VC投資的主流模式—風(fēng)險投資基金(2)

三、基金的稅收優(yōu)惠
由于風(fēng)險投資是高風(fēng)險、高收益的投資活動，而且有助于推動國家和地區(qū)的高科技中小企業(yè)的發(fā)展，因而政府通常會提供適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，鼓勵風(fēng)險投資基金的發(fā)展。

1、避免雙重征稅
風(fēng)險投資基金一般采取封閉契約型,其主體通常不是法人實體，依據(jù)相關(guān)的法律規(guī)定，只有公司型的機構(gòu)需要交納公司所得稅與個人所得稅，而風(fēng)險投資基金的主要優(yōu)點是基金本身不需交納公司所得稅，即有限合伙人與無限合伙人只需承擔(dān)個人所得稅或資本利得稅就可。

目前我國法律與法規(guī)對風(fēng)險投資基金的發(fā)起與設(shè)立，以及運作程序還沒有明確的規(guī)定，因此，在稅收上也無法正常操作。而以公司形式設(shè)立的風(fēng)險投資機構(gòu)則需要交納雙重的稅收。在國外的某些國家和地區(qū)，政府為了鼓勵風(fēng)險基金的發(fā)展，對基金公司也實施減免稅。

2、鼓勵投資稅收優(yōu)惠
在一些國家和地區(qū)，將投資人當(dāng)年投入風(fēng)險基金中的資金數(shù)額從其個人(或企業(yè))所得稅當(dāng)年的應(yīng)納所得中扣除。對于投資人已交納的所得稅，可對投資人在此后的未來幾年中所應(yīng)繳納的個人(或企業(yè))所得稅作抵扣處理。這一舉措對于一批富有的個人參與風(fēng)險投資起到了積極的作用。例如“天使投資人”就是這種情況，他們在分享高風(fēng)險帶來的高收益的同時,規(guī)避了巨額的納稅義務(wù)。

3、資本利得稅優(yōu)惠
70年代時，美國風(fēng)險投資發(fā)展處于十分低落的期間，為了推動風(fēng)險投資的發(fā)展，美國對其稅收做了新的調(diào)整，其中把長期資本利得稅從49%降到28%，1981年美國政府出于旨在振興國內(nèi)尖端產(chǎn)業(yè)，謀求高新技術(shù)的進一步發(fā)展，又將長期資本利得稅降到20%。由于風(fēng)險投資基金投資的高科技項目對國家經(jīng)濟的巨大推動作用，因此建議我國對投資此類風(fēng)險投資基金所獲紅利和資本利得，也應(yīng)在個人所得稅上給予優(yōu)惠。