2020白糖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析
我國(guó)糖料作物由于受到自然災(zāi)害和自身生長(zhǎng)周期等因素的影響，糖料的產(chǎn)量呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)。近年來我國(guó)糖料作物(甘蔗和甜菜)種植面積整體下滑，尤其是甘蔗種植面積的下降較為明顯。接下來小編為大家整理了我國(guó)白糖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析，歡迎大家閱讀!
2020白糖制造行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)分析供需平衡條件下，行業(yè)前景可觀
我國(guó)糖料作物由于受到自然災(zāi)害和自身生長(zhǎng)周期等因素的影響，糖料的產(chǎn)量呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)。甘蔗是三年蔗根作物，會(huì)呈現(xiàn)出3年增產(chǎn)3年減產(chǎn)的周期性特征，因而我國(guó)食糖生產(chǎn)也會(huì)呈現(xiàn)5-6年一個(gè)生產(chǎn)周期的特征，前3年為增產(chǎn)周期，后3年為減產(chǎn)周期。食糖生產(chǎn)具有周期性，帶動(dòng)糖價(jià)劇烈波動(dòng)。
1、糖料產(chǎn)量小幅回升，甘蔗占比接近9成近年來我國(guó)糖料作物(甘蔗和甜菜)種植面積整體下滑，尤其是甘蔗種植面積的下降較為明顯。根據(jù)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)顯示，2011-2012年我國(guó)糖料作物整體種植面積有所提升，但2013年以來我國(guó)糖料作物種植面積不斷下滑，尤其是甘蔗種植面積下滑較為明顯，2017年我國(guó)糖料作物種植面積為1546千公頃，其中甘蔗1371千公頃，甜菜174千公頃，糖料總種植面積下滑0.58%。
2018年統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示我國(guó)糖料種植面積為1630千公頃，提高5.43%。從糖料產(chǎn)量來看，2013-2016年糖料產(chǎn)量呈下滑趨勢(shì)，與種植面積趨勢(shì)相同，而2017、2018年由于單產(chǎn)的提高，糖料總產(chǎn)量增速超過了種植面積。從種類來看，甘蔗的產(chǎn)量明顯高于甜菜，甘蔗占糖料作物總產(chǎn)量的比重由1990年的80%上升到2018年的90%。我國(guó)食糖生產(chǎn)相對(duì)集中。
目前我國(guó)食糖的主要生產(chǎn)原料為甘蔗和甜菜，甘庶和甜菜的播種區(qū)域比較集中。甘蔗糖產(chǎn)區(qū)以廣西、云南和廣東為主，2018年三者的甘蔗總產(chǎn)量占比分別為：68%、15%和13%。甜菜糖產(chǎn)區(qū)以新疆、黑龍江和內(nèi)蒙古為主。與此相適應(yīng)，我國(guó)食糖生產(chǎn)也相對(duì)集中于這6個(gè)省區(qū)。國(guó)內(nèi)制糖進(jìn)入減產(chǎn)周期。國(guó)內(nèi)制糖呈3年增產(chǎn)、3年減產(chǎn)的周期特征。上一輪增產(chǎn)周期的低點(diǎn)為2010/11榨季的1045萬噸，高點(diǎn)為2013/14榨季的1332萬噸;本輪增產(chǎn)周期的低點(diǎn)為2015/16榨季的870萬噸，高點(diǎn)為2018/19榨季的1076萬噸;高低點(diǎn)分別下移了256萬噸和175萬噸。
整體看國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)，且2019/20榨季將開始新的減產(chǎn)周期。根據(jù)中糖協(xié)預(yù)測(cè)，2019/20榨季國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)量將下降至1062萬噸。2019/20榨季減產(chǎn)。根據(jù)中糖協(xié)預(yù)測(cè)，2019/20榨季國(guó)內(nèi)蔗糖產(chǎn)量較上一季減少21萬噸，甜菜糖較上一季小幅增加7萬噸。除周期性原因外，制糖量減少亦與天氣、種植面積減少有關(guān)。2019年中國(guó)日照和降水量總體偏少，干旱、臺(tái)風(fēng)等天氣影響了甘蔗的生長(zhǎng)發(fā)育，甘蔗長(zhǎng)勢(shì)中等偏差。甘蔗單產(chǎn)減少，同時(shí)種植面積減少，從而影響了2019/20榨季的產(chǎn)量。中國(guó)是全球第二大食糖進(jìn)口國(guó)(僅次于印度尼西亞)。我國(guó)白糖長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，進(jìn)口是彌補(bǔ)缺口的重要途徑。
