證券投資分析主要復(fù)習(xí)方法有哪些

證券投資分析主要復(fù)習(xí)方法有哪些

　　證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析法，技術(shù)分析法、演化分析法，那么，證券投資分析主要復(fù)習(xí)方法有哪些呢?

　　1.基本分析――根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法;

　　理論基礎(chǔ)：①任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內(nèi)在價(jià)值”的固定基準(zhǔn)，且這種“內(nèi)在價(jià)值”可以通過對該種投資對象的現(xiàn)狀和未來前景的分析而獲得;②市場價(jià)格和“內(nèi)在價(jià)值”之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價(jià)格低于(或高于)內(nèi)在價(jià)值之日，便是買(賣)機(jī)會到來之時(shí)。

　　主要內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析以及公司分析三大內(nèi)容。

　　2.技術(shù)分析――根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法;

　　理論基礎(chǔ)建立三個(gè)假設(shè)之上：①市場的行為包含一切信息;②價(jià)格沿趨勢移動;③歷史會重復(fù)。

　　*注意：本教材第六章認(rèn)為技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)為道氏理論(具體見第六章重點(diǎn)難點(diǎn))

　　主要內(nèi)容：市場行為的內(nèi)容。分類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。

　　3.證券組合分析法――根據(jù)投資者對收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法。以多元化證券組合來有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是該分析方法運(yùn)用的出發(fā)點(diǎn)。

　　現(xiàn)代證券組合管理理論：馬柯威茨的均值方差模型是證券組合分析首要的理論基礎(chǔ)，夏普的“單因素模型”、“多因素模型”和夏普、特雷諾、詹森的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)以及羅斯的套利定價(jià)模型(APT)，又進(jìn)一步擴(kuò)充了該方法在實(shí)踐運(yùn)用中的理論基礎(chǔ)。

　　基本分析法與技術(shù)分析法的比較：

　　基本分析：(優(yōu))能較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢，應(yīng)用相對簡單;(缺)對短線投資者的指導(dǎo)作用較弱，預(yù)測精確度相對較低。主要適用于周期相對比較長的證券價(jià)格預(yù)測，以及相對成熟的證券市場和預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域。

　　技術(shù)分析：對市場的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。就我國現(xiàn)實(shí)市場條件來說，技術(shù)分析更適用于短期的行情預(yù)測。

　　為使分析結(jié)論更具可靠性，應(yīng)根據(jù)兩種方法所得出的結(jié)論，作出綜合判斷。

　　“長看基本、中看政策、短看技術(shù)”的綜合分析手段

　　“長看基本”――我國證券市場在宏觀基本面的作用下的運(yùn)行規(guī)律，宏觀經(jīng)濟(jì)對證券市場的長期走勢起著決定性的影響與強(qiáng)有力的支撐;

　　“中看政策”――從中期來看，國家有關(guān)管理部門通過政策性措施對證券市場運(yùn)行的有形調(diào)控而對市場中期發(fā)展的影響，政策因素往往會在一定程度上改變證券市場的先前運(yùn)行軌道，但不會改變證券市場的最終走向;

　　“短看技術(shù)”――證券市場的短期走勢主要是受技術(shù)面的影響較大。技術(shù)指標(biāo)等各種技術(shù)分析方法對目前中小投資者占有相當(dāng)比例的中國證券市場的心理面影響尤其顯著，表現(xiàn)為市場心態(tài)在短期內(nèi)的劇烈波動從而導(dǎo)致市場的漲跌。