投資基金的主要類別

知識百科投資基金的主要類別

通常，人們把投資于公開市場交易的權(quán)益、債券、貨幣、期貨等金融資產(chǎn)的基金稱為傳統(tǒng)投資基金，投資于傳統(tǒng)對象以外的投資基金稱為另類投資基金。這里小編給大家分享一些關(guān)于投資基金的主要類別，方便大家學(xué)習(xí)了解。

投資基金的主要類別

一、投資基金的定義

投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。它主要通過向投資者發(fā)行受益憑證(基金份額)，將社會上的資金集中起來，交由專業(yè)的基金管理機構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實現(xiàn)保值增值。投資基金所投資的資產(chǎn)既可以是金融資產(chǎn)如股票、債券、外匯、股權(quán)、期貨、期權(quán)等，也可以是房地產(chǎn)、大宗能源、林權(quán)、藝術(shù)品等其他資產(chǎn)。投資基金主要是一種間接投資工具，基金投資者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。

二、投資基金的主要類別

投資基金按照不同的標準可以區(qū)分為多種類別，例如，按照資金募集方式，可以分為公募基金和私募基金兩類。公募基金是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證進行資金募集的基金，公募基金一般在法律和監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤分配、投資限制等行業(yè)規(guī)范。私募基金是私下或直接向特定投資者募集的資金，私募基金只能向少數(shù)特定投資者采用非公開方式募集，對投資者的投資能力有一定的要求，同時在信息披露、投資限制等方面監(jiān)管要求較低，方式較為靈活。此外，按照法律形式，還可以分為契約型、公司型、有限合伙型等形式;按照運作方式，還可以分為開放式、封閉式基金。人們?nèi)粘＝佑|到的投資基金分類，主要是按照所投資的對象的不同進行區(qū)分的。

(一)證券投資基金

證券投資基金依照利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的原則，將分散在投資者手中的資金集中起來委托專業(yè)投資機構(gòu)進行證券投資管理的投資工具?；鹚顿Y的有價證券主要是在證券交易所或銀行間市場上公開交易的證券，包括股票、債券、貨幣、金融衍生工具等。

證券投資基金是投資基金中最主要的一種類別，又可分為公募證券投資基金和私募證券投資基金等種類。證券投資基金是本書介紹的重點。

(二)私募股權(quán)基金

私募股權(quán)基金(pfivateequity，PE)指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

(三)風(fēng)險投資基金

風(fēng)險投資基金(venturecapital，VC)，又叫創(chuàng)業(yè)基金，它以一定的方式吸收機構(gòu)和個人的資金，投向于那些不具備上市資格的初創(chuàng)期的或者是小型的新型企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，幫助所投資的企業(yè)盡快成熟，取得上市資格，從而使資本增值。一旦公司股票上市后，風(fēng)險投資基金就可以通過證券市場轉(zhuǎn)讓股權(quán)而收回資金，繼續(xù)投向其他風(fēng)險企業(yè)。風(fēng)險投資基金一般也采用私募方式。

(四)對沖基金

對沖基金(hedgefund)，意為“風(fēng)險對沖過的基金”，它是基于投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。對沖基金一般也采用私募方式，廣泛投資于金融衍生產(chǎn)品。

對沖基金起源于20世紀50年代初的美國。當時的宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的股票進行買空賣空、風(fēng)險對沖的操作技巧，在一定程度上規(guī)避和化解投資風(fēng)險。經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金的操作策略已經(jīng)要比最初誕生時利用空頭對沖多頭風(fēng)險的方法復(fù)雜很多倍。雖然“對沖”(hedge)一詞已經(jīng)遠遠無法涵蓋這些投資策略和方法，但人們還都習(xí)慣于稱這類基金為“對沖基金”。

(五)另類投資基金

另類投資基金，是指投資于傳統(tǒng)的股票、債券之外的金融和實物資產(chǎn)的基金，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、大宗商品、黃金、藝術(shù)品等。另類投資基金一般也采用私募方式，種類非常廣泛，外延也很不確定，有人將私募股權(quán)基金、風(fēng)險投資基金、對沖基金也列入另類投資基金范圍。