2018/2019榨季我國(guó)食糖進(jìn)口量為323.6萬噸，較上榨季增長(zhǎng)33.4%;進(jìn)口額為10.8億美元，同比增長(zhǎng)13.8%。注：2017年5月22日由于我國(guó)對(duì)配額外進(jìn)口食糖實(shí)施貿(mào)易保障措施，在原有50%關(guān)稅的基礎(chǔ)上征收“貿(mào)易保障關(guān)稅”，導(dǎo)致我國(guó)配額外進(jìn)口食糖明顯下滑。加入WTO后，我國(guó)對(duì)白糖進(jìn)口實(shí)行關(guān)稅配額管理。1999年發(fā)放160萬噸，以后5年內(nèi)每年增加5%，2004年配額增長(zhǎng)到194.5萬噸，此后這一數(shù)額延續(xù)。目前，我國(guó)白糖進(jìn)口關(guān)稅配額分為國(guó)營(yíng)配額和非國(guó)營(yíng)配額，國(guó)營(yíng)配額占70%比例，私營(yíng)配額占30%。進(jìn)口關(guān)稅配額證自每年1月1日起至當(dāng)年12月31日有效。2、我國(guó)進(jìn)口糖主要以原糖為主我國(guó)進(jìn)口糖主要以原糖為主，進(jìn)口原糖中一部分為政府間貿(mào)易(即每年40多萬噸的古巴糖)，這部分直接進(jìn)入國(guó)家儲(chǔ)備庫，形成“國(guó)儲(chǔ)糖”。國(guó)儲(chǔ)糖中的原糖以競(jìng)賣形式投放市場(chǎng)，經(jīng)精煉廠加工成成品糖后，進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自由流通。進(jìn)口原糖的另一部分為一般貿(mào)易進(jìn)口糖，即獲得進(jìn)口配額的白糖加工企業(yè)，在國(guó)際白糖市場(chǎng)進(jìn)口原糖，經(jīng)過精煉糖廠加工成成品糖，進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自由流通。
目前中國(guó)糖主要進(jìn)口來源國(guó)為巴西、古巴、泰國(guó)、印度、澳大利亞和韓國(guó)等。2018年我國(guó)從巴西進(jìn)口占比26%以上，其次為古巴，占比13.3%。同時(shí)我國(guó)與古巴簽訂了長(zhǎng)期進(jìn)口原糖協(xié)議，每年從古巴進(jìn)口原糖40萬噸。若保障性關(guān)稅取消，將對(duì)行業(yè)形成一定沖擊。保障性關(guān)稅將于2020年5月將到期。巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)UNICA已宣布，我國(guó)與巴西政府已達(dá)成共識(shí)，中國(guó)食糖進(jìn)口保障性關(guān)稅不再延期，將恢復(fù)50%的配額外進(jìn)口關(guān)稅。若貿(mào)易保障政策不再延續(xù)，我國(guó)進(jìn)口糖成本將大幅減少，國(guó)內(nèi)糖市將受到一定沖擊。3、供需緊平衡條件下大規(guī)模拋儲(chǔ)可能性較小。
一直以來，我國(guó)食糖長(zhǎng)期存在供需缺口，2008/09年度以來，自產(chǎn)食糖連續(xù)4年無法滿足國(guó)內(nèi)需求，直接造就了糖價(jià)翻番的大牛市。由于供應(yīng)缺口的存在，進(jìn)口糖便成為國(guó)內(nèi)需求的重要補(bǔ)充。2010/2011年度以來，我國(guó)食糖進(jìn)口數(shù)量逐年攀升，2011/2012年度進(jìn)口量達(dá)426萬噸，同比翻了一番，一躍成為全球最大的食糖進(jìn)口國(guó)。2012/2013年度截止到7月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口原糖250萬噸，全年預(yù)計(jì)將高達(dá)330萬噸，對(duì)國(guó)內(nèi)糖價(jià)形成很大壓力。預(yù)計(jì)2019/20榨季蔗糖主產(chǎn)區(qū)均減產(chǎn)。
