集群融資的方式有哪些

集群融資的方式有哪些

　　所謂集群融資是指若干中小企業(yè)通過(guò)股權(quán)或協(xié)議建立集團(tuán)或聯(lián)盟，通過(guò)合力減少信息不對(duì)稱(chēng)，降低融資成本，相互幫助獲取資金的一種融資方式。那么集群融資的方式有哪些?

　　集群融資的方式主要包括中小企業(yè)集合債券、集群擔(dān)保融資、團(tuán)體貸款和通過(guò)股權(quán)聯(lián)結(jié)建立內(nèi)部資本市場(chǎng)。

　　集群融資的方式：中小企業(yè)集合債券

　　國(guó)內(nèi)單個(gè)的中小企業(yè)要發(fā)行債券面臨著擔(dān)保機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制、發(fā)債規(guī)模與成本等方面的先天不足。中小企業(yè)集合債券是通過(guò)牽頭人組織，以多個(gè)中小企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體，發(fā)行企業(yè)各自確定發(fā)行額度分別負(fù)債，采用統(tǒng)一的債券名稱(chēng)，統(tǒng)收統(tǒng)付，以發(fā)行額度向投資人發(fā)行的約定還本付息的一種企業(yè)債券形式。

　　集群融資的方式：集群擔(dān)保融資

　　集群擔(dān)保融資是通過(guò)同一地方同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)的多家企業(yè)合作建立擔(dān)保公司互助擔(dān)保融資的一種融資方式。其典型案例是蘇州地區(qū)太倉(cāng)市的集群擔(dān)保融資。

　　集群融資的方式：.團(tuán)體貸款

　　中小企業(yè)團(tuán)體貸款是由數(shù)家單獨(dú)貸款有難度的中小企業(yè)聯(lián)合起來(lái)，組成聯(lián)保人，通過(guò)繳納一定的風(fēng)險(xiǎn)保證金，銀行分別向這些加入聯(lián)保的企業(yè)授信，根據(jù)授信余額與參加聯(lián)保企業(yè)繳納的風(fēng)險(xiǎn)保證金比例不同，各成員企業(yè)共同承擔(dān)連帶責(zé)任。團(tuán)體貸款與傳統(tǒng)的雙邊(借款者和銀行)信貸合約不同，團(tuán)體借款者一般無(wú)抵押品，但相互之間有聯(lián)合債務(wù)，即如果團(tuán)體中任何成員違約，則其他成員必須為其償還貸款的一部分。只要團(tuán)體中有成員的貸款沒(méi)有全部?jī)斶€，那么所有成員都將失去再次從銀行取得貸款的機(jī)會(huì)，直到貸款被償還為止，失信的成本很高。這種企業(yè)之間以資產(chǎn)信用互相擔(dān)保的貸款模式把自律自治、第三方信用服務(wù)和銀行的信用業(yè)務(wù)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)了成員企業(yè)自愿結(jié)合、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、聯(lián)動(dòng)發(fā)展，較好地降低了銀行與企業(yè)之間信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)，使得團(tuán)體貸款在互相篩選、橫向監(jiān)督和執(zhí)行合約等方面優(yōu)于傳統(tǒng)貸款模式。

　　實(shí)際上，“團(tuán)體貸款”是銀行將貸款者違約的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了團(tuán)體中的其他成員而形成一種社會(huì)擔(dān)保，這樣做的目的，就是在它們之間形成一種連帶責(zé)任，從而激發(fā)它們之間的橫向監(jiān)督，來(lái)保證這種無(wú)擔(dān)保貸款保持較高的償還率。它是橫向監(jiān)督理論在信貸市場(chǎng)中的一個(gè)典型運(yùn)用。

　　推動(dòng)集群融資的措施

　　1.政府支持與協(xié)調(diào)

　　“集群融資”實(shí)質(zhì)上是一種金融創(chuàng)新，因此需要政府的支持與協(xié)調(diào)。大連市中小企業(yè)集合債券是在大連市委、市政府的推動(dòng)與協(xié)調(diào)下完成的。大連市對(duì)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一向高度重視，積極為中小企業(yè)融資提供政策支持，市中小企業(yè)局、金融辦等部門(mén)采取政策引導(dǎo)、資金支持、推進(jìn)信用擔(dān)保體系建設(shè)和企業(yè)上市等多項(xiàng)措施，幫助中小企業(yè)進(jìn)行融資，很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難題，促進(jìn)了中小企業(yè)的快速健康發(fā)展。

　　2.企業(yè)集群發(fā)展

　　我國(guó)目前存在一批低端加工生產(chǎn)，依靠低原材料成本和低經(jīng)營(yíng)成本存活的企業(yè)，這樣的企業(yè)不具有融資優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)集群后中小企業(yè)間地域上的鄰近性和產(chǎn)業(yè)的相關(guān)性，將更有利于銀行對(duì)信息的獲取，也更有利于銀行取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。因此，與合適的企業(yè)整合，形成強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)集群，將會(huì)大大提高中小企業(yè)的集體融資能力。我國(guó)各地各級(jí)各類(lèi)的經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)為企業(yè)集群發(fā)展提供了有利條件，企業(yè)也應(yīng)慎重選擇，“集群而居”。

　　3.培育合格中介組織

　　中介組織在金融市場(chǎng)的發(fā)展中所起的作用是至關(guān)重要的。尤其對(duì)于“集群融資”，各發(fā)行人可能處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，過(guò)去也不一定有較多的業(yè)務(wù)聯(lián)系，缺少相關(guān)人才，融資方案設(shè)計(jì)復(fù)雜等，具有協(xié)調(diào)能力和專(zhuān)業(yè)技能的中介組織在其中的作用超過(guò)了其他融資方式。因此，政府應(yīng)逐步從中退出(作為支持者而不是參與者)，著力培育合格的中介組織，提高“集群融資”的市場(chǎng)化運(yùn)作水平。