投資基金歷史

投資基金起源于英國，卻盛行于美國。第一次世界大戰(zhàn)后，美國取代了英國成為世界經(jīng)濟的新霸主，

一躍從資本輸入國變?yōu)橹饕馁Y本輸出國。隨著美國經(jīng)濟運行的大幅增長，日益復(fù)雜化的經(jīng)濟活動使得一些投資者越來越難于判斷經(jīng)濟動向。為了有效促進國外貿(mào)易和對外投資，美國開始引入投資信托基金制度。1926年，波士頓的馬薩諸塞金融服務(wù)公司設(shè)立了"馬薩諸塞州投資信托公司"，成為美國第一個具有現(xiàn)代面貌的共同基金。在此后的幾年中，基金在美國經(jīng)歷了第一個輝煌時期。到20年代末期，所有的封閉式基金總資產(chǎn)已達28億美元，開放型基金的總資產(chǎn)只有1.4億美元，但后者無論在數(shù)量上還是在資產(chǎn)總值上的增長率都高于封閉型基金。20年代每年的資產(chǎn)總值都有20%以上的增長，1927年的成長率更超過100%。

1929年全球股市的大跌，使剛剛興起的美國基金業(yè)遭受了沉重的打擊。隨著全球經(jīng)濟的蕭條，大部分投資公司倒閉，殘余的也難以為繼。但比較而言，封閉式基金的損失要大于開放式基金。此次金融危機使得美國投資基金的總資產(chǎn)下降了50%左右。此后的整個30年代中，證券業(yè)都處于低潮狀態(tài)。

面對大蕭條帶來的資金短缺和工業(yè)生產(chǎn)率低下，人們投資信心喪失，再加上第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)，投資基金業(yè)一度裹足不前。危機過后，美國政府為保護投資者利益，制定了1933年的《證券法》、1934年的《證券交易法》，之后又專門針對投資基金制定了1940年《投資公司法》和《投資顧問法》。《投資公司法》詳細規(guī)范了投資基金組成及管理的法律要件，為投資者提供了完整的法律保護，為日后投資基金的快速發(fā)展，奠定了良好的法律基礎(chǔ)。投資基金已風(fēng)行世界各國。美國四分之一的家庭投資于投資基金(在美國叫做共同基金)?；饦I(yè)已成為僅次于商業(yè)銀行的第二大金融產(chǎn)業(yè)，并在股票市場上唱主角。進入90年代，美國新投入股票市場的資金有80%來自共同基金。1993年，美國個人投資僅占股票市值的20%，而共同基金已超過了50%。

構(gòu)成主體

1.基金發(fā)起人。是指按照共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險的基本原則和股份公

司的某些原則，運用現(xiàn)代信托關(guān)系的機制，以基金方式將投資者分散的資金集中起來以實現(xiàn)預(yù)先規(guī)定的投資目的的'投資組織機構(gòu)。中國規(guī)定證券投資基金發(fā)起人為證券公司、信托投資公司及基金管理公司。

2.基金托管人。是指安全保管基金財產(chǎn);按照規(guī)定開設(shè)基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶;對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭敭a(chǎn)的完整與獨立;保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料;按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜;辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項等事項的機構(gòu)。

3.基金管理人。是指依法募集基金，辦理或者委托經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認定的其他機構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜;辦理基金備案手續(xù);對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行證券投資;進行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告;編制中期和年度基金報告等事項的機構(gòu)。

