電大?？乒ど坦芾懋厴I(yè)論文代筆(2)
電大?？乒ど坦芾懋厴I(yè)論文代筆
電大?？乒ど坦芾懋厴I(yè)論文代筆篇2
論農(nóng)村信用社公司治理的缺陷及改進(jìn)對策
摘要:農(nóng)村信用社是我國金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分之一。隨著近年來金融機(jī)構(gòu)改革的深入,農(nóng)村信用社的內(nèi)部治理機(jī)制已初步形成,但仍存在很大的缺陷。本文在界定農(nóng)村信用社公司治理內(nèi)涵的基礎(chǔ)上,分析了現(xiàn)行體制下農(nóng)村信用社存在的經(jīng)營目標(biāo)沖突、政府行政干預(yù)、所有者缺位等主要缺陷,從明確改革最終目標(biāo)、建立中小金融機(jī)構(gòu)存款保險制度、完善“三會”制度、建立和發(fā)展縣級產(chǎn)權(quán)交易市場等方面提出了完善農(nóng)村信用社公司治理結(jié)構(gòu)的思路和政策建議。
關(guān)鍵詞:農(nóng)村信用社;公司治理;股份合作制
我國農(nóng)村信用社(以下簡稱“農(nóng)信社”)成立于20世紀(jì)50年代初期,其間歷經(jīng)多次改革。隨著國家對“三農(nóng)”問題的重視以及國家實現(xiàn)社會主義新農(nóng)村政策的實施,農(nóng)信社改革再次成為人們關(guān)注的重點(diǎn)和熱點(diǎn)。2003年6月國務(wù)院頒布《深化農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)方案》(以下簡稱《方案》),明確指出:把農(nóng)信社逐步辦成由農(nóng)民、農(nóng)村工商戶和各類經(jīng)濟(jì)組織入股,以“三農(nóng)”為經(jīng)營方向的社區(qū)性金融機(jī)構(gòu),強(qiáng)調(diào)“按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則,明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系”,促進(jìn)農(nóng)信社法人治理結(jié)構(gòu)的完善和經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換,使信用社真正成為自主經(jīng)營、自我約束、自我發(fā)展、自擔(dān)風(fēng)險的市場主體。經(jīng)過近年的改革,農(nóng)信社已初步建立起社員代表大會、理事會、監(jiān)事會相互制衡的內(nèi)部治理機(jī)制。但實踐證明,農(nóng)信社的法人治理結(jié)構(gòu)仍然存在很大的缺陷。本文首先介紹農(nóng)信社公司治理內(nèi)涵;其次分析現(xiàn)行體制下我國農(nóng)信社公司治理可能存在的缺陷;最后就如何完善農(nóng)信社公司治理結(jié)構(gòu)提出一些改革思路和政策建議。
一、農(nóng)信社公司治理內(nèi)涵
農(nóng)信社最重要的委托代理關(guān)系就是“社員(股東)”與“經(jīng)營者”(以農(nóng)信社主任為代表)之間的委托代理關(guān)系。狹義的農(nóng)信社公司治理指通過社員大會、理事會、監(jiān)事會等一系列制度安排,合理地配置社員與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系,對經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督與激勵,防止經(jīng)營者與社員利益的悖離,保證社員利益的最大化。廣義的農(nóng)信社公司治理機(jī)制一般包括內(nèi)部及外部治理機(jī)制。
內(nèi)部治理機(jī)制主要包括兩個方面:一是通過合理界定社員大會、理事會、監(jiān)事會、信用社主任(經(jīng)營者)的權(quán)、責(zé)、利,形成權(quán)利合理分配相互制衡的內(nèi)部約束機(jī)制,以限制經(jīng)營者對社員利益的背離。二是設(shè)計激勵相容的薪酬計劃。提高社員與經(jīng)營者之間的利益一致性。外部治理機(jī)制主要包括四個方面:一是當(dāng)?shù)亟鹑谑袌龅母偁?。充分競爭的金融市場能夠給現(xiàn)有經(jīng)營者以巨大的壓力,促使其努力工作;二是外部代理人市場。充分競爭的外部代理人市場,使現(xiàn)有信用社經(jīng)營者不敢懈怠,以保持其職位,同時也使?jié)撛谔娲吒优?以競爭代理人之職;三是資本市場。
