中國發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)問題解析

　　一、風(fēng)險(xiǎn)投資在中國的發(fā)展態(tài)勢

　　1.一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資

　　一般來講,風(fēng)險(xiǎn)資本投資的行業(yè)主要集中在成長性較好的高科技行業(yè),這些行業(yè)由于受市場環(huán)境、科技發(fā)展水平等因素影響較大,具有較大的未來不確定性,所以其總體投資風(fēng)險(xiǎn)相比其他投資方式要大的多。除此之外,投資回報(bào)率波動性大也是一個(gè)不容忽視的因素。風(fēng)險(xiǎn)投資又會獲得高收益,風(fēng)險(xiǎn)投資是高風(fēng)險(xiǎn)與高收益的結(jié)合。

　　2.當(dāng)前我國發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的緊迫性

　　世界發(fā)展已步入知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代,知識密集型產(chǎn)業(yè)已成為全部產(chǎn)業(yè)的核心,成為決定一國經(jīng)濟(jì)在國際市場上競爭優(yōu)勢大小的根本性因素。第一次產(chǎn)業(yè)革命以來的100多年歷史證明,只有技術(shù)進(jìn)步,才是經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的根本推動力量;也只有技術(shù)的快速進(jìn)步,才是經(jīng)濟(jì)安全的根本保障。改革開放以來,我國的科學(xué)技術(shù)快速進(jìn)步,有效推動了國民經(jīng)濟(jì)各部門的快速發(fā)展,技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率明顯提高。但同時(shí),也應(yīng)當(dāng)清醒地看到,這一時(shí)期的技術(shù)進(jìn)步主要依靠“引進(jìn)”。在國際市場競爭日趨激烈的條件下,僅靠引進(jìn)先進(jìn)技術(shù),是極難保持競爭優(yōu)勢的;對我國這樣一個(gè)發(fā)展中大國來說,缺乏充足的創(chuàng)新技術(shù),要保證經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全,極其困難。

　　二、中國發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)所具有的優(yōu)勢

　　中國目前在風(fēng)險(xiǎn)投資方面已具備的一些條件和優(yōu)勢,對中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展起到很大的促進(jìn)作用。

　　1.改革開放提供了宏觀環(huán)境

　　改革開放以來,中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)保持年均10%左右的速度增長,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期世界經(jīng)濟(jì)增長率3%的水平。2000年,中國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到89404億元。隨著國民經(jīng)濟(jì)的增長,中國的進(jìn)出只貿(mào)易保持連續(xù)增長,1998年進(jìn)出口貿(mào)易總值3240.5億美元,貿(mào)易順差435.7億美元,1999年進(jìn)出口貿(mào)易總值3606.3億美元,貿(mào)易順差292.3億美元,成為世界第10大貿(mào)易國。2000年進(jìn)出口額達(dá)4743億美元,比上年增長31.5%,順差241億美元。

　　2.高科技產(chǎn)品的廣闊前景提供了物質(zhì)基礎(chǔ)

　　近年來,隨著中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,性能卓越的國產(chǎn)商品,已逐漸替代進(jìn)口商品慢慢占領(lǐng)了中國市場的主導(dǎo)地位。從中國高技術(shù)供給方面來看,根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì),2000年國家組織了280項(xiàng)重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目和1329項(xiàng)重點(diǎn)新產(chǎn)品試產(chǎn);完成了101項(xiàng)重大技術(shù)裝備的研制及鑒定驗(yàn)收。全年共取得省部級以上重大科技成果30260項(xiàng);授予專利105344項(xiàng),比去年增長5.2%。技術(shù)市場更加活躍,全國共簽訂技術(shù)合同26.5萬項(xiàng),技術(shù)合同成交金額630億元,比上年增長20%。這證明中國可供應(yīng)用的科研成果是很豐富的,為中國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供了充足的物質(zhì)基礎(chǔ)。