4.基金份額持有人。即基金的投資者。

發(fā)展趨勢

(一)基金業(yè)將長期保持穩(wěn)定增長趨勢。證券投資基金為廣大中小投資者拓展了投資渠道，對于資金有限，投資經(jīng)驗不足的廣大中小投資者來說，難以做到組合投資、分散風(fēng)險的能力。投資基金作為一種金融工具可以把投資者的資金匯集起來進行組合投資，由專業(yè)管理和運作，其投資者收益可觀、資產(chǎn)增長較穩(wěn)定以及良好的風(fēng)險規(guī)避功能，從而大大地拓展了廣大中小投資者的投資渠道。 從而滿足廣大中小投資者資產(chǎn)保值增值的需求。同時，我國的潛在的個人投資需求巨大，特別是隨著社會保障體制改革的推進落實，社會公眾對投資理財尤其是長期投資的需求變得愈發(fā)迫切和強烈。證券投資基金通過提供多樣化的產(chǎn)品，發(fā)揮機構(gòu)投資者的專業(yè)優(yōu)勢，能夠在較廣范圍內(nèi)和較大程度上滿足社會公眾的長期投資理財需求，為基金投資者獲取長期穩(wěn)定的回報?？梢灶A(yù)見，社會公眾的投資理財需求將為我國的證券投資基金提供持續(xù)的資金來源，能夠保證基金的大發(fā)展。

(二)股票型基金的占比將有所下降，股票在所有基金產(chǎn)品中的配比也有所下降。一方面市場中的投資工具慢慢豐富，不僅有短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、商業(yè)銀行及金融機構(gòu)債、外國債券、資產(chǎn)支持證券、公司債、可轉(zhuǎn)債及可分離債等各種債權(quán)工具，也增加了各種衍生金融工具，擴大的基金的投資范圍;另一方面，為滿足不同投資者的不同風(fēng)險偏好和收益率的組合，各種創(chuàng)新基金產(chǎn)品紛紛問世，如近期發(fā)展很快的結(jié)構(gòu)分級基金，投資于海外的QDII基金和滿足人們穩(wěn)健投資需求的混合基金和債券基金，這些基金的快速發(fā)展相對減少了股票型基金占全部基金的比重。

(三)隨著公募、私募基金對人才競爭的白熱化進程進一步加劇，公募基金業(yè)的股權(quán)激勵問題將有望得到根本解決。建立良好的互相制約的公司治理制度，保證基金公司長期、可持續(xù)發(fā)展。海外市場的實證分析也顯示，公募基金和對沖基金長期業(yè)績表現(xiàn)的差距很有限，我國現(xiàn)存的狀況也主要是由于激勵機制不完善，公募優(yōu)秀人才流失所導(dǎo)致。從資產(chǎn)管理的規(guī)模來看，海外成熟市場上也始終是公募基金占據(jù)主體地位，而私募基金更多的是一種補充和完善。這樣一個格局實際上是資產(chǎn)管理行業(yè)生態(tài)自我平衡的一個必然結(jié)果，因為資產(chǎn)管理行業(yè)整體的回報總是有回歸均衡的趨勢，追求超額利潤的行為本身實際上會導(dǎo)致超額利潤的減少乃至消失。我們認為，隨著中國資本市場的發(fā)展，基金業(yè)人才培養(yǎng)機制和人才激勵機制的進一步完善，中國公募基金業(yè)將和私募基金保持均衡穩(wěn)定、互相促進的積極健康常態(tài)。

經(jīng)過十二年的快速成長，中國基金業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)躍上2萬億元的臺階。今天的公募基金，已經(jīng)成為中國資本市場中的一支重要力量，同時也已成為推動中國國民財產(chǎn)性收入增長最重要的力量之一。在過去的十二年中，中國基金業(yè)的發(fā)展首先是全行業(yè)長期堅持由財產(chǎn)信托、契約關(guān)系、組合投資和公開信息披露等要素構(gòu)成的共同基金制度規(guī)范運營的結(jié)果，也是依靠強化基金業(yè)專業(yè)的資產(chǎn)管理能力、依靠整個行業(yè)在公司治理和產(chǎn)品設(shè)計等方面持續(xù)創(chuàng)新的結(jié)果。今天的中國基金業(yè)在獲得了巨大發(fā)展的同時，也面臨著前所未有的激烈競爭和巨大挑戰(zhàn)。然而，中國基金業(yè)未來的發(fā)展空間正在今天的競爭格局之中孕育，中國基金業(yè)新的成長動力也正在今天的競爭格局之中生長。繼續(xù)堅持"規(guī)范、專業(yè)、創(chuàng)新"將仍然是中國基金業(yè)在競爭中打開未來成長空間的必由之路。

