小企業(yè)項目融資案例分析

　　項目融資作為國際金融市場的一個創(chuàng)新,為吸引私人和國際資本提供了更加靈活和多樣的渠道,并為各國的基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以及經(jīng)濟社會的發(fā)展提供了強有力的支持。下面是由學(xué)習(xí)啦小編分享的小企業(yè)項目融資案例分析，希望對你有用。

　　小企業(yè)項目融資案例分析

　　一、我國中小企業(yè)融資主要渠道?

　　我國中小企業(yè)的迅猛發(fā)展，為全民經(jīng)濟增長，社會穩(wěn)定，增加就業(yè)，提高人民生活水平做出了巨大貢獻。而在高速發(fā)展的紅旗下，中小企業(yè)持續(xù)高速擴張的后力不足甚至放緩腳步的征兆不可避免地展現(xiàn)出來。究其原因，其中被公認為最首要的瓶頸是資金缺乏與融資難的現(xiàn)狀。?

　　我國中小型企業(yè)目前的主要融資渠道有以下兩種：?

　　融資渠道一：自有資本和民間資本融資。私營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，90%以上的初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)團隊成員及其家庭提供，或以民間借貸的方式自籌資金的。由于我國中小企業(yè)相當(dāng)大部分是民營企業(yè)，所以調(diào)查結(jié)果也反映了目前我國非國有制中小企業(yè)自我融資是中國民營企業(yè)的主要融資方式。

　　融資渠道二：銀行或金融機構(gòu)的債務(wù)融資。

　　目前我國中小企業(yè)從銀行等金融機構(gòu)獲得融資的比例仍占據(jù)很小的比例。?

　　二、中小企業(yè)融資案例

　　(一)龍口港物流鏈商品融資案例。

　　1、物流鏈商品融資產(chǎn)生的動因。

　　龍口港是煙臺市三大核心港區(qū)之一，是我國沿海最大的對非出口貿(mào)易口岸、國內(nèi)鋁土礦進口第一港，碼頭岸線6200米，擁有萬噸以上泊位16個，被列入北方六個重點港口之一，是環(huán)渤海交通網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分。由于港口間業(yè)務(wù)同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，港151面臨更加激烈的競爭。2009年上半年，龍口港完成貨物吞吐量1702.3萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元，但在實際運作中，港口的主要收人來源仍在于存儲、裝卸搬運等利潤率較低的傳統(tǒng)項目上。在激烈的市場競爭環(huán)境下，如何充分挖掘整合港口內(nèi)外信息資源、創(chuàng)新物流服務(wù)、打造信息化港口，實現(xiàn)港口功能向綜合性物流中心轉(zhuǎn)變，是龍口港亟待解決的問題。

　　與龍口港有長期合作關(guān)系的企業(yè)客戶有850戶，其中中小企業(yè)占95%以上.達到800多戶。中小企業(yè)以家族式企業(yè)居多，在整體上缺乏規(guī)范的信息披露機制，加之缺乏有效抵押擔(dān)保，80%以上的中小企業(yè)面臨不同程度的融資難問題。2007年至2009年9月，調(diào)查的49戶中小企業(yè)①共申請貸款168筆，金額1.3億元， 實際貸款17筆， 占比10.1% ，實際發(fā)放貸款1970萬元，貸款滿足率僅為15.2% 。2009年已獲得貸款的7戶中小企業(yè)獲得短期貸款平均利率為7.11%，較基準(zhǔn)利率上浮33.9%。民間借貸是解決中小企業(yè)短期資金緊張的便捷渠道但融資成本高昂.49戶企業(yè)中利用民間借貸融資的民間融資利率約為15% 。有個別企業(yè)達到19% .這相當(dāng)于銀行一年期貸款基準(zhǔn)利率的3倍。

　　雖然中小企業(yè)缺乏可抵押的固定資產(chǎn)，但擁有龐大的動產(chǎn)資源，在運行過程中的庫存、原材料、倉單等動產(chǎn)占總資產(chǎn)絕大部分。49戶中小企業(yè)坐擁近20億元動產(chǎn)資產(chǎn)，但由于動產(chǎn)質(zhì)押存在信息不對稱、監(jiān)管成本高、風(fēng)險大等問題，動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)開展不好。49戶中小企業(yè)僅有1戶通過動產(chǎn)質(zhì)押取得貸款，并且抵押率很低，開展效果不明顯。如果能夠讓這些動產(chǎn)“活”起來，按照50% 的抵押率計算，將為企業(yè)取得10億元的融資規(guī)模，能有效緩解中小企業(yè)的融資難。