如果股權(quán)市場具有充分流動性,那么在信用社經(jīng)營業(yè)績欠佳的時候,社員可通過轉(zhuǎn)讓其股權(quán),行使“用腳投票”的權(quán)利;四是政府部門的嚴(yán)厲監(jiān)管。由于銀行經(jīng)營具有高風(fēng)險性,并且一家銀行的倒閉極易通過“多米諾骨牌”效應(yīng)傳播到其他銀行,給社會帶來巨大危害。作為中小金融機(jī)構(gòu),農(nóng)信社經(jīng)營同樣受到政府嚴(yán)厲的監(jiān)管。
農(nóng)信社公司治理效率的高低除了取決于內(nèi)外部治理機(jī)制的完善程度外,還受到以下幾種重要因素影響:一是委托人與代理人之間信息對稱程度。如果他們之間的信息完全對稱,那么即使不存在任何的治理機(jī)制,經(jīng)營者也不敢偏離社員利益尋求利己行為;二是社員監(jiān)督成本與收益關(guān)系。社員只有在監(jiān)督帶來的利益超過成本時,才有積極性行使監(jiān)督權(quán);三是信托文化。如果當(dāng)?shù)匦磐形幕l(fā)達(dá),代理人充分認(rèn)識到自己對委托人的受托責(zé)任,做到勤勉盡責(zé),那么公司治理效率就會很高。
二、我國農(nóng)信社公司治理現(xiàn)狀
自《方案》頒布以來,經(jīng)過近三年的發(fā)展,我國農(nóng)信社已初步建立起社員代表大會、理事會、監(jiān)事會、經(jīng)營者相互制衡的內(nèi)部約束機(jī)制。但農(nóng)信社公司治理仍存在一些問題。
1.信用社經(jīng)營目標(biāo)沖突,削弱了對經(jīng)營者的激勵與約束作用。
為實現(xiàn)《方案》提出的農(nóng)信社改革目標(biāo),促進(jìn)農(nóng)信社法人治理結(jié)構(gòu)的完善,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2004年頒布的《關(guān)于規(guī)范向農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)入股的若干意見》(以下簡稱《意見》)規(guī)定:農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按股金來源和歸屬設(shè)置自然人股和法人股兩種股權(quán)。農(nóng)村合作銀行、縣聯(lián)社應(yīng)對自然人股和法人股份分別設(shè)定資格股和投資股。資格股、投資股分別體現(xiàn)了合作制和股份制。這種獨(dú)特的產(chǎn)權(quán)制度,在擴(kuò)大信用社融資渠道的同時,也造成農(nóng)信社經(jīng)營目標(biāo)及兩類股東入股目標(biāo)的沖突。從宏觀上來講,這種產(chǎn)權(quán)制度的設(shè)計是為滿足農(nóng)信社政策性支農(nóng)與盈利性需求雙重目標(biāo)。
但這種制度設(shè)計削弱了對信用社經(jīng)營者的激勵與約束。如果將信用社經(jīng)營者的薪酬與業(yè)績掛鉤,則無法保證支農(nóng)任務(wù)的完成。而當(dāng)信用社經(jīng)營業(yè)績不能達(dá)到理想狀態(tài)時,經(jīng)營者可能會拿“支農(nóng)”作為借口,推托責(zé)任。從微觀來講,人股社員目標(biāo)也存在偏差,資格股股東入股的目的是為獲得農(nóng)信社金融服務(wù)的優(yōu)先權(quán)和優(yōu)惠權(quán),投資股股東入股目的除了獲得信用社金融服務(wù)的優(yōu)先權(quán)和優(yōu)惠權(quán)外,還想獲得投資紅利。資格股與投資股不僅入股目的不同,且存在同股不同權(quán)、同股不同利、同股不同風(fēng)險的特征。兩種不同價值取向、具有不同風(fēng)險、權(quán)利與利益的股東很難休戚與共,雙方在社員選舉、股利分配等重大決策方面必將存在沖突。
2.各級政府的行政干預(yù)影響了農(nóng)信社法人治理結(jié)構(gòu)的完善。
2003年的農(nóng)信社改革決定將農(nóng)信社交由省級人民政府管理,并成立省級信用聯(lián)社作為省級政府管理農(nóng)信社的機(jī)構(gòu)。2004年由銀監(jiān)會牽頭制訂的《關(guān)于明確農(nóng)信社監(jiān)督管理職責(zé)分工的通知》規(guī)定(以下簡稱《通知》),由省級人民政府全面承擔(dān)對當(dāng)?shù)匦庞蒙绲墓芾砗惋L(fēng)險處置責(zé)任。省政府要幫助農(nóng)信社防范與化解風(fēng)險,并作為“負(fù)責(zé)人”對農(nóng)信社不良資產(chǎn)負(fù)責(zé)。