證券投資基金的分類

1、 根據(jù)運作方式的不同分類

封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購和贖回的一種基金運作方式。

從世界投資基金的發(fā)展歷程來看，基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律。目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國。英國、我國香港和臺灣地區(qū)的基金市場，90%以上的品種是開放式基金。相對于封閉式基金，開放式基金具有一下優(yōu)勢。

(1)市場選擇性強。如果基金業(yè)績優(yōu)良，投資者購買基金的資金流入會導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。如果基金經(jīng)營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金整體運營成本并不比小規(guī)?；鸬某杀靖?，使得大規(guī)模的基金業(yè)績更好，愿意申購它的人更多，規(guī)模也就會更大。這種優(yōu)勝劣汰的機制，對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現(xiàn)了良好的市場選擇性。

(2)流動性好。基金管理人必須保持基金資產(chǎn)良好的流動性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，因此不會集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，降低了基金的流動性風(fēng)險。

(3)透明度高。除履行必要的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，隨時準確地體現(xiàn)基金管理人在市場上運作和駕馭資金的能力，對于能力、資金、經(jīng)驗均不足的小投資者有特別的吸引力。

(4)便于投資。投資者可以隨時在個銷售場所申購。贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加注重誠信。聲譽，強調(diào)中長期、穩(wěn)定、績優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務(wù)。

我國基金的發(fā)展也基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律，早期發(fā)行的都是封閉式基金，目前很多封閉式基金已到期并轉(zhuǎn)為開放式基金。目前發(fā)行的基金大都屬于開放式基金。

2、 根據(jù)法律形式的不同分類

根據(jù)法律形式的不同，基金可以分為契約型基金和公司型基金。

契約型基金是依據(jù)基金合同設(shè)立的一類基金?；鸷贤且?guī)定基金當事人權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。在我國，契約型基金依據(jù)基金管理人?；鹜泄苋酥g簽署的基金合同設(shè)立，基金投資人自取得基金份額后，即成為基金份額持有人和基金合同的當事人，依法享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。

公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金章程設(shè)立，基金投資者是基金的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享投資收益。公司型基金公司設(shè)有董事會，代表投資者的利益行使職權(quán)。雖然公司型基金在形式上類似于一般股份公司，但是不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問來經(jīng)營與管理基金公司。

目前我國的絕大部分公募基金屬于契約型基金。

3、 根據(jù)投資對象的`不同劃分

根據(jù)投資對象的不同，基金可分為股票型基金、債券型基金。貨幣市場基金、混合型基金。

股票型基金是以股票為投資標的的證券投資基金，是證券投資基金的主要種類。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機構(gòu)投資者。根據(jù)證監(jiān)會對基金類別的分類標準，基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票型基金。

債券型基金主要以債券為投資對象。根據(jù)證監(jiān)會基金類別的分類標準，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金為債券型基金。

貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，份額凈值始終維持在1元，具有低風(fēng)險、低收益、高流動性等特征。

混合型基金同時以股票、債券為投資對象，通過不同資產(chǎn)類別上的投資，實現(xiàn)收益與風(fēng)險之間的平衡。根據(jù)證監(jiān)會對基金類別的分類標準，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的，統(tǒng)歸為混合型基金。

依據(jù)投資對象對基金進行分類簡單明確，對投資者具有直接的參考價值。

4、 根據(jù)投資目標的不同劃分

根據(jù)投資目標的不同，基金可分為增長型基金、收入型基金、平衡型基金。

收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券投資對象。

平衡型基金則是既注重資本增值，又注重當期收入的一類基金。

一般而言，增長型基金的風(fēng)險大、收益高;收入型基金的風(fēng)險小、收益也較低;平衡型基金的風(fēng)險。收益則介于增長型基金與收入型基金之間。

5、 依據(jù)投資理念的不同劃分

依據(jù)投資理念的不同，基金可分為主動型基金和被動(指數(shù))型基金。

主動型基金是一類力圖去得超越基準組合表現(xiàn)的基金。

被動型基金則不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是師徒復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤對象，因此通常又稱為指數(shù)基金。

