zhǔn)不僅是一個(gè)極其繁瑣復(fù)雜的程序，而且涉及眾多不同利害關(guān)系人之間的利益平衡；計(jì)劃的通過和生效，除了法院依照嚴(yán)格的法定條件作出強(qiáng)制批準(zhǔn)的裁定外，均須經(jīng)過所有的表決權(quán)組（通常包括有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、職工債權(quán)組、稅收債權(quán)組、普通債權(quán)組，還可能包括在普通債權(quán)組中設(shè)立的小額債權(quán)組、以及涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)時(shí)的出資人組）按照法定多數(shù)規(guī)則表決通過，另須獲得法院的常規(guī)批準(zhǔn)。毫無疑問，債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的部分出售或者全部出售，如要列入重整計(jì)劃之內(nèi)，并期望順利通過這樣一個(gè)嚴(yán)格的程序和條件的“考驗(yàn)”，其難度可見一斑。
2.重整計(jì)劃之外的處分程序
除了列入重整計(jì)劃之內(nèi)的一般財(cái)產(chǎn)的出售之外，管理人或者托管債務(wù)人在重整程序中也必然會(huì)涉及對(duì)重整計(jì)劃之外債務(wù)人一般財(cái)產(chǎn)的出售。前已述及，《企業(yè)破產(chǎn)法》未如美國(guó)破產(chǎn)法那樣把此類出售行為具體區(qū)分為常規(guī)營(yíng)業(yè)之內(nèi)或者之外，而是根據(jù)處分行為所涉財(cái)產(chǎn)性質(zhì)、類別以及價(jià)值等，就其處分規(guī)則作了一些規(guī)定。[17]具體說來包括：（1）管理人應(yīng)當(dāng)接管債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)、管理和處分債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)（第25條）。（2）管理人實(shí)施《企業(yè)破產(chǎn)法》第69規(guī)定的行為，如果設(shè)有債權(quán)人委員會(huì)，則需向債權(quán)人委員會(huì)報(bào)告，債權(quán)人委員會(huì)可以依照《企業(yè)破產(chǎn)法》第68條第2款、第3款規(guī)定，要求管理人對(duì)處分行為作出相應(yīng)說明或者提供有關(guān)文件依據(jù)。債權(quán)人委員會(huì)認(rèn)為管理人實(shí)施財(cái)產(chǎn)處分行為不當(dāng)?shù)?，可以?qǐng)求人民法院作出是否準(zhǔn)許管理人實(shí)施該處分行為的決定；未設(shè)債權(quán)人委員會(huì)的，管理人應(yīng)當(dāng)報(bào)告人民法院并經(jīng)人民法院許可。
此外，《企業(yè)破產(chǎn)法》第23條規(guī)定：“管理人依照本法規(guī)定執(zhí)行職務(wù)，……接受債權(quán)人會(huì)議和債權(quán)人委員會(huì)的監(jiān)督。管理人應(yīng)當(dāng)列席債權(quán)人會(huì)議，向債權(quán)人會(huì)議報(bào)告職務(wù)執(zhí)行情況，并回答詢問。”該法第61條還規(guī)定了債權(quán)人會(huì)議所享有的“申請(qǐng)人民法院更換管理人，審查管理人的費(fèi)用和報(bào)酬”，“監(jiān)督管理人”等方面的職權(quán)。
歸納起來，對(duì)于管理人在重整計(jì)劃之外處分債務(wù)人一般財(cái)產(chǎn)的行為，債權(quán)人會(huì)議本身享有監(jiān)督權(quán)，破產(chǎn)案件設(shè)立有債權(quán)人委員會(huì)的，該委員會(huì)享有知情權(quán)（受報(bào)告權(quán)）和異議權(quán)，人民法院享有聽取報(bào)告權(quán)和許可權(quán)。這些都是防止管理人擅權(quán)的保障機(jī)制，但關(guān)于債務(wù)人財(cái)產(chǎn)處分的這些限制，遠(yuǎn)不及列入重整計(jì)劃的財(cái)產(chǎn)處分行為所受到的限制那么嚴(yán)格。
五、關(guān)聯(lián)破產(chǎn)中母公司對(duì)子公司財(cái)產(chǎn)處分的參與權(quán)
（一）母子公司關(guān)聯(lián)破產(chǎn)的一般類別
在筆者看來，母子公司關(guān)聯(lián)破產(chǎn)的一般情形和處理規(guī)則應(yīng)當(dāng)包括以下幾個(gè)方面。
其一，母公司破產(chǎn)而子公司（無論是全資子公司還是控股子公司）沒有破產(chǎn)的，原則上不對(duì)子公司實(shí)施清算（除非母公司作為股東依照股東會(huì)表決規(guī)則作出解散子公司的決議），子公司的法人資格繼續(xù)保留；母公司對(duì)子公司享有的股權(quán)，作為母公司的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，經(jīng)過評(píng)估或者作價(jià)后納入母公司債權(quán)人的分配方案或者重整計(jì)劃之中。
