銷售百分比法的步驟有哪些

銷售百分比法的步驟有哪些

　　銷售百分比法，將反映生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來，根據(jù)銷售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關系，預計企業(yè)的外部籌資需要量。那么銷售百分比法的步驟有哪些?

　　銷售百分比法的步驟：確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負債項目

　　隨著經(jīng)營性資產(chǎn)的增加，相應的經(jīng)營性短期債務也會增加，如存貨增加會導致應付賬款增加，此類債務稱之為"自動性債務"，可以為企業(yè)提供暫時性資金。經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系。這里，經(jīng)營性資產(chǎn)項目包括庫存現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目;而經(jīng)營性負債項目包括應付票據(jù)、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

　　銷售百分比法的步驟： 確定經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債有關項目與銷售額的穩(wěn)定比例關系

　　如果企業(yè)資金周轉的營運效率保持不變，經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性負債會隨銷售額的變動而呈正比例變動，保持穩(wěn)定的百分比關系。企業(yè)應當根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷售額的穩(wěn)定百分比關系。

　　銷售百分比法的步驟：確定需要增加的籌資數(shù)量

　　預計由于銷售增長而需要的資金需求增長額，扣除利潤留存后，即為所需要的外部籌資額。即有：

　　外部融資需求量=A/S1×△S—B/S1×△S—P×E×S2

　　式中：A為隨銷售而變化的敏感性資產(chǎn);B為隨銷售而變化的敏感性負債;S1為基期銷售額; S2為預測期銷售額;△S為銷售變動額;P為銷售凈利率;E為利潤留存率;A/S1為敏感資產(chǎn)與銷售額的關系百分比;B/S1為敏感負債與銷售額的關系百分比。

　　銷售百分比法的優(yōu)點，是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。但在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調(diào)整原有的銷售百分比。

　　銷售百分比法模型的修正

　　通過以上的分析可見，銷售百分比法的假設前提過于嚴格，為了使這種方法能夠更好地適應復雜多變的經(jīng)濟環(huán)境，使之預測的資金需要量更加接近實際的需要，放松以上假設，對模型進行修正：

　　1. 將敏感項目與銷售額之間的關系定義為線性關系比定義為正比例關系更符合實際情況，同時也不會增加很多的計算工作量。線性假設即y=ax+b，其中x為銷售額，y為敏感項目金額，a、b為待定參數(shù)。對于基期a、b的確定方式有兩個(以存貨為例)：一是根據(jù)前幾期(至少三期以上)的銷售額和存貨的占用情況來進行一元線性回歸;二是財務人員根據(jù)經(jīng)驗來判斷存貨中有多少屬于與銷售無關的安全儲備， 這就是b值;然后根據(jù)a=(y-b)/x來計算a值。

　　2.對于非敏感項目可用y=ax+b來表示，只不過a=0，不再認為非敏感項目不影響資金的需求，對于可預見的大額非敏感項目的變化也要予以反映。

　　3.不再簡單地認為基期與預測期的情況完全不變，而是要根據(jù)實際掌握的情況對預測期的資產(chǎn)負債表各項目的參數(shù)a、b以及敏感項目和非敏感項目的劃分進行重新調(diào)整。

　　4.要考慮未使用折舊、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷額對內(nèi)部資金來源的影響。

　　5. 對于不確定條件下的銷售預測，可以根據(jù)不同的銷售額進行多水平的資金需求量預測，通過引入概率方法，計算企業(yè)期望資金需求量(最佳資金需求量)。假設企業(yè)預測期可能的銷售額為s1、s2、s3，相應的概率為p1、p2、p3(p1+p2+p3=1)，s=s1×p1+s2×p2+s3×p3，然后可求出相應的資金需要量，這樣可以提供多種預測結果供決策選擇。