　　而商業(yè)銀行方面，隨著商業(yè)信貸市場競爭的加劇和國家支持中小企業(yè)發(fā)展政策力度加大，基于長遠發(fā)展考慮工商銀行逐漸開始開拓和培育中小企業(yè)客戶市場。但中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)開展緩慢。2009年6月末工商銀行在龍口市的中小企業(yè)貸款余額僅為1_3億元，與龍口市經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r嚴(yán)重不匹配。為了破解中小企業(yè)抵押不足融資難問題，工行陸續(xù)推出動產(chǎn)質(zhì)押貸款、倉單質(zhì)押貸款等動產(chǎn)質(zhì)押融資方式，但僅與龍口市2戶中小企業(yè)辦理了動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，質(zhì)押率為50% ，而且銀行對動產(chǎn)監(jiān)管成本和風(fēng)險均比大企業(yè)高得多。T商銀行處于既有拓展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的積極性又面臨著中小企業(yè)業(yè)務(wù)“高成本、高風(fēng)險、低收益” 的兩難選擇之中。

　　在龍口港、商業(yè)銀行、中小企業(yè)發(fā)展面臨的“三方困局”背景下，改變現(xiàn)狀、突破瓶頸、實現(xiàn)三方利益最大化是驅(qū)動各方尋求物流鏈商品融資創(chuàng)新的動因。

　　2、物流鏈商品融資的業(yè)務(wù)實踐。

　　由于市場信息不對稱， 中小企業(yè)融資難，銀行中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，融資與放貸無法有效鏈接，中小企業(yè)被配給出信貸市場。龍口港與中小企業(yè)保持長期合作關(guān)系，其掌握大量中小企業(yè)信息，但無法實現(xiàn)增值。中小企業(yè)、龍口港、銀行三方存在利益交叉，但在市場信息不對稱背景下無法實現(xiàn)三方利益最大化，迫切需要設(shè)計一種激勵相容機制。正是在這樣的背景下，2009年10月龍港與工商銀行合作開展物流鏈商品融資， 基于龍口港的實力和良好的信譽狀況， 由龍口港對中小企業(yè)合法擁有的人港貨物進行第三方監(jiān)管，以工商銀行認定的貨物價值為首要還款保障而進行結(jié)構(gòu)性短期融資。

　　(1)物流鏈商品融資業(yè)務(wù)流程

　　1)龍口港與工商銀行簽訂《商品融資項下港口物流鏈商品融資質(zhì)押監(jiān)管合作協(xié)議》， 明確龍口港貨物監(jiān)管職責(zé)和相關(guān)代償責(zé)任。同時， 中小企業(yè)與龍口港簽訂《商品融資質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議》，明確龍口港對質(zhì)押貨物的監(jiān)管責(zé)任和優(yōu)先處置權(quán)。

　　2)有物流鏈融資需求的中小企業(yè)采用名單制管理，龍口港向 商銀行提交《客戶推薦單》。

　　3)名單內(nèi)的中小企業(yè)提交相關(guān)資料申請短期商品融資并辦理貨物保險，經(jīng)銀行審查核準(zhǔn)后，發(fā)放商品融資(具體流程如圖l所示)。具體步驟如下：中小企業(yè)提出申請一銀行按信貸業(yè)務(wù)要求對申請人進行資信審查一辦理質(zhì)押貨物保險一三方簽訂《商品融資合同》、 《商品融資質(zhì)押監(jiān)管協(xié)議》、 《質(zhì)物種類、價格、最低要求通知書》等相關(guān)業(yè)務(wù)文件并入庫保管一龍口港向銀行交付《質(zhì)物清單》一銀行發(fā)放融資。對未在工商銀行建立信貸關(guān)系中小企業(yè)在工商銀行辦理港口物流鏈商品融資業(yè)務(wù)時，可不受信用等級限制。

　　4)貸后管理及風(fēng)險防范。融資發(fā)放后，工商銀行要求龍口港至少每周報送一次質(zhì)物進出庫和庫存變動的信息，督促中小企業(yè)和龍口港按照合同及相關(guān)協(xié)議約定履行各項義務(wù)。同時，銀行指定專人監(jiān)控質(zhì)物品質(zhì)和管理貨物價格風(fēng)險，并及時處理商品融資業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的各種預(yù)警事件。龍口港定期監(jiān)測質(zhì)押物價值.一旦出現(xiàn)貶值，督促借款企業(yè)追加質(zhì)押商品。龍口港對貸款過程中監(jiān)管失誤導(dǎo)致貸款不能足額償還的承擔(dān)最終代償責(zé)任， 質(zhì)押貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移給龍口港。商品融資到期后，如出現(xiàn)資金損失， 由龍口港按協(xié)議本息全額支付給銀行。

