融資有幾種回報(bào)方式
融資有幾種回報(bào)方式
中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起到了非常大的作用,雖然近些年國(guó)家大力扶持中小企業(yè),在政策導(dǎo)向上給予其一定的傾斜,但是中小企業(yè)的生存環(huán)境和發(fā)展形勢(shì)仍然不容樂(lè)觀。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的融資有幾種回報(bào)方式，希望對(duì)你有用。
融資有幾種回報(bào)方式
融資的第一種方式是債務(wù)融資，包括銀行貸款、發(fā)行債券、委托貸款，第二種方式是權(quán)利融資，包括私募和公募兩種。私募(簡(jiǎn)寫(xiě)PE)傾向于在不久的將來(lái)能帶來(lái)的收益、有潛力的公司，公募就是上市。
第一個(gè)要素是要有足夠的發(fā)展空間、給人足夠的想象力。如Google，因?yàn)橐没ヂ?lián)網(wǎng)，就要用搜索，于是就有了Google。
第二個(gè)要素是在本行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。
第三個(gè)要素是要有良好的管理團(tuán)隊(duì)。
第四個(gè)要素是最好在國(guó)外有成功的樣本作參考。
中國(guó)的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，富裕的中產(chǎn)階段和年輕的白領(lǐng)越來(lái)越多，他們有了更多的閑錢(qián)就用來(lái)旅游，而旅游不可能住很高檔的五星酒店，于是經(jīng)濟(jì)型酒店應(yīng)運(yùn)而生，經(jīng)濟(jì)型酒店上市就可以募集到很多資金。
融資讓人感到為難的原因有兩個(gè)：第一個(gè)原因是沒(méi)有真正的造就信譽(yù)資金環(huán)境，第二個(gè)原因是沒(méi)有真正找到融資的通道。
政府的融資一般是項(xiàng)目融資。項(xiàng)目融資是指需要大規(guī)模資金的項(xiàng)目而采取的專(zhuān)門(mén)活動(dòng)，跟一般融資的區(qū)別在于項(xiàng)目的發(fā)起人的信譽(yù)狀況，還款能力并不重要。借款人以項(xiàng)目本身?yè)碛械馁Y金及項(xiàng)目本身的收益作為還款資金來(lái)源。項(xiàng)目融資的主要優(yōu)點(diǎn)是把貸款的風(fēng)險(xiǎn)與還款人分離開(kāi)來(lái)。
項(xiàng)目融資的主要方式是有限追索、或者無(wú)限追索的信責(zé)貸款。有限追索是指貸款人為了減少貸款風(fēng)險(xiǎn)除要求貸款項(xiàng)目的收益作為還本付息的來(lái)源外，當(dāng)項(xiàng)目貸款不能完成或經(jīng)營(yíng)失敗、項(xiàng)目本身的資產(chǎn)和收益作為清償債務(wù)時(shí)，貸款人有權(quán)向各個(gè)擔(dān)保人追索，但擔(dān)保人對(duì)項(xiàng)目所負(fù)責(zé)任僅以他們各自擔(dān)保金額或按有關(guān)協(xié)議所承擔(dān)的義裎?蓿??越杏邢拮匪鰲N尷拮匪骶褪橇?16疾恍枰??/SPAN
銀行愿意提供項(xiàng)目貸款是因?yàn)轫?xiàng)目貸款利率高，或有政府背景或項(xiàng)目的現(xiàn)金流化比較穩(wěn)定。
政府的公共工程項(xiàng)目分為兩類(lèi)，第一類(lèi)是社會(huì)效益高而基本沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目，如城市的亮化工程;第二類(lèi)是既有社會(huì)效益又有經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目，如收費(fèi)的高速公路;政府財(cái)政有錢(qián)時(shí)就自己做，政府沒(méi)錢(qián)時(shí)就用項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)吸引外部投資者。公共工程項(xiàng)目的融資方式有兩種：
第一種融資方式是“建設(shè)營(yíng)運(yùn)移交”(英文簡(jiǎn)寫(xiě)B(tài)OT)。民間資本通過(guò)和政府的合約關(guān)系投資公共設(shè)施，等項(xiàng)目完工后，政府以特許的形式授權(quán)民間投資者經(jīng)營(yíng)一段固定的時(shí)間，投資者獲得回報(bào)后再將所有設(shè)施的所有權(quán)移交給政府接管。
第二種融資方式是“建設(shè)移交”(英文簡(jiǎn)寫(xiě)B(tài)T)。民間出資興建，然后交給政府，政府通過(guò)財(cái)政編制預(yù)算慢慢償還，如南京的太平洋建設(shè)。
BOT和BT都是政府融資的方式，其中政府更傾向于BOT
