如何選優(yōu)質(zhì)股票
如何選優(yōu)質(zhì)股票
如何選擇股價(jià)存在上漲可能的股票，關(guān)鍵是明確股價(jià)上漲的核心要素。價(jià)值投資認(rèn)為利潤(rùn)是股價(jià)最終變化的關(guān)鍵因素。研究利潤(rùn)變化和股價(jià)變化的規(guī)律，重點(diǎn)觀察利潤(rùn)變化拐點(diǎn)和股價(jià)拐點(diǎn)。選出優(yōu)秀的上市公司，意味著成功了一半。
股市中我們應(yīng)該如何選擇優(yōu)質(zhì)的股票
選股一般的邏輯首先對(duì)個(gè)股所在行業(yè)和公司內(nèi)在價(jià)值相對(duì)值進(jìn)行判斷。行業(yè)研究落腳在行業(yè)歷史發(fā)展、機(jī)遇和威脅、政策扶持力度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位、國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)對(duì)企業(yè)的影響(如匯率波動(dòng)對(duì)航空業(yè)產(chǎn)生巨額匯兌損益，需前預(yù)測(cè)人民幣匯率走勢(shì))等等;其次是個(gè)股的內(nèi)在價(jià)值分析，公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、技術(shù)能力、股東結(jié)構(gòu)背景、財(cái)務(wù)分析等等，對(duì)其靜態(tài)價(jià)值初步判斷，同時(shí)分析其未來(lái)收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)的可能性，最終選擇大概率成長(zhǎng)的股票作為目標(biāo)。
兩種股票存在理論上和實(shí)操上的機(jī)會(huì)，一是利潤(rùn)持續(xù)增加的公司;二是利潤(rùn)轉(zhuǎn)向帶來(lái)的公司。
利潤(rùn)持續(xù)增加的白馬股狂奔中的調(diào)整機(jī)會(huì)
收入和利潤(rùn)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，確定高成長(zhǎng)性的公司必然受到資本市場(chǎng)的追捧，是公認(rèn)的白馬股，其持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的特性能夠在熊市暴跌中為投資者起到很好的保護(hù)作用。白馬股不是一帆風(fēng)順的，也會(huì)遇到障礙和短期阻力，但是代表了一種產(chǎn)業(yè)方向或先進(jìn)生產(chǎn)力，方向正確;同時(shí)有能力克服遇到的各種困難，在相對(duì)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)，給股東帶來(lái)穩(wěn)定的價(jià)值創(chuàng)造。云南白藥、貴州茅臺(tái)、格力電器等就是典型代表，其因特殊負(fù)面事件經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)階段性困難時(shí)，往往是介入的好時(shí)機(jī)。
利潤(rùn)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)向的黑馬股的暴發(fā)機(jī)會(huì)
黑馬股股票的特征是轉(zhuǎn)向，業(yè)績(jī)的轉(zhuǎn)向帶動(dòng)估值的提升。從經(jīng)營(yíng)上看，黑馬股多是以前年度經(jīng)營(yíng)下滑，客戶流失，訴訟纏身，被監(jiān)管部門(mén)譴責(zé)和調(diào)查。但從近期情況來(lái)看，經(jīng)過(guò)整合提升，生產(chǎn)逐漸穩(wěn)定，客戶逐漸增加，企業(yè)自身能力正在逐漸恢復(fù)，存在極致困境中的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。
股票u型走勢(shì)的底端，公司經(jīng)營(yíng)處于底部扭轉(zhuǎn)的時(shí)期，在市盈率處于相對(duì)低位并預(yù)計(jì)企業(yè)將出現(xiàn)盈利拐點(diǎn)之前買(mǎi)入股票，待其盈利好轉(zhuǎn)。買(mǎi)入后公司盈利的不斷增長(zhǎng)和市盈率的提升，投資者迎來(lái)股價(jià)的乘數(shù)效應(yīng)，獲得巨大的投資回報(bào)。
任何一個(gè)快速增長(zhǎng)的行業(yè)和公司都會(huì)面臨增速減緩、下降的規(guī)律。索羅斯曾說(shuō)“凡事總有盛極而衰的時(shí)候，大好之后便是大壞，重要的是認(rèn)清趨勢(shì)轉(zhuǎn)變不可避免，要點(diǎn)在于找出轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”
投資不是看靜態(tài)的好壞，而是未來(lái)是變好還是變壞。從財(cái)務(wù)指標(biāo)看，一旦出現(xiàn)頂部的跡象，企業(yè)銷(xiāo)售出現(xiàn)天花板，收入和利潤(rùn)增速開(kāi)始下降，毛利率等競(jìng)爭(zhēng)性指標(biāo)開(kāi)始下降，應(yīng)收賬款大幅增加等不利指標(biāo)開(kāi)始出現(xiàn)，就是我們思考賣(mài)出的時(shí)刻了。我們應(yīng)該清楚的認(rèn)識(shí)到，除非極特殊情況，上市公司持續(xù)保持高增長(zhǎng)的難度非常大，如一家公司連續(xù)多年一直保持30%以上的利潤(rùn)增幅，我們更應(yīng)高度關(guān)注其轉(zhuǎn)向的標(biāo)志。同理，一家公司差到極點(diǎn)，也并非無(wú)藥可救，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，除非破產(chǎn)，終有轉(zhuǎn)運(yùn)的時(shí)候;即使是ST公司，也有殼的價(jià)值。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向確認(rèn)上有時(shí)是提前，有時(shí)是滯后。待實(shí)際數(shù)據(jù)公布之時(shí)，股價(jià)已提前有所反映，因此，需要結(jié)合產(chǎn)業(yè)新聞、公司新聞、臨時(shí)公告和季報(bào)等綜合情況提前預(yù)判，每一次新信息的增加，增強(qiáng)你原有判斷，或者推翻你原有的判斷，投資人對(duì)股票的評(píng)價(jià)應(yīng)是定期重新評(píng)估的。
選擇對(duì)的股票，以合理的價(jià)格買(mǎi)入，以沉穩(wěn)剛毅的心態(tài)長(zhǎng)期持有，是實(shí)現(xiàn)價(jià)值投資最終取勝的根本保障。
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