　　(2)物流鏈商品融資取得了良好成效。業(yè)務(wù)開展以來，取得良好的經(jīng)濟和社會效應(yīng)。物流鏈商品融資在轄內(nèi)實現(xiàn)成功復(fù)制， 目前龍口農(nóng)合行、中信銀行都與龍口港簽訂了與物流鏈商品融資相類似的融資業(yè)務(wù)。截至20l0年6月末，推薦名單中的49戶中小企業(yè)全部都取得了貸款，取得貸款的戶數(shù)增加了42戶;每筆融資申請都得到了批準(zhǔn)，貸款滿足率較以前提高了89.7個百分點：融資利率為基準(zhǔn)利率， 比以前利率下降了25.32%個百分點，節(jié)省利息支出1908萬元;銀行對49戶中小企業(yè)的信貸投放是過去兩年的53倍.實現(xiàn)直接收益1000萬元：銀行3個工作日內(nèi)即可發(fā)放貸款，較以前提前了12天：銀行物流鏈融資沒有一筆資金出現(xiàn)問題：業(yè)務(wù)也帶動了銀行存款增加2000萬元、中間業(yè)務(wù)收入增加50萬元：龍口港客戶擁有數(shù)目和貨運貢獻值分別增長了20%和45%，上半年完成吞吐量2413.1萬噸.同比增長41.5% .增幅同比加快25_3個百分點。

　　(3)物流鏈商品融資的成功之處。物流鏈商品融資成功的核心是在《物權(quán)法》、 《擔(dān)保法》等法律保障下，針對中小企業(yè)融資過程中的信息不對稱障礙，引入第三方龍口港監(jiān)管，設(shè)計了激勵相容機制，將工商銀行、中小企業(yè)、龍口港的三方利益進行了有效“捆綁”，激勵三方按照設(shè)定的機制活動，實現(xiàn)了三方利益最大化，解決了銀行權(quán)利憑證、動產(chǎn)抵質(zhì)押物監(jiān)管難題，使中小企業(yè)權(quán)利憑證、動產(chǎn)融資成為現(xiàn)實可能。它實現(xiàn)了中小企業(yè)、龍口港和工商銀行的一方合作，實現(xiàn)了融資與放貸的有效鏈接。

　　三、我國中小企業(yè)融資困難的原因分析?

　　我國中小企業(yè)融資困難的原因既有內(nèi)部因素，又有其外部因素：?

　　(一)中小企業(yè)融資難的內(nèi)部因素?

　　1、中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善、信用狀況不佳。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與公司治理之間是存在著密切的天然聯(lián)系的。企業(yè)本身的制度缺失，導(dǎo)致企業(yè)管理混亂，發(fā)展缺乏潛力，甚至導(dǎo)致信用危機和道德危機，從而不被銀行看好，融不到發(fā)展急需資金，制約了自身發(fā)展;反過來，由于發(fā)展缺乏資金，導(dǎo)致企業(yè)只顧眼前利益和短視行為，從而阻礙了企業(yè)建立一個長遠的有利于企業(yè)發(fā)展的制度，使得企業(yè)可持續(xù)發(fā)展受到限制，自身積累不足從而更加缺乏資金，加劇了企業(yè)的融資難題。?

　　2、中小企業(yè)的資金需求特點決定其融資成本高。中小企業(yè)資產(chǎn)少，負債能力有限。一般而言，企業(yè)的負債能力是由其資本金的大小決定的，因此，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性，增加了融資的成本和代價。在不考慮其它因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比上規(guī)模的資金融資利率平均高出2-4個百分點。?

　　(二)中小企業(yè)融資難的外部環(huán)境因素?

　　1、金融機構(gòu)不能適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要。第一，金融業(yè)的整合和貸款緊縮。轉(zhuǎn)軌中的金融業(yè)由于種種原因不重視對企業(yè)的監(jiān)管與約束，金融機構(gòu)對低效投資和投機活動提供了軟信貸支持。第二，金融機構(gòu)的設(shè)置和經(jīng)營管理滯后于發(fā)展，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行。我國現(xiàn)行的金融體系建立于改革開放初期，基本上是與以大企業(yè)為主的國有經(jīng)濟相匹配，隨著改革的深入與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，迫切需要有與中小企業(yè)相配套的地方性中小金融機構(gòu)。?

　　2、政府政策不完善。第一，我國目前的經(jīng)濟、金融政策，主要還是依據(jù)所有制類型、規(guī)模大小和行業(yè)特征而制訂。第二，一些法律法規(guī)對中小企業(yè)融資構(gòu)成障礙，造成中小企業(yè)融資不暢。第三，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系更具造作性的具體辦法及約束機制的缺失。

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