一只基金的生命歷程是怎樣的

一只基金的生命歷程是怎樣的

　　一只基金的生命歷程是怎樣的？下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家：一只基金的產(chǎn)生、發(fā)展到消亡，都需要經(jīng)歷一定的程序，作為我們投資者也應(yīng)該了解一些相關(guān)的知識，對于自己投資的基金有可能發(fā)生的變化有所了解，以利于做出科學(xué)的投資決策。

　　基金的生命歷程1.基金的設(shè)立

　　基金是由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的。根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》的規(guī)定，在我國發(fā)起人申請設(shè)立基金，一般要完成以下工作：

　　基金發(fā)起人申請設(shè)立基金，首先必須準(zhǔn)備各種法律文件，如設(shè)立基金的申請報告、發(fā)起人協(xié)議書、基金契約、基金托管協(xié)議、基金招募說明書等?；鸢l(fā)起人準(zhǔn)備好各種文件后，應(yīng)上報中國證監(jiān)會。

　　中國證監(jiān)會收到文件后對基金發(fā)起人資格、基金管理人資格、基金托管人資格以及基金契約、托管協(xié)議、招募說明書以及上報資料的完整性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審核，如果符合有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，則正式下文批準(zhǔn)基金發(fā)起人公開發(fā)行基金。

　　基金發(fā)起人收到中國證監(jiān)會的批文后，于發(fā)行前三天公布招募書，并公告具體的發(fā)行方案。在《證券投資基金法》及其實施準(zhǔn)則中，對申請設(shè)立的基金本身也作了一些規(guī)定，如發(fā)起人可申請設(shè)立開放式基金，也可申請設(shè)立封閉式基金，并規(guī)定封閉式基金存續(xù)期不得少于5年，最低募集數(shù)額不得低于2億元等。

　　基金經(jīng)批準(zhǔn)向社會公眾公開發(fā)售后，并不表明基金已正式成立?；鹨匠闪?，還必須滿足一定的條件：對封閉式基金來說，自該基金批準(zhǔn)之日起，3個月內(nèi)募集的資金超過批準(zhǔn)規(guī)模的80%;對開放式基金來說，自批準(zhǔn)之日起3個月內(nèi)凈銷售額不得少于2億元。

　　有關(guān)募集資金的數(shù)額，需經(jīng)會計師事務(wù)所出具驗資證明?；鹫匠闪⒅?，募集資金只能存入商業(yè)銀行，不能動用。

　　基金正式成立后，基金管理公司才能正式承擔(dān)基金資產(chǎn)管理的責(zé)任，使用募集資金，進(jìn)行投資運作，基金不能成立時，基金發(fā)起人必須承擔(dān)基金募集費用，并將募集的資金連同活期存款利息返還給投資者。即使基金不能成立，這些規(guī)定首先保證了投資人的基本利益不受損失。

　　基金的生命歷程2.基金的變更

　　根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》第六十五條的規(guī)定，按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會的決議并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)換基金運作方式。

　　封閉式基金是證券交易所內(nèi)交易的證券品種，其價格是投資人持續(xù)競價的結(jié)果。在非理性市場狀態(tài)下，封閉式基金內(nèi)在價值可能被嚴(yán)重低估，存在著折價率過高的問題。如果該狀態(tài)長期持續(xù)存在，將極大地?fù)p害基金份額持有人利益。

　　而開放式基金的申購、贖回價格以凈值作為基礎(chǔ)，則不存在上述問題。因此，法律允許封閉式基金轉(zhuǎn)換運作方式，即"封轉(zhuǎn)開"，就是為了讓封閉式基金份額持有人在二級市場找不到出路的情況下，免受可能的長期虧損煎熬的重大保護(hù)性措施。

　　但由于封閉式基金轉(zhuǎn)換為開放式基金，可能會給基金管理人帶來比較大的贖回壓力，并迫使其改變資產(chǎn)組合的構(gòu)成，雙方存在利益沖突，所以基金管理人一般不愿意將其管理的封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金。

　　為此，要按照基金合同的約定或者基金份額持有人大會的決議，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，才能轉(zhuǎn)換基金運作方式。