在僅靠動用存款準(zhǔn)備金無法遏止農(nóng)信社支付風(fēng)險時,應(yīng)由省級聯(lián)社在省級人民政府承諾還款的前提下,按有關(guān)規(guī)定向人民銀行分行申請緊急再貸款。在目前農(nóng)信社資產(chǎn)質(zhì)量較差,經(jīng)營狀況惡劣的情況下,農(nóng)信社風(fēng)險承受能力極其有限,省政府成為事實上農(nóng)信社風(fēng)險的最終承擔(dān)者,必然要對農(nóng)信社進(jìn)行全面管制。由于缺少中央政府所具備的財政貨幣手段及法律手段,省政府主要還是依賴行政手段來管理農(nóng)信社。雖然銀監(jiān)會的《通知》要求省政府堅持政企分開的原則,對信用社依法實施管理,不干預(yù)信用社的具體業(yè)務(wù)和經(jīng)營活動,但在現(xiàn)有體制下,可預(yù)見省政府對農(nóng)信社的行政干
預(yù)不可避免。事實上,農(nóng)信社主任的提名權(quán)、經(jīng)營方向的主導(dǎo)權(quán)等重要權(quán)限已不同程度逐步集中到省聯(lián)社,隨著更多權(quán)限的向上集中,農(nóng)信社法人治理結(jié)構(gòu)就會遭到破壞,其結(jié)果無異是與改革的初衷相違背的。3.所有者缺位,社員(股東)缺乏對經(jīng)營者監(jiān)督的積極性。
(1)由于農(nóng)信社股權(quán)過分分
散,股東監(jiān)督成本與收益嚴(yán)重不對稱,限制了社員對經(jīng)營者監(jiān)督的積極性。公司治理的主流觀點(diǎn)認(rèn)為,公司股權(quán)集中度與公司治理績效正相關(guān)。在公司股權(quán)分散、股東數(shù)量眾多的情況下,股東搜集信息并對經(jīng)營者進(jìn)行有效監(jiān)督的動機(jī)與能力降低,這樣經(jīng)理就會為了自身利益來損害小股東利益,無法使公司價值達(dá)到最大。在《意見》規(guī)定信用社股金中,單個自然人持股不得超過股本總額的2%,單個法人持股不得超過股本總額的5%?？h聯(lián)社股金、農(nóng)村合作銀行股金中,單個自然人社員(含職工)持股(包括資格股和投資股)最高不得超過股本總額的5‰,單個法人持股(包括資格股和投資股)最多不得超過股本總額的5%——10%。這些規(guī)定導(dǎo)致農(nóng)信社股權(quán)過分分散,股東監(jiān)督成本與收益嚴(yán)重不對稱,限制了社員對經(jīng)營者監(jiān)督的積極性。
(2)農(nóng)村合作文化欠發(fā)達(dá),社員參與農(nóng)信社管理意識淡薄。
王占北、朱加鳳(2006)等認(rèn)為,我國農(nóng)信社制度變遷實際是政府主導(dǎo)下信用社產(chǎn)權(quán)所有者話語權(quán)滅失的過程。無論農(nóng)信社歸人民公社、農(nóng)業(yè)銀行、中央銀行還是省政府管理,都是在政府指導(dǎo)下的強(qiáng)制性制度變遷,是國家不同階段發(fā)展目標(biāo)及各方利益集團(tuán)博弈的結(jié)果。在歷次農(nóng)信社改革中,信用社所有者(社員)從來沒有真正參加過農(nóng)信社的管理。這導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)合作文化的缺失,農(nóng)民從來沒有把自己當(dāng)作農(nóng)信社的主人,其入股目的僅僅是為了獲得信用社金融服務(wù)的優(yōu)先權(quán)與優(yōu)惠權(quán),參與監(jiān)督管理的意識不強(qiáng)。
(3)農(nóng)信社信息披露內(nèi)容少,范圍狹窄。
社員必須獲得足夠的信息才能有效監(jiān)督經(jīng)營管理者、設(shè)計激勵相容的薪酬契約。長期以來,農(nóng)信社很少向外披露其經(jīng)營信息,經(jīng)監(jiān)管部門推動,農(nóng)信社自2005年起效仿商業(yè)銀行開始信息披露工作,但披露內(nèi)容少、范圍窄。即使農(nóng)信社向外充分披露其經(jīng)營信息,由于信用社金融資產(chǎn)定價的復(fù)雜程度,普通社員也很難理解。社員與內(nèi)部經(jīng)營者之間的嚴(yán)重信息不對稱,使設(shè)計一份令社員與經(jīng)營者二者利益一致的薪酬契約變得很難,也使內(nèi)部經(jīng)營者利用關(guān)聯(lián)交易等損害外部社員的利益變得更容易。