6、 根據(jù)募集方式的不同劃分

根據(jù)募集方式的不同，可分為公募基金和私募基金。

公募基金是指面相社會公眾發(fā)售的一類基金。

私募基金則只采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

7、 根據(jù)基金資金來源和用途劃分

根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金離岸基金。

在岸基金是指在本國籌集資產(chǎn)并投資于本國證券市場投資基金。

離岸基金是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金份額，并將募集的資金投資本國或第三國證券市場的證券投資基金。

8、 特殊類型基金

特殊類型基金主要有保本型基金。交易型開放式指數(shù)基金(ETF)、上市開放式基金(LOF)、QDII基金與分級基金。

(1)保本型基金。保本型基金通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金保障。

(2)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。交易型開放式指數(shù)基金通常又稱為交易所交易基金(Exchange Treded Funds，簡稱ETF)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的有點，投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。不過申購和贖回必須以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換回一籃子股票。

投資者可以通過兩種方式購買ETF：其一是在證券市場收盤之后，按照當天的基金凈值向基金管理者購買(和普通的開放式共同基金一樣);其二是在證券市場上直接從其他投資者那里購買，購買的價格由買賣雙方共同決定，這個價格往往與基金當時的凈值有一定差距(和普通的封閉式基金一樣)。

(3)上市開放式基金(LOF)。上市開放式基金( Listed Open-ended Funds，簡稱LOF ) 是一種既可以在場外進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所(場內(nèi)市場)進行基金份額交易、申購或贖回的開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。

(4)QDII基金，QDII是Qualified domestic institutional investor(合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者)的首字母縮寫。它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準，從事境外證券市場股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。

(5)分級基金。分級基金又稱為結(jié)構(gòu)型基金、可分為交易基金，是指在一只基金內(nèi)部，通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計與安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險的兩類(級)或者多類(級)份額，并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品。

投資基金的優(yōu)勢有哪些

1、多元化投資

不論你的資金量多寡，投資者都要遵循多元化投資這一重要法則。但是普通投資者由于資金量有限，如果想做到充分的多元化投資，持有不同類型的股票、債券和其他投資品種，最后的效果可能適得其反，走向了另一個極端―― 過度多元化，使得投資回報無法保障。尤其是如果不具備相應(yīng)的專業(yè)技能就去投資，風(fēng)險的漏洞更大。而通過購買共同基金，投資者就可以瞬間獲得一個充分多元化的投資組合。當然，如果只買一只基金還是做不到個人全部資產(chǎn)的多元化，還需要持有若干種不同風(fēng)格和投資方向的基金產(chǎn)品。

2、規(guī)模效應(yīng)

和其他行業(yè)一樣，如果你購買的東西多，數(shù)量大，你就可以獲得商家的更多折扣。共同基金的巨額資金運作就可以讓他們從券商那里拿到更低的交易傭金，可以顯著降低交易成本。設(shè)想一下，如果你的投資組合有10～20只股票的規(guī)模，你不僅要為每一只股票支付正常的交易成本，當你需要調(diào)整組合時，每筆買賣交易都需要支出成本。最后，在減去所有累計的交易成本費用后，你的投資回報或許就不會像表面看上去的那么好。而投資基金的交易成本和交易頻率則要小許多。

3、流動性強

共同基金的流動性和股票一樣強，投資者可以隨時購買和贖回基金。從流動性角度來講，投資基金比投資房地產(chǎn)或其他不動產(chǎn)有著顯著的優(yōu)勢。而且投資者還可以分批分期買入基金，不會因為暫時資金量有限就無法從事投資活動。

4、專家理財

相對于絕大多數(shù)投資大眾，基金管理人應(yīng)該稱得上是專家。他們對于股票投資知識和技能的掌握，以及資源的支持要遠高于普通投資者。讓基金專業(yè)人員幫助自己打理投資，雖然不能保證他們的表現(xiàn)就一定出眾，但基本會比自己隨意"下注"或?qū)①Y金閑置的效果要好許多。