　　封閉式基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限應(yīng)當(dāng)符合下列條件并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)：(1)基金運營業(yè)績良好;(2)基金管理人最近兩年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰;(3)基金份額持有人大會決議通過;(4)本法規(guī)定的其他條件。

　　市場動態(tài)

　　基金興業(yè)作為首只"封轉(zhuǎn)開"基金獲得了遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原規(guī)模的申購份額，這不僅對于華夏基金公司是個好消息，也為整個封閉式基金群體樹立了一個不錯的榜樣。俗話說，良好的開端是成功的一半，因此有理由相信，封閉式基金的改革之路今后會走得更加順暢一些。

　　基金興業(yè)在實施"封轉(zhuǎn)開"之后，基金份額不但沒有下降，18億元的申購份額還遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了基金興業(yè)原有的規(guī)模，幾乎相當(dāng)于發(fā)了一只新的開放式基金，這給實施"封轉(zhuǎn)開"的基金公司帶來的直接好處是顯而易見的。

　　從市場的角度而言，先前擔(dān)憂的基金拋售不僅沒有發(fā)生，事實上，"封轉(zhuǎn)開"還增加了股市的資金供應(yīng)?；鹋d業(yè)的原規(guī)模是5億元，加上申購的18億元，總規(guī)模將達(dá)到23億元。雖然基金興業(yè)原持有人的贖回安排還沒有啟動，但即便是原來的封基持有者全部選擇贖回，基金的規(guī)模仍然得到了數(shù)倍的增長，股市也將獲得十幾億元的增量資金。

　　但是，如果因為基金興業(yè)的案例就認(rèn)為封閉式基金改革已經(jīng)是一路坦途，恐怕還過于樂觀。接下來需要擔(dān)心的是，那些不具有強(qiáng)勢品牌、業(yè)績優(yōu)勢的基金公司要想順利實施"封轉(zhuǎn)開"，在設(shè)計轉(zhuǎn)型方案時，可能需要花更多的心思;在時機(jī)選擇上，也需要更多地考慮市場的因素。

　　由于封閉式基金投資者以保險機(jī)構(gòu)、QFII及其他機(jī)構(gòu)投資者為主，通過跟蹤發(fā)現(xiàn)，這些機(jī)構(gòu)著力于中長線，一些品種短線指標(biāo)略偏離正常區(qū)域，便迅速被市場發(fā)現(xiàn)。

　　如2005年11月，基金漢興折價率逼近50%，隨后1個月內(nèi)上漲30%;2006年5月19日基金裕元內(nèi)部收益率高達(dá)29?56%，隨后3周上漲13%。因此，在持續(xù)整體看好封閉式基金的同時，應(yīng)根據(jù)不同市場環(huán)境和估值指標(biāo)發(fā)出的信號，在不同時期發(fā)現(xiàn)不同類型品種較佳的買入點。

　　基金的生命歷程3.基金的終止

　　根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》第六十七條，有下列情形之一的，基金合同終止：

　　(1)基金合同期限屆滿而未延期的;

　　(2)基金份額持有人大會決定終止的;

　　(3)基金管理人、基金托管人職責(zé)終止，在六個月內(nèi)沒有新基金管理人、新基金托管人承接的;

　　(4)基金合同約定的其他情形。

　　基金的生命歷程4.基金的清算

　　根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》第六十八條規(guī)定,基金合同終止時，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對基金財產(chǎn)進(jìn)行清算。清算組由基金管理人、基金托管人以及相關(guān)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)組成。清算組做出的清算報告經(jīng)會計師事務(wù)所審計，律師事務(wù)所出具法律意見書后，報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案并公告。

　　依照本法，清算后的剩余基金財產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照基金份額持有人所持份額比例進(jìn)行分配。具體來講，基金財產(chǎn)清算后，全部基金財產(chǎn)扣除清算組在進(jìn)行基金清算過程中發(fā)生的所有合理費用、其他相關(guān)費用和債務(wù)后的剩余基金財產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)按照基金份額持有人所持基金份額比例進(jìn)行分配，即所持基金份額多的按比例多分配，所持基金份額少的按比例少分配。