4.缺乏健全的外部治理機(jī)制。
農(nóng)信社外部治理機(jī)制的缺乏主要表現(xiàn)在外部市場競爭不足、股權(quán)缺乏流動性、經(jīng)營者任命帶有很強(qiáng)的行政色彩等方面。
(1)市場競爭不足,對經(jīng)營者的外部約束較低。根據(jù)超產(chǎn)權(quán)理論(劉芍佳、李驥,2000),企業(yè)激勵機(jī)制只有在競爭條件下才能發(fā)揮作用。由于農(nóng)信社大都處在農(nóng)村、城郊邊遠(yuǎn)地區(qū),發(fā)放的貸款也主要是農(nóng)村、個體工商戶小額信貸貸款,盈利性比較差,其他商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)一般不愿介入。事實上農(nóng)信社成為這些地區(qū)唯一的金融機(jī)構(gòu),處于高度壟斷狀態(tài)。
(2)農(nóng)信社股權(quán)缺乏流動性,無法利用外部控制權(quán)市場對經(jīng)營者進(jìn)行約束。雖然《意見》規(guī)定農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)社員持有的股金,經(jīng)理事會同意,并按規(guī)定辦理登記手續(xù)后,可依法轉(zhuǎn)讓、繼承和贈予。資格股在條件具備的情況下可以退股,但由于沒有一個充分交易的市場,農(nóng)信社股票轉(zhuǎn)讓及定價非常困難,投資者無法通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓來行使“用腳投票”的權(quán)利,也無法利用外部控制權(quán)市場對現(xiàn)任經(jīng)營者進(jìn)行約束。
(3)經(jīng)營者任命帶有很強(qiáng)的行政色彩。根據(jù)現(xiàn)有的管理體制,省聯(lián)社集中了農(nóng)信社主任等重要管理職位的提名權(quán),農(nóng)信社經(jīng)營者市場存在行政壟斷性,外部優(yōu)秀經(jīng)營者對他們不構(gòu)成任何壓力。
三、完善農(nóng)信社法人治理結(jié)構(gòu)的政策建議
從以上分析可以看出,盡管我國政府有關(guān)部門先后出臺了多項農(nóng)信社改革的政策,但農(nóng)信社的公司治理仍然存在不少缺陷。農(nóng)信社要繼續(xù)生存和發(fā)展,在我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮更大作用,就必須完善農(nóng)信社治理結(jié)構(gòu)。結(jié)合以上分析與當(dāng)前的客觀環(huán)境,本文提出以下完善農(nóng)信社公司治理的措施與建議。
1.明確農(nóng)信社改革的最終目標(biāo)取向。
明確改革的最終目標(biāo)取向是完善農(nóng)信社公司治理的前提條件。當(dāng)前,在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下和農(nóng)貸高成本、高風(fēng)險的情況下,國家應(yīng)通過相應(yīng)的配套措施,如財政補(bǔ)貼、稅收減免等政策加大支持“三農(nóng)”力度,減少農(nóng)信社服務(wù)“三農(nóng)”的成本,提高其服務(wù)“三農(nóng)”的效益,降低其服務(wù)“三農(nóng)”的風(fēng)險,在發(fā)展中逐步統(tǒng)一農(nóng)信社服務(wù)三農(nóng)與盈利雙重目標(biāo)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下,作為金融企業(yè),農(nóng)信社改革的最終目標(biāo)應(yīng)該是將農(nóng)信社改革成為一個以盈利為首要目標(biāo)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu),當(dāng)然在我國它的服務(wù)對象主要是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)。
2.建立中小金融機(jī)構(gòu)存款保險制度,減少各級政府對農(nóng)信社經(jīng)營的行政干預(yù)。