其二，子公司破產(chǎn)而母公司沒有破產(chǎn)的，此時(shí)，母公司的法人人格繼續(xù)留存，子公司的財(cái)產(chǎn)與母公司的其它財(cái)產(chǎn)分開處置，子公司財(cái)產(chǎn)經(jīng)過清算后用作清償子公司的債務(wù)。
其三，母子公司均進(jìn)入破產(chǎn)清算的，此時(shí)，除非有證據(jù)表明母子公司之間存在資產(chǎn)、債務(wù)等方面無法區(qū)分的混同，則并不對(duì)母子公司的破產(chǎn)實(shí)施“實(shí)質(zhì)合并”，母子公司的財(cái)產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)關(guān)系應(yīng)當(dāng)分別進(jìn)行處置。
其四，母公司重整、子公司清算。這應(yīng)當(dāng)是較為獨(dú)特的關(guān)聯(lián)破產(chǎn)類別。[18]洪湖一藍(lán)田案歸于此類。
（二）母公司對(duì)子公司財(cái)產(chǎn)處分行為的參與
在母公司重整、子公司清算的江湖一藍(lán)田一案中，兩個(gè)管理人在財(cái)產(chǎn)處置方面的權(quán)限應(yīng)當(dāng)如何分配，進(jìn)入重整程序中的母公司對(duì)清算程序中的子公司全部財(cái)產(chǎn)出售行為是否享有參與權(quán)，這些問題同樣構(gòu)成破產(chǎn)法上財(cái)產(chǎn)處分的重要命題。
如果撇開兩家公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系不論，母公司對(duì)于子公司全部資產(chǎn)的出售方案，可能參與的常規(guī)途徑主要有二：（1）母公司對(duì)子公司的所有者權(quán)益尚未歸零時(shí)，[19]子公司的股東會(huì)會(huì)議及債權(quán)人會(huì)議均享有重大問題的決策權(quán)；而當(dāng)母公司在子公司中的所有者權(quán)益歸零時(shí)，母公司喪失通過子公司股東會(huì)對(duì)子公司重大問題的決策權(quán)，而由債權(quán)人會(huì)議取代；（2）如果母子公司之間另外存在足以認(rèn)定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的，則同時(shí)得以債權(quán)人的名義參與到彼此的債權(quán)人會(huì)議之中。
但本案中無法回避的基本事實(shí)是，江湖生態(tài)與藍(lán)田水產(chǎn)之間不僅存在關(guān)聯(lián)關(guān)系意義上的破產(chǎn)重整，而且因?yàn)槟腹緦?duì)子公司享有80%比例的債權(quán)總額而須將子公司的資產(chǎn)出售附加上母公司的破產(chǎn)重整條件?；诖?，藍(lán)田水產(chǎn)的資產(chǎn)出售，就不應(yīng)當(dāng)僅僅作為藍(lán)田水產(chǎn)破產(chǎn)管理人自行決定以及藍(lán)田水產(chǎn)債權(quán)人會(huì)議單方?jīng)Q定的事項(xiàng)而在重整計(jì)劃之外分開實(shí)施，而應(yīng)當(dāng)把藍(lán)田水產(chǎn)的清算與江湖生態(tài)的重整連在一起、合并考量。
具體說來，合并考量的因素，除了其間的母子關(guān)聯(lián)關(guān)系、極大比例（80%）的債權(quán)債務(wù)關(guān)系外，至少還包括如下方面。（1）“欠下39億債務(wù)的江湖生態(tài)旗下主要的資產(chǎn)即是藍(lán)田水產(chǎn)”。[20]藍(lán)田水產(chǎn)既然是重整公司江湖生態(tài)的一項(xiàng)重要的有形資產(chǎn)，其資產(chǎn)的處分方案、處分價(jià)格及其與母公司重整之間的牽連關(guān)系，不可能不列入重整計(jì)劃應(yīng)當(dāng)考量的范圍。（2）江湖生態(tài)對(duì)藍(lán)田水產(chǎn)進(jìn)行破產(chǎn)清算的主要目的，在于引進(jìn)重整江湖生態(tài)的潛在重組方。各潛在重組方意圖受讓藍(lán)田水產(chǎn)資產(chǎn)的主要目的也恰恰在于重整江湖生態(tài)。（3）從合同法債務(wù)承擔(dān)的角度看，藍(lán)田水產(chǎn)作為江湖生態(tài)的債務(wù)人，將其對(duì)江湖生態(tài)的負(fù)債，通過附加資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)由資產(chǎn)受讓方承擔(dān)時(shí)，也需得到作為債權(quán)人的江湖生態(tài)的同意。進(jìn)一步講，作為子公司最大債權(quán)人的江湖生態(tài)，正是需要依靠資產(chǎn)重組方替代子公司承擔(dān)對(duì)母公司的巨額債務(wù)，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)母公司的債權(quán)清償以及后期期望的資產(chǎn)注入和追加投資。