項(xiàng)目的操作流程分四個(gè)階段：第一階段編輯建議書(shū)，對(duì)相關(guān)條款提出建議，如特許的期限收費(fèi)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn);第二個(gè)階段是亮點(diǎn)備忘錄;第三階段是簽訂協(xié)議;第四階段是項(xiàng)目安排投資。
融資的主要技巧
1、準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)各種提問(wèn)
一些小企業(yè)通常會(huì)認(rèn)為自己對(duì)所從事的投資項(xiàng)目和內(nèi)容非常清楚，但是你還要給予高度重視和充分準(zhǔn)備，不僅要自己想，更重要的是讓別人問(wèn)。企業(yè)家可以請(qǐng)一些外界的專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)和敢于講話的行家來(lái)模擬這種提問(wèn)過(guò)程，從而使自己思得更全，想得更細(xì)，答得更好。
2、準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)投資人對(duì)管理的查驗(yàn)
也許你為自己多年來(lái)取得的成就而自豪，但是投資人依然會(huì)對(duì)你的投資管理能力表示懷疑，并會(huì)問(wèn)道：你憑什么可以將投資項(xiàng)目做到設(shè)想的目標(biāo)?大多數(shù)人可能對(duì)此反應(yīng)過(guò)敏，但是在面對(duì)投資人時(shí)，這樣的懷疑卻是會(huì)經(jīng)常碰到的，這已構(gòu)成了投資人對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)的一部分，因此企業(yè)家需要正確對(duì)待。
3、準(zhǔn)備放棄部分業(yè)務(wù)
在某些情況下，投資人可能會(huì)要求企業(yè)家放棄一部分原有的業(yè)務(wù)，以使其投資目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。放棄部分業(yè)務(wù)對(duì)那些業(yè)務(wù)分散的企業(yè)來(lái)說(shuō)，既很現(xiàn)實(shí)又確有必要，在投入資本有限的情況下，企業(yè)只有集中資源才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
4、準(zhǔn)備作出妥協(xié)
從一開(kāi)始，企業(yè)家就應(yīng)該明白，像自己的目標(biāo)和創(chuàng)業(yè)投資人的目標(biāo)不可能完全相同。因此，在正式談判之前，企業(yè)家要做的一項(xiàng)最重要的決策就是：為了滿足投資人的要求，企業(yè)家自身能作出多大的妥協(xié)。一般來(lái)講，由于創(chuàng)業(yè)資本不愁找不到項(xiàng)目來(lái)投資，寄望于投資人來(lái)作出種種妥協(xié)是不大現(xiàn)實(shí)的，所以企業(yè)家作出一定的妥協(xié)也是確有必要的。
融資的九大誤區(qū)
1、創(chuàng)始人股權(quán)分配平均，股權(quán)過(guò)于分散
很多創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為，幾個(gè)創(chuàng)始人平均分配股權(quán)可以讓大家共同奮斗，不會(huì)產(chǎn)生利益方面的爭(zhēng)論。其實(shí)不然，創(chuàng)業(yè)公司一個(gè)最大的優(yōu)勢(shì)就在于高效的執(zhí)行力和靈活性，而創(chuàng)始人在這個(gè)過(guò)程中往往處于一個(gè)中心位置?；赝谐晒Φ钠髽I(yè)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)它們幾乎都有一個(gè)非常特別的創(chuàng)始人，微軟、蘋(píng)果、Amazon 等等無(wú)不如此。早期階段，他們就代表著公司，是他們?cè)隍?qū)動(dòng)著公司不斷向前發(fā)展。而這種驅(qū)動(dòng)力不僅來(lái)自于自身的責(zé)任，更來(lái)自于“一切我說(shuō)了算”的決策權(quán)。如果幾個(gè)創(chuàng)始人股權(quán)平均太過(guò)分散，那么勢(shì)必影響其決策效率。此時(shí)創(chuàng)業(yè)公司最大的優(yōu)勢(shì)：“執(zhí)行力和靈活性”就已喪失。
2、關(guān)注錢(qián)而忽視了資金背后的投資人