　　3.加入世貿(mào)組織帶來機(jī)遇

　　我國加入WTO后,大量中外合資風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司將出現(xiàn),大量的外資將通過中外合資資金的形成進(jìn)入我國風(fēng)險(xiǎn)資本市場,這必將推動我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的大發(fā)展。首先,外資大規(guī)模介入風(fēng)險(xiǎn)投資,風(fēng)險(xiǎn)投資公司的業(yè)績將逐步得到改善,高回報(bào)的特性將逐步體現(xiàn),我國風(fēng)險(xiǎn)投資的效果提高,投資風(fēng)險(xiǎn)下降,這將促進(jìn)大量的民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)資本市場,我國風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)將得到空前發(fā)展;其次,風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目源豐富和良好的商業(yè)潛力使我國成為外國風(fēng)險(xiǎn)投資的熱點(diǎn),高科技領(lǐng)域的市場開放,將為外資進(jìn)入我國風(fēng)險(xiǎn)資本市場提供豐富的項(xiàng)目資源;

　　三、存在的主要問題以及對策建議

　　1.存在的主要問題

　　風(fēng)險(xiǎn)投資的人文環(huán)境不太理想,科研人員對國家的過分依賴,缺乏自我創(chuàng)新的精神;在科研體系中,過分依賴學(xué)術(shù)權(quán)威,不利于社會創(chuàng)新體系的形成;受我國長期傳統(tǒng)文化思想的影響,“知足常樂”、“小富即安”、“槍打出頭鳥”、“勝者為王、敗者為寇”等倫理道德觀念深入人心,對風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展非常不利;缺乏對風(fēng)險(xiǎn)投資失敗的社會保障制度,一旦投資失敗,可能永世不得翻身;風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來源渠道狹窄,風(fēng)險(xiǎn)投資公司規(guī)模小,數(shù)量少,資金弱,達(dá)不到產(chǎn)業(yè)規(guī)模,因而難以在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面起到主導(dǎo)作用;且風(fēng)險(xiǎn)投資的相配套的法規(guī)政策不健全,我國的法律體系遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于我國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的實(shí)踐,至今仍沒有出臺《風(fēng)險(xiǎn)投資基金法》,對風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的設(shè)立、運(yùn)作和資金籌集等方面也沒有明確的法律規(guī)定,指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資活動的僅靠一部《國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)草案》,雖然《投資基金法》、《風(fēng)險(xiǎn)投資法》已列入國家立法規(guī)劃,但出臺尚需時(shí)日,而另外一些法律雖然已經(jīng)出臺,但對風(fēng)險(xiǎn)投資的針對性不強(qiáng),很多規(guī)定不符合風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的客觀要求,如《公司法》、《合伙企業(yè)法》、《稅法》中的相關(guān)規(guī)定制約著風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的發(fā)展。

　　2.對策及建議

　　營造有利于風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的外部環(huán)境,創(chuàng)造適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的社會人文環(huán)境,大力宣傳風(fēng)險(xiǎn)投資的作用,鼓勵創(chuàng)新,為風(fēng)險(xiǎn)投資失敗者提供保障機(jī)制;參與風(fēng)險(xiǎn)投資基金組建,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模,政府參與風(fēng)險(xiǎn)投資基金組建,町以有效擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模。風(fēng)險(xiǎn)資本除政府支持外,還應(yīng)積極吸收民間資本,募集社會上有能力的個(gè)人和企業(yè)的閑散資金,吸納機(jī)構(gòu)投資者資金,如證券公司、保險(xiǎn)公司、銀行及信托投資公司等并且適當(dāng)開放年金基金,如社會養(yǎng)老金、醫(yī)療保險(xiǎn)金、失業(yè)保險(xiǎn)金及住房公積金等。提供財(cái)務(wù)支持,政府應(yīng)積極創(chuàng)造條件,逐步增加對風(fēng)險(xiǎn)投資補(bǔ)貼資金的投入,同時(shí)通過對提供信用擔(dān)保來為銀行轉(zhuǎn)移一部分貸款風(fēng)險(xiǎn),緩解當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)缺乏資金的困難。以法治管理,盡快建立一個(gè)良好的投資環(huán)境,政府要制定優(yōu)惠的政策,鼓勵風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展,并且建議國家盡快修改和完善有關(guān)法律、法規(guī),盡快修改《公司法》中有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)作價(jià)的條款和有關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的內(nèi)容;盡快制定《風(fēng)險(xiǎn)投資管理?xiàng)l例》,規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資公司,使其運(yùn)作有法可依;完善會計(jì)、審計(jì)制度,切實(shí)保障私人投資者的合法權(quán)益,減少環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),為風(fēng)險(xiǎn)投資者提供堅(jiān)定的法律保障。