根據(jù)2019/20年制糖期全國(guó)食糖產(chǎn)銷工作會(huì)議暨全國(guó)食糖、糖蜜酒精訂貨會(huì)信息，廣西、云南及海南等蔗糖主產(chǎn)區(qū)制糖量均有不同程度減產(chǎn)。從產(chǎn)銷率來看，2018/19制糖期全國(guó)累計(jì)銷糖率96.71%(上制糖期同期95.62%)，為2011/12榨季以來最高。截止至2019年12月，2019/20年制糖期累計(jì)產(chǎn)銷率達(dá)52.10%，雖低于上一制糖期同期水平，但仍處于近年相對(duì)較高水平。我國(guó)糖庫存主要有三種表現(xiàn)形式：一是制糖廠的工業(yè)庫存;二是國(guó)家儲(chǔ)備糖，三為貿(mào)易商庫存。當(dāng)前數(shù)據(jù)表明，工業(yè)庫存及國(guó)家糖均處于低位。
根據(jù)中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2018/19榨季，我國(guó)糖新增工業(yè)庫存35.41萬噸，為2009/10榨季以來最低。截止至2019年8月底工業(yè)庫存僅余219萬噸，較上年同期降低50萬噸，為近5年最低。工業(yè)庫存低位再度佐證，我國(guó)糖產(chǎn)業(yè)供需緊平衡，隨著下一榨季糖產(chǎn)量的進(jìn)一步減少，低庫存將支撐糖價(jià)上行。我國(guó)儲(chǔ)備糖制度建立于1991年。國(guó)家儲(chǔ)備糖的主要來源，是通過國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)和中古政府間貿(mào)易從古巴進(jìn)口的原糖。為穩(wěn)定供應(yīng)，我國(guó)與古巴簽訂了長(zhǎng)期進(jìn)口原糖協(xié)議，每年從古巴進(jìn)口原糖40萬噸。進(jìn)口原糖大都直接轉(zhuǎn)人國(guó)家儲(chǔ)備。儲(chǔ)備糖制度一是維持糖價(jià)格穩(wěn)定，二是調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需。供需緊平衡條件下，雖然存在拋儲(chǔ)這一不確定性因素?cái)_動(dòng)，但國(guó)儲(chǔ)主要是調(diào)節(jié)市場(chǎng)作用，考慮到蔗農(nóng)利益、進(jìn)口以及后續(xù)儲(chǔ)備等問題，大規(guī)模拋儲(chǔ)可能性較小。
2020年中國(guó)白糖行業(yè)產(chǎn)量下滑供給緊張 糖價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)上漲
白糖是通過糖料壓榨得到，而糖料主要包括甘蔗和甜菜。當(dāng)前國(guó)內(nèi)制糖呈3年增產(chǎn)、3年減產(chǎn)的周期特征，整體來看國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2018/19年榨季我國(guó)白糖產(chǎn)量為1076萬噸，同比增長(zhǎng)4.4%。受種植面積減少，惡劣天氣影響，2019/20年榨季將開始進(jìn)入新的減產(chǎn)周期，預(yù)計(jì)2019/20年榨季我國(guó)白糖產(chǎn)量將會(huì)下降至1062萬噸。糖價(jià)方面，2019年年初以來，我國(guó)白糖價(jià)格整體維持上漲，而新榨季國(guó)內(nèi)白糖供給較為緊張，也奠定了長(zhǎng)期糖價(jià)慢牛趨勢(shì)。
我國(guó)白糖生產(chǎn)以甘蔗和甜菜為生產(chǎn)原料，其中蔗糖占據(jù)主要份額。數(shù)據(jù)顯示，2018/19榨季蔗糖產(chǎn)量為944萬噸，甜菜糖產(chǎn)量為132萬噸。預(yù)計(jì)2019/20年榨季蔗糖產(chǎn)量為923萬噸，甜菜糖產(chǎn)量為139萬噸。我國(guó)白糖生產(chǎn)區(qū)域相對(duì)集中，甘蔗糖產(chǎn)區(qū)以廣西、云南和廣東為主，2018年三者的甘蔗總產(chǎn)量占比分別為：68%、15%和13%。甜菜糖產(chǎn)區(qū)以新疆、黑龍江和內(nèi)蒙古為主。