談到融資，當(dāng)然需要關(guān)注錢(qián)。但是正如我們之前所分析，創(chuàng)業(yè)者與投資人的連結(jié)就像婚姻，與不適合的投資人聯(lián)姻，很可能會(huì)毀掉創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。因此，關(guān)注資金背后的投資人，關(guān)注他們的行業(yè)背景、他們所擁有的資源以及他們投資的項(xiàng)目，看看是否能給自己帶來(lái)真正價(jià)值。投資人看一個(gè)項(xiàng)目，往往需要對(duì)這個(gè)項(xiàng)目及其團(tuán)隊(duì)骨干做一個(gè)非常詳細(xì)的盡職調(diào)查;同樣，作為創(chuàng)業(yè)者，在尋找投資時(shí)，也需要對(duì)資金背后的投資人做個(gè)類(lèi)似的盡職調(diào)查。
3、兼職創(chuàng)業(yè)希望融到錢(qián)后再全職
創(chuàng)業(yè)不僅是一項(xiàng)全職工作，更是一項(xiàng)事業(yè)。兼職創(chuàng)業(yè)說(shuō)明對(duì)自己的項(xiàng)目沒(méi)有信心或者對(duì)自己沒(méi)有信心，因?yàn)槟惆阉旁诹说诙暮髠湮恢?。同時(shí)，兼職創(chuàng)業(yè)導(dǎo)致不能專(zhuān)注，無(wú)法深入。投資人不是傻瓜，如果連自己都對(duì)自己(項(xiàng)目)沒(méi)有信心，他們又怎會(huì)投資!
4、團(tuán)隊(duì)沒(méi)有磨合就融資
正如我們上面所說(shuō)，投資人看一個(gè)項(xiàng)目，往往需要對(duì)項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查。很多投資人甚至只看團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)靠譜，選擇的項(xiàng)目也不會(huì)太差。因此在打算融資前，先把團(tuán)隊(duì)磨合好是必要的前提。
5、沒(méi)有測(cè)算自己成本就開(kāi)始融資
對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)是融資，但是對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)就是投資。投資講求投資回報(bào)率，因此了解所投資項(xiàng)目的成本至關(guān)重要。同時(shí)，對(duì)自己項(xiàng)目成本的詳細(xì)測(cè)算，不僅是自身內(nèi)部管理的必需，更是融資的依據(jù)。著名歷史學(xué)家黃仁宇在總結(jié)現(xiàn)代化在中國(guó)姍姍來(lái)遲原因的時(shí)候，認(rèn)為不能建立在數(shù)字上的精確管理是最大原因，這點(diǎn)同樣適用于微觀企業(yè)管理。
6、在資金流快斷掉時(shí)才開(kāi)始融資
如果說(shuō)資本是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血液，那么資金流就是一個(gè)企業(yè)繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的前提。投資人的投資往往是創(chuàng)業(yè)企業(yè)在初期階段的唯一資金來(lái)源，因此更應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注自己的資金流。提前做好融資的準(zhǔn)備不僅給予自己更多的選擇余地和更大的議價(jià)能力，同時(shí)給投資人充足的時(shí)間。王嘯認(rèn)為，融資應(yīng)該在資金很充足時(shí)就開(kāi)始打算。
7、同時(shí)向所有認(rèn)識(shí)的投資人融資
這種思想和剛出校門(mén)的學(xué)生們尋找工作一樣，認(rèn)為廣撒網(wǎng)能多捕魚(yú)。然而事實(shí)上，廣撒網(wǎng)意味著對(duì)自己的真實(shí)需求不清晰，對(duì)投資人的需要不了解。沒(méi)有目的、沒(méi)有方向的船無(wú)論運(yùn)行多快，別人永遠(yuǎn)不知其將抵何方。因此，尋找自己合適的投資人才是真正的王道。
8、外部股東控股
投資人只會(huì)投符合自己投資回報(bào)率的項(xiàng)目，如果外部股東控股了一個(gè)項(xiàng)目，那么這個(gè)項(xiàng)目的前景無(wú)疑大打折扣。投資人會(huì)想，項(xiàng)目是按照創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的方向前進(jìn)呢還是會(huì)向控股股東的方向前進(jìn)。
9、盲目樂(lè)觀估值過(guò)高
作為尋找投資的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，能獲得一個(gè)較高的估值不僅是對(duì)自己價(jià)值的一種肯定，更是其前進(jìn)的驅(qū)動(dòng)力之一。但是對(duì)于一個(gè)還沒(méi)有產(chǎn)生收入的早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，其估值往往取
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