針對(duì)藍(lán)田水產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)出售必須列入江湖生態(tài)重整計(jì)劃的設(shè)想，或許有人會(huì)提出這樣的問題：《企業(yè)破產(chǎn)法》第81條在規(guī)定重整計(jì)劃草案的內(nèi)容時(shí)，并未明確要求把債務(wù)人資產(chǎn)的出售或者重組方案列為重整方案的內(nèi)容。對(duì)此，《企業(yè)破產(chǎn)法》第81條第7項(xiàng)同時(shí)規(guī)定，重整計(jì)劃“應(yīng)當(dāng)”列入“有利于債務(wù)人重整的其他方案”。實(shí)際上，實(shí)質(zhì)意義上的財(cái)產(chǎn)處分方案在所有的破產(chǎn)程序（包括重整）中都是存在的，甚至在重整程序中可能顯得特別重要，因?yàn)橹卣髽I(yè)營(yíng)業(yè)的繼續(xù)、非核心資產(chǎn)的剝離、核心資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓等，都可能作為重整計(jì)劃的重要內(nèi)容，只不過重整程序中的財(cái)產(chǎn)處分方案通常作為重整協(xié)議的一部分而未被單獨(dú)列出來進(jìn)行單獨(dú)表決罷了。
綜上所述，對(duì)本案可以得出如下基本結(jié)論：首先，藍(lán)田水產(chǎn)的資產(chǎn)出售方案（不同于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的變價(jià)方案），應(yīng)當(dāng)作為藍(lán)田水產(chǎn)的重大事項(xiàng)列入藍(lán)田水產(chǎn)債權(quán)人會(huì)議的決議范圍，獲得債權(quán)人會(huì)議的表決通過；其次，基于藍(lán)田水產(chǎn)與江湖生態(tài)的母子關(guān)聯(lián)關(guān)系，其還應(yīng)當(dāng)列入江湖生態(tài)的重整計(jì)劃之內(nèi)，獲得（包括股東表決權(quán)組在內(nèi)的）各關(guān)系人表決組的表決通過：最后，表決通過的重整計(jì)劃還需要獲得江湖生態(tài)管轄法院的批準(zhǔn)。
注釋:
[1]參見胡軍華：《寧賣低價(jià)不賣高價(jià)藍(lán)田重組被指內(nèi)部操縱》，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》2011年5月23日。
[2]萊納·克拉克受等：《公司法剖析：比較與功能的視角》，劉俊海等譯，北京大學(xué)出版社2007年版，第158-160頁(yè)。
[3]參見張維迎：《企業(yè)理論與中國(guó)企業(yè)改革》，北京大學(xué)出版社1999年版，第88頁(yè)、第89頁(yè)、第110頁(yè)?；蛟S正基于此，破產(chǎn)程序的啟動(dòng)、進(jìn)行甚至作為避免企業(yè)進(jìn)行清算的破產(chǎn)重整的申請(qǐng)都可以由債權(quán)人操控，破產(chǎn)法立法上甚至出現(xiàn)了一種所謂的“債權(quán)人自治”的破產(chǎn)程序模式。
[4]今為突出本文主題，下文擬省去對(duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)使用和出租的探討，著重探討破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的出售。并且，可以看出的是，美國(guó)破產(chǎn)法并未突出使用“主要財(cái)產(chǎn)”或者“重大資產(chǎn)”這種帶有數(shù)量判斷的概念，而是使用了常規(guī)營(yíng)業(yè)之內(nèi)或者之外的屬性意義上的概念。
[5]美國(guó)破產(chǎn)法上的管理人制度分為兩種，一種是普通的管理人制度，即由司法部下屬美國(guó)聯(lián)邦托管人統(tǒng)一給每個(gè)破產(chǎn)案件指定的破產(chǎn)托管人；另一種是在第11章重整案件中不另行指定破產(chǎn)托管人，而由債務(wù)人繼續(xù)負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，并同時(shí)履行破產(chǎn)托管人的所有職責(zé)，其稱為debtor in possession，簡(jiǎn)稱DIP，筆者將其譯為“托管債務(wù)人”，以區(qū)別于重整程序之外的普通債務(wù)人。美國(guó)破產(chǎn)法上的破產(chǎn)托管人和托管債務(wù)人（DIP）分別相當(dāng)于我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法上的“管理人”和“債務(wù)人”。
[6]Generally see Charles J Tabb，The Law of Bankruptcy，F(xiàn)oundation Press，2nd ed.，2009，p.1096.