從我國(guó)制糖主產(chǎn)區(qū)制糖量來看，預(yù)計(jì)2019/20年榨季蔗糖主產(chǎn)區(qū)均減產(chǎn)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019/20年榨季廣西、云南、廣東及海南等蔗糖主產(chǎn)區(qū)制糖量均有不同程度減產(chǎn)，制糖量分別同比減少45萬噸、20萬噸、5萬噸、6.8萬噸。
中國(guó)是全球第二大食糖進(jìn)口國(guó)，我國(guó)白糖長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，因而我國(guó)每年都會(huì)進(jìn)口大量白糖，白糖出口量較少。數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)食糖進(jìn)口數(shù)量為339萬噸，同比增長(zhǎng)21.3%;2019年中國(guó)食糖進(jìn)口金額為112111.5萬美元，同比增長(zhǎng)9%。
出口方面，數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)食糖出口數(shù)量為185600噸，同比下降5.2%;2019年中國(guó)食糖出口金額為8736.7萬美元，同比下降13.1%。
目前中國(guó)糖主要進(jìn)口來源國(guó)為巴西、古巴、泰國(guó)、印度、澳大利亞和韓國(guó)等。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)從巴西進(jìn)口占比26%以上，其次為古巴，占比13.3%。同時(shí)我國(guó)與古巴簽訂了長(zhǎng)期進(jìn)口原糖協(xié)議，每年從古巴進(jìn)口原糖40萬噸。
從白糖下游需求市場(chǎng)來看，其中飲料占比最大為24%，糕點(diǎn)和糖果分別占比23%和19%，由于白糖90%用于食品、飲料加工業(yè)，增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，影響其增速的主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。過去幾年，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力增大，國(guó)內(nèi)白糖需求增長(zhǎng)放緩。但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的急速發(fā)展，人民生活質(zhì)量的大幅提高，中國(guó)的白糖消費(fèi)市場(chǎng)還有很大的發(fā)展空間。
2020年白糖市場(chǎng)分析與展望
未來半年國(guó)際市場(chǎng)的新增供應(yīng)與市場(chǎng)預(yù)期差將成為影響價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素。國(guó)內(nèi)糖價(jià)運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在5000—6000元/噸。隨著2019/2020榨季的開啟，國(guó)際市場(chǎng)將步入去庫存階段。
國(guó)際市場(chǎng)未來半年的核心因素包括：(1)北半球減產(chǎn)兌現(xiàn)情況。(2)巴西中南部2020/2021榨季估產(chǎn)。(3)需求是否轉(zhuǎn)暖。短期來看，國(guó)際市場(chǎng)依然受困于庫存大、需求弱的拖累。但隨著庫存逐漸消化，后期國(guó)際糖價(jià)存在反彈機(jī)會(huì)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未來半年的核心因素包括：(1)2019/2020榨季國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)。(2)儲(chǔ)備糖動(dòng)向。(3)進(jìn)口政策及走私數(shù)量。預(yù)計(jì)糖價(jià)整體呈現(xiàn)高位區(qū)間振蕩走勢(shì)，但進(jìn)口、拋儲(chǔ)等受政策影響不確定性較大，區(qū)間位置受政策影響較大。
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