通過建立中小金融機(jī)構(gòu)存款保險制度,可承接省政府對農(nóng)信社的風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任,使省聯(lián)社專注于對農(nóng)信社的管理與服務(wù)職能:一是指導(dǎo)幫助農(nóng)信社健全法人治理結(jié)構(gòu),完善內(nèi)控制度;二是辦理或代理農(nóng)信社的資金清算和結(jié)算業(yè)務(wù);三是為農(nóng)信社提供信息咨詢服務(wù)等,減少對農(nóng)信社的行政干預(yù)。
3.進(jìn)一步完善“三會”制度,充分發(fā)揮其在農(nóng)信社治理中的作用。
農(nóng)信社已初步建立起社員代表大會、理事會、監(jiān)事會相互制衡的內(nèi)部約束機(jī)制,但尚需繼續(xù)完善才能充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用。社員代表大會作為農(nóng)信社的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),理事會、監(jiān)事會應(yīng)由社員代表大會選舉產(chǎn)生,分別行使決策權(quán)與監(jiān)督權(quán)。理事會應(yīng)充分理解他們對社員的受托責(zé)任,保護(hù)農(nóng)信社及全體社員(股東)的利益,理事會主要負(fù)責(zé)選拔、聘任、必要時解聘農(nóng)信社重要管理者,并為其設(shè)計合理薪酬結(jié)構(gòu),以保證經(jīng)營者與信用社及全體社員的利益一致,減少代理成本。監(jiān)事會作為農(nóng)信社的監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)對社員代表大會負(fù)責(zé),主要負(fù)責(zé):監(jiān)督農(nóng)信社理事會、高級經(jīng)營管理者履行職費(fèi)情況,及時糾正其損害農(nóng)信社及全體社員利益的行為;利用內(nèi)部稽核及審計工作,督促農(nóng)信社及時、準(zhǔn)確的向全體社員及相關(guān)部門披露農(nóng)信社各種經(jīng)營信息;為社員及相關(guān)部門監(jiān)督農(nóng)信社經(jīng)營提供信息支持。
4.積極宣傳農(nóng)信社的合作性質(zhì),調(diào)動社員監(jiān)督管理的積極性。
農(nóng)信社發(fā)放的主要是小額農(nóng)戶貸款、個體工商戶貸款,貸款者缺乏必要的擔(dān)保品及財務(wù)資料。信用社主要是依賴長期和多種渠道接觸所積累的關(guān)于社員及企業(yè)主的相關(guān)軟信息而作出是否貸款的決定。由于農(nóng)村地區(qū)經(jīng)營范圍相對狹窄、閉塞,社員之間對各自的品質(zhì)、聲譽(yù)、技能等比較了解。社員積累的這些軟信息對于提高農(nóng)信社信貸資產(chǎn)質(zhì)量、選拔合適的經(jīng)營者意義重大。要想利用社員的這些信息資料,必須充分調(diào)動社員監(jiān)督農(nóng)信社經(jīng)營管理的積極性。為此,農(nóng)信社應(yīng)積極向社員宣傳農(nóng)信社的合作性質(zhì),農(nóng)信社的治理結(jié)構(gòu)。只有通過大量的宣傳,才能在思想意識淡薄、保守的農(nóng)村地區(qū)
培養(yǎng)起先進(jìn)的合作文化,增強(qiáng)他們的主人翁意識,調(diào)動社員為農(nóng)信社經(jīng)營獻(xiàn)計獻(xiàn)策,提高其監(jiān)督經(jīng)營管理者的積極性。
5.建立和發(fā)展縣級產(chǎn)權(quán)交易市場,提高農(nóng)信社股權(quán)的流動性。
建立和發(fā)展縣級產(chǎn)權(quán)交易市場,允許農(nóng)信社股權(quán)在當(dāng)?shù)禺a(chǎn)權(quán)交易市場掛牌交易。這樣不僅可減少農(nóng)信社股權(quán)定價的行政干預(yù),同時也可增加農(nóng)信社股權(quán)的流動性,發(fā)揮社員“用腳投票”的權(quán)利,增強(qiáng)對農(nóng)信社經(jīng)營者的激勵與約束。政府可通過限制持股主體、單個自然人或法人持股比例、股權(quán)變動信息披露等手段來規(guī)范農(nóng)信社的產(chǎn)權(quán)交易。在條件成熟的地方可逐漸放松管制,允許股權(quán)的適當(dāng)集中,甚至外資控股,將農(nóng)信社穩(wěn)步過渡到農(nóng)村商業(yè)銀行,按商業(yè)銀行的運(yùn)作規(guī)則經(jīng)營。
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