[7]按照他們的判斷方法，例如，一家進(jìn)入重整程序的零售商，不用說需要繼續(xù)出售其存貨，這當(dāng)然屬于常規(guī)營(yíng)業(yè)范疇：但如果托管人或者托管債務(wù)人意圖出售該零售商一部分不賺錢的連鎖店時(shí)，實(shí)務(wù)中無疑會(huì)當(dāng)作“非常規(guī)營(yíng)業(yè)”的性質(zhì)加以認(rèn)定，此時(shí)就需要事先發(fā)出通知，因債權(quán)人的異議而舉行聽審，并得到法院的許可。See Charles J Tabb，The Law of Bankruptcy，F(xiàn)oundation Press，2nd ed.，2009，p.1097.
[8]擔(dān)保債權(quán)人有權(quán)在重整程序進(jìn)行期間管控?fù)?dān)保標(biāo)的物或者保有擔(dān)保標(biāo)的物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，因而對(duì)是否為擔(dān)保債權(quán)人提供了充分保護(hù)，須由債務(wù)人加以證明（見美國(guó)破產(chǎn)法典§363 （0） （1）） 。
[9]See In re White Motor Credit Corp.，14 B. R. 584 （Bankr. N. D. Ohio 1981）.
[10][12] See In re Lionel Corp，722 F. 2d 1063 （2d Cir. 1983）.
[11]See In re Chrysler，LLC，576 F.3d 108 （2d Cir. 2009）.
[13]See In re Braniff Airavays，Inc.700 F.2d 935 （5th Cir. 1983）.
[14]See Charles J Tabb，The Law of Bankruptcy，F(xiàn)oundation Press，2nd ed.，2009，p.459.
[15]場(chǎng)所不同者，美國(guó)判例是由重整公司的托管人出面進(jìn)行出售，江湖生態(tài)則是由子公司的管理人自行出售而已。
[16]參見鄭洋二《溫氏重組“藍(lán)田”夢(mèng)斷研討會(huì)再冒火藥味》，《證券日?qǐng)?bào)》2011年5月30日。
[17]有理由認(rèn)為，美國(guó)的做法在管理人的決定權(quán)與利害關(guān)系人的異議權(quán)和聽審權(quán)之間，劃定了一個(gè)固定的界限；而我國(guó)的相關(guān)規(guī)定雖沒有劃定類似的界限，但對(duì)管理人的權(quán)限約束機(jī)制還是清晰可見的。
[18]其他諸如子公司重整、母公司清算的情形則不復(fù)雜，因?yàn)槟腹厩逅阃荒茏鳛樽庸局卣妮o助條件。
[19]盡管破產(chǎn)清算往往意味著破產(chǎn)企業(yè)陷入資不抵債的境地，但一方面可能存在資產(chǎn)大于負(fù)債而因債務(wù)人資產(chǎn)變現(xiàn)性差、喪失清償能力而破產(chǎn)的情形，另一方面破產(chǎn)程序進(jìn)行中不排除出現(xiàn)債務(wù)人資產(chǎn)升值的可能。此外還有子公司資產(chǎn)因?yàn)榕c母公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系而存在利益彼此互補(bǔ)而增值的可能。