什么是保本基金

　　保本基金(Guaranteed Fund)：就是在一定期間內(nèi)，對(duì)所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用孳息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場(chǎng)不論如何下跌，時(shí)，絕對(duì)不會(huì)低于其所擔(dān)保的價(jià)格，而達(dá)到所謂的「保本」作用。在國(guó)際上，保本基金可分為保證和護(hù)本基金兩種類(lèi)型，其中護(hù)本基金不需要第三方提供擔(dān)保。一般來(lái)說(shuō)，保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收入債券，以使基金期限屆滿時(shí)支付投資者的本金，其余資產(chǎn)約15%-20%投資于股票等工具來(lái)提高回報(bào)潛力。

　　所謂保本基金，是指在基金產(chǎn)品的一個(gè)保本周期內(nèi)(基金一般設(shè)定了一定期限的鎖定期，在中國(guó)一般是3年，在國(guó)外甚至達(dá)到了7年至12年)，投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。這類(lèi)基金對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱的投資者或是在未來(lái)股市走勢(shì)不確定的情形下，是一個(gè)很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢(shì)。

　　如果不考慮通脹壓力的話，保本基金基本是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)概念。其2005年能有高調(diào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，功臣當(dāng)然首推債市的走牛。南方避險(xiǎn)基金經(jīng)理蘇彥祝表示，那年10月央行加息，當(dāng)市場(chǎng)某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是加息周期開(kāi)始之際，南方基金卻研究判斷這是加息的結(jié)束，遂放大了債券的久期，投資長(zhǎng)債品種，其中國(guó)債504品種在不到3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)最高漲了10%以上。

　　不過(guò)，因?yàn)?年保本期限的限制，保本基金主要是投資剩余期限在3年以內(nèi)的短期債券，而此類(lèi)券種2005年總體回報(bào)也僅在3%左右，所以更高的收益還是來(lái)自基金經(jīng)理對(duì)于"風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)"的主動(dòng)運(yùn)作。以南方避險(xiǎn)為例，晨星數(shù)據(jù)顯示，其當(dāng)前股票持倉(cāng)比重為22.22%，而其他保本基金最高的股票配置比例僅為10.10%，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，上述差異是造成保本基金業(yè)績(jī)差異的重要原因之一。

　　保本基金的主要特點(diǎn)是：

　　1、保障本金安全，一般保本基金在基金合同上都寫(xiě)明了本金的安全程度，保本金額一般等于基金份額持有人認(rèn)購(gòu)并持有到期的基金份額對(duì)應(yīng)的投資金額，即投資凈認(rèn)購(gòu)款、認(rèn)購(gòu)費(fèi)用以及認(rèn)購(gòu)期間產(chǎn)生的利息之和。“并持有到期的基金份額與保本周期到期日基金份額凈值的乘積加上其持有到期的基金份額累計(jì)分紅款項(xiàng)之和計(jì)算的總金額低于其保本金額，則基金管理人應(yīng)補(bǔ)足該差額”。

　　2、在一段時(shí)間內(nèi)保證本金安全，一般來(lái)說(shuō)投資者只有全程參與保本期，本金才能得到保證，而其間后進(jìn)、先出的投資者并不享受基金合同中的保本條款。

　　在買(mǎi)進(jìn)保本基金前，務(wù)必注意以下幾點(diǎn)：

　　1、并不是什么時(shí)候贖回都能享受保本待遇。保本基金都有一個(gè)保本期，一般是3年，第一個(gè)保本周期屆滿時(shí)，在符合保本基金存續(xù)條件下，基金繼續(xù)存續(xù)并進(jìn)入下一保本周期。只有持有到保本周期到期日才能享受保本待遇。基金持有人未持有到期而贖回的，則贖回部分不適用保本條款。

　　2、多數(shù)基金申購(gòu)不保本，認(rèn)購(gòu)才保本，僅有金元比聯(lián)寶石動(dòng)力(至2010年8月16日保本期屆滿后轉(zhuǎn)型為混合型基金)在申購(gòu)期內(nèi)申購(gòu)也提供保本。如果投資人是在申購(gòu)期購(gòu)買(mǎi)的保本型基金，無(wú)論自己能否持有到期，都不能享受保本待待遇,得不到本金保障。對(duì)于想在申購(gòu)期購(gòu)買(mǎi)保本型基金的投資人，一定要慎重考慮，不要盲目購(gòu)買(mǎi)。在保本周期到期日前轉(zhuǎn)換出的基金 　　份額不予保本。因此，打算買(mǎi)保本基金的投資者應(yīng)該在認(rèn)購(gòu)期間及時(shí)買(mǎi)進(jìn)。

　　3、投資者在購(gòu)買(mǎi)保本型基金前，一定要算好自己的資金運(yùn)用時(shí)間賬，看看自己什么時(shí)間需要用錢(qián)，根據(jù)自己的實(shí)際資金需求來(lái)投資。必須用在保本期內(nèi)不需要?jiǎng)佑玫馁Y金買(mǎi)保本基金，否則在保本周期到期日前贖回，不但不予保本，而且贖回費(fèi)率高達(dá)1.5-2.0%,比股票型和混合型基金的0.5%高得多，很不劃算。最好是用準(zhǔn)備存三年期、五年期的定期存款的資金來(lái)購(gòu)買(mǎi)。綜上所述，投資人購(gòu)買(mǎi)保本型基金，一定要走出認(rèn)識(shí)誤區(qū)，不要以為保本型基金就一定可以保本，這種保本是有條件的，必須持有到期，同時(shí)必須是在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)，其